Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Salah satu alternatif mengatasi persoalan dispersi mata uang adalah dengan membentuk mata uang tunggal, tetapi harus memenuhi berbagai persyaratan agar manfaat yang diperoleh lebih besar dari kerugian. Salah satu teori yang mendasari pembentukan mata uang bersama adalah Teory Optimum Currency Area (OCA), di mana nilai tukar negara-negara dalam OCA harus bergerak ke arah derajat yang sama (co-movement). Nilai tukar nominal akan mengambil alih peran variabel riil dalam melakukan penyesuaian terhadap goncangan. Co-movement nilai tukar harus dipengaruhi oleh indikator makro, yaitu inflasi, suku bunga, produk domestik bruto, dan jumlah uang beredar. Arah permodelan dan teknik estimasi yang digunakan harus ditujukan untuk mendeteksi terpenuhinya ketiga karakteristik di atas, sehingga digunakan vector error correction model (VECM). Hasilnya, diketahui co-movement jangka panjang hanya diperoleh dari pergerakan ringgit Malaysia dan dolar Singapura. Namun, tidak semua indikator makro menjadi faktor penjelas dari pegerakan nilai tukar itu. Dengan demikian, secara keseluruhan tidak ditemukan indikasi pementukan mata uang tunggal dari pergerakan nilai tukar dan indikator makro ekonomi ASEAN5.

---

One alternative to overcome the dispersion problem is the currency by establishing a single currency, but must meet various requirements for benefits greater than the losses. One theory that underlies the formation of a common currency is the Theory of Optimum Currency Area (OCA), in which the exchange rate of countries in the OCA should be moving toward the same degree (comovement). Nominal exchange rate would takeover the role of real variables in making adjustments to the shocks. Co-movement rate should be influenced by economic indicators, namely inflation, interest rates, gross domestic product, and the money supply.

The direction of modeling and estimation techniques used should be directed to detect the fulfillment of the three characteristics above, so the used vector error correction model (VECM). The result, known to long-term co-movement is only obtained from the movement of Malaysian ringgit and Singapore dollar. However, not all macro indicators of movement explanatory factors of exchange value. Thus, overall indication to create not find a single currency exchange rate fluctuations and macroeconomic indicator ASEAN5."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dampak pengumuman kebijakan devaluasi mata uang Yuan (Tiongkok) yang dilakukan oleh People's Bank of China (PBoC) atau Bank Sentral Tiongkok yang diumumkan pada tanggal 11 Agustus 2015 terhadap abnormal return saham dan dampaknya pada setiap sektor industri dari 9 (sembilan) sektor yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan metode event study yang terdiri dari 133 estimation period dan 31 hari event period atau event window (t-15, t=0, dan t+15). Hasil penelitian menemukan bahwa pertama, tidak terdapat abnormal return yang signifikan pada hari pengumuman devaluasi mata uang Yuan (Tiongkok), kedua terdapat abnormal return yang heterogen pada setiap sektor industri dari 9 (sembilan) sektor yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian juga menunjukan bahwa signifikansi hanya terdapat pada sektor Trade & Service t = 0 atau pada saat hari terjadi pengumuman devaluasi mata uang Yuan (Tiongkok).

---

This study aims at analyzing the impact of policy announcements devaluation of the Yuan (China) currency conducted by the People's Bank of China (PBoC), or the Central Bank of China, which was announced on August 11, 2015 on the abnormal stock return and its impact on each of the 9 (nine) sectors of the industry listed in the Indonesia Stock Exchange. This study uses event study consisted of 133 estimation period and 31-day event or event window period (t-15, t = 0 and t + 15). The research found that first, there is no significant abnormal returns on the announcement day of the devaluation of the Yuan (China), Secondly there is a heterogeneous abnormal return in each of 9 the (nine) sectors listed in the Indonesia Stock Exchange. The results also showed that they are only significant in the Trade & Service sector t = 0 or on the announcement day of the devaluation of Yuan (China) currency."

"

Dengan menggunakan model determinan nilai tukar riil dari Kia (2013), penelitian ini menggunakan regresi OLS pada data triwulanan Indonesia dari tahun 2005 triwulan kedua hingga 2019 triwulan ketiga. Penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat hubungan signifikan yang positif antara rasio utang luar negeri terhadap PDB dan nilai tukar rupiah. Penelitian tersebut mendukung penemuan Kia (2013). Hal tersebut berimplikasi bahwa utang luar negeri dapat melemahkan nilai tukar rupiah sehingga besar utang luar negeri harus diperhitungkan untuk memitigasi risiko terjadi krisis nilai tukar.

