Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKArus modal dari negara-negara maju ke negara-negara emerging Asia telah meningkat pesat sejak awal tahun 1990-an. Indonesia merupakan salah satu negara yang paling diincar oleh negara-negara maju untuk melakukan investasi. Penelitian ini mencoba menganalisis faktor-faktor penentu volatilitas dari arus modal portofolio asing ke Indonesia, terutama pada saat krisis ekonomi dunia tahun 2008 yang memberikan efek international contagion. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari tiga jenis kelompok determinan yaitu global macroeconomic drivers, domestic macroeconomic drivers, dan domestic financial drivers terhadap volatilitas capital inflow di Indonesia. Penelitian ini menggunakan metode OLS time series yang menganalisa volatilitas rasio investasi portofolio asing terhadap PDB secara triwulanan pada periode tahun 2002 sampai 2011. Hasil dari penelitian ini adalah ketiga set variabel memberikan pengaruh yang signifikan dengan arah yang berbeda-beda. Dengan mengetahui determinan dari volatilitas capital inflow, regulator dapat mengambil kebijakan yang dipandang perlu dalam rangka mengantisipasi kejadian-kejadian pada perekonomian di masa yang akan datang.

---

ABSTRACTCapital flows from developed countries to emerging Asian countries have increased apidly since the early 1990s. Indonesia is one of the most targeted countries by developed countries to invest. This study tries to analyze the determinants of the volatility of foreign portfolio capital flows to Indonesia, especially during the world economic crisis of 2008 which gives the effect of international contagion. This study aimed to determine the effect of three types of groups, namely the determinant of global macroeconomic drivers, domestic macroeconomic drivers, and domestic financial drivers towards volatility of portfolio capital inflow in Indonesia. This study uses OLS time series that analyzes the volatility of foreign portfolio investment ratio to GDP on a quarterly basis in the period 2002 to 2011. The results of this study are the third set of variables have a signific ant influence in different directions. By knowing the determinants of volatility of capital inflows, the regulator can take the policy as deemed necessary in order to anticipate the events on the economy in the future."

"Pesatnya perkembangan liberalisasi keuangan internasional telah berimplikasi pada tingkat aliran modal antar negara yang semakin tinggi. Sistem keuangan internasional telah berkembang menjadi sebuah pasar global yang efisien dan menjadikan negara-negara berkembang memainkan peran yang lebih penting dalam perekonomian dunia. Walaupun investasi arus modal besar memberikan banyak keuntungan bagi perekonomian nasional, tetapi hal ini patut diwaspadai karena menjadi tantangan bagi para pembuat kebijakan terkait stabilitas perekonomian. Penelitian ini ingin mengetahui dampak dari aliran arus modal besar swasta dan resistensi bank sentral serta tingkat bunga dan pengeluaran pemerintah terhadap nilai tukar riil Rupiah pada jangka panjang dan jangka pendek. Analisis ini menemukan bahwa arus modal swasta berpengaruh secara positif bagi nilai tukar riil sedangkan resistensi bank sentral tidak mempengaruhi nilai tukar riil baik pada jangka panjang maupun jangka pendek. Penelitian ini menggunakan Ordinary Least Square untuk menganalisis dampak jangka panjang dan Error Correction Model untuk jangka pendek serta penyesuaian model jangka pendek pada keseimbangan jangka panjangnya. ......The rapid growth of international financial liberalization has increased capital flows among countries. International financial system has developed into an efficient global market and therefore has created an important role for developing countries. Eventough large capital investment has brought benefits for national economy, it yet creates challenges to economic stability. The purpose of the research is to analyze the impact of large private capital inflows and central bank's resistance behaviour to Indonesian real effective exchange rate (REER). The analysis discovered that private capital inflows positively affect REER, while central bank's resistance does not affect REER both in the long run and short run. This research uses Ordinary Least Square method to analyze the long run effects and Error Correction Model method for the short run effects of the variables and the short run's adjustment process to its long run equilibrium."

"This study attempts to test the simultaneous relations between a country rsquo s economic performance and short term capital inflows. The latter utilized stock market data while the former used real GDP data. This paper observes three major economic sectors of primary, manufacturing, and service sector as each of them has unique economic behavior. It takes observation period of 2005 to 2015 and both the single time series model of ordinary least square and system equation model of Seemingly Unrelated Regression Estimator SUR , and Three Stages Least Square estimator 3SLS . They are implemented to find the most significant model explaining these relations. This paper finds that short term capital inflows generates significant and positive impact on real GDP and the other way around. It proves that Indonesia rsquo s real and financial sector are simultaneously connected. This finding confirm that real market performance affects financial sector and the opposite. In terms of sector, the best simultaneous relation occurs in primary sector while insignificance in manufacturing sector and one way relation from stock to economic growth in service sector. These confirm the hypothesis that Indonesia rsquo s stock market affected its real economy in primary sector of which its competitiveness exists. ......Skripsi ini berusaha untuk menguji hubungan simultan antara kinerja ekonomi suatu negara dan arus modal masuk jangka pendek. Dalam skripsi ini, akan diteliti perilaku ekonomi yang unik dari tiga sektor ekonomi utama, yaitu sektor primer, manufaktur, dan jasa. Diperlukan periode pengamatan tahun 2005 sampai 2015 secara triwulanan dan model runtut waktu serta metode regresi Seemingly Unrelated, dan metode Three-Stages Least Square 3SLS . Metode di atas diimplementasikan untuk menemukan model paling signifikan yang menjelaskan hubungan antara dua variabel utama. Dalam studi ini, ditemukan bahwa arus masuk modal jangka pendek menghasilkan dampak signifikan dan positif terhadap PDB riil dan sebaliknya. Ini membuktikan bahwa sektor riil dan keuangan Indonesia terhubung secara simultan. Temuan ini memastikan bahwa kinerja pasar riil mempengaruhi sektor keuangan dan sebaliknya. Dalam hal sektor, hubungan simultan terbaik terjadi di sektor primer sementara pada sektor manufaktur, hubungan tersebut tidak signifikan, serta hubungan satu arah dari saham ke pertumbuhan ekonomi terdapat di sektor jasa. Ini mengkonfirmasi hipotesis bahwa pasar saham Indonesia memiliki hubungan pada sektor ekonomi riil pada sektor primer dimana daya saingnya sektor ini cukup tinggi."