Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKDana pensiun didirikan untuk menjamin kesinambungan penghasilan karyawan setelahpensiun atau penghasilan keluarga yang ditinggalkan apabila karyawan tersebut meninggaldunia. Hal ini dapat tercapai melalui sistem pendanaan yaitu penghimpunan iuran dari hasilinvestasi secara sitematis sehingga diperoleh dana yang cukup untuk membayar manfaatpensiun. Biaya yang dikeluarkan dalam rangka penyelenggaraan dana pensiun perlu mendapatperhatian. Pengeluaran biaya yang tidak dikontrol dengan baik dapat mengakibatkanpenurunan kualitas pendanaan dana pensiun. Dalam karya akhir mi diteliti tingkat keterkaitan biaya operasional dana pensiundengan faktor-faktor yang biasa digunakan oleh aktuaris dalam menentukan asumsi biayaoperasional dana pensiun. Hasil penelitian ini menunjukkan adanya korelasi positip antarabiaya operasional dana pensiun dan variabel aktiva bersih, basil usaha, penghasilan dasarpensiun dan jumlah peserta. Penelitian ini tidak menghasilkan persamaan regresi linier yang bersifat unik untukbiaya operasional dana pensiun. Namun demikian persamaan-persamaan regresi yangdipero)eh dapat menjadi masukan bagi aktuaris dalam menentukan asumsi biaya operasionaldana pensiun di masa yang akan datang."

"ABSTRAKUsaha menjaga kesejahtean karyawan setelah pensiun, dengan cara menjaminkelangsungan penghasilan karyawan di masa tua, semakin mempunyai arti penting. Cara yang dapat dilakukan adalah dengan menyelenggarakan program pensiun. Program pensiun dilakukan dengan sistem pendanaan, yaitu melalui penghimpunan iuran dan ivestasi selama masa kerja aktif, sehingga diperoleh dana yang nantinya digunakan membayar manfaat pensiun. Untuk menjaga agar program pensiun berjalan lancar dan mencapai tujuan yangdiharapkan, perlu dilakukan evaluasi secara kontinu. Pada program pensiun manfaat pasti,evaluasi dilakukan melalui valuasi aktuaria untuk mengatahui kewajiban aktuaria, kualitaspendanaan dan besar iuran di masa datang. Seyogyanya juga dilakukan analisis fenomenainternal maupun eksternal yang menimbulkan perbedaan antara kualitas pendanaan yangdiperoleh dengan yang diharapkan. Valuasi aktuaria didasarkan pada asumsi atan prediksi tentang kondisi ekonomi dandemograpi di masa datang. Pada kondisi dimana hasil aktual lebih baik dari yang diprediksikan,terdapat gains, akan berdampak positif terhadap kualitas pendanaan. Namun apabila terjadisebaliknya, terjadi losses, berdampak kurang baik terhadap kualitas pendanaan. Maka, perluadanya analisis gains/losses, terutama pada kondisi perekonomian yang sedang bergejolak,sehingga segara dapat dilakukan langkah-langkah antisipasi agar tujuan pendanan programpensiun segera dapat tercapai. Hasil analisis dari studi kasus, terjadi investment gains tahun 1998 dan 1999 (tahun1995,1996,1997 mengalami investment losses). Restrukturisasi perusahaaan tahun 1999 sebagaiIangkah perbaikan atas krisis dengan menaikkan gaji sekitar 109% menyebabkan losses.Terdapat Losses permanen pada mutasi kepesertaan karena adanya pembayaran manfaat pensiunyang tidak menggunakan prinsip nilai sekarang. Jadi, krisis ekonomi berdampak kepada danaPensiun XYZ dengan adanya peningkatan hasil investasi, namun disisi lain adanya kenaikan gajiyang luar blasa yang menyebabkan adanya peningkatan kewajiban aktuaria yang tinggi,sehingga secara menyebabkan penurunan kualitas pendanaannya. Bagaimana dengan danapensiun lain, selayaknya juga dilakukan anaIisis sebagai Iangkah evaluasi dan penetapan strategimasa datang. Langkah yang dilakukan sebagai antisipasi tergantung pada masalah yangdihadapi. Kepatuhan terhadap ketentuan, stretegi investasi dan koordinasi serta pengelolaanyang sungguh-sungguh merupakan syarat ? syarat umum yang harus dilakukan untuk mencapaikualitas pendanaan yang lebih baik."

