Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Industri minyak dan gas bumi saat ini sedang menghadapi masa krisis karena penurunan harga minyak bumi yang sangat signifikan. Situasi ini sangat dinamis dan berdampak pada kegiatan-kegiatan yang berjalan sehingga perlu ditinjau dan dievaluasi kembali untuk mempertahankan keekonomian masing-masing perusahaan. Metode Discounted Cash Flow Metode (DCF) yang sangat statis dan terbatas yang biasa digunakan untuk mengevaluasi keekonomian dianggap tidak akan menguntungkan dalam situasi ini. Real Options Analysis (RO) adalah metode yang dapat melengkapi DCF yang dapat membuat penilaian yang lebih menjanjikan di tengah kondisi ketidakpastian yang tinggi. RO dapat menghadapi kondisi yang fleksibel, tidak pasti dan perubahan yang dinamis. Tesis ini membandingkan dan menganalisa manfaat dan risiko antara kasus yang dijadikan basis beserta pilihan-pilihannya dengan hasil yang lebih komprehensif untuk valuasi ekonomi untuk yang selanjutnya dapat dijadikan dasar keputusan untuk investasi yang akan dijalankan dan juga untuk memenuhi komitmen Perjanjian Jual Beli Gas yang akan berguna untuk masyarakat Indonesia. Hasil Tesis ini menunjukkan RO memberikan nilai tambah karena situasi ketidakpastian yang tinggi yang dapat dikenali dengan faktor volatilitas dalam hasil evaluasi.

---

Oil and gas industry is currently facing down turn due to the significantly decrease of oil prices. This dynamic situation is impacting the activities of oil and gas companies; therefore, these activities need to be reviewed and reevaluated to maintain their economy. Static and limited Discounted Cash Flow Methods (DCF) which is commonly used for valuation is considered to be unfavorable in this situation.

Real Options Analysis (RO) which is complimenting DCF willmake sound valuation in the middle of high uncertainty because RO is better in flexible, contingent and volatile conditions.

This thesis will provide a comparison of the risks and benefits analysis for base case and options with more comprehensive result of economical valuation for decision investment to fulfill the committed Gas Sales and Purchase Agreement for people in Indonesia.

The result shows that RO give added value because of high uncertainty situation that is recognized as volatility factor in the valuation."

"Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengevaluasi dan menganalisis present value dari proyek pembangkit listrik panas bumi di Indonesia dengan menggunakan net present value dan real options valuation untuk mendapatkan nilai proyek yang lebih baik yang mengindikasikan investasi yang menguntungkan. Nilai proyek ditentukan berdasarkan Net Present Value (NPV). Simulasi Monte Carlo menghitung NPV berdasarkan rasio diskon, volume penjualan, dan biaya operasi dan pemeliharaan (O&M). Risiko proyek didefinisikan dengan 3 skenario untuk mendapatkan NPV dan menghitung Expected Net Present Value (ENPV). Real Options Valuation memperoleh NPV tertinggi dari proyek pembangkit listrik panas bumi yang menunjukkan keuntungan yang lebih tinggi dari proyek, yang sebelumnya dinilai rendah dan tidak menguntungkan menggunakan metode NPV dan ENPV. Pendekatan Real Options Valuation meningkatkan nilai proyek dengan memasukkan analisis skenario dan opsi strategis dalam proses penilaian. Kerangka opsionalitas dapat digunakan dalam proses pengambilan keputusan untuk memberikan hasil yang lebih akurat serta lebih mudah diinterpretasikan untuk penilaian proyek pembangkit listrik panas bumi.

---

The purpose of this study is to evaluate and analyze present value of the geothermal power plant projects in Indonesia using net present value and real options valuation approach to obtain better project value that indicate profitable investments. Project value determined based on Net Present Value (NPV). The Monte Carlo Simulation calculated NPV based on discount rate, production volume, and operation and maintenance (O&M) cost. The risk of the project defined with 3 scenarios to obtain NPV and calculate Expected Net Present Value (ENPV).

