Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

Abstrak :
Skripsi ini membahas tentang pengaruh share repurchase terhadap kekayaan shareholder yang ditinjau dari ada tidaknya abnormal return dan faktor-faktor yang mempengaruhinya. Metode yang digunakan adalah event study. Selain itu, hal lain yang dibahas adalah tentang wealth transfer dari bondholder kepada shareholder. Berdasarkan penelitian ini, menunjukkan bahwa adanya abnormal return yang diperoleh oleh investor dan variabel free cashflow dan Cumulative excess return terbukti berpengaruh terhadap CAR secara signifikan. Selain itu, tidak ada wealth transfer antara bondholder dan shareholder. ...... This thesis is talking about the effect of share repurchase to shareholder’s wealth based on abnormal return and the factors that influence it. The Method that used in this thesis is event study. In addition, this thesis is also talking about wealth transfer from bondholder to shareholder. According to this result, there is an abnormal return in the market, and free cashflow and cumulative abnormal return’s variabel have an impact to CAR variable significantly. Beside that, there is no wealth transfer between bondholder and shareholder.

Abstrak :
Pada beberapa tahun terakhir, aktivitas share repurchase oleh perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa mengalami peningkatan yang cukup drastis. Terdapat berbagai faktor yang menyebabkan sebuah perusahaan melakukan share repurchase Penelitian ini meneliti perusahaan-perusahaan yang terdaftar pada bursa efek utama di Amerika Serikat sebagai pasar modal terbesar di dunia. Penelitian ini akan fokus pada faktor-faktor yang menjelaskan keputusan perusahaan untuk melakukan share repurchase dengan bertumpu pada dua hipotesis utama, yaitu signalling dan free cash flow hypothesis. Lebih tepatnya, penelitian ini fokus pada dua variabel utama, yaitu information asymmetry dan excess cash. Selain itu, penelitian ini juga meneliti mengenai bagaimana dampak yang disebabkan oleh krisis finansial terhadap keputusan share repurchase perusahaan. Penelitian ini menggunakan model regresi logistik. Penelitian ini menemukan bahwa excess cash dan information asymmetry berpengaruh positif secara signifikan terhadap keputusan share repurchase perusahaan. ......In recent years, share repurchase activities by companies listed on the stock exchange have increased quite drastically. Various factors cause a company to do a share repurchase. This study examines companies listed on the main stock exchanges in the United States, the largest capital market in the world. This research will focus on the factors that explain the company's decision to repurchase shares by relying on two main hypotheses, namely signaling and free cash flow hypothesis. More precisely, this study focuses on two main variables, namely information asymmetry and excess cash. In addition, this study also examines how a financial crisis impacts company's share repurchase decision. This study uses a logistic regression model. This study found that excess cash and information asymmetry have a significant positive effect on the company's share repurchase decision.

Abstrak :
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dividen kas dan share repurchase terhadap market-to-book ratio dengan menggunakan pendekatan aset dan ekuitas pada perusahaan-perusahaan di Indonesia periode 2013-2018. Variabel independen yang digunakan adalah variabel cash dividend dummy antara perusahaan yang membayar dividen dan yang tidak membayar dividen. Variabel independen yang kedua adalah share repurchase dummy antara perusahaan yang melakukan share repurchase dan yang tidak melakukan share repurchase. Variabel kontrol dari penelitian ini berupa size, profitability, leverage, cash holding, tangibility, capital expenditure, research and development expense serta stock price volatility. Dengan menggunakan analisis data panel, penelitian ini kemudian menemukan bahwa dividen kas dan share repurchase memiliki hubungan negatif yang signifikan terhadap market to book ratio of asset dan equity. Temuan penelitian konsisten dengan pecking order theory. ......The purpose of this study is to test for the effect of cash dividend and share repurchase to market-to-book ratio using both asset and equity approach on non-financial listed firms in Indonesia during the 2013-2018 period. There are two independent variables; first, the dummy variables between dividend payers and non payers and the other is dummy variable between share repurchasers and non repurchasers. This study also uses controlling variables such as size, profitability, leverage, cash holding, tangibility, capital expenditure, research and development expense, and stock volatility. Using data panel analysis, this study find that cash dividend and share repurchase has significant and negatively correlated to market to book ratio of asset and equity. Based on the finding, the results are consistent with pecking order theory.

