ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi kinerja ETF. ETF adalah reksa dana yang diperdagangkan di bursa efek dan telahbanyak diperdagangkan di bursa efek di seluruh dunia. Tidak seperti reksa danasaham yang bertujuan untuk melampaui kinerja indeks, ETF bertujuan untukmereplikasi kinerja indeks acuannya. Model yang digunakan pada penelitian iniadalah model yang diperkenalkan oleh Rompotis (2012) yang menyatakan bahwareturn ETF dipengaruhi oleh risiko, tracking error, expense ratio, dan NilaiAktiva Bersih. Penelitian ini menganalisa kinerja 30 ETF berbasis saham yangdikelola secara pasif. Hasilnya disimpulkan bahwa secara rata-rata kinerja ETFberada di bawah kinerja acuannya. Selain itu, penelitian ini juga menemukanbahwa risiko, expense ratio, dan tracking error mempengaruhi kinerja ETF,sedangkan Nilai Aktiva Bersih tidak terbukti mempengaruhi kinerja ETF.

---

ABSTRAK The purpose of this study is to analyze the determinants of ETF performance. ETFis an exchange traded mutual fund and traded in the stock exchange around theworld. Unlike equity fund which has objective to outperform the index, ETF try toreplicate the benchmark index performance. This study uses model implementedby Rompotis (2012) who find that the ETF return is determined by its risk,tracking error, expense ratio, and net asset value. This study examines theperformance of 30 passively managed equity ETFs over the period 2011-2014.The result indicates that the ETF underperforms its benchmark index.Additionally, this study finds that risk, tracking error, and expense ratio determinethe ETF performance, while net asset value does not.