ABSTRAKThis thesis investigates market reactions to mergers and acquisitions
announcements and methods of payments by cash and stocks to both
Acquiring/Surviving company and Target based on daily stock (abnormal) returns
whose stocks are listed in the Jakarta Stock Exchange. It utilizes market efficiency
framework specifically the event study methodology by observing 28 samples of
Indonesian public companies for period 2004-2010 with an estimation period of
250 days and an event window of 71 days [-lO,6O]. This research employs the
Single Index Market Model as the expected return model due to the assumption
that the individual stock return is the function of the index/market return.
AbstractThesis ini menganalisa reaksi pasar terhadap pengumuman merger dan akuisisi
dan metode pembayaran dalam bentuk kas dan saham terhadap perusahaan
Pengakuisisi dan Diakuisisi yang sahamnya terdaftar di PT Bursa Efek Indonesia
dengan menggunakan imbal hasil (tidak normal) harian. Thesis ini memanfaatkan
kerangka pasar yang efisien khususnya metodologi studi kejadian dengan
melakukan observasi terhadap 28 sampel dari perusahaan publik untuk periode
2004-2010 dengan periode estimasi sebanyak 250 hari dan perfode kejadian 7]
hari [-10, 60]. Penelitian ini menggunakan the Single Index Market Model untuk
mendapatkan espektasi imbal hasil dengan asumsi bahwa imbal hasil dari
masing-masing saham adalah fungsi dari imbal hasil indeks atau pasar saham.