Abstrak :
OJK mengatur regulasi pasar modal untuk menjaga stabilitas pasar modal Indonesia terutama pada saat kondisi berfluktuasi, salah satunya melalui kebijakan share repurchase. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan share repurchase dan likuiditas terhadap volatilitas saham. Sampel penelitian dipilih dengan teknik purposive sampling dan terdapat 137 sampel yang memenuhi kriteria. Analisis data menggunakan regresi linear berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa share repurchase berpengaruh negatif secara signifikan terhadap volatilitas saham dan likuiditas berpengaruh positif secara signifikan terhadap volatilitas saham. Temuan ini mengindikasikan bahwa share repurchase dapat dijadikan pertimbangan bagi perusahaan untuk upaya meredam volatilitas saham, serta perlu memperhatikan kondisi likuiditas saham sebagai faktor yang mempengaruhi fluktuasi harga saham. ...... FSA oversee capital market regulations to maintain the stability of Indonesian capital market especially during unstable condition, which is through share repurchase policy. This study aims to analyze the relationship between share repurchase and liquidity on stock volatility. The research sample was selected using purposive sampling technique and there were 137 samples that met the criteria. Data analysis was performed using multiple linear regression. The results of this study indicate that share repurchase has a significant negative effect on stock volatility and liquidity has a significant positive effect on stock volatility. These findings indicate that share repurchase can be considered for companies to reduce stock volatility, and need to pay attention to stock liquidity condition as a factor that affecting stock price fluctuations.

Abstrak :
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis nilai fleksibilitas keuangan dan pengaruhnya terhadap kebijakan keuangan perusahaan di Indonesia. Kebijakan keuangan perusahaan tersebut meliputi kebijakan dividend payout, dividend omission, share repurchase, leverage dan cash holdings. Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2005-2014. Metode analisis yang digunakan adalah regresi binary logistic dan ordinary least square dengan data panel. Hasil penelitian ini menemukan bahwa nilai fleksibilitas keuangan mempengaruhi secara positif dan signifikan terhadap kebijakan cash holdings perusahaan di Indonesia yang menunjukkan bahwa semakin tinggi nilai fleksibilitas keuangan suatu perusahaan maka perusahaan tersebut akan semakin meningkatkan kepemilikan kas.

---

This study aims to analyze the value of financial flexibility and its influence on the corporate financial policy in Indonesia. The corporate financial policy includes a policy of dividend payout, dividend omission, share repurchase, leverage and cash holdings. This study used a sample of listed firms in Indonesia Stock Exchange for the period 2005-2014. The analytical method used is a regression of binary logistic and ordinary least square with panel data. The results of this study found that the value of financial flexibility influence positively and significantly to cash holdings policy of corporates in Indonesia which shows that the higher value of corporate?s financial flexibility, the corporate will further increase cash holdings.

Abstrak :
ABSTRAK
Tesis ini bertujuan untuk menganalisis dugaan utama penelitian berupa free cash flow dan share value serta mengetahui faktor lain yang diduga memiliki pengaruh terhadap probabilitas keputusan pembelian kembali saham. Penelitian menegenai berbagai faktor sebagai prediktor keputusan pembelian kembali saham pada dasarnya masih jarang dilakukan di Indonesia yang merupakan negara ekonomi berkembang, dimana terdapat berbagai literatur mengenai penelitian sejenis namun pada umumnya dilakuan pada negara maju seperti Amerika dan Eropa yang diasumsikan terdapat perbedaan antara negara maju dan berkembang, salah satunya adalah pada praktik tata kelola perusahaan sehingga diperkirakan berdampak pada perbedaan dalam bagaimana perusahaan menyampaikan nilai bagi para pemegang saham. Sampel penelitian ini adalah perusahaan terbuka pada tahun 2000 ndash; 2015, determinan meliputi free cash flow, book to market, earnings yield, cash ratio, capital expenditure, dividend payout, leverage, dan size. Metode ekonometrik yang digunakan adalah metode logit. Dimana dalam model ini terdiri dari satu variabel dependen yaitu bilangan dikotomis satu dan nol dan delapan variabel independen. Penelitian ini menemukan bahwa variabel free cash flow, cash ratio dan size berpengaruh secara signifikan terhadap peluang keputusan pembelian kembali saham.

---

ABSTRACT
AbstractThis thesis aims to analyze free cash flow and share value as the main research hypothesis and other factors which is predicted to have influence on probability of share repurchase decisions. Research on various factors as predictors to stock repurchase decision is basically still rarely conducted in Indonesia which is considered as developing economies, where similar research generally performed in developed countries like US and Europe which is assumed a difference between developed and developing countries exist, such as corporate governance practices leading to expectation on difference in how a company delivers value for shareholders. Research sample is Indonesian public companies in 2000 ndash 2015 period, which determinants includes free cash flow, book to market, earnings yield, cash ratio, capital expenditure, dividend payout, leverage, and size. Econometric model used is logit model. This model consist only a single dichotomous dependent variable with figures of one and zero and eight independent variables. Results of this study found that several variables consisting free cash flow, cash ratio and size significantly influence the decision of the share repurchase probability.