"ABSTRAKPertumbuhan ekonomi yang pesat telah mengubah pola pikir masyarakat Indonesia. Banyaknya perubahan ? perubahan yang terjadi juga telah merubah nilai nilai kehidupan masyarakat yang pada gilirannya merubah pula pola-pola hidup dan tabungan investasi masyarakat. Di bidang ekonomi, khususnya di bidang investasi, instrumen investasi yang ada sudah sangat beragam dan menjanjikan keuntungan yang maksimal. Masyarakat dapat memilih berbagai alternatif instrumen investasi yang ada seperti tabungan, asuransi, déposito berjangka, obligasi, saham, reksadana dan berbagai sekuritas keuarigan Lainnya.Perkembangan dana pensiun di Indonesia pun dari waktu ke waktu terus meningkat sejalan dengan pesatnya perkembangan ekonomi. Berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan Rl No.78/KMK/017/1995, para pengelola dana pensiun telah diberi kesempatan dalarn memperluas diversifikasi investasinya termasuk juga dimungkinkan berinvestasi di pasar modal. Oleh karena itu reksa dana sebagai salah satu alternatif instrumen investasi jangka panjang diharapkan mampu menarik minat dana pensiun dalam mengalokasikan asetnya.Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan mengevaluasi apakah penempatan dana pada reksadana sebagai alternatif instrumen investasi jangka panjang yang telah dilakukan oleh Dana pensiun Krakatau Steel, sudah tepat sehingga dapat memberikan kontribusi terhadap total investasi yang telah dilakukan.Penelitian in melakukan perbandingan antara kinerja reksadana dengan pembandingnya yang disiisun berdasarkan market index strategy. Adapun metode perbandingan yang dilakukan adaiah secara langsung serta dengan menggunakan Safety First Model dengan pendekatan kriteria Roy. Peneliti melakukan perbandingan langsung antara kinerja reksadana pendapatan tetap yang dilakukan oieh dana pensiun yaitu pada reksadana yang dikeluarkan oleh Indovest Securities (Reksadana Indovest Dana Obligasi) dengan 100 % investasi pada deposito berjangka 6 bulan sebagai pembandingnya . Sedangkan untuk investasi pada reksadana pendapatan tetap dan PNM Securities, dilakukan perbandingan langsung dengan return pasar yang dihitung dan Indeks Haga Saham Gabungan (THSG) dan Deposito bank pemerintah 6 bulan secara proporsional yang sesuai dengan rata-rata komposisi portfolionya.Dalam melakukan penilaian kinerja reksadana dan pembandingnya selanjutnya digunakan utility model yaitu safety first model dimana kriteria ini membatasi terjadinya resiko mernperoleh hasil yang buruk, Kriteria Roy memilih alternatif portfolio yang dapat meminimkan probabilitas bahwa return portfolio tersebut akan lebih kecil daripada return yang diharapkan. Datam penelitian ini return minimal yang diharapkan dianggap sebesar tingkat suku bunga investasi yang diharapkan oieh pengelola Dana Pensiun Krakatau Steel yaitu sebesar 12,5 % per tahun.Dari perhitungan perbandingan Iangsung maupun rnenggunakan parameter dibandingkan dengan passive strategy atau market index strategy didapat bahwa kinerja reksadana tidak selalu memberikan return yang Iebih balk dibandingkan passive Strategy yang disusun berdasarkan market indeks.Namun demikian, dan penelitian yang telah dilakukan, didapat kesimpulan bahwa reksadana memang dapat dijadikan sebagai salah satu alternatif investasi jangka panjang bagi Dana Pensiun. Hal ini dapat dibuktikan dengan besarnya tingkat keuntungan (return) yang diperoleh Dana Pensiun tersebut dimana telah melebihi tingkat return yang diinginkan ( required rate of return ) perusahaan.Selain itu, dalam melakukan penempatan dana pada reksadana sebagai alternatif investasi jangka panjang, Dana Pensiun perlu memperhatikan beberapa faktor yang secara umum mempengaruhi strategi investasi yang optimal, yang antara lain adalah tujuan melakukan investasi, jenis reksadana yang dipilih, faktor eksternal yang mempengaruhi serta pemilihan manajer investasi yang mengelola reksadana tersebut. Hal ini perlu diperhatikan agar tujuan dan dana pensiun yaitu membayar pensiun dengan tepat jumlah dan tepat waktu dapat tercapai dengan baìk."

