UI - Tesis Membership :: Kembali

UI - Tesis Membership :: Kembali

Penilaian kelayakan initial public offering PT Persero JIEP sebagai sumber pendanaan proyek multi used building

Titin F. Nur; Firman Djunasien, supervisor ([Publisher not identified] , 2002)

 Abstrak

ABSTRAK
PT. Persero Jakarta Industrial Estate Pulogadung (PT. Persero JIEP) merupakan badan usaha
milik negara yang sahamnya dimiliki Departemen Keuangan RI dan Pemerintah DKI Jakarta.
Berlokasi di daerah Pulogadung, PT. Persero JIEP mengelola Kawasan Industri Pulogadung,
yang merupakan pioneer kawasan industri di Indonesia. Pendapatan utama perusahaan ini adalah
dari penjualan tanah kapling industri dan penyediaan sarana dan prasarana bagi investor yang
ingin berbisnis di kawasan ini. Namun dalam perkembangannya, pendapatan utama perusahaan
mulai bergeser dan penjualan tanah kapling industri yang semula memberikan kontribusi terbesar
kini bergeser dengan pendapatan dan penyewaan bangunan yang disebabkan oleh persediaan
lahan industri yang semakin terbatas.
Sejalan dengan perkembangan ekonomi dan pertumbuhan Indonesia, PT. Persero JIEP
semakin memantapkan diri menjadi pengembang properti kawasan industri dan bisnis terkemuka
untuk mengembangkan kawasan bisnis dengan basis industri bernilai tambah tinggi. Hal ini
sejalan dengan RUTR DM Jakarta tahun 1985 ? 2005 yang menetapkan orientasi pembangunan
dan pengembangan di wilayah timur dan barat, sehìngga Kawasan Industri Pulogadung yang.
berada di sentra timur menjadi makin berada di pusat kegiatan bisnis dan pemukiman.
Kondisi tersebut menuntut langkah antisipatif dan kegiatan yang terfokus agar dapat
memberikan kontribusi pada pertumbuhan dan perkembangan kota Jakarta sebagai service city,
khususnya di wilayah Jakarta Timur. Sejalan dengan visi dan misi perusahaan serta berbekal
pengalaman dalam mengembangkan Bangunan Pabrik Siap Pakai, serta memenuhi permintaan
pasar untuk melakukan kegiatan bisnis, perdagangan, distribusi dan kantor secara terpadu
berbasis hightech yang non polutan PT. Persero JIEP merencanakan untuk membangun Multi
Used Building (MIJB).
Penyelesaian masalah restrukturisasi perbankan yang sampai saat ini masih tertunda-tunda,
mengakibatkan sulitnya pemberian kredit baik itu untuk pembebasan tanah, pematangan dan
pembangunan prasarana proyek skala menengah dan skala besar. Sehingga pilihan pendanaan
bagi sektor properti bertumpu pada modal sendiri, atau dari dana strategic partner melalui
penjualan saham (Privat placement) atau bersumber dari hasil pencatatan saham di Bursa Efek.
Karya akhir ini membahas kelayakan PT. Persero JIEP untuk melakukan initial Public
Offering, sebagai alternatif pembiayaan proyek tersebut diatas yang rencananya akan dibiayai
100% dan pengumpulan dana hasil Go Public .Kelayakan Go Public bagi PT. Persero JIEP
ditinjau dari berbagai segi, antara lain kondisi makro Indonesia, kemungkinan pertumbuhan
perusahaan dan penghitungan saham perdana.
Kondisi ekonomi makro Indonesia tidak saja dipengaruhi oleh faktor dari dalam negeri,
tetapi juga dari luar negeri. Serangan terhadap Gedung World Trade Centre di Amerika Senkat
pada bulan November 2001, juga memberikan implikasi yang kurang baik bagi Indonesia karena
merosotnya perekonomian dunia. Imbas dari krisis ekonomi yang melanda Indonesia tahun 1998,
dan tertundanya penyelesaian masalam di dalam negeri dan ketidak konsistensian pemerintah
dalam mengeluarkan kebijakan yang memberikafl rangsangan terhadap investasi mengakìbatkan
optimisme pasar terhadap sektor properti kurang. Hal ini tercermin dalam kinerja emiten properti
di bursa saham per Qktober 2001, hampir semua mengalami kerugian rata-rata 26%.
Dan segi pertumbuhan1 PT. Persero JIEP memiliki prospek yang cukup baik. Laba
perusahaan dari tahun ke tahun niengalami peningkatan, bahkan saat Indonesia dilanda krisis
ekonomi, laba setelah pajak perusahaan tetap menunjukkan peningkatan. Hal ¡ni dibarengi
dengan kondisi perusahaan yang selalu dalam kondisi ?Sehat Sekali?.
Salah satu aspek yang cukup menentukan keberhasilan go publik adalah harga saham.
Perhitungan harga saham dilakukan dengan menggunakan metode Discounted Freecashflow
mendapatkan nilai per lembar dengan range harga Rp 1.231,- sampai dengan Rp 1.284,-
Sedangkan dengan metode P/B Rasio, yaitu berturut-turut sebesar Rp 1.704 per lembar. Satu
satunya perusahaan yang sejenis yang telah masuk bursa yaitu PT. Jababeka,Tbk menawarkan
saham pada harga perdana sebesar Rp 4.950 dengan nilai nominal Rp 1.000 per lembar. Dalam
perkembangan tiga tahun terakhir harganya terus turun, bahkan berada dibawah harga nominal.
Pada tahun 2001 rata-rata harga saham berada dibawah kisaran Rp 200 per lembar. Future value
harga sahani KIJA tahun 2003 dengan r 14% adalah sebesar Rp 294,-.
Dengan melihat kondisi tersebut diatas, penulis menyarankan PT. Persero JIEP untuk
mencari alternatif pembiayaan lain dengan biaya yang lebih murah. Go publik tidak selalu
berhasil seperti yang diharapkan, selain itu biaya go publik juga tidak sedikit. Pendanaan
pembangunan Multi Used Building disarankan dengan penawaran obligasi. Hal ini
mempertimbangkan kondisi pertumbuhan perusahaan yang cukup baik, serta komparatif
advantage perusahaan yang berlokasi di daerah yang sangat strategis.

 File Digital: 2

Shelf
 T5011-Titin F Nur.pdf :: Unduh
 T5011-Titin F Nur.pdf :: Unduh

LOGIN required

 Kata Kunci

 Metadata

Jenis Koleksi : UI - Tesis Membership
No. Panggil : T5011
Entri utama-Nama orang :
Entri tambahan-Nama orang :
Entri tambahan-Nama badan :
Program Studi :
Subjek :
Penerbitan : [Place of publication not identified]: [Publisher not identified], 2002
Bahasa : ind
Sumber Pengatalogan : LibUI ind rda
Tipe Konten : text
Tipe Media : unmediated ; computer
Tipe Carrier : volume ; online resource
Deskripsi Fisik : xii, 72 pages; illustration; 23 cm + appendix
Naskah Ringkas :
Lembaga Pemilik : Universitas Indonesia
Lokasi : Perpustakaan UI, Lantai 3
  • Ketersediaan
  • Ulasan
  • Sampul
No. Panggil No. Barkod Ketersediaan
T5011 TERSEDIA
Ulasan:
Tidak ada ulasan pada koleksi ini: 20449405
Cover