Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

Abstrak :
ABSTRAK Penelitian ini mengamati efisiensi investasi perusahaaan di Indonesia, Meksiko, dan Turki terhadap arus kas bebas perusahaan-perusahaan yang melakukan under-investment dan over-investment, dengan adanya keberadaan financial constraints dan agency costs yang ditunjukkan dengan adanya investasi residual terhadap kondisi aruskas bebas tiap perusahaan. Penelitian ini menggunakan 337 data perusahaan sektor non-keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, 79 data perusahaan sektor non-keuangan yang terdaftar di Bolsa Mexicana de Valores, dan 180 data perusahaan sektor non-keuangan yang terdaftar di Borsa Instanbul Stock Exchange sebagai sampel penelitian dengan periode 5 tahun sejak 2013 hingga 2017 dengan metode cross section per tahun penelitian yang dilanjutkan dengan analisis panel data. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa perusahaan di Indonesia cenderung melakukan under-investment sedangkan untuk Meksiko dan Turki bervariasi. Dalam penelitian ini ditemukan bahwa aruskas bebas hanya berpengaruh signifikan positif bagi perusahaan yang mengalami under-investment dengan arus kas bebas negatif di Turki dan Indonesia. Untuk perusahaan yang mengalami over-investment, arus kas bebas berpengaruh signifikan positif di Indonesia dan Meksiko. Penelitian ini juga menemukan bahwa sensitivitas under-investment terhadap arus kas bebas perusahaan akan meningkat bagi perusahaan yang mengalami financial constraints yang lebih tinggi untuk Indonesia dan Turki. Bagi perusahaan overinvestment, arus kas bebas akan berpengaruh signifikan positif bagi perusahaan di Indonesia dan Meksiko yang mengalami agency problems yang lebih tinggi.

---

ABSTRACT This study examines the the efficiency of corporate investment in Indonesia, Mexico, and Turkey against free cash flows of companies that carry out under-investment and over-investment, with the existence of financial constraints and agency costs as indicated by the presence of residual investment in free cashflow conditions on each company. This study uses 337 data on non-financial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange, 79 data on non-financial sector companies registered at Bolsa Mexicana de Valores, and 180 data from non-financial sector companies listed on Borsa Instanbul Stock Exchange as samples. The study has period of 5 years from 2013 to 2017 with a cross section method per year of research followed by panel data analysis. The results of this study indicate that companies in Indonesia tend to under-invest while in Mexico and Turkey are varies. In this study it was found that free cashflow only had a significant positive effect on companies experiencing under-investment with negative free cash flows in Turkey and Indonesia. For companies that experience over-investment, free cash flow has a significant positive effect in Indonesia and Mexico. This study also found that the sensitivity of under-investment to the company's free cash flow will increase for companies experiencing higher financial constraints for Indonesia and Turkey. For overinvestment companies, free cash flow will have a significant positive effect on companies in Indonesia and Mexico that experience higher agency problems.

Abstrak :
Saat ini operator telekomunikasi menghadapi berbagai tantangan yang mempengaruhi profit. Untuk menghadapi tantangan-tantangan tersebut operator memerlukan strategi yang tepat. Strategi kepeminpinan biaya dapat direalisasikan dalam efisiensi capex dan opex. Penelitian ini bertujuan untuk melakukan efisiensi penggunaan biaya investasi BTS tanpa mengesampingkan kualitas layanan. Untuk tercapainya laba bersih yang diharapkan, dibutuhkan perancangan ambang batas kapasitas sebagai pedoman ekspansi BTS. Investasi yang berlebihan dapat menyebabkan penurunan laba bersih. Sebaliknya investasi yang terlambat dapat menyebabkan rendahnya Quality of Experience (QoE). Perhitungan ambang batas menggunakan teori Probabilistic Risk Analysis Discrete Random Variables, dengan membandingkan probabilitas tingkat pengembalian investasi dan risiko antar alternatif agregasi utilisasi menggunakan mean 80%, mean 90%, peak 80%, dan peak 90%. Hasil analisis menunjukkan berdasarkan analisis probabilitas tingkat pengembalian investasi dan tingkat risiko, maka agregasi mean dengan threshold 90% lebih baik. ...... Nowadays, the operators have faced some challenges which impact to net profit. To overcome the challenges, operators need proper strategy. Cost leadership strategy can be realized in efficient capex and opex. This research is purposed to make BTS investment cost efficient without set the quality of service aside. To get the expected profit, operators need to design the capacity threshold as BTS expansion guidance. Over investment can cause net profit decrement. Otherwise, late investment can cause low Quality of Experience (QoE). Threshold design uses Probabilistic Risk Analysis Discrete Random Variables theory, with comparing return of investment probability and risk between alternatives using mean 80%, mean 90%, peak 80%, dan peak 90%. The result shows that base on return of investment probability and risk, mean aggregate with threshold 90% is better than others.

