Struktur kepemilikan merupakan salah satu faktor yang berpengaruh kuat pada tata kelola perusahaan, dimana pada kepemilikan pemegang saham pengendali yang memiliki hubungan dengan rasio hutang dalam sebuah perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa pengaruh struktur kepemilikan (controlling shareholder ownership) terhadap rasio hutang (book leverage, book value of debt, dan market value of debt). Penelitian ini menggunakan model data panel sejumlah 415 observasi dari sampel perusahaan yang bergerak di sektor manufaktur (industri dasar dan kimia, industri lain-lain, dan industri barang konsumsi) pada periode 2008 hingga 2012.Hasil penelitian menunjukan bahwa: (1) Controlling shareholder ownership memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap rasio hutang perusahaan yang diproksikan dengan book leverage, (2) Controlling shareholder ownership memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap rasio hutang perusahaan yang diproksikan dengan book value of debt, (3) Controlling shareholder ownership memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap rasio hutang perusahaan yang diproksikan dengan market value of debt.

---

The ownership structure is one of the factors that impact on the corporate governance, where the ownership of controlling shareholders has a relationship with firm's debt ratio. This study aims to analyze the effect of ownership structure (controlling shareholder ownership) to debt ratio (book leverage, book value of debt and market value of debt). This study uses panel data of 415 observation of manufacturing sector (basic and chemical industries, miscellaneous industries, and consumer goods industries) in the period of 2008 to 2012.

Results showed that: (1) Controlling shareholder ownership has a positive and significant effect on the firm's debt ratio which is proxied by book leverage, (2) Controlling shareholder ownership has a positive and significant effect on the firm's debt ratio which is proxied by the book value of debt, (3) Controlling shareholder ownership has a positive and significant effect on the company's debt ratio which is proxied by the market value of debt.