"Proses peIaksanaan program kesejahteraan dan Jaminan hari tua memerlukan sistem pendanaan agar memungkinkan terbentuknya akumulasi dana dari karyawan atau perusahaan yang dibutuhkan untuk memenuhi kewajiban perusahaan terhadap para peserta program pensiun tersebut. Sistem pendanaan dana pensiun memerlukan komitmen pembiayaan jangka panjang yang berkembang dan aman. Kelalaian mengelola keuangan dana pensiun dapat berakibat fatal bagi kelangsungan hidup dana pensiun itu sendiri, yang berdampak secara tidak langsung pada kesejahteraan para peserta dana pensiun tersebut. Besar kewajiban untuk memenuhi manfaat pensiun pada Program Pensiun Manfaat Pasti tidak pernah dapat diketahui dengan pasti sampai pembayaran kewajiban itu sendiri selesai. Untuk merealisasikan pembayaran kewajiban manfaat pensiun, perlu dibentuk asset yang dimulai sejak para peserta aktif dalam program pensiun. Bagi institusi yang investasinya jangka panjang seperti dana pensiun, kemampuan untuk memproyeksi asset dan kewajiban selama periode tertentu sangat penting. Kebijakan dana pensiun dalam berinvestasi sangat dipengaruhi oleh pertimbangan-pertimbangan dari hasil proyeksi asset dan kewajiban. Bila asset dana pensiun dikelola dan dikembangkan dengan baik, kualitas pendanaan dapat meningkat, bahkan luran Normal Pemberi Kerja dapat diperhitungkan dan Kelebihan Surplus dan Pemberi Kerja tidak lagi mempunyai kewajiban untuk membayar luran Tambahan. Investasi dana pensiun di Indonesia diatur berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan Nomor 296/KMK.O 17/2000. Keputusan ini menentukan jenis investasi yang diperbolehkan dan mengatur batas-batas dalam melakukan investasi. Pada saat ini banyak dana pensiun di Indonesia yang tidak atau belum mengoptimalkan investasinya. Sebagian besar dana pensiun masih memberikan porsi terbesar dari asset mereka untuk berinvestasi di deposito, mengingat jenis asset ini bebas risiko dan sampai saat ini masih memberikan return yang relatif tinggi. Asset Liability Matching merupakan prinsip investasi yang penting diterapkan dalam mengelola asset dan kewajiban dana pensiun. Konsep ini memberikan arahan dalam membuat pemodelan asset dan kewajiban, sehingga dapat membantu pengelola dana pensiun dalarn menempatkan alokasi asset secara optimal dengan memperhatikan waktu jatuh tempo pembayaran kewajiban manfaat pensiun serta ketentuan batasan investasi yang ada. Dari berbagai alternatif alokasi asset yang dihasilkan, dana pensiun diharapkan dapat mengelola struktur neracanya dengan membentuk portofolio asset maupun kewajiban dalam komposisi yang efisien dan optimal untuic mernenuhi kewajiban pada waktunya. Dalam menentukan alokasi asset yang efisien dan optimal, kriteria keberhasilan investasi dana pensiun, selain mencari kombinasi portofolio yang menghasilkan return yang tinggi pada tingkat risiko tertentu, juga mempunyai kebutuhan agar dapat memenuhi kewajiban dalam jangka panjang. Dalam kaitannya dengan penerapan konsep asset liability matching ini, permasalahan yang dihadapi Dana Pensiun XYZ (selanjutnya disebut Dana Pensiun), adalah penempatan alokasi asset secara optimal untuk tiap jenis investasi. Metode yang saat ini digunakan untuk alokasi asset Dana Pensiun adalah pertimbangan tingkat return historis hasil investasi sebelumnya. