Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji pengaruh antara investasi hijau dan kinerja keuangan perusahaan sektor energi di Indonesia pada periode 2020–2024. Menggunakan pendekatan kuantitatif berbasis data panel tingkat perusahaan, penelitian ini menguji pengaruh langsung investasi hijau terhadap laba bersih, return on equity (ROE), dan Tobin’s Q. Model yang digunakan mengadopsi kerangka dari Chen dan Ma (2021) dengan analisis regresi OLS. Penelitian ini menggunakan 3 model di mana analisis panel yang digunakan mengunakan Fixed Effect Model (Model 1 dan 2) dan Random Effect Model (Model 3). Hasil penelitian menunjukkan bahwa investasi hijau memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap Net Profit. Penelitian ini juga menemukan investasi hijau memiliki pengaruh positif signifikan terhadap ROE. Hasil penelitian ini tidak menemukan pengaruh signifikan investasi hijau terhadap Tobin’s Q. Penelitian ini memberikan kontribusi terhadap literatur mengenai keberlanjutan investasi hijau serta efek kebijakan lingkungan di negara berkembang.

---

This study aims to examine the relationship between green investment and financial performance of energy sector companies in Indonesia in the period 2020–2024. Using a quantitative approach based on company-level panel data, this study examines the direct effect of green investment on net income, return on equity (ROE), and Tobin's Q. The model used adopts the framework from Chen and Ma (2021) with OLS regression analysis. This study uses 3 models in which the panel analysis method uses Fixed Effect Model (Model 1 and 2) and Random Effect Model (Model 3). The results show that green investment has a negative significant effect on Net Profit. The Result also shows green investment has a positive significant effect on ROE. The result does not find any significant effect of green investment on Tobin’s Q. This study contributes to the literature on the sustainability of green investment and the effects of environmental policies in developing countries.