ABSTRAK
Badai krisis ekonomi menghantarn perekonomian Indonesia pada pertangahan tahun1997, yang melumpuhkan berbagai sektor usaha, tidak terkecuali sektor perbankan baikswasta maupun pemerintah. Dimana pada saat itu nilai tukar Rupiah melemah dan tingkatsuku bunga pun amat tlnggi, sehingga banyak perusahaan yang merupakan kreditior daribank-bank yang ada mengalami kesulitan dalam membayar angsuran kredit mereka yangakhirnya menyebabkan banyaknya kredit--kredit yang dikucurkan oleh bank banyak yangmacet. Selain itu banyak juga bank-bank yang mengalami negatif spread karena merekaharus membayar bunga yang tinggí kepada nasabahnya sedangkan kredit yangdikucurkannya relatif rendah bahkan tidak ada akibat tingginya suku bunga pinjaman. Bank-bank pun kemudian berusaha mati-matian agar tetap dapat bertahan dankebangkrutan melalui berbagai cara. Ada yang melakukan restrukturisasi utang, ada pulayang melepas sebagian atau bahkan seluruh kepemilikan sahamnya kepada pihak lain.terutama investor asing. Begitu juga nasib yang dialami oleh bank-bank BIJMN yang mengalami kesulitankeuangan akibat dari kredit-kredit bermasaiah yang dimilikinya ditambah dengan kondisiperekonomian yang sedang dilanda krisis membuat debitor-debitor semakin sulit untukmelunasi kewajiban-kewajibannya. Tingkat suku bunga yang tinggi yang menyebabkanterjadinya negative spread pada bank-bank tersebut serta nilai tukar Rupiah yangberfluktuatif dan melemah terhadap US Dollar yang berpengaruh pada kewajibankewajiban dalam bentuk valas sehingga jumlahnya menjadi Iebih besar membuat kondisibank-bank tersebut semakin terpuruk. Untuk itu bank perlu melakukan tindakan-tindakanyang menjadi solusi untuk mengatasi financial distress ini. Dengan mengambil kasusbank Mandiri maka masalah yang akan di bahas di dalam karya akhir ini adalah mencarisolusi untuk mengatasi financial distress tersebut. Karya akhir ini dibuat untuk melihat apakah bank-bank peserta merger ¡tumengalami financial distress dengan menunakaii analisa Z-Score dan AIunan Modelsdan bagaimana solusi yang diambil untuk mengatasi rnasalah kesulitan keuangan tersebutdengan menggunakan studi kasus Bank Mandiri. Berkenaan dengan metodologi penulisan yang digunakan, maka pada karya akhirakan rnenggunakan metodologi deskrìptif dengan mempergunakan data-data yang terdiridari data primer dan data sekunder. Dimana data primer itu merupakan data tentang bank-bank yang bersangkutan dapat diperoleh melalui bank itu sendiri maupun dari sumberlain (eksternal) seperti Bank Indonesia, Selain sumber data diatas juga didukung datatentang perbankan yang diperoleh dari home page perusahaan dan interview denganpihak-pihak terkait yang menguasai permasalahan. Kemudian yang merupakan datasekunder sebagai pelengkap adalah data didapat melalui studi literatur (text hook), karyailmiah, anikel di media massa, laporan keuangan bank, serta data lain yang relevandengan permasalahan. Dalam menganalisa financial distress yang dialami oleh bank-bank BUMNtersebut dilakukan dengan penggunaan analisa Z-score dan Altman Model?s yangmerupakan salah satu indikator yang dapat dipakai untuk mengkur apakah suatuPerusahaan mengalami kesulitan keuangan. Setelah itu juga dibahas mengenai alternatifsolusi untuk keluar dari kesulitan keuangan yang terdiri dari restrukturisasi keuangan,merger, Iikuidasi, dIl. Berdasarkan kasus bank Mandiri ternyata solusi yang diambil adalah denganmelakukan merger diikuti dengati restrukturisasi dan rekapitaIisasi terhadap hutanghutang bermasalah mereka. Dan performa setelah merger dan bank Mandiri cukupmengejutkan dengan aset yang fantastis dan berhasil mencapai CAR diatas rasio yang ditentukan pemerintah. Akan tetapi hal ini juga dibarengi dengan bertumpuknya hutanghutang bermasalah di BPPN.