Penelitian ini bertujuan untuk memeriksa apakah perusahaan dengan free cash flow tinggi disertai dengan kesempatan pertumbuhan rendah (HFLG) akan menggunakan manajemen laba yang meningkatkan laba (DAC) untuk menutupi laba rendah yang dilaporkan sebagai akibat investasi pada proyek yang memiliki nilai net present value (NPV) negatif. Penelitian ini juga meneliti pengaruh struktur kepemilikan dan komite audit yang memperlemah hubungan HFLG dengan manajemen laba yang meningkatkan laba. Dengan sampel 171 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2009- 2012, penelitian ini membuktikan bahwa perusahaan dengan free cash flow tinggi disertai dengan kesempatan pertumbuhan rendah memiliki hubungan positif terhadap manajemen laba yang meningkatkan laba. Penelitian ini juga menunjukkan kepemilikan keluarga, kepemilikan institusional, dan komite audit memperlemah hubungan HFLG dengan manajemen laba yang meningkatkan laba. Hasil lainnya menunjukkan bahwa konsentrasi kepemilikan tidak terbukti memperlemah hubungan HFLG dengan manajemen laba yang meningkatkan laba.

---

This study examines whether low- growth companies with high free cash flow (HFLG) will use income- increasing discretionary accruals (DAC) to offset the low reported earnings as a result of investment in project that has negative net present value (NPV). This study also examines the effect of ownership structure and audit committee in mitigating HFLG- DAC relation. With the sample of 171 companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2009-2012, this study found that low- growth companies with high free cash flow have a positive effect on DAC. This study also shows that family ownership, institutional ownership, and audit committee weakens HFLG- DAC relation. Another result from this study shows that concentration ownership does not weakens the relationship of HFLG and earning management that increases company’s income.