Real Options Valuation obtained the highest NPV of geothermal power plant project indicating higher return of the project that was previously undervalued using NPV and ENPV method. Real Options Valuation approach improved the project value by incorporating scenario analysis and strategic option in valuation process. The optionality framework can be used in the decision-making process to give more robust as well as easier to interpret result for geothermal power plant project valuation."

"Penelitian ini mengeksplorasi kelayakan investasi proyek hidrogen hijau dari listrik panas bumi menggunakan sistem elektrolisis. Analisis ini mempertimbangkan dampak berbagai faktor terhadap metrik ekonomi utama, termasuk Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR), dan Payback Period (PP). Temuan kami menunjukkan bahwa kapasitas produksi dan biaya listrik merupakan faktor penting, dengan produksi yang lebih tinggi menghasilkan nilai NPV, IRR, dan PP yang lebih positif. Oleh karena itu, disarankan untuk menemukan elektroliser alternatif yang mampu melebihi 100 kg produksi hidrogen harian. Biaya transportasi juga merupakan pertimbangan penting lainnya, karena skenario tanpa biaya transportasi menunjukkan NPV yang lebih tinggi dibandingkan dengan skenario yang menyertakan biaya transportasi. Makalah ini memberikan wawasan berharga bagi investor dan pemangku kepentingan yang mempertimbangkan proyek produksi hidrogen ramah lingkungan. Hal ini menekankan pentingnya mengoptimalkan kapasitas produksi, meminimalkan konsumsi listrik, dan mengelola biaya transportasi untuk meningkatkan kelayakan finansial. Penelitian lebih lanjut disarankan untuk mengeksplorasi dampak lingkungan dan sosial dari produksi hidrogen hijau serta pertimbangan finansial.

---

This research explores the investment feasibility of green hydrogen projects from geothermal electricity using an electrolysis system. The analysis considers the impact of various factors on key economic metrics, including Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR), and Payback Period (PP). Our findings reveal that production capacity and electricity cost is a crucial factor, with higher production leading to more positive NPV, IRR, and PP values. Consequently, the finding of alternative electrolyzers capable of exceeding 100 kg of daily hydrogen production is recommended. Transportation cost is another key consideration, as scenarios without transportation costs exhibit a higher NPV compared to those with transportation costs included. This paper provides valuable insights for investors and stakeholders considering green hydrogen production projects. It emphasizes the importance of optimizing production capacity, minimizing electricity consumption, and managing transportation costs for improved financial viability. Further research is recommended to explore the environmental and social impact of green hydrogen production alongside the financial considerations."

"Penelitian ini bertujuan untuk mengaplikasikan analisis NPV (Net Present Value) pada Automatic Tank Gauging (ATG). Analisis NPV digunakan untuk memperoleh pilihan yang lebih menguntungkan. ATG merupakan alat ukur tangki timbun yang terotomatisasi yang mampu mengonversi data ke dalam bentuk digital sehingga dapat digunakan untuk kebutuhan pembacaan ataupun pengolahan data di sistem lain. ATG yang diperlukan dapat diperoleh dengan beberapa cara, di antaranya adalah dengan investasi melalui installment atau menyewa. Berdasarkan hasil analisis yang dilakukan atas data dan asumsi yang didapatkan, dapat disimpulkan bahwa skema sewa guna lebih menguntungkan dari skema investasi melalui installment dalam menyediakan ATG. Banyak faktor yang mempengaruhi keputusan, di antaranya nilai estimasi arus kas yang dikeluarkan oleh perusahaan, perkembangan teknologi, dan besarnya discount rate

---

This study aims to apply the analysis of NPV (Net Present Value) of Automatic Tank Gauging (ATG). NPV analysis was used to obtain more favorable option for using ATG. ATG is an automated storage tank measuring instrument capable of converting data into digital form so that it can be used for reading or processing data in other systems. The required ATG can be obtained in several ways, including by investing through installments or renting. Based on the results of the analysis carried out on the data and assumptions obtained, it can be concluded that the leasing scheme is more profitable than investing through installments scheme in providing ATG. Many factors influence the decision, including the estimated value of cash flows disbursed by the company, technological developments, and the discount rate."