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah membuat alternatif skenario investasi untuk menentukan alokasi asset yang menghasilkan return yang dapat memenuhi prinsip asset liability matching dengan memperhatikan waktujatuh tempo kewajiban manfaat pensiun. Dengan penerapan konsep asset liability matching, dana pensiun dìharapkan dapat menyusun strategi investasi yang menghasilkan kombinasi portofolio yang efisien dan optimal serta dapat memenuhi kewajibannya. "

"ABSTRAKDana Pensiun merupakan lembaga yang sering terlupakan dalam sebuah..perusahaan. Namun lembaga ini berperan vital dalam mengelola dana demikepentingan pegawai ketika masa pensiun tiba. Dalam pengelolaan Dana Pensiunharus dijalankan dengan Prinsip kehati-hatian. Pemerintah melalui Direktorat DanaPensiun Departemen Keuangan mempunyai kewajiban untuk mengawasipengelolaan Lembaga Dana Pensiun ini. Kendala yang dihadapi ialah valuasi aktuaria yang dikeluarkan oleh Aktuarishanya wajib diserahkan sekali dalam jangka waktu tiga tahun. Sehingga rentangwaktu tiga tahun tersebut akan mengurangi tingkat efektifitas pengawasanDiperlukan suatu analisa yang dapat memberikan peringatan dini bagi pemerintahuntuk dapat mendeteksi suatu kecenderungan tíngkat kecukupan pendanaanDana Pensiun. Peubah bebas yang digunakan untuk peringatan dini ini berasaldari laporan keuangan, laporan teknis, dan laporan portofollo investasi yang bisadidapatkan dalam jangka waktu yang lebih pendek dan laporan aktuaris. Penulis menggunakan metode analisa multi diskriminan yang didalamprosesnya melakukan klasifikasi kedalam dua jenis pendanaan, yaitu ?PendanaanTercukupi? dan ?Pendanaan Tak Tercukupi?. Dengan analisa ini ingin diketahuiapakah terdapat perbedaan antar grup, peubah bebas mana saja yang dapatmenjadi ?peubah prediktor yang dapat membedakan populasi Dana Penslunkedalam setiap grup kualitas pendanaan, tingkat signifikansl dari peubah-peubahpembeda, hingga apakah model diskriminan yang dihasilkan dapat melakukanklasifìkasi dengan baik. Kesimpulan dari analisis diskriminan dari Dana Pensiun ini ialah, secarastatistik bahwa memang terdapat perbedaan yang nyata antara dua kelompokpendanaan dengan peubah pembeda berturut-turut dan yang paling membedakanhingga yang terlemah ialah: kewajiban Aktuaria/Aktiva Bersih, total piutangiuran/Aktiva Bersih, investasi Deposito/Total Investasi. Hasil validitas danpersamaan diskriminan yang dihaslkan oleh regresi SPSS cukup tinggi (78,6%)dan dengan cross validation yang tinggi pula (77.7%,). Sehingga persamaandîskriminan ini dapat digunakan Departemen Keuangan, sebagai pembina danpengawas Dana Pensiun dalam sistem peringatan dini untuk mempredîksi posisipendanaan Dana Pensiun yang belum memberikan valuasi laporan aktuarisnyayang memang berdasarkan undang-undang hanya diwajibkan untuk dilakukansekali dalam tiga tahun. Penulis juga íngin menguji apakah model ini dapat digunakan untuk tahunberikutnya yaitu tahun 2000. 1-fasil pengujian menyatakan ketepatan mencapai72,6% sehingga dapat digunakan pada laporan satu tahun sesudah kumpulansampel (sampel berasal dan Paporan tahun 1998 hlngga 1999)."

