ABSTRAKTujuan dari tesis ini adalah untuk menganalisis efek dari arus kas bebas, modal utang, persaingan pasar terhadap kinerja perusahaan yang diukur dengan Return on Assets ROA . Menggunakan model-model yang diadaptasi dari Fosu 2013 dan Wang 2010 , terdapat dua pengukuran untuk kompetisi yang digunakan: Herfindahl-Hirschman Index HHI dan Boone Indicator BI untuk pendekatan struktural dan non-struktural. Tesis ini menggunakan data panel yang terdiri dari 2.496 observasi yang berada dalam delapan sektor Global Industry Classification Standard GICS selama periode 2003-2013. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa BI lebih tepat digunakan daripada HHI untuk mengukur kompetisi pada sektor-sektor Indonesia.Perusahaan di Indonesia sebagian besar memiliki tingkat Free Cash Flow FCF rendah dan ukuran perusahaan yang kecil sehingga mengurangi kecenderungan terjadinya agency problems.Utang didapati tidak signifikan terhadap kinerja perusahaan ROA .Selain itu, kehadiran kompetisi di Indonesia menjadikan perusahaan dengan peluang pertumbuhan namun penggunaan utang hanya menurunkan kinerja perusahaan dari adanya gabungan tekanan untuk membayar bunga dan tekanan kompetisi.

---

ABSTRACTThe purpose of this thesis is to investigate the effect offree cash flow,leverage, product market competition on firm performance measured by Return on Assets ROA .Using models adapted from Fosu 2013 and Wang 2010 ,two measurements for product market competition are used Herfindahl Hirschman Index HHI and Boone Indicator BI for structural and non structural approach. The thesis usespanel data consisting of 2,496 firm year observationsfrom eight Global Industry Classification Standard GICS sectors over the period 2003 2013. The result proved that BI is more appropriate than HHI for competition measure in Indonesian sectors. Firms in Indonesia mostly have low level of Free Cash Flow FCF and size which diminish the propensity of agency problems. Leverage was insignificant to firm performance ROA . Further, the presence of competition in Indonesia renders firms with growth opportunities however use of leverage leads to decrease in firm performance from combined pressures of interest payments and competition.