 

Kata kunci: Krisis nilai tukar, Utang luar negeri, Depresiasi

---

Using the determinant model of the real exchange rate from Kia (2013), this study applies OLS regression on Indonesian quarterly data from 2005 the second quarter to 2019 the third quarter. This study shows that there is a positive significant relationship between the ratio of foreign debt to GDP and the rupiah exchange rate. The study supports the findings of Kia (2013). This implies that foreign debt can weaken the rupiah exchange rate so that foreign debt must be taken into account to mitigate the risk of an exchange rate crisis.

 

 

"

"Penulisan tesis ini menggunakan metode penelitian hukum normatif dengan menggunakan bahan hukum primier, sekunder dan tersier, termasuk hasil wawancara dengan nara sumber. Adapun fokus penelitian terutama pada permasalahan mengenai perlu tidaknya Indonesia memiliki undang-undang yang mengatur secara khusus tentang mata uang dan pokok-pokok materinya. Adapun pokok-pokok materinya merupakan unifikasi dan penyempurnaan ketentuan mata uang yang saat ini berlaku, sepeti pengaturan ciri minimal uang; pengeluaran uang khusus; pembatasan uang logam sebagai legal tender; kewenangan Bank Indonesia di bidang pengedaran uang termasuk mencetak uang rupiah; kewajiban layanan penukaran uang oleh bank umum kepada masyarakat; perlindungan hukum atas penggunaan desain uang; pembentukan pusat data dan analisa uang palsu; dan ketentuan pidana terkait dengan kejahatan uang rupiah. Hasil penelitian menunjukkan bahwa sebagai pelaksanaan dari amanat amandemen UUD 1945 dan amandemen Undang-Undang Bank Indonesia terdapat semangat untuk melakukan unifikasi terhadap pengaturan mata uang dalam suatu undang-undang tersendiri.

---

This thesis is written using a normative legal research method using primary, secondary and tertiary legal materials and including the results of interviews with resources persons. The research is focused primarily on the neccessity for Indonesia to have a specific currency regulation and the main points of its regulation material. The research shows that as mandated in the amendment of the 1945's Constitution of Republic of Indonesia and the amendment of Bank Indonesia Act, there is a spirit to legislate the unification of the currency regulatins that currently apply, such as the minimum arrangement of currency characteristic; the issuance of commemorative coins/banknotes; the limitation of coin-made-payment as legal tender; the authority of Bank Indonesia in the field of currency circulation, including Indonesian Rupiah; the obligation to exchange rupiah as a service from commercial banks to the public; legal protection of Rupiah designs; establishment of counterfeit data and analysis center regarding to currency crimes."

"Melalui laporan United States Trade Representative (USTR), berjudul “Section 301Investigation: Vietnam Currency,”AS menuduh Vietnam telah melakukanmanipulasi nilai tukar dengan cara melemahkan nilai tukar mata uangnya dengancara membeli cadangan devisa pada tahun 2019. Maka, hal ini membuat hargaPVLT asal Vietnam menjadi menurun guna untuk peningkatan nilai eksporVietnam. Lebih lanjut, AS menuding Vietnam karena telah melakukan subsidikarna telah memberikan bantuan untuk melemahkan nilai mata uangnya gunameningkatkan ekspor dan melakukan investigasi lebih lanjut mengenai hal ini.Nilai tukar, walaupun bukan merupakan faktor penentu, berpengaruh terhadapsurplus atau defisit perdagangan, yang selanjutnya mempengaruhi nilai tukar, danseterusnya. Namun, secara umum, mata uang domestik yang lebih lemahmerangsang ekspor dan membuat impor lebih mahal. Sebaliknya, mata uangdomestik yang kuat menghambat ekspor dan membuat impor lebih murah. Darilatar belakang tesis ini, yang dapat dijadikan sebagai pokok-pokok permasalahansebagai berikut: pertama, bagaimana pembuktian terkait dugaan kebijakanmanipulasi nilai tukar mata uang oleh Vietnam dan bagaimana praktik tersebutberdampak pada perdagangan internasional? Kedua, bagaimana ketentuanAgreement on Subsidies and Countervailing Measure (ASCM) / Perjanjian SCMterhadap praktik dugaan manipulasi mata uang oleh Vietnam? Ketiga, agaimanaanalisis mengenai Laporan “Section 301 Investigation: Vietnam Currency” olehUSTR terkait dengan tuduhan manipulasi nilai mata uang oleh Vietnam?Penelitian ini dapat diklasifikasikan juga sebagai penelitian hukum doctrinal(doctrinal legal reserach). Penelitian doktrin berkaitan dengan analisis suatu doktrinhukum dan bagaimana ia dikembangkan dan diterapkan. Cara ini sering kalibercirikan mempelajari teks hukum, sehingga sering juga disebut dengan 'hukumhuruf hitam' atau dikenal dengan istilah studi normatif.Hasil tesis ini menunjukkan bahwa menurut data dari International Monetary Fund(IMF) bahwa memang benar Vietnam telah membeli cadangan devisa di tahun 2019dan menurunnya nilai tukar VND. Namun, kontribusi pemerintah tersebut bukanmerupakan subsidi menurut Perjanjian SCM. Lebih lanjut, USTR tidak memiliki hakuntuk melakukan investigasi kebijakan moneter di suatu negara.