"ABSTRAK Seiring dengan berlakunya Undang-undang nomor 11 tahun 1992 tentang Dana Pensiun,ada tuntutan profesionalisasi dalam pengelolaan kekayaannya. Hal ini merupakantantangan bagi Dana pensiun untuk selalu meningkatkan kemampuannya dalamperencanaan serta dalam implementasi dari perencanaan investasi tersebut. Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) menyelenggarakan Program Pensiunluran Pasti (PPIP) dengan pilihan dan resiko investasi ada pada peserta. Namun demikianpenyelenggara DPLK ini tentunya mempunyai tanggung jawab untuk memberikanpilihan-pilihan portofolio investasi yang optimal bagi berbagai jenis tingkat toleransiresiko dari para peserta. Penentuan kumpulan portofolio investasi yang efisien dikaji melalui pendekatanMarkowitz. Dengan pendekatan Markowitz portofolio-portofolio yang efisien adalahportofolio-portofolio yang menjanjikan imbal hasil lebih tinggi dibandingkan portofolio-portofoliolain yang memiliki kandungan risiko yang sama. Atau portofolio-portofolioinvestasi yang mengandung konskuensi risiko yang lebih rendah dibandingkanportofolio-portofolio yang lain dengan imbal hasil harapan yang sama Dalam kajian ini aplikasi metode tersebut dilakukan dengan langkah-langkahsebagai berikut: Menaksir imbal hasil dan resiko investasi dari berbagai jenis aset beresiko yangakan direncanakan masuk dalam portofolio. Menentukan satu jenis aset bebas resiko dengan imbal hasilnya. (Pada tulisan inideposito dianggap sebagai aset bebas resiko, namun melihat perkembanganinstrumen investasi pilihan tersebut bisa saja berubah) Proses estimasi variansi dan covariansi dari kandidat-kandidat portofolio, denganmemaksimumkan problema Untuk mendapatkan kumpulan portofolio yang efisien (memaksimumkanproblema studi ini menggunakan teknik optimasipemrograman kuadratik. Penghitungan komposisi investasi pada masing-masingaset dengan pemrograman kuadratik dijalankan dengan bantuan subprogramSOLVER pada perangkat lunak EXCEL. Penghitungan portofolio yang optimal dilakukan untuk berbagai tingkat toleransirisiko investor. Tingkat toleransi risiko investor di urutkan dari nol denganinterval tambahan sebesar 0,25. Penentuan nilai toleransi risiko dibuat secaraarbitrer sekedar untuk mewakili sikap kelompok investor tertentu terhadapperimbangan imbal hasil dan risiko Dengan sejumlah x tingkat toleransi resiko, maka akan terbentuk sejumlah xportofolio yang optimal yang mengandung : lmbal hasil harapan, deviasi (resiko),jenis dan bobot aset yang membentuk portofolio. Hasil tersebut dapat dibuatkan sebagai pedoman dalam memberikan pilihan portofolioinvestasi bagi peserta DPLK. Namun masih ada masalah yang tertinggal dan perlu untukkajian selanjutnya, yaitu mengukur tingkat toleransi dari peserta. Dari pilihan investasi yang disajikan oleh DPLK Bank BNI pada saat ini, yangmerupakan kombinasi antara aset bebas resiko dalam hal ini deposito dan aset beresikodalam hal ini obligasi, terdapat kesan bahwa konsep itu dilatarbelakangi oleh MetodeMarkowitz. Hanya saja metode tersebut belum dilakukan sebagaimana mestinya, sepertipemilihan jenis obligasi dan proporsinya tidak mempunyai patokan. Patut diduga hal itudisebabkan usia DPLK yang relatif mudah sehingga pada saat pendirian jelas MetodeMarkowitz belum dapat dilakukan secara menyeluruh karena akumulasi dana masihrelatif kecil. Melihat jumlah peserta dan jumlah dana sampai dengan saat ini, bahwaaplikasi Metode Markowitz secara menyeluruh seperti proses dalam tulisan ini sudahmemungkinkan. Sedangkan pilihan jenis aset investasi dapat disesuaikan denganperkembangan."

