Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Penelitian ini bertujuan untuk meneliti reaksi pasar saham terhadap pandemi Covid-19 melalui hubungan tingkat kasus dan kematian harian terhadap volatilitas Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada periode 2 Maret hingga 30 Desember 2020. Metode penelitian yang digunakan adalah ordinary least squares (OLS). Hasil penelitian memperlihatkan bahwa tingkat kasus dan kematian harian terkait pandemi Covid-19 dapat meningkatkan volatilitas pasar saham secara signifikan. Temuan ini dijelaskan berdasarkan supply of equity market return hypothesis, dimana tingkat penyebaran dan kematian yang semakin tinggi akan memperpanjang kebijakan lockdown dan menghambat aktivitas ekonomi.

---

This study aims to analyze the stock markets’ reaction to Covid-19 pandemic through the relationship between case and death rates towards volatility of the Jakarta Composite Index (JCI) in the period 2 March to 30 December 2020. The regression method being used is ordinary least squares (OLS). The results show that the rate of cases and deaths related to the Covid-19 pandemic can significantly increase stock market volatility. This finding is explained by a supply of equity market returns hypothesis, where higher infection and mortality will prolong lockdown policies and hinder economic activity."

"Studi ini mencoba menginvestigasi secara empiris pandangan populer yang berkembang di pasar bahwa hasil pemilihan umum nasional memiliki pengaruh terhadap volatilitas pasar saham, dengan menggunakan sampel internasional dari 17 negara yang merupakan anggota G-20. Dengan menggunakan event-study method dan determinants of election surprise regressions, temuan empiris membuktikan bahwa pemilihan umum nasional terasosiasi dengan volatilitas pasar saham yang meningkat. Volatilitas pasar saham bahkan tetap meningkat hingga beberapa hari setelah hari pemilihan umum nasional ketika dibandingkan dengan benchmark, GARCH (1,1). Lebih lanjut, temuan empiris dari studi ini menunjukkan bahwa pasar saham terasosiasi dengan volatilitas yang lebih tinggi pada saat ketika hasil pemilihan umum berujung pada selisih kemenangan yang sempit, ketika terjadi perubahan orientasi politik untuk pemerintah yang terpilih, dan ketika pemerintah yang terpilih dan koalisinya tidak kuasa untuk memiliki kursi mayoritas di parlemen.

---

Motivated by popular believes and motivating evidences citing the crucial influence of election outcome to the stock market, this study aims to weigh in on the topic by investigating a sample of 17 countries from G-20 country members to test whether national elections impacting stock market volatility. By utilizing event-study method and determinants of election surprise regression, this study finds that national election is associated with increased volatility in the stock market. The prolonged reaction of higher volatility as compared to benchmark, GARCH (1,1), also prevails until several days after the election. Furthermore, the findings of this study also ssuggest that election has the explanatory power to induce higher volatility, especially in the cases when elections are resulting in narrow margin of victory, when there is a shift of political orientation, and when government and its coalition are unable to secure majority seats in the congress or parliament. "

"Obligasi merupakan instrumen keuangan yang paling banyak di perdagangkan oleh institusi perbankan di Indonesia. Seperti instrument keuangan pada umumnya, obligasi memiliki eksposur terhadap kondisi pasar yang dikenal sebagai resiko pasar. Selama periode penelitian, kinerja aktivitas portofolio obligasi yang diperdagangkan trading dari Bank CN berfluktuasi mengikuti kondisi pasar, walaupun trader sudah meng-antisipasi dengan melakukan transaksi lindung nilai hedging terhadap posisi asetnya tersebut. Studi ini menitik-beratkan pada pengukuran efektivitas lindung nilai dari portofolio obligasi yang diperdagangkan dengan menggunakan metode dollar offset dan analisis regresi. Analisis dilakukan dalam dua bagian, yaitu dengan analisis periode secara keseluruhan dan analisis per tahun. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa untuk analisis secara keseluruhan, rasio lindung nilai dari portfolio obligasi yang diperdagangkan berada dalam lingkup efektif, namun tidak untuk analisis per tahun yang disebabkan adanya faktor-faktor yang menghambat trader untuk mencapai rasio lindung nilai yang sempurna.

---

Bond is still majorly traded financial instrument by banking institutions in Indonesia. As most of financial instrument, bonds are exposed to the market condition, known as market risk. During the observed period, performance of bond trading portfolio of CN bank was fluctuated along with the market condition even though the traders has done the anticipation by doing hedge to the asset.

This study focus on measuring the hedge effectiveness of the bond trading portfolio of the trader by using dollar offset method and regression analysis and the analysis were performed in two parts, by full overall data and by each respective year during observation period.

