Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKTesis ini membahas mengenai perhitungan VaR risiko pasar dengan menggunakan pendekatan volatilitas yang diukur dengan model EWMA dan GARCH. Model EWMA dan GARCH digunakan dalam menghitung data return yang bersifat tidak konstan atau heteroskedastik. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa kedua model yang digunakan merupakan model yang valid. Namun bila dilihat secara praktis, model GARCH memberikan nilai VaR yang lebih rendah dibandingkan dengan model EWMA. Sehingga konsekuensinya model GARCH akan memberikan nilai capital charge yang lebih rendah dengan menggunakan asumsi exposure senilai 100.000.000 dan tingkat keyakinan 99%. Dengan menggunakan pendekatan ARCH/GARCH maka diperoleh VaR 1 hari terbesar pada saat volatile period yaitu pada Hongkong Sanghai Inde.

---

ABSTRACT

In this thesis describing about the measurement of Value at Risk using volatility measured by EWMA and GARCH model. The EWMA and GARCH model are used due to the data of stock market index return which show a relatively heteroscedastic nature. The results of this research indicate that theoretically all the model used are valid model. However, when viewed in a practical, GARCH model provide a lower VaR compare to EWMA model. Consequently GARCH model will give a lower capital charge using the assumption 100.000.000 worth of exposure and 99% of confidence level. By using the approach of GARCH model, the highest 1 day VaR obtained in volatile period is in Hongkong Sanghai Index, while the highest 1 day VaR obtained in stable period is in IBEX5"

"Tesis ini meneliti validitas pengukuran risiko nilai tukar Rupiah terhadap USD dengan menggunakan metode GARCH dan membandingkan hasilnya antara pendekatan historikal dan dengan memasukkan informasi variabel makroekonomi ke dalam model. Analisis ini dilakukan untuk mengetahui apakah pengukuran VaR dengan menggunakan variabel makroekonomi memberikan hasil yang lebih baik dari pendekatan historikal yang biasa dilakukan. Data penelitian menggunakan periode tahun 2009 sampai tahun 2013. Hasil uji validitas menunjukkan bahwa model GARCH berdasarkan data historikal dan model yang menggunakan variabel makroekonomi keduanya valid digunakan dan model variabel makroekonomi memberikan VaR yang lebih kecil. Variabel Makroekonomi yang signifikan mempengaruhi return adalah inflasi uang beredar neraca perdagangan dan pertumbuhan penjualan ritel.

---

The purpose of this thesis is to research the validity of risk measurement on IDR to USD using GARCH method and compare the results between historical approach and model which include macroeconomics information. This analysis conducted to find out whether VaR measurement using macroeconomics variables giving better result than from historical approach that used to be. Research data using period from year 2009 until year 2013. The test result shows that GARCH model based historical data and model based on macroeconomic information both of them valid for use and model based on macroeconomics information provide smaller VaR Macroeconomic variables that significantly influenced return are inflation money supply balance of trade and growth retail sales."