Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Berbagai studi empiris menemukan hubungan positif, netral atau bahkan negatif antara risiko idiosyncratic dan imbal hasil. Nartea, et.al. (2011) menemukan hubungan positif antara keduanya pada Pasar Modal Indonesia, dan strategi perdagangan berdasarkan volatilitas idiosyncratic dapat menghasilkan profit. Penelitian ini menguji topik yang sama dengan pendekatan non parametrik (Goyal dan Clara, 2003). Hasil penelitian menyimpulkan bahwa risiko pasar dapat memprediksi imbal hasil saham secara negatif dan konsisten terhadap model, periode penelitian dan krisis ekonomi. Sementara, risiko idiosyncratic secara konsisten tidak dapat memprediksi imbal hasil saham dan kemungkinan hanya relevan dalam memprediksi imbal hasil saham berkapitalisasi kecil.

---

Empirical studies found positive relationship between idiosyncratic risk and return, while others found either no relationship or even negative. Nartea, et.al. (2011) showed positive relationship between them in Indonesian Stock Market, and trading strategy based on idiosyncratic volatility could get profit at some extent. I examine the topic with non parametric approach, which is indirect decomposition method (Goyal and Clara, 2003). I find that market risk predicts stocks? excess return negatively and robust to model, period and economic crisis. More importantly, idiosyncratic risk consistently does not predict stocks excess return, however it could be relevant on predicting small stocks excess return."

"Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah perubahan common idiosyncratic volatility CIV mampu menjelaskan imbal hasil saham di pasar emerging, khususnya di Asia Tenggara ASEAN . Volatilitas idiosyncratic di estimasi menggunakan metode Exponential-GARCH EGARCH untuk mengontrol variasi menurut waktu. Selanjutnya, CIV dibentuk dari rata-rata expected idiosyncratic volatility bulanan keseluruhan sampel perusahaan. Regresi 60-month rolling window dilakukan untuk mendapat CIV-beta yang akan digunakan dalam pembentukan quintile portofolio berdasarkan CIV-beta. Penelitian ini menemukan bahwa rata-rata imbal hasil saham menurun seiring dengan kenaikan CIV-beta, walaupun tidak ditemukan signifikansi pada imbal hasil saham. Hasil tersebut menunjukkan bahwa perubahan CIV tidak mempengaruhi pasar perdagangan saham di ASEAN.

---

This research aims to examine whether the shock from common idiosyncratic volatility CIV is priced in emerging markets, especially in South East Asia. This study estimate idiosyncratic volatility employing Exponential GARCH EGARCH method to control time varying behavior. Further, we construct CIV from average of monthly expected idiosyncratic volatility accross firms in sample. After that, a 60 month rolling window regression is conducted to estimate CIV Beta, then form quintiles portfolio that sort in CIV Beta. This study found that average return of stocks is decreasing in CIV Beta, although there is no significant results found in stock returns. This shown that changes in CIV is not priced in stock market returns in ASEAN."

"Studi ini bertujuan untuk meneliti pengaruh kepemilikan saham asing terhadap volatilitas return, volume, dan risiko saham di Indonesia dan Singapura pada periode 2015 hingga 2019. Sampel terdiri dari 36 perusahaan barang konsumen yang terdiri dari 16 perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dan 20 perusahaan yang tercatat di Singapore Exchange. Metode penelitian yang digunakan adalah regresi panel data dengan metode robust least square fixed effect dan robust least square random effect. Penelitian ini menemukan terdapat pengaruh positif kepemilikan asing terhadap volatilitas return di Indonesia dan pengaruh negatif kepemilikan asing terhadap volatilitas return di Singapura. Selain itu, penelitian ini juga menemukan pengaruh positif kepemilikan asing terhadap volume di Indonesia dan pengaruh negatif kepemilikan asing terhadap volume di Singapura. Hubungan ini dapat dijelaskan dengan teori perilaku herding dan asimetri informasi.

---

This study aims to analyze the impact of foreign ownership on return volatility, volume, and stock risk in Indonesia and Singapore in the 2015 to 2019 period. The sample consists of 36 consumer goods companies consisting of 16 companies listed on the Indonesia Stock Exchange and 20 companies listed on the Indonesia Stock Exchange listed on the Singapore Exchange. The research method used is panel data regression with the method of robust least square fixed effect and robust least square random effect. This study found that there is a positive effect of foreign ownership on return volatility in Indonesia and a negative effect of foreign ownership on return volatility in Singapore. In addition, this study also finds a positive effect of foreign ownership on volume in Indonesia and a negative effect of foreign ownership on volume in Singapore. This relationship can be explained by the theory of herding behavior and information asymmetry."