The result shows that in overall, trader s hedge ratio was within range of effectiveness, but not for the yearly analysis due to the fact that there are several factors that prevent the traders to achieve its full perfect hedge ratio."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Global Economic Policy Uncertainty (GEPU) terhadap volatilitas indeks saham di negara-negara ASEAN-4 (Indonesia, Malaysia, Filipina, dan Thailand) selama periode 2010–2024. Dengan menggunakan model GARCH(1,1), GARCH-MIDAS-RV, dan GARCH-MIDAS-RV+GEPU, penelitian ini mengintegrasikan data berfrekuensi tinggi (return harian) dan rendah (GEPU bulanan) untuk menangkap dinamika volatilitas jangka pendek dan panjang. Hasil penelitian menunjukkan bahwa model GARCH-MIDAS-RV+GEPU secara umum memberikan performa terbaik, ditunjukkan oleh nilai AIC dan BIC terendah dalam evaluasi in-sample. Namun, pada evaluasi out-of-sample menggunakan loss function, tidak terdapat dominasi mutlak antar model. GARCH-MIDAS-RV+GEPU mencatat performa terbaik pada indeks JCI, sementara model GARCH(1,1) unggul atau setara di KLCI, PSEi, dan SET. Uji Diebold-Mariano (DM) dan Clark-West (CW) yang dilakukan untuk meningkatkan akurasi prediksi model menunjukkan bahwa penambahan GEPU secara signifikan meningkatkan akurasi prediksi di pasar Indonesia dan Malaysia, tetapi tidak konsisten di Filipina dan Thailand. Temuan ini memiliki implikasi akademis dan praktis, yakni pentingnya mempertimbangkan sensitivitas pasar terhadap faktor eksternal dalam pemilihan model prediksi, serta memberikan wawasan strategis bagi investor dan pembuat kebijakan dalam merancang strategi mitigasi risiko yang adaptif terhadap ketidakpastian global.

---

This study aims to analyze the impact of Global Economic Policy Uncertainty (GEPU) on stock market volatility in the ASEAN-4 countries (Indonesia, Malaysia, the Philippines, and Thailand) over the period 2010–2024. Utilizing the GARCH(1,1), GARCH-MIDAS-RV, and GARCH-MIDAS-RV+GEPU models, this research integrates high-frequency data (daily stock returns) with low-frequency data (monthly GEPU) to capture both short-term and long-term volatility dynamics. The findings indicate that the GARCH-MIDAS-RV+GEPU model generally delivers the best performance, as reflected by the lowest AIC and BIC values in the in-sample evaluation. However, in the out-of-sample evaluation using loss functions, no single model consistently outperforms the others. GARCH-MIDAS-RV+GEPU performs best for the JCI index, while the GARCH(1,1) model remains superior or comparable in the KLCI, PSEi, and SET indices. The Diebold-Mariano (DM) and Clark-West (CW) tests, conducted to strengthen the predictive evaluation, confirm that the inclusion of GEPU significantly improves forecast accuracy in the Indonesian and Malaysian markets, though its contribution is inconsistent in the Philippines and Thailand. These findings carry both academic and practical implications, highlighting the importance of accounting for market-specific sensitivity to external factors in volatility forecasting models, and offering strategic insights for investors and policymakers in designing more adaptive risk mitigation strategies in response to global uncertainty."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan antara volatilitas pasar saham, Foreign Portfolio Investment, suku bunga, nilai tukar, dan Indeks Produksi Industri pada saham syariah sektor energi di Indonesia tahun 2011-2023. Penelitian ini menggunakan data dengan frekuensi bulanan sejak tahun 2011. Penelitian ini menggunakan Autoregressive Distributed Lag (ARDL) dengan melibatkan fenomena structural breaks yang terjadi pada September 2013 dan fenomena tersebut digunakan sebagai variabel dummy. Hasil penelitian menunjukkan adanya kointegrasi atau hubungan jangka panjang pada setiap variabel yang diuji sebagai variabel dependen. Hasil uji jangka panjang menunjukkan bahwa volatilitas pada saham syariah sektor energi dipengaruhi secara positif oleh aktivitas Foreign Portfolio Investment. Selain itu, nilai tukar secara positif mempengaruhi Indeks Produksi Industri. Sedangkan dalam jangka pendek, aktivitas Foreign Portfolio Investment dipengaruhi secara negatif oleh nilai Foreign Portfolio Investment periode sebelumnya. Di sisi lain, volatilitas pasar saham secara positif mempengaruhi Foreign Portfolio Investment. Selain itu, Indeks Produksi Industri dipengaruhi secara positif oleh nilai Indeks Produksi Industri selama 3 bulan sebelumnya, nilai tukar, aktivitas Foreign Portfolio Investment, serta volatilitas pasar saham hingga 1 bulan sebelumnya.

---

This research aims to analyze the relationship between stock market volatility, Foreign Portfolio Investment, interest rates, exchange rates, and the Industrial Production Index on sharia stocks in the energy sector in Indonesia in 2011-2023. This research uses data with a monthly frequency since 2011 as the initial year when the Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) was launched. This research uses Autoregressive Distributed Lag (ARDL) involving the structural breaks phenomenon that occurred in September 2013 and this phenomenon is used as a dummy variable. The research results show that there is cointegration or long-term relationship in each variable tested as the dependent variable. Long-term test results show that volatility in sharia stock in the energy sector is positively influenced by Foreign Portfolio Investment activity. In addition, exchange rate positively influences the Industrial Production Index. Meanwhile, in the short term, Foreign Portfolio Investment activity is negatively influenced by the value of Foreign Portfolio Investment in the previous period. On the other hand, stock market volatility positively affects Foreign Portfolio Investment. In addition, the Industrial Production Index is positively influenced by the value of the Industrial Production Index for the previous 3 months, exchange rates, Foreign Portfolio Investment activity, and stock market volatility for the previous 1 month."