"ABSTRAKIndonesia merupakan salah satu negara dengan jumlah perokok terbesar di dunia.Industri Hasil Tembakau (IHT) memiliki peran yang penting dalam perekonomiandi Indonesia, terutama sebagai penyerap tenaga kerja dan penerimaan negaramelalui cukai. Di sisi lain IHT memberikan efek negatif pada segi kesehatanmasyarakat. Pemerintah membuat kebijakan terhadap IHT melalui Road MapIHT. Ditengah perkembangan kebijakan industri hasil tembakau tersebut, PT HMSampoerna membangun dua buah pabrik baru di Karawang, Jawa Barat dengantotal biaya investasi sebesar USD 174 juta atau setara dengan Rp. 2 triliun.Perhitungan kelayakan finansial proyek investasi dilakukan dengan metodecapital budgeting. Data yang diperoleh diolah dengan menggunakan Net PresentValue (NPV), Internal Rate of Return (IRR), Profitbility Index (PI), PaybackPeriod (PP), dan analisis skenario. Berdasarkan hasil perhitungan NPV dan PPdiperoleh hasil yang positif serta tingkat pengembalian yang lebih besar daritingkat pengembalian yang diharapkan. Maka kesimpulannya adalah, proyekinvestasi PT HM Sampoerna layak untuk dilaksanakan dalam menghadapikebijakan pemerintah terhadap industri hasil tembakau dalam kondisi terbaik,optimis maupun pesimis. Sementara, hasil perhitungan IRR dan PI pada kondisipesismis, investasi tidak layak untuk dilaksanakan.

---

ABSTRACTIndonesia is one of the largest number of smokers in the world. Tobacco Industry(IHT) has an important role for Indonesian economy, especially for itsconstribution in absorbing labor and state revenues through excise tax. On theother hand IHT negative effects on public health. The government makes policytowards tobacco industry through the Road Map. In the middle of the policytowards tobacco industry, PT HM Sampoerna build two factories inKarawang,cWest Java, with a total investment cost of USD 174 million orequivalent to Rp. 2 trillion . The calculation of the financial feasibility ofinvestment projects carried out by capital budgeting method. The data obtainedwere processed using the Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return(IRR), Profitbility Index (PI), Payback Period (PP), and scenario analysis. Basedon the NPV and PP calculation, obtained positive results as well as the rate ofreturn is greater than the expected rate of return. So the conclusion, PT HMSampoerna investment projects is feasible in facing government policy towardsthe tobacco industry in best, optimist, as well as pesimistic condition. Meanwhilethe IRR and PI calculation on pesimistic condition is not feasible to beimplemented."

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk menganalisis efisiensi pengadaan kendaraan dinas operasional dengan sistem pembelian dan sistem sewa. Penelitian ini menggunakan metode net present value NPV untuk analisis biaya dan dilengkapi dengan hasil wawancara dan kuesioner untuk menilai manfaat dari kedua proses pengadaan tersebut. Berdasarkan analisis NPV yang dilakukan pada data dan asumsi yang digunakan serta dengan mempertimbangkan keterbatasan yang ada, pembelian kendaraan dinas operasional lebih menguntungkan. Namun sistem sewa mempunyai beberapa keunggulan lainnya.

---

ABSTRACTThis research aims to analyze the efficiency of procurement on operational vehicles which are leasing or buying option using net present value NPV approach to define cost analysis. In addition, this research provides interviews and questionnaires report to determine the benefit of both buying or leasing method. According to NPV analysis with provided data and assumptions also regarding the limitation research scope, buying option is more favorable. However, there are several advantages on the leasing option"

"The broad theme of this volume of Research in Finance is "Comparing the Influence upon Equity Valuation of Strategy Compared with Cash Flow Expectations." Contributions assess the strong role of strategy in equity valuation, compared with valuation of expected dividends."