"Banyaknya lembaga keuangan yang sesuai dengan syariah telah memudahkan seorang muslim untuk menjalankan syariah, namun bagi yang memiliki dana pensiun yang dikelola oleh Dana Pensiun Pemberi Kerja (DPPK) kekafahan belum bisa terwujud, karena belum ada yang mengelola portofolionya secara syariah. Adanya kekhawatiran bahwa hasilnya lebih jelek daripada hasil portofolio konvensional, menyebabkan belum ada yang memutuskan untuk mengalokasikan dana pensiun yang dikelola secara syariah saja. Melalui penelitian ini, dengan melakukan perbandingan antara hasil dan risiko pengelolaan portofolio investasi secara konvensional yang dilakukan oleh Dana Pensiun Pemberi Kerja XYZ dengan pengelolaan portofolio investasi secara syariah, diperoleh jawaban bahwa kekhawatiran tersebut tidak perlu ada, karena baik hasil maupun risiko di antara kedua portofolio tersebut tidak menunjukkan perbedaan yang significant, demikian pula jika yang diuji adalah kinerja kedua portofolio melalui penghitungan Sharpe Ratio, bahkan dari segi hasilnya secara absolut portofolio syariah lebih baik. Selain itu, portofolio investasi yang dijalankan secara syariah, sesuai dengan firman Allah, jika dibelanjakan di jalan Allah akan memberikan ganjaran atau berkah sebanyak 700 kali. Jika nilai falah yang dibandingkan, maka selain nilai ekonomi yang didapatkan diperoleh pula nilai berkah. Nilai Falah di portofolio syariah lebih baik daripada Nilai Falah portofolio konvensional. Hal ini menunjukkan bukti seperti yang difirmankan Allah pada surat Al-Baqarah ayat 261.

---

A growing Financial Institutions that comply with sharia principle make a moslem easy to implement sharia principle in their life. However, for moslem whose pension fund managed by Employer Pension Fund, the objective for kaffah in applying sharia principle still can not be achieved, since there are no Pension Fund Institution that manage their portfolio in fully comply with sharia principle. Worrying of less return from a sharia managed portfolio compared to a conventionally managed portfolio, Employer of Pension Fund Institution decided not to allocate big portion of the portfolio to be managed in a fully comply with sharia principle. This study will observe the return and risk of the portfolio which is conventionally managed and the one which is managed in a sharia way in XYZ Pension Fund. It was found that the concern should not be existed. Since the return and risks, have no significant differences. Similar finding is also found when sharpe ratio calculation is employed. Interestingly, in an absolute value the return of sharia managed portfolio gives a slightly better result than conventional one. In addition, sharia portfolio as in icluded in Al-Quran, Al-Baqarah 261, Allah says that if belonging is spent in Allah ways, Someone will get return or berkah 700 times of the spending amount. If Falah Value for both portfolio are compared, someone will not only get economic value but also berkah value. Therefore, the falah value of a sharia managed portfolio will give a far better result than the conventionally managed one."

