Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh eksposur nilai tukar terhadap return saham perusahaan domestik non-keuangan di Indonesia dan determinan eksposur nilai tukarnya. Determinan eksposur nilai tukar yang digunakan dalam penelitian ini adalah kekuatan keuangan, kekuatan operasional, kesempatan pertumbuhan, ukuran perusahaan, dan likuiditas perusahaan. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa sekitar 33 persen dari sampel yang ada menunjukkan terdapat eksposur nilai tukar Rupiah terhadap Euro dan 57 persen dari sampel menunjukkan terdapat eksposur nilai tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat. Kekuatan keuangan yang diproksikan oleh variabel Total Debt to Total Asset dan kekuatan operasional yang diproksikan oleh Asset Tangibility serta Asset Turnover terbukti signifikan memengaruhi besaran eksposur nilai tukar Rupiah terhadap Euro. Sedangkan, kekuatan operasional yang diproksikan oleh Asset Turnover, ukuran perusahaan yang diproksikan oleh Market Value, dan likuiditas yang diproksikan oleh Dividend Payout terbukti signifikan memengaruhi besaran eksposur nilai tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat.

---

This study aimed to analyze the effect of exchange rate exposure on stock returns of non-financial domestic companies in Indonesia and the determinants of exchange rate exposure. Determinants of exchange rate exposure used in this study is the financial strength, operational strengths, growth opportunities, firm size, and liquidity. Results of the study showed that about 33 percent of the sample showed that there were exchange rate exposure Rupiah against the Euro and 57 percent of the samples showed that there were exposure of the Rupiah against the U.S. Dollar. Financial strength is proxied by the variable Total Debt to Total Assets and operational strength is proxied by Asset Turnover and Asset Tangibility proved to significantly affects the magnitude exchange rate exposure Rupiah against the Euro. Whereas, the operational strength of the proxied by Asset Turnover, size is proxied by the Market Value, and liquidity is proxied by Dividend Payout proved to significantly affects the magnitude exchange rate exposure Rupiah against the U.S. dollar."

"Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisa harga risiko nilai tukar pada pasar modal Indonesia tahun 2009 sampai 2013. Investor asing, selain menghadapi ketidakpastian atas stock return, juga menghadapi risiko nilai tukar. Dengan kecenderungan depresiasi nilai tukar IDR terhadap USD pada beberapa tahun belakangan ini, keuntungan yang diterima oleh investor akan tergerus oleh kerugian dari selisih nilai tukar. Hal ini akan berbeda apabila ditemukan bahwa nilai tukar sudah dihargai dalam stock return tersebut. Akan tetapi, penelitian menemukan bahwa stock return dari perusahaan manufaktur di Indonesia terpengaruh oleh risiko nilai tukar dan pengaruh tersebut ditemukan bervariasi terhadap waktu. Selain itu, juga ditemukan bahwa risiko nilai tukar belum dihargai dalam stock return. Dengan demikian, investor asing perlu memperhitungkan risiko nilai tukar ke dalam expected return dari pasar modal di Indonesia. Di samping itu, manajer dari perusahaan Manufaktur juga perlu mempertimbangkan alternatif strategi lindung nilai yang dapat diambil guna melindungi nilai perusahaan dari dampak risiko nilai tukar.

---

The objective of this research is to conduct an analysis of exchange rate risk pricing in Indonesian Equity Market year 2009 to 2013. The foreign investors, aside from facing the uncertainties in the equity market return, are faced with currency risk. With the tendency of depreciation of IDR against USD in the past few years, the expected returns of the investors are more likely to be overridden by the loss caused by difference in the exchange rate. This will be a different matter if the currency risk is already priced in the stock returns. However, the research empirically found that this was not the case. The research found that the stock returns of Manufacturing firms in Indonesia are exposed to currency risk, and the risk is time-varying. However, the currency risk is found to be not priced. In this case, foreign investors need to consider the currency risk into the expected returns of stock market in Indonesia. Finally, the managers of Manufacturing Firms also need to consider alternatives hedging strategies due to the currency risk negative effects on the firms? value."