Hasil Pencarian

Ditemukan 134212 dokumen yang sesuai dengan query

Fajar Nugroho

Pembentukan dan pengukuran kinerja indeks relative dividend yield dengan pembobotan dividend weighted dan equal weighted = Constructing and measuring performance of relative dividend yield index as dividend weighted and equal weighted index

"ABSTRAK

Dividen merupakan bagian dari total return berinvestasi saham di pasar modal. Spare dan Tengler (1992) mengatakan bahwa pendekatan Relative Dividend Yield

membentuk portofolio yang terdiversifikasi, total return yang lebih tinggi dari portofolio pasar dengan resiko sistematis yang lebih rendah. Dalam penelitian ini

dibentuk Price Index dan Total Return Index Relative Dividend Yield berdasarkan saham ? saham emiten yang memenuhi kriteria Main Board Index IDX, real

earnings growth, dividend payout ratio, real dividend growth, dan relative dividend yield dengan pembobotan dividend ? weighted dan equal ? weighted

untuk kemudian dibandingkan dengan Price Index dan Total Return Index IHSG dan Bisnis-27. Dalam periode 2009 ? 2013, Price Index Relative Dividend Yield

dengan pembobotan equal ? weighted memberikan return yang lebih tinggi dari return market, beta paling rendah, standar deviasi yang sedikit lebih tinggi dari

IHSG serta Sharpe dan Treynor ratio yang paling tinggi, sementara Total Return Index Relative Dividend Yield dengan pembobotan equal ? weighted secara konsisten memberikan total return yang lebih tinggi dari total return market, nilai beta yang lebih kecil dari IHSG dan total return index lainnya. Excess return dari

indeks relative dividend yield equal ? weighted membutuhkan penjelasan dari variabel ? variabel lain yang tidak ada dalam model CAPM

ABSTRACT

Dividend is a part of expected total return when investing in stocks. Spare and Tengler (1992) introduced Relative Dividend Yield strategy which resulted in

higher total return than the market?s total return with diversified and lower systematic risk portfolio. This thesis construct Relative Dividend Yield as

dividend ? weighted and equal ? weighted index based on Main Board Index IDX, real earnings growth, dividend payout ratio, real dividend growth, and relative

dividend yield criteria. Compared to IHSG, Bisnis-27 and dividend ? weighted index over the 2009 ? 2013 period, Price Index Relative Dividend Yield as equal

? weighted index outperformed market?s price return with lower beta, highest Sharpe and Treynor ratio, and slightly higher standard deviation than the

market?s. Consistently, Total Return Index Relative Dividend Yield as equal ? weighted index outperformed market?s total return with lower beta and highest

Sharpe and Treynor ratio. The excess return of Relative Dividend Yield as equal ? weighted index needs more explanations from variables that are not represented in

CAPM model."

Lengkap +

Jakarta: [Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia], 2014

T-Pdf

UI - Tesis Membership Universitas Indonesia Library

Adityo Sanjaya

Pengaruh bias sampel kecil pada pembuktian prediktabilitas return dan dividend growth di indonesia tidak dapat membuktikan tidak membuktikan tidak ada = The effect of small sample bias on return predictability and dividend growth hypothesis testing inability to prove is not the proof of absence

"ABSTRAK

Bias sampel kecil mengakibatkan ketidakmampuan pengetesan hipotesis prediktabilitas return di Indonesia, namun variasi dari dividend-to-price ratio yang stasioner harus berasal dari prediktabilitas return atau dividend growth. Peneliti menemukan bahwa prediktabilitas dividend growth tidak signifikan dapat menunjukan adanya prediktabilitas return, karena variasi dividend-to-price ratio harus berasal dari prediktabilitas return, jika tidak terdapat prediktibiltas dividend growth. Alternatif pembuktian lainnya menggunakan variance decomposition dividend-to-price ratio. Variance decomposition dividend-to-price ratio dapat memberikan bukti signifikan bahwa variasi dividend-to-price ratio 72% berasal dari prediktabilitas return dan 28 % berasal dari prediktabilitas dividend growth di Indonesia.

ABSTRACT
Small sample bias causes inability to test return predictability hypothesis in Indonesia, but stationary variation of dividend-to-price ratio must come from return predictability or dividend growth. I find the insignificant dividend growth predictability can show that there exist return predictability, because if dividend growth predictability does not exist, then the variation of dividend-to-price ratio must come from return predictability. Another alternative provement can be performed by using variance decomposition dividend-to-price ratio. This variance decomposition can give significant proof that 72% variation of dividend-to-price ratio come from return predictability, and 28% come from dividend growth predictability in Indonesia. Variance decomposition of dividend-to-price ratio is the same as beta long-run predictability. Thus, these findings show that there exist both return and dividend predictability in Indonesia. This statistical power come from the negative correlation of return shock with dividend-to-price ratio shock"

Lengkap +

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia, 2016

S62332

UI - Skripsi Membership Universitas Indonesia Library

Peter Umar

Analisis efisiensi pasar saham Syariah dengan event study: pengaruh pengumuman pembagian dividen pada return harga saham-saham Jakarta Islamic Index (JII)

"Penelitian ini bertujuan untuk melakukan pengujian terhadap efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong form) pasar saham syariah yang dh akili oleh saham-saham yang tercatat pada Jakarta Islamic Index (JII). Pada suatu pasar modal yang efisien dimana harga yang terbentuk menyesuaikan secara cepat dengan informasi yang diterima merupakan pasar yang ideal yang sesuai dengan syariah Islam. Untuk itu masaiah yang diteliti adalah apakah return harga sahamsaham syariah dipengaruhi oleh informasi yang dipublikasikan oleh emiten berupa pengumuman pembagian dividen yang merupakan salah satu indikasi pasar yang efisien.