"Program pensiun adalah suatu program yang memberikan jaminankesejahteraan bagi karyawan di harl tua dengan cara pembayaran pensiun secaraberkala selama masa pensiun. Program pensiun penting bagi perusahaan,karyawan dan nasional. OIeh karena itu pengelolannya memerlukan pengaturanyang baik dan tepat terlebih setelah ditetapkannya dana pensiun yang semulaberbentuk yayasan menjadi suatu badan hukum Dana Pensiun berdasarkan UU no11/1992 tentang Dana Pensiun. Akibat perubahan tersebut, maka berubah pulaperaturan pelaksanaannya tennasuk peraturan investasinya yang lebih dibatasisesuai dengan KMK no 23 1/KMK.017/1993 tentang investasi dana pensiun.Untuk mengetahui pengal:uh yang ditimbulkan oleh peraturan tersebut terhadap strategi investasi dana pensiun digunakan beberapa cara yaitu dengan melakukan studi kepustakaan dari berbagai macam literatur, makalah, surat kabar, dan majaiah serta studi lapangan, yaitu dengan mengumpulkan data dan informasi dari suatu dana pensiun pemberi kerja xyz.Berdasarkan data laporan keuangan dana pensiun xyz 3 tahun terakhir diketahui bahwa dana pensiun xyz melakukan investasinya pada bidang: doposito,sahan-i, obligasi, dan penyertaan. Keempat jenis investasi tersebut memangdiperbolehkan dan memiliki fasilitas bebas pajak. Hasil yang diperoleh daninvestasi tersebut rata-rata pertahun adalah 18%.Dana pensiun xyz mi adalah dana pensiun yang menyelenggarakan programpensiun manfaat pasti. Karena manfaatnya pasti, maka dana pensiun harusmeiniliki dana yang cukup untuk memenuhi kewajibannya. Masalah kecukupandana mi dikenal dengan istilah Rasio Kecukupan Dana (RKD), yaitu perbandinganantara kekayaan dan kewajiban dana pensiun. Darl perhitungan diperoleh hasilRKD selarna 3 tahun terakhir diatas 100%.Salah satu unsur kekayaan dana pensiun adalah hasil investasi. Jadi denganhasil investasi rata-rata pertahun 18%, dana pensiun xyz mampu memiliki RKDyang lebih darl 1000/& Dari hasil penelitian tersebut diketahui bahwa pengelola dana pensiun xyz bersifat konservatif karena investasi hanya dilakukan pada 4 bidang , yaitudeposito, saham, obligasi, dan penyertaan. Namun demikian dana pensiun xyztidak merasa berkecil hati. Karena dengan' hasil investasi 18% pertahun, danapensiun xyz masih berada pada posisi yang aman dan mampu memiliki RKD yanglebih darl 100%.Jika dana pensiun xyz ingin mengoptimalkan hasil investasinya, maka ia dapat bekerja sama dengan konsultan fund manajemen atau merekrut calon untuk dididik menjadi profesional fund manager."

"Skripsi ini bertujuan untuk meneliti bagaimana kebijaksanaan investasi Dana Pensiun di Indonesia, khususnya PT " XY " sebagai pengelola dana pensiun pegawai negeri sipil, terutama yang menyangkut alternatif dan kombinasi jenis investasi selama 10 tahun periode analisa, serta meIihat pengaruh Undang-Undang Dana Pensiun terhadap pereneanaan inVestasinya di masa yang akan datang. Penelitian dilakukan dengan studi kepustakaan dari be-rbagai literatur dan studi lapangan p.ada PT " XY ". Masil penelitian yang diperoleb adalah bahwa sebagai BUMN dibawah pengawasan Departemen Keuangan RI, PT " XY " secara operasional mempunyai aturan tersendiri yang berbeda dengan Undang-Undang Dana Pensiun. Dengan alasan keamanan. likuiditas dan hasil yang pasti demi memenuhi kewajiban pembayaran manfaat pensiun, maka pilihan investasi diprioritaskan Pada deposito berjangka, dengan porsi dana yang sering melebihi batas maksimum investasi (menurut KMK No. 231 Tahun 1993). Jenis -investasi lain adalah saham, obligasi, SBI, surat berharga lain, tanah dan bangunan,' serta investasi lain. Saran dari penulis adalah perlu kejelasan lebih lanjut tentang status PT " XY - demi efisiensi dan efektifitas kerjanya, apakah berbentuk asuransi jiwa, dana pensiun atau tetap seperti semula. Selain itu perlu dibuat pula suatu arahan investasi terinci seperti yang dikehendaki peraturan yang ada."