Abstrak :
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana fenomena investment inefficiency yang terjadi pada pasar Indonesia terkait masalah financial constraints dan agency costs yang melanda perusahaan-perusahaan publik di Indonesia. Menggunakan data panel dari perusahaan terdaftar di Indonesia pada periode 2006-2015, ditemukan bukti kuat adanya investment inefficiency, yang dapat dijelaskan oleh keberadaan financial constraints dan agency costs pada perusahaan-perusahaan dalam indek Kompas 100 kategori Februari-Juli 2016. Secara spesifik, ditemukan bahwa perusahaan dengan arus kas di bawah (atas) level optimal cenderung untuk under- (over-) invest sebagai konsekuensi dari financial constraints (agency costs). Lebih jauh, dengan berfokus pada perusahaan under-investment, ditemukan bahwa sensitivitas abnormal investment ? free cash flow meningkat menggunakan proksi pengukuran terhadap financial constraints. Dan dengan berfokus pada perusahaan over-investment, ditemukan bahwa sensitivitas abnormal investment ? free cash flow meningkat menggunakan proksi pengukuran terhadap agency costs.

---

ABSTRACT
This study aims to determine how the investment inefficiency phenomenon that occurs in the Indonesian market related issues financial constraints and agency costs faced by public companies in Indonesia. Using panel data of listed companies in Indonesia in the period 2006-2015, this study found strong evidence of the investment inefficiency, which can be explained by the existence of financial constraints and agency costs on companies in the Kompas 100 index categories from February to July 2016. Specifically, it was found that companies with cash flow below (above) the optimal level tend to under- (over-) invest as a consequence of financial constraints (agency costs). Furthermore, by focusing on under-investment firms, found that abnormal sensitivity of investment - free cash flow increased by using proxy measures of financial constraints. And by focusing on the over-investment firms, it was found that the abnormal sensitivity of investment - free cash flow increased by using proxy measures of agency costs.

Abstrak :
Penelitian ini menganalisis pengaruh CSR terhadap efisiensi investasi pada 33 perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2008 sampai 2018 dengan metode analisis regresi panel data. Penelitian ini menemukan bahwa CSR berpengaruh negatif signifikan terhadap inefisiensi investasi. Namun, pengaruh CSR terhadap efisiensi investasi lebih signifikan pada perusahaan yang mengalami underinvestment. Pada kasus overinvestment, kinerja CSR tidak memiliki pengaruh yang signifikan dalam mengurangi kelebihan investasi. Dimensi CSR yang berpengaruh negatif signifikan terhadap inefisiensi investasi adalah dimensi yang berkaitan dengan komunitas lokal/masyarakat, hak asasi manusia dan karyawan. ......This research analyzes the effects of CSR on investment efficiency among 33 non-financial companies listed in the Indonesia Stock Exchange (IDX) over 2008 to 2018 period using unbalanced panel data regression. This research finds that CSR performance had a negative impact on investment inefficiency. The effect of CSR on investment efficiency is more significant among underinvestment companies. In the case of overinvestment, CSR performance has no significant impact on eliminating excess investment. This research also finds that CSR dimension that is significantly related to lower investment inefficiency is CSR that is associated with local communities/society, human rights and employee.