Dalam penelitian ini dilakukan dengan tnetode event study dan kejadian atau informasi yang dilakukan pengamatan adalah tanggal pengumuman pembagian dividen oleh emiten yang terdaftar pada JII dan disebut tanggal kejadian (event date). Data yang dipergunakan berupa data harga saham syariah, IHSG dan SWBI untuk periode Januari 2004 sampai denagn Desember 2005.

Basil penelitian menunjukkan adanya pengumuman dividen yang dilakukan oleh emiten saham-saham syariah tidak memberikan pengaruh yang signiftkan terhadap return dari saham-saham syariah yang terdaftar pada HI atau tidak terdapat abnormal return (excess return) yang signifikan. Dari tujuh emiten yang termasuk dalam sampel rata-rata abnormal return tertinggi hanya mencapai 1,01% yang dicapai pada hari ketiga setelah tanggal kejadian dan kerugian terbesar yang terjadi mencapai sebesar 1,16% yang dicapai pada hari kelima sebelum tanggal kejadian. Dari 21 hari pengamatan hanya 10 hari mencatat adanya abnormal return sedangkan 11 hari justru mencatat kerugian. Sedangkan dari perhitungan terhadap cumulative abnormal return tercatat hanya 5 hari yang mencatat cumulative abnormal return positif sedangkan 16 hari lainnya tercatat negatif.

Hal ini menunjukkan salah satu indikasi bahwa pasar saham syariah balm merupakan pasar modal yang efisien dalam bentuk setengah kuat karena adanya informasi pengumuman dividen tidak lercermin dalam harga tnaupun return dari saham-saham yang terdaftar pada JII.

This study aims to rest the efficient of Islamic stock market representative by stocks written at Jakarta Islamic index. In a efficient stock market where price formed fast adjust with excepting information is Islamic ideal market. So, examining problem is whether Islamic stock price returns are influenced by published information by emitter, dividend payout which is one of efficient market indicates.
Research method that used by using method event study and event or examining information are announcement date of dividend payout by emitters written at Islamic Index Jakarta and event date. The using data is Islamic stock price at JII, IHSG and SWBI for period January 2004-December 2005.
The result shows that dividend announcement by Islamic stock emitter doesn't significantly effect to return of Islamic stock written at JII or no excess return significantly. Of 7 emitters which are highs return abnormal average samples reach 1.01% in the third date after event date and the highs losses reach 1.16% in the fifth after event date. From 21 monitoring date, there are abnormal returns for only 10 days meanwhile its written losses for 11 days. From account to cumulative abnormal return recode that only 5 days writing positively cumulative abnormal return meanwhile other 16 days negatively ;mitten
This shows one of indicates that Islamic stock price is not efficiently stock market in semi strong form because information of dividend announcement is not reflected in price and return of written stock at JII ."

Lengkap +

Program Pascasarjana Universitas Indonesia, 2006

T20715

UI - Tesis Membership Universitas Indonesia Library

Hendri Kurniawan

Pengaruh kebijakan utang kebijakan dividen dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan = Effect of debt policy dividend policy and investment decision on firm value

"[ABSTRAK

Penelitian ini menguji pengaruh kebijakan utang, kebijakan dividen dan

keputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Penelitian menggunakan Structural

Equation Model (SEM) dengan data panel dengan sampel 115 perusahaan yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan data tahun 2011-2013. Variabel yang

digunakan untuk mengukur kebijakan utang menggunakan debt to equity ratio

(DER), kebijakan dividen menggunakan dividend payout ratio (DPR), keputusan

investasi menggunakan proksi pertumbuhan/penurunan aset tetap dan nilai

perusahaan menggunakan rasio price to book value (PBV). Hasil penelitian per

variabel menujukan bahwa kebijakan utang berpengaruh terhadap kebijakan

dividen, keputusan investasi tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen,

kebijakan utang berpengaruh terhadap nilai perusahaan, kebijakan dividen dan

keputusan investasi tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Bila dilihat dari

pengujian model struktural, kebijakan utang berpengaruh langsung terhadap nilai

perusahaan secara langsung tanpa melalui kebijakan dividen terlebih dahulu. Hasil

penelitian tersebut juga membuktikan bahwa kebijakan dividen dapat berdiri

sendiri sebagai variabel independen karena keputusan investasi tidak berpengaruh

terhadap kebijakan dividen dan terhadap nilai perusahaan

ABSTRACT

This study examines the effect of debt policy, dividend policy and investment

decision on firm value. This study used structural equation model (SEM) with

panel data, took 115 listed companies in Indonesia Stock Exchange from year

2011-2013. This study used variables such as debt to equity ratio (DER) to

measure debt policy, dividend payout ratio (DPR) to measure dividend policy,

proxy of growth/reduction of the fixed assets and price to book value ratio (PBV)

to measure firm value. The results of the study addressing that each variable such

as debt policy affects dividend policy, investment decision doesn?t affect dividend

policy, debt policy affect firm value, dividend policy and investment decision do

not affect firm value. Result from the structural testing model, debt policy affect

firm value directly without pass through dividend policy first. The result of the

study also revealed that dividend policy could stand alone as an independent

variable because investment decision doesn?t affect dividend policy and firm

value.;This study examines the effect of debt policy, dividend policy and investment