Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk mempelajari kandungan informasi privat padaproses unnatural price discovery atau yang lebih dikenal sebagai jump ketikakejadian makroekonomi tidak dapat menjelaskan proses terjadinya jump di pasarsaham. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa jump yang terjadi di pasar sahamdi Asia Tenggara dipengaruhi oleh informasi privat dimana nilai imbal hasil secarastatistik signifikan lebih tinggi/ lebih rendah pada hari dimana terjadi informasiprivat. Kami juga menemukan pola bahwa informasi privat yang terjadi di pasarsaham Indonesia secara konsisten terkonsentrasi pada hari tertentu yaitu hari Jumat.Sedangkan pola pada pasar saham di negara lain menunjukkan informasi privatyang datang tidak terkonsentrasi pada hari tertentu melainkan secara random.Hasil penelitian ini selanjutnya menemukan bahwa informasi privat mampumenjelaskan imbal hasil individu perusahaan di Indonesia dan Thailand secarakonsisten untuk semua interval waktu yaitu; 1 menit, 5 menit, 10 menit, dan 30menit. Menggunakan konsep dari Aït-Sahalia, Cacho-Diaz, and Laeven (2015)kami menemukan spillover informasi privat yang konsisten dan signifikan hanyadi pasar saham Singapura dan Indonesia sedangkan untuk pasar saham negara lain kami tidak menemukan adanya spillover.

---

ABSTRACTThis research studies the private information from unnatural price discoveryor jump when the absence of macroeconomic announcements. This study reveals that private information significantly explain jump in the Southeast Asia stock ..markets. Private information affects return on the day when the informed tradersexecute their information resulting extreme value of return. We find a pattern thatthe arrival of private information in Indonesian stock market is consistentlyconcentrated on Friday while other stock markets are random.This paper empirically shows that private information is consistently explainindividual return in Indonesia as well as Thailand stock market. Using the conceptfrom Aït-Sahalia, Cacho-Diaz, and Laeven (2015), we discover spillover of privateinformation from Singapore to Indonesia whereas there is no private informationspillover in other stock markets"

"Tujuan dari penelitian ini adalah untuk meneliti peran pelaku pasar yang berbeda dalam proses price discovery di pasar obligasi pemerintah. Price Discovery sangat penting dalam manajemen return dan risiko karena informasi terikat pada harga aset. Penelitian ini akan mencakup dua lapis pasar. Pertama adalah pasar interdealer dan kedua adalah pasar pelanggan. Penelitian ini mempelajari order flow mana yang memiliki dampak yang lebih besar dalam pembentukan harga di pasar obligasi pemerintah. Berdasarkan hasil analisis dapat disimpulkan bahwa pada pasar obligasi pemerintah Indonesia berpengaruh pada pembentukan harga, namun dari dua lapis order flow yang mempengaruhi harga adalah order flow dealer jangka pendek dan order flow customer jangka pendek. Koefisien regresi order flow customer jangka pendek lebih berpengaruh kepada pembentukan harga hal ini menunjukan bahwa pada perdagangan obligasi tersebut terdapat informed customer. Sedangkan pada penelitian Valseth (2013) order flow dealer pada semua jangka waktu mempengaruhi pembentukan harga. Dalam perdagangan obligasi pemerintah Indonesia customer tidak hanya melakukan perdagangan berdasarkan pertimbangan likuiditas saja namun memiliki informasi dalam mengambil keputusan atau membuat portofolio investasi. Pada hasil penelitian peran dealer secara individual, dimana dalam penelitian ini dilakukan secara grup dealer. Menunjukan bahwa dealer memiliki peran secara heterogen dan memiliki segmen yang berbeda pula. Hal penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian Valseth (2013) bahwa dealer berperan secara heterogen.

---

This study is try to conduct investigation about price discovery in Indonesia government bond market. Price discovery is very important to achieve return and  manage risk because information is tied to price of the asset. This research will cover two tier market, first tier is interdealer market and second tier is customer market. We study the dealer and customer order flow to identify which side that have greater impact in price formation in government bond market. The results show that from the two layers of order flow, the short-term dealer order flow and short-term customer order flow have role in price discovery process. Customer flow order regression coefficient is larger than the dealer order flow. Meanwhile Valseth study (2013) dealer order flow orders aggregatly affect daily yield changes. Customers trade not only trade based on liquidity but also have information in making decisions or making investment portfolios (informed customers). At the group dealer order flow, dealers have a heterogeneous role and have different segments. This result follows Valseth (2013) study that dealers play a heterogeneous role."

"Using the Consumer Price Index (CPI) data of 82 Indonesian cities, we propose the hypothesis of heterogeneity in the cities’ contribution to the aggregate Indonesian CPI. Using a price discovery model fitted to monthly data, we discover that (1) of the 23 cities in the province of Sumatera, five contribute 44% and nine contribute 66.7% to price changes, and (2) of the 26 cities in Java, four alone contribute 41.6% to price changes. Even in smaller provinces, such as Bali and Nusa Tenggara, one city alone dominates the change in aggregate CPI. From these results, we draw implications for maintaining price stability."