ABSTRACT
Transak:si Derivatif sudab mulai diperkenalkan di pasar modal Indonesia Pengamatan temadapvolatilitas suatu transaksi adalah penting mengingat barga suatu derivatif bisa dibitung darivolatilitasnya. Karya tulis ini ingin melibat bagaimana pengaruh peluncuran indeks futures LQ45 di Bursa Efek Surabaya terbadap volatilitas indeks LQ 45 di Bursa Efek Jakarta. lndeksfutures LQ 45 mulai ditransaksikan sejak: 13 Agustus 200 I. Observasi dilak:ukan temadap nilaiindeks dan imbal basil indeks LQ 45 ~ejak 4 Januari 2000 sampai dengan 31 Juli 2003.Peluncuran indeks futures LQ 45 tersebut tidak berpengaruh terbadap volatilitas indeks LQ 45.Hal ini banyak disebabkan teijadinya asimetri volatilitas dan volatilitas imbal basil berubahsecara difusi dalam bentuk autoregresi kuadrat residualnya saat sebelum dan sesudah peluncuranindeks futures LQ 45 terse but. Selain itu, kurang likuidnya perdagangan indeks futures LQ 45 inijuga menyebabkan dampak derivatif ini tidak: terlihat. Oleb karena itu, sosialisasi dari bursa danedukasi terbadap investor sangatlah diperlukan dalam pasar modal Indonesia yang sedangberkembang ini.