Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Krisi keuangan global dan ketidakpastian geopolitik memiliki dampak yang signifikan terhadap volatilitas aset finansial, seperti saham, komoditas dan aset kripto. Kebangkrutan Lehman Brothers pada tahun 2008 memicu peningkatan volatilitas dan penurunan imbal hasil beberapa sektor pasar saham. Sementara itu, indeks geopolitik juga menunjukan ketegangan geopolitik, seperti perang Rusia-Ukraina yang dapat mempengarugi kestabilan pasar. Penelitian ini bertujuan untuk mengabungkan variabel Global Financial Stress Index (GFSI) dan Geopolitical Risk (GPR) untuk mengembangkan model prediksi volatilitas dengan pendekatan Heterogeneous Autoregression (HAR) dan low-frequency data. Hasil temuan dari penelitian ini menunjukkan bahwa model ini mampu meningkatkan akurasi prediksi volatilitas beberapa aset, seperti emas, Bitcoin dan beberapa indeks saham, yaitu DAX, STI, JKSE, BVSPA, NSEI, MXX dan FKLCI. Aset emas dan Bitcoin menujukkan bahwa penggunaan model ini dapat meningkatkan akurasi prediksi hingga mencapai 1,5% dibandingkan dengan model acuan. Sedangkan untuk indeks saham, peningkatkan bervariasi dari 0,5% hingga 16%. Penelitian ini menunjukkan bahwa penggunaan GFSI sebagai variabel prediktif dapat mempengaruhi dan meningkatkan prediksi volatilitas aset tertentu, sedangkan penggunaan GPR belum dapat disimpulkan.

---

Global financial crises and geopolitical uncertainty have significant impact on the volatility of financial assets, such as stocks markets, commodities, and cryptocurrencies. The bankruptcy of Lehman Brothers in 2008 triggered increased volatility and declining yields in several sectors. Meanwhile, geopolitical index indicates that geopolitical tension, such as Russian-Ukraine war, can affect market stability. This study aims to combine Global Financial Stress Index (GFSI) and Geopolitical Risk (GPR) to develop a forecasting model using Heterogeneous Autoregression (HAR) approach and low-frequency estimator. This model is expected to improve accuracy in predicting volatility, and assist in risk management and decision-making. The result of this study indicate that the created models can improve the accuracy of forecasting performance for several assets, such as gold, Bitcoin, and several stock indices, namely DAX, STI, JKSE, BVSPA, NSEI, MXX and FKLCI. The result obtained on gold and Bitcoin show that using the models can increase the accuracy up to 1.5% compared to the benchmark model. While for stock indices, the increase varies from 0.5% to 16%. This research shows that using GFSI as a predictive variable while GPR cannot be concluded."

"Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh risiko geopolitik terhadap struktur modal perusahaan manufaktur di Indonesia dengan mempertimbangkan peran moderasi keberagaman gender dalam dewan komisaris. Sampel yang digunakan mencakup 65 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018–2023. Analisis dilakukan menggunakan regresi panel data dengan metode Fixed Effects yang dikoreksi menggunakan clustered robust standard errors untuk mengatasi autokorelasi dan heterokedastisitas. Hasil penelitian menunjukkan bahwa risiko geopolitik memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap leverage perusahaan, mengindikasikan bahwa perusahaan cenderung mengurangi ketergantungan pada utang di tengah peningkatan ketidakpastian geopolitik. Namun, keberagaman gender dalam dewan komisaris tidak terbukti secara signifikan memoderasi hubungan ini. Hasil ini menegaskan pentingnya strategi konservatif dalam pengelolaan keuangan perusahaan saat menghadapi risiko eksternal yang meningkat.

---

This study aims to examine the effect of geopolitical risk on the capital structure of manufacturing firms in Indonesia, incorporating the moderating role of gender diversity on corporate boards. The sample consists of 65 manufacturing firms listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2018 to 2023. The analysis employs a panel data regression approach using Fixed Effects models corrected with clustered robust standard errors to address issues of autocorrelation and heteroskedasticity. The findings indicate that geopolitical risk significantly negatively impacts firms' leverage, suggesting that firms reduce their reliance on debt in response to increasing external uncertainty. However, gender diversity on corporate boards does not significantly moderate this relationship. These results underscore the importance of adopting conservative financial strategies amid rising external risks. "

"This study investigates the effects of geopolitical risk (GPR), global economic policy uncertainty (GPU), climate policy uncertainty (CPU), and trade policy uncertainty (TPU) on firm value, measured by Tobin's Q, in the energy sector of BRICS founding members (Brazil, Russia, India, China, South Africa) and Indonesia. Utilizing panel data from 2019 to 2024, fixed-effects regression analyzes 2,008 observations of publicly listed energy firms, controlling for Ln Size (log of market capitalization), cash and cash equivalents, debt, net PPE (all scaled by total assets), Global GDP, and U.S. interest rates. Joint regression results show CPU and TPU as significant with expected negative effects, while GPU exhibits a significant yet uncharacterizable positive coefficient, and GPR remains insignificant. Pre-2022 analysis highlights significance for Ln Size, while GPU shows a positive but significant effect, rejecting the hypothesis due to its unexpected direction amid pandemic-driven uncertainty. Post-2022, following the Russia-Ukraine conflict and post-COVID recovery, GPR shows a positive but significant effect, rejecting the initial hypothesis and GPU shifting to a negative effect supporting the hypothesis. These findings provide valuable insights for investors and policymakers in the energy sector uncertainties in emerging markets.