"Karya akhir ini akan menunjukkan bagaimana fleksibilitas fasilitas produksi (option to expand) dalam sebuah proyek migas dapat memberikan nilai yang lebih tinggi dibandingkan apabila fasilitas tersebut bersifat statis. Metode yang akan digunakan dalam menilai fleksibilitas tersebut adalah Real Option Analysis (ROA). Karya akhir ini juga akan menghitung berapa nilai proyek tersebut apabila desain fasilitasnya bersifat statis dan lalu dibandingkan dengan nilai proyek apabila terdapat fleksibilitas didalamnya. Dari hasil evaluasi tersebut juga akan diperoleh rekomendasi skenario produksi serta jenis dan jumlah sumur yang akan digunakan dalam proses produksi.

---

This thesis show how flexibilitu in production facility (option to expand) in oil project will give higher value rather than if the project use static facility. The method which is used to valuate that flexibility is Real Option Analysis (ROA). This thesis will also value the project if has a static facility design and then compare it with the value when the flexibility exists. From the evaluation, there will be recommendation what is the best scenario in production, also type and numbers of well should be used in the process of production."

"[Karya tulis ini meneliti perilaku investasi perusahaan terbuka di Indonesia dari tahun 2006 hingga tahun 2014 Penelitian ini mencoba meneliti apakah permintaan investasi perusahaan memiliki hubungan yang bersifat backward bending terhadap suku bunga Hal tersebut dilakukan dengan meneliti hubungan suku bunga dan investasi perusahaan serta mengontrolnya dengan kondisi keuangan perusahaan dan potensi pertumbuhan perusahaan Hasil dari penelitian menemukan bahwa perusahaan yang telah diteliti memiliki fungsi permintaan investasi yang memiliki hubungan backward bending dengan suku bunga dimana kenaikan suku bunga hingga titik tertentu dapat meningkatkan investasi yang dilakukan oleh perusahaan Sifat investasi perusahaan tersebut bersifat konsisten dengan teori investasi yang menggunakan framework real options , This research investigates the investment behavior of public companies in Indonesia from the year 2006 to 2014 Focus will be placed on finding whether the investment demand of public companies in Indonesia are backward bending in nature relative to the level of interest rates The relation between interest rates and investment will be analyzed by also controlling for individual company rsquo s financial condition and potential growth The result of the research has shown that investment demands of public companies in Indonesia have a backward bending relationship with respect to interest rates whereby an increase of the interest rate up to a certain point will also lead to an increase in corporate investment This phenomenon is consistent with investment theories derived from real options framework ]"

"Penelitian ini menggunakan sebuah model untuk menilai dan melakukan pengambilan keputusan dengan mengintegrasikan analisis discounted cash flow (DCF) dan real options analysis (ROA) secara bersamaan dalam satu analisis. Arus kas dari suatu proyek di masa depan biasanya tidak bisa secara tepat diprediksi, dan oleh karena itu unsur ketidakpastian mengambil peranan penting dalam proses penilaian suatu proyek. Model ekonomi yang saat ini kebanyakan digunakan dalam proses pengambilan keputusan tidak selalu dapat dengan tepat mengindikasikan keuntungan dari suatu proyek. Salah satu cara untuk mengatasi masalah tersebut adalah menambahkan real options analysis ke dalam model ekonomi tersebut. Dalam penelitian ini, akan dijelaskan sebuah metode yang mengintegrasikan real options analysis dalam analisis dari proyek pengembangan sumur minyak dan gas bumi.Penelitian ini menyimpulkan bahwa nilai total dari suatu proyek akan berbeda ketika fleksibilitas (opsi manajemen) dimasukkan ke dalam perhitungan tersebut. Sehingga terlihat jelas bahwa fleksibilitas turut mengkontribusi penambahan nilai suatu proyek.

---

This study presents a model for valuation and decision making by integrating discounted cash flow (DCF) analysis and real options analysis (ROA) into one analysis. The future cash flow of a project is not usually predictable, and therefore uncertainty plays an important role into the process. Current economic models that support decision making process are not always capable of indicating the benefits of the projects. One way to resolve this is to add real options analysis into the economic model. The work presented on this study describes a methodology that incorporates real options analysis into the analysis of oil and gas field development project.

This study shows that there was a difference in the total value of the projects when

flexibility (Management option) is accounted for. It is also highlighted the different manners that flexibility contributes to the project."