Penelitian ini bertujuan untuk menemukan bukti empiris mengenai pengaruh kebijakan pengecualian dividen sebagai objek pajak penghasilan terhadap perilaku dividen perusahaan. Pemberlakuan kebijakan pengecualian pajak dividen menggunakan variabel dummy untuk menunjukkan perbedaan kondisi perusahaan yang terdampak dilihat dari kondisi pemegang saham pengendali. Penelitian akan membandingkan pengaruh berdasarkan kriteria kondisi waktu sebelum dan setelah kebijakan serta kondisi pemegang saham pengendali terdampak atau tidak. Perilaku dividen diukur berdasarkan kebijakan pembayaran dividen, pembiayaan utang setelah pembayaran dividen, dan kinerja keuangan perusahaan setelah pembayaran dividen. Sampel penelitian ini menggunakan perusahaan selain sektor jasa keuangan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2019 hingga 2023. Model penelitian ini menggunakan metode difference-in-difference (DID) untuk menilai pengaruh kebijakan pada perusahaan terdampak dan tidak. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pemberlakuan pengecualian pajak dividen memiliki hubungan positif dan signifikan terhadap kebijakan pembayaran dividen pada perusahaan dengan pemegang saham pengendali terdampak. Sementara kebijakan pengecualian pajak dividen memiliki hubungan negatif dan tidak signifikan terhadap pembiayaan utang dan kinerja keuangan pada perusahaan dengan pemegang saham pengendali terdampak.

---

This research aims to find empirical evidence regarding the impact of the dividend tax exemption policy on dividend behavior. The implementation of the dividend tax exemption policy uses a dummy variabel to show differences in the condition of the affected companies in terms of the condition of kontrolling shareholders. The research will compare the influence based on the criteria of time conditions before and after the policy as well as the condition of kontrolling shareholders being affected or not. Dividend behavior is measured based on dividend payment policy, external financing through debt after dividend payments, and the company's financial performance after dividend payments. This research sample uses companies other than the financial services sector that are listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2019 to 2023. This research model uses the differential-in-difference (DID) method to assess the influence of policies on affected and unaffected companies. The results of this research show that the implementation of dividend tax exemptions has a positive and significant relationship to dividend payment policies in companies with affected controlling shareholders. Meanwhile, the dividend tax exemption policy has a negative and insignificant relationship to external financing and financial performance in companies with affected kontrolling shareholders.