Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh antara manajemen modal kerja dan cash holding terhadap kinerja perusahaan sektor konstruksi di Indonesia selama tahun 2017-2021. Dalam penelitian ini juga membahas bagaimana pengaruh yang terjadi pada periode terjadinya pandemi COVID-19. Penelitian ini menggunakan sampel yaitu 24 perusahaan sektor konstruksi di Indonesia yang telah terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Metode penelitian yang digunakan adalah model regresi panel dengan model estimasi fixed effect model (FEM). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa modal kerja memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap kinerja perusahaan, namun memberikan hubungan yang negative dan tidak signifikan terhadap kinerja perusahaan disaat pandemic COVID-19. Penelitian ini juga melakukan pengujian pengaruh cash holding perusahaan terhadap kinerja perusahaan, dimana menunjukkan hasil yang positif signifikan pada saat pandemic COVID-19. Hal ini menunjukkan bahwa untuk dapat bertahan dan menjalankan kegiatan operasional perusahaan ditengah krisis yang dapat berpengaruh pada penurunan penjualan, perusahaan menggunakan cadangan kas nya untuk dapat bertahan membiayai pengeluaran operasional perusahaan. Ketika terjadi krisis atau pun pandemi yang menyebabkan kondisi ekonomi yang tidak normal, seorang manajer harus mengambil langkah yang tepat untuk menjaga kondisi keuangan yang optimal dan tetap menjaga likuiditas perusahaan.

---

This study aims to analyze the effect of working capital management and cash holding on the business performance of construction sector companies in Indonesia during 2017-2021. This study also discusses how the effects occurred during the period of the COVID-19 pandemic. This study uses a sample of 24 construction sector companies in Indonesia that have been listed on the Indonesia Stock Exchange. This study used a panel regression model with an estimated fixed effect model (FEM). The results of this study indicate that working capital has a significant positive effect on company performance, but has a negative and insignificant relationship on company performance during the COVID-19 pandemic. This study also investigated the effect of the company's cash holding on the company's performance, which showed significant positive results during the COVID-19 pandemic. This shows that in order to survive and run the company's operational activities in the midst of a crisis that can affect sales decline, the company uses its cash reserves to be able to survive in financing the company's operational expenses. When a crisis or pandemic occurs that causes abnormal economic conditions, a manager must take appropriate steps to maintain optimal financial conditions and maintain company liquidity.