Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Membaiknya ekonomi nasional yang ditandai dengan menguatnya nilai tukar rupiah terhadap dollar serta terