Keputusan struktur modal suatu perusahaan tidak bisa dilepaskan dari pertimbangan komposisi yang optimal atas proporsi modal sendiri dan hutang jangka panjang. Struktur modal yang merupakan sumber pembiayaan dari sebuah perusahaan digunakan untuk membiayai investasi yang dilakukan demi meningkatkan nilai perusahaan dan menghasilkan tambahan kekayaan bagi pemegang saham. Sedangkan kebijakan dividen perusahaan yang dicerminkan dari besarnya rasio pembayaran dividen, menurut teori yang dikembangkan berdasarkan Miller Model, juga bisa meningkatkan nilai perusahaan. Hal ini disebabkan adanya perbedaan besarnya pajak perseorangan yang dikenakan atas dividen dan capital gain. Penelitian ini mencoba untuk membahas pengembangan teori-teori tentang struktur modal dan kebijakan dividen sebelum masuk dalam pembahasan model yang mengaitkan keduanya. Dengan menggunakan metode cross-section regression models, penelitian ini berusaha untuk mencari korelasi antara tingkat penggunaan hutang jangka panjang dan tingkat pembayaran dividen melalui pembuktian empiris terhadap sejumlah perusahaan di Indonesia.