ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengantisipasi kerugian yang ditimbulkan karenaselisih nilai tukar mata uang asing dalam hal ini yaitu antara mata uang Rupiahdengan US Dollar. Penelitian di khususkan untuk perusahaan BUMN, karenaterkait keluarnya Peraturan Menteri (Permen) yang memberikan kebebasan bagiperusahaan milik negara untuk melakukan transaksi hedging atau lindung nilai.Perhitungan hedging yang akan dilakukan mengacu kepada nilai VaR dariportofolio fuel expense yang dimiliki oleh PT Garuda Indonesia, selanjutnyadengan mengetahui kemungkinan potensi risiko maksimal yang bisa terjadi dalamperiode 1 hari ataupun 1 bulan kedepan, diharapkan PT Garuda Indonesia bisamempersiapkan langkah-langkah dan strategi yang tepat untuk melakukan atautidak melakukan hedging. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa setelahmelakukan perhitungan VaR dengan simulasi Monte Carlo, penerapan kebijakanhedging yang akan dilakukan bisa jauh lebih mudah, karena memiliki dasar danbenchmark yang jelas didalam pertimbangannya, yang selanjutnya tentu saja akanmenghasilkan penghematan terhadap anggaran.

---

ABSTRACT
This study aims to anticipate the losses incurred due to the difference in exchangerates of foreign currencies in this case is between the Rupiah to U.S. Dollar.Research in dedicated to state-owned companies, as related discharge regulationwhich gives freedom for state-owned enterprises to undertake hedgingtransactions. Hedging calculations to be performed referring to the VaR of aportfolio of fuel expense owned by PT Garuda Indonesia, next to knowing thepossibility of the potential risks that could occur within a maximum period of 1day or 1 month ahead, PT Garuda Indonesia is expected to develop measures andstrategies the right to do or not to hedge. These results prove that after performingthe calculation of VaR with Monte Carlo simulation, hedging policies can bemade much easier, because it has a base and a clear benchmark in its discretion,which then of course will result in savings to the budget.