Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh aktivitas perdagangan saham investor asing terhadap performa pasar modal Indonesia sebelum dan saat periode krisis pandemi COVID-19. Aktivitas perdagangan investor asing diproksikan oleh volume pembelian, nilai pembelian, frekuensi pembelian, volume penjualan, nilai penjualan, dan frekuensi penjualan harian. Lalu, proksi yang digunakan untuk performa pasar modal Indonesia adalah return, likuiditas dan volatilitas harian IHSG. Data perdagangan saham diproses dengan menggunakan metode regresi OLS dan prosedur Newey-West HAC. Penelitian menemukan bahwa aktivitas perdagangan saham investor asing memiliki pengaruh dua arah terhadap return dan likuiditas pada periode normal dan pandemi, dimana pengaruh pada periode pandemi lebih besar dari pada pengaruh pada periode normal. Lalu, aktivitas perdagangan saham investor asing mempengaruhi volatilitas pada periode normal dan meningkatkannya pada periode krisis

---

The COVID-19 pandemic had caused a decline in the Indonesian stock market performance. This paper analyzes how much of the decline was due to foreign investor trading activity and how much its impact changed from before the crisis period. The stock market’s performance is proxied by return, liquidity, and volatility. While foreign investor trading activity is proxied by buying and selling volume, value and frequency. Trading data for each period are processed through OLS regression with Newey-West's HAC procedure. The results show that foreign investor trading activity has bi-directional impact on return and liquidity, where the impact on both are greater during the crisis period. Additionally, foreign investor trading activity impacts volatility significantly in the non-crisis period, while an increase in trading activity increases volatility in the crisis period"

"Penelitian sebelumnya telah menguji bagaimana pengaruh likuiditas saham terhadap nilai dari perusahaan, dan menghasilkan temuan yang berbeda-beda, serta dilengkapi dengan mekanisme yang berbeda pula. Akan tetapi masih minim penelitian yang menguji saham khusus, seperti saham syariah. Penelitian ini menguji bagaimana tingkat likuiditas saham dengan ukuran Amihud Iliquidity terhadap nilai perusahaan yang diukur dengan Tobin’s Q value, serta melihat ada tidaknya mekanisme feedback effect di dalam pengaruh tersebut. Pada penelitian ini digunakan metode data panel dengan sampel berupa saham syariah dalam periode 2011 sampai 2018. Hasil pada penelitian ini menunjukkan bahwa saham syariah secara keseluruhan yang tercatat di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) dimana tingkat likuiditas saham berpengaruh positif pada nilai perusahaan melalui mekanisme feedback effect. Kemudian, dilakukan analisa lanjutan menggunakan sampel saham-saham syariah paling likuid yang tercatat pada Jakarta Islamic Index (JII) yang juga menunjukkan pengaruh positif likuiditas saham terhadap nilai perusahaan, dan menemukan adanya mekanisme feedback effect dalam interaksi tersebut. Hal ini berarti semakin likuid suatu saham semakin tinggi nilainya, serta pengaruh positif likuiditas saham terhadap nilai perusahaan diperbesar pada saham likuid dengan ketidakpastian bisnis yang tinggi.

---

Previous studies have examined about the effect of stock liquidity on the value of the company, and produce various findings, and equipped with different mechanisms. However, there is still few research that testing Islamic stocks. This study examines how the stock liquidity with Amihud Illiquidity measurement to the company's value as measured by Tobin's Q value, and see whether there is a feedback effect in those relationship. In this study, panel data method is used with a sample of islamic stock in the period 2011 to 2018. The results of this study indicate that Islamic stocks as a whole are listed on the Indonesian Sharia Stock Index (ISSI) where the level of stock liquidity has a positive effect on company value through a feedback effect mechanism. Further analysis was carried out using a sample of the most liquid Islamic stocks listed on the Jakarta Islamic Index (JII) which also showed the positive effect of stock liquidity on company value, and found a feedback effect mechanism in this interaction. It means, liquid stocks has a higher value, and positive stock liquidity effect on firm value is magnified for liquid stock with high business uncertainty."