Penelitian ini menganalisis pengaruh pengumuman Seasoned Equity Offerings (SEO) terhadap tingkat pengembalian abnormal obligasi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2012. Penelitian ini menggunakan event study untuk menjelaskan pengaruh event terhadap pengembalian abnormal obligasi. Jendela waktu yang digunakan dalam penelitian adalah 60 hari di sekitar pengumuman. Untuk menjelaskan faktor-faktor lain yang dapat mempengaruhi pengembalian abnormal obligasi di sekitar tanggal pengumuman SEO, penelitian ini juga mempertimbangkan karakteristik-karakteristik perusahaan dan obligasi.Hasil yang diperoleh dari pengujian ini menunjukkan bahwa pengumuman SEO tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap pengembalian abnormal obligasi namun secara garis besar pengumuman SEO membawa pengaruh positif terhadap pengembalian abnormal obligasi. Karakteristik obligasi yang diukur adalah durasi obligasi dan karakteristik perusahaan yang digunakan adalah perubahan leverage, informasi asimetris dan market value of equity. Hasil penelitian menunjukkan bahwa durasi obligasi, informasi asimetris dan market value of equity memiliki pengaruh yang signifikan terhadap tingkat pengembalian abnormal obligasi di sekitar pengumuman SEO.

---

This research analyzes the announcement impact of Seasoned Equity Offerings (SEO) on abnormal bond return on Public Firms Listed in Indonesian Stock Exchange during the period of 2009-2012. Event Study is used to explain the impact of the event on abnormal bond returns. This study is using the estimation window of 60 days around the announcement days. To explain other factors that might affect abnormal bond returns, this research also uses the characteristics of sample firms and bonds around the announcement of SEO.

The result shows that bondholders experience an insignificant positive return on the announcement of an SEO. Bond characteristic used in this research was bond duration while change in leverage, asymmetric information and market value of equity were used as firms characteristics. The result shows that duration, asymmetric information and market value of equity have significant effect on abnormal bond returns around the announcement of Seasoned Equity Offerings.