---

Penelitian ini mengeksplorasi pengaruh risiko geopolitik (GPR), ketidakpastian kebijakan ekonomi global (GPU), ketidakpastian kebijakan iklim (CPU), dan ketidakpastian kebijakan perdagangan (TPU) terhadap nilai perusahaan, diukur dengan Tobin's Q, di sektor energi anggota pendiri BRICS (Brazil, Rusia, India, China, Afrika Selatan) dan Indonesia. Menggunakan data panel dari 2019 hingga 2024, regresi efek tetap menganalisis 2.008 observasi perusahaan energi yang terdaftar secara publik, dengan mengontrol Ln Size (log dari kapitalisasi pasar), kas dan setara kas, utang, net PPE (semua diskalakan berdasarkan total aset), PDB Global, dan suku bunga AS. Hasil regresi gabungan menunjukkan CPU dan TPU signifikan dengan efek negatif yang dihipotesiskan, sementara GPU menunjukkan koefisien positif yang signifikan namun tidak sesuai hipotesis, dan GPR tetap tidak signifikan. Analisis pra-2022 menyoroti signifikansi untuk Ln Size, sementara GPU menunjukkan efek positif namun signifikan, menolak hipotesis karena arahnya yang tidak terduga di tengah ketidakpastian akibat pandemi. Pasca-2022, setelah konflik Rusia-Ukraina dan pemulihan pasca-COVID, GPR menunjukkan efek positif namun signifikan, menolak hipotesis, dengan GPU beralih ke efek negatif yang mendukung hipotesis. Temuan ini memberikan wawasan berharga bagi investor dan pembuat kebijakan dalam mengelola ketidakpastian pasar energi negara-negara berkembang."

"Penelitian ini mengkaji pengaruh dua faktor risiko global, yaitu risiko geopolitik (GPR) dan implied volatility minyak (OVX) terhadap imbal hasil dan volatilitas indeks saham syariah sektoral di Indonesia. Dengan menggunakan data harian periode 2 Januari 2014 – 30 Desember 2024, penelitian ini mempertimbangkan berbagai kondisi pasar dan rezim volatilitas melalui pendekatan regresi kuantil. Variabel volatilitas diperoleh dari hasil pemodelan symmetric dan asymmetric GARCH untuk menangkap conditional volatility dari masing-masing saham syariah sektoral. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengaruh OVX jauh lebih kuat dibandingkan GPR. OVX berdampak negatif terhadap imbal hasil saat pasar bearish dan positif saat pasar bullish, mencerminkan respons investor yang asimetris dan sejalan dengan kerangka Prospect Theory. Sebaliknya, pengaruh GPR lebih terbatas dan tidak konsisten antar sektor maupun kondisi pasar. Dalam aspek volatilitas, OVX kembali menunjukkan pengaruh yang dominan, sementara GPR hanya berperan signifikan di sektor dan kuantil tertentu. Secara sektoral, tidak ada satu pun sektor yang sepenuhnya tahan terhadap kedua jenis risiko. Sektor seperti Consumer Cyclicals (CYC) relatif lebih tahan terhadap GPR, namun tetap sensitif terhadap OVX, sedangkan sektor Basic Materials (BASIC) dan Properties & Real Estate (PROPERT) menunjukkan pola sebaliknya. Penelitian ini memberikan implikasi penting bagi akademisi, investor, dan pembuat kebijakan dalam merancang strategi diversifikasi dan mitigasi risiko sektoral di tengah gejolak global.

---

This study examines the impact of two global risk factors, geopolitical risk (GPR) and oil implied volatility (OVX) on the returns and volatility of Islamic sectoral stock indices in Indonesia. Utilizing daily data from January 2, 2014 to December 30, 2024, the analysis employs quantile regression to capture market dynamics under varying conditions and volatility regimes. Volatility measures are obtained through symmetric and asymmetric GARCH models to estimate the conditional volatility of each sector. The findings indicate that OVX exerts a substantially stronger and more consistent influence than GPR. Specifically, OVX negatively affects returns during bearish markets and positively during bullish markets, reflecting asymmetric investor behavior consistent with Prospect Theory. In contrast, the effects of GPR are more limited, inconsistent across sectors, and sensitive to specific market conditions. Regarding volatility, OVX again demonstrates dominant and widespread influence, while GPR only affects a few sectors and selected quantiles. No economic sector is entirely immune to both risk factors. For example, the Consumer Cyclicals sector appears relatively resilient to GPR but remains vulnerable to OVX, whereas sectors such as Basic Materials and Properties & Real Estate show greater sensitivity to GPR but less exposure to OVX. These results provide valuable insights for researchers, investors, and policymakers in developing effective diversification and sector-based risk mitigation strategies amidst ongoing global uncertainties."