Initial Public Offering (IPO) merupakan event menarik yang terdapat dalam bursa saham. Pada event ini terdapat fenomena yang dikenal dengan underpricing. Penelitian ini merupakan studi empiris mengenai faktor-faktor yang diduga mempengaruhi tingkat underpricing/ initial return. Adapun faktor-faktor yang diduga berpengaruh terhadap tingkat underpricing dalam penelitian ini antara lain reputasi underwriter, reputasi auditor, nilai penawaran saham, persentase saham yang ditawarkan kepada publik, earning per share, dan return market (IHSG). Metode yang digunakan adalah metode analisis regresi berganda. Berbeda dari penelitian sebelumnya yang melihat pengaruh faktor-faktor tersebut terhadap return satu hari setelah IPO, penelitian ini menggunakan jangka waktu yang lebih panjang yaitu satu bulan dan satu tahun. Dari penelitian ini diketahui bahwa reputasi underwriter dan earning per share yang mempengaruhi initial return. Untuk return satu bulan, hanya dipengaruhi oleh earning per share. Sedangkan return satu tahun hanya dipengaruhi oleh pergerakan market / return IHSG. Dari penelitian ini pula ditemukan bahwa return satu bulan dan return IHSG berpengaruh secara signifikan terhadap return satu tahun.

---

Initial Public Offering is an interisting event in stock market. There is a phenomena called underpricing in this event. This research is an empirical research about factors which affect underpricing level/ initialreturn. Factors suspected affect underpricing in this research are underwriter reputation, auditor reputation, proceed of the offering, percentage of stock offered to the public, earning per share, and market return (IHSG). Method used in this research is multiple linier regression. While former research is about to find factors affect one day return after IPO, this research use a longer period those are one month and one year after IPO. The result of this research are underwriter reputation and earning per share significantly affect initial return. While one month return and one year return is just affectd by the market return. From this research also known that one year return is affected by one month return adn market return.