---

Through United States Trade Representative (USTR) report, entitled “Section 301

Investigation: Vietnam Currency,” the US accused Vietnam of manipulating the

exchange rate by devaluating its currency exchange rate by buying foreign

exchange reserves in 2019. Thus, this made the Vietnam’s PVLT price has

decreased in order to increase the value of Vietnam's exports. Furthermore, the US

accused Vietnam of conducting prohibited subsidy because the Vietnam

Government’s financial contribution weakening the value of its currency has

increased exports and US further initiate investigations on this matter. The

exchange rate, although not a determining factor, affects the trade surplus or

deficit, which in turn affects the exchange rate, and so on. In general, however, a

weaker domestic currency stimulates exports and makes imports more expensive.

In contrast, a strong domestic currency discourages exports and makes imports

cheaper. From the background of this thesis, which can be used as the main points

of the problem as follows: First, what is the evidence related to the alleged policy

of currency manipulation by Vietnam and how this practice has an impact on

international trade? Second, how does the provisions of the Agreement on Subsidies

and Countervailing Measure (ASCM) regulates the alleged practice of currency

manipulation by Vietnam? Third, how is the analysis of the “Section 301

Investigation: Vietnam Currency” Report by USTR related to allegations of

currency manipulation by Vietnam?

This research can also be classified as doctrinal legal research (doctrinal legal

research). Doctrinal research is concerned with the analysis of a legal doctrine and

how it is developed and applied. This method is often characterized by studying

legal texts, so it is often also referred to as 'black letter law' or known as normative

studies.

The results of this thesis has shown that according to data from the International

Monetary Fund (IMF), it is true that Vietnam has purchased foreign exchange

reserves in 2019 and the VND exchange rate has decreased. However, the

government contribution is not categorized as subsidy under ASCM. Furthermore,

USTR does not have the right to conduct monetary policy investigations towards

other country."

"Skripsi ini bertujuan untuk menganalisa efek perang nilai tukar secara keseluruhan di negara - negara berkembang melalui survei studi. Studi ini juga menginvestigasi efek devaluasi dalam jangka pendek terhadap neraca perdagangan secara empiris. Model regresi digunakan dalam menganalisa hubungan antara nilai tukar dan neraca perdagangan untuk membuktikan hipotesa Kurva J dengan menggunakan  panel data dari 8 negara - negara berkembang dalam periode 2000 - 2016. Negara - negara tersebut yang terdiri dari Venezuela, Brazil, China, Iran, Congo, Malaysia, Philippines, and Uruguay diklasifikasikan berdasarkan rezim nilai tukar. Hasil studi menunjukkan bahwa efek jangka pendek devaluasi berdampak buruk terhadap neraca perdagangan disebabkan oleh tingginya ketergantungan imported inputs dalam produksi barang ekspor pada negara - negara berkembang.

---

This paper presents a survey study reviewing the overall effects of currency wars in developing countries. The study also investigates the short run effects of devaluation on trade balance particularly in an empirical study. A regression model is established to analyse the relationship between exchange rates and the trade balance in verifying the J-curve hypothesis by using a panel data of eight developing countries for the period 2000 - 2016. These countries, which consist of Venezuela, Brazil, China, Iran, Congo, Malaysia, Philippines, and Uruguay, are classified based on their exchange rate regimes. The findings indicate that the short run effects of devaluation lead to a worsening in trade balance due to most of developing countries are highly dependence on imported inputs in their production of exports."