ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk menguji apakah strategi pemilihan aset
dalam portofolio yang didasarkan pada likuiditas turnover ratio dan Amihud
Illiquidity mampu menghasilkan abnormal return atau tidak. Setiap portofolio
yang dibentuk kemudian di-hold dengan masa kepemilikan selama 6 bulan (6M)
dan 12 bulan (12M). Excess return dari setiap portofolio kemudian dievaluasi
dengan model CAPM, Fama-French Three Factors, dan Carhart Four Factors.
Hasilnya, diperoleh nilai abnormal return yang positif dan signifikan pada
portofolio least ? most liquid strategi 6 ? 6M yang disusun berdasarkan turnover
ratio.
ABSTRACTThis paper aimed to test whether stock selection strategy based on
liquidity namely turnover ratio and Amihud Illiquidity could generate abnormal
return or not. Holding periods for every formed portfolio are 6 months (6M) and
12 month (12M). Each portfolio excess return then evaluated with CAPM, Fama-
French Three Factors Model, and Carhart Four Factors Model. The results show
that positive alpha consistently generated from least ? most liquid portofolio with
formation and holding strategy 6 ? 6M which arranged by turnover ratio
T-Wilis Windar Astri.pdf :: Unduh