"Penelitian ini bertujuan untuk (1) mengkaji volatilitas Indeks Surat Berharga Negara (SBN) Seri FR0040: (2) menganalisis hubungan BI Rate dengan perubahan harga Indeks Surat Berharga Negara (SBN) Seri FR0040. Penelitian ini menggunakan Model GARCH dan regresi linier berganda. Dari hasil penelitian yang dilakukan dapat disimpulkan bahwa: (1) volatilitas Indeks SBN Seri FR0040 mempunyai persistensi yang tinggi; serta (2) PDB dan Return IHSG secara signifikan berpengaruh positif terhadap perubahan harga Indeks SBN Seri FR0040. Sementara BI Rate, Inflasi dan Kurs tidak secara signifikan berpengaruh terhadap perubahan harga (return) Indeks SBN Seri FR0040.

---

This study aims to (1) examine the volatility of Government Securities Index FR0040 Series,(2)analyze the relationship between The BI Rate and The Index changes. This study uses GARCH models and multiple linear regression. From the research conducted it can be concluded that: (1) volatility of the Government Securities Index FR0040 Series has a high persistence, and (2) GDP and Return of Jakarta Composit Index (JCI) are significantly positive effect the Index changes. While The BI Rate, Inflation and Exchange Rate did not significantly affect the Index changes."

"Value-at-Risk (VaR) merupakan suatu metode dalam manajemen risiko yang kerap digunakan untuk mengkuantifikasi risiko finansial yang disebabkan oleh perubahan harga saham. Guna mendapatkan nilai VaR yang akurat dalam mengkuantifikasi risiko pada saham, perhitungan VaR dapat dimodifikasi dengan terlebih dahulu memanfaatkan model Generalized AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) pada runtun return dari saham tersebut. GARCH adalah model runtun waktu yang dapat menangkap fenomena pengelompokan volatilitas yang biasa ditemukan pada data-data finansial. Pada skripsi ini, akan dibahas mengenai perhitungan VaR suatu saham dengan terlebih dahulu membentuk model GARCH untuk volatilitas return. Pembahasan dalam tahap pembentukan model volatilitas akan fokus pada tahap estimasi parameter model GARCH dengan metode estimasi maximum likelihood. Metode perhitungan VaR yang dibahas diaplikasikan dalam perhitungan VaR dari Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).

---

Value-at-Risk (VaR) is a method in risk management commonly used for quantifying financial risk caused by changes in stock prices. In order to get an accurate value of VaR, the estimation of VaR can be modified by utilizing Generalized AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) in modelling return series of the stock. GARCH is a time series model that can capture the volatility clustering phenomenon found in most financial datas. This skripsi will describe a method in VaR estimation by first using GARCH in modelling return?s volatility. The discussion about modelling volatility will focus on parameter estimation of GARCH model using the method of maximum likelihood estimation. This VaR estimation method is used in estimating VaR of Jakarta Composite Index or Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dampak dari quantitative easing terhadap pasar keuangan Indonesia khususnya volatilitas dari yield surat berharga pemerintah. Berdasarkan penelitian ditemukan bahwa kebijakan quantitative easing di Amerika Serikat terbukti berpengaruh terhadap volatilitas surat utang negara Indonesia. Berdasarkan hasil estimasi GARCH 1 1 ditemukan bahwa sebelum quantitative easing variabel yang mempengaruhi volatilitas SUN Indonesia justru adalah pasar saham Amerika Serikat yang dicerminkan oleh variabel Return S P 500 dan volatility index VIX Index namun setelah dilakukannya QE oleh The Fed variabel yang signifikan berpengaruh adalah variabel US Treasury 2 tahun US Treasury 10 tahun dan spread yield US treasury 2 tahun dan 10 tahun. Selain itu juga ditemukan bahwa volatilitas yield SUN Indonesia mengalami penurunan paska dilakukannya QE oleh The Fed. Penurunan tersebut merupakan dampak positif dari dilakukannya QE sebab dengan penurunan tersebut Pemerintah Indonesia dapat menerbitkan surat utang dengan biaya yang lebih murah.

---

This research is attempted to find the impact of the quantitative easing to the Indonesian financial market especially the volatility of the Indonesian Government Securities yield. Based on the research, quantitative easing policy in the United States proved to affect the volatility of yield of Indonesia Government Bond. Based on GARCH (1,1) model it is found that before quantitative easing was done by the Fed variables that affect the volatility SUN Indonesia came from the US stock market that was reflected by the S&P 500 return and the volatility index (VIX Index), but after doing QE by the Fed, the variables that significantly influence is 2-years US Treasury, and the 10-years US Treasury, and spreads between 2 years and 10 years US Treasury.

Moreover, it is also found that the volatility of Indonesian government securities yield has decreased after doing QE by the Fed. The decline is a positive impact of the QE, because with the decline Indonesian government may issue debt securities with a cheaper cost."

"Skripsi ini membahas pengaruh order imbalance terhadap imbal hasil dan volatilitas harga saham teraktif berdasarkan volume perdagangan di Bursa Efek Indonesia. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh order imbalance terhadap imbal hasil dan volatilitas. Pendekatan yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan menggunakan teknik purposive sampling pada saham teraktif berdasarkan volume perdagangan di Bursa Efek Indonesia selama kuartal kedua (April-Juni) Tahun 2011. Penelitian ini menggunakan data time series dengan model Mixed Multiple Linear Regression (MMLR). Hasil penelitian menunjukkan bahwa order imbalance memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap imbal hasil dan volatilitas harga saham.

---

The focus of this study is the order imbalance effect's on return and price volatility of the most active stocks based on trading volume in Indonesian Stock Exchange. The purpose of this study is to analyze the order imbalance effect's on return and volatility. This research is quantitative explanative with purposive sampling technique on the most active stocks based on trading volume in Indonesian Stock Exchange 2nd quarter (April-June) 2011. This research employs time series data with Mixed Multiple Linear Regression Model (MMLR). The results showed order imbalance has positive significant effect on return and stock price volatility."

"Penelitian ini memiliki tujuan untuk menguji kemampuan karakteristik perusahaan dalam menjelaskan perbedaaan idiosyncratic risk antar perusahaan. Penelitian ini menggunakan pendekatan Fama Macbeth Cross Sectional Regression dengan menguji karakteristik perusahaan yang populer dan idiosyncratic risk yang diukur dengan pendekatan direct method yang dipopulerkan oleh Ang (2006, 2009). Hasil penelitian menunjukan saham dengan idiosyncratic risk yang tinggi kemungkinan terkait dengan karakteristik book to market yang rendah, ukuran perusahan yang kecil, tingkat leverage yang tinggi, dan tingkat kepemilikan investor institusi yang rendah.

---

This research has purpose to investigate the effect of several firm characteristic to account for idiosyncratic risk in cross sectional analysis. This research using Fama ? Macbeth cross sectional regression approach and measure idiosyncratic risk by following a popular direct decomposition method used by Ang (2006, 2009). The research suggest, in cross sectional analysis stock that have high level of idiosyncratic risk is associated with a low book to market, small company size, high leverage, and low company institutional ownership."

"Tesis ini mengenai adanya korelasi antara bursa saham Indonesia, Singapura, dan Malaysia dilihat dari sisi likuiditas dan return yang memungkinkan terjadinya integrasi pasar modal di antara ketiganya dalam rangka menyongsong ASEAN Economic Community. Likuiditas saham diukur dengan estimator high-low spread yang dikembangkan olehCorwin dan Schultz, dan nilaireturn didapatkan dengan menghitungreturn saham harian. Pengujian dilakukan dengan menggunakan aplikasi Microsoft Excel dan SPSS versi 17 dengan sampel sebanyak 150 saham dari bursa saham Indonesia, Singapura dan Malaysia selama periode Januari 2010 s.d. Desember 2013. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa terdapat korelasi antar bursa saham ketiga negara dilihat dari karakateristik likuiditas dan return nya. Sehingga terdapat kemungkinan ketiganya dapat terintegrasi.

---

This thesis examines the significance of correlation between Indonesian, Singaporean, and Malaysian stock markets from their liquidity and return correlation perspectives. The correlation significance will enable capital markets integration within ASEAN Economic Community framework. Stock liquidity is measured by using high-low spread estimator developed by Corwin & Schultz and stock return is obtained by measuring daily stock return. Data examination is done by using Microsoft Excel and 17th version of SPSS applications against 150 stock samples collected from Indonesian, Singaporean, and Malaysian stock exchanges during the period of January 2010 up to December 2013. This research shows that there is a correlation between the three stock exchanges examined from liquidity and return perspectives which makes it possible for the three stock exchanges to integrate."

"Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh penurunan satuan perdagangan dan fraksi harga yang dilakukan oleh pihak otoritas bursa Indonesia terhadap likuiditas dan volatilitas pasar modal Indonesia. Metode yang digunakan dalam penelitian adalah metode statistik parametrik dimana likuiditas yang diukur berdasarkan bid-ask spread relative dan depth to relative spread (DRS) sementara untuk volatilitas akan mengunakan parkinson volatility. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa setelah penerapan kebijakan tersebut, untuk kategori emiten yang memiliki harga saham lebih besar dari Rp200 mengalami peningkatan likuiditas yang ditandai dengan menurunnya market spread dan penurunan likuiditas dengan menurunnya market depth serta terjadi penurunan volatilitas. Sementara untuk kategori emiten yang memiliki harga saham lebih kecil dari Rp200 mengalami peningkatan likuiditas yang ditandai dengan penurunan market spread dan peningkatan market depth serta volatilitas mengalami penurunan.

---

The Objective of this research to analyse the effect of reduction in lot size and tick size, conducted by the Jakarta Stock Exchange (JSX) authorities, on liquidity and volatility of the Indonesia capital market. This research use parametric statistic which liquidity will be measured based on bid-ask spread relative and depth to relative spread while volatility will be measured with Parkinson volatility.

The results of this research show that after the implementation of the new policy, we find significantly increase liquidity marked by declining market spreads, decrease liquidity by declining market depth and decrease volatility for the companies with share price greater than Rp200. While for the companies with share price smaller than Rp200, we find significantly increase liquidity marked by declining market spreads and increase market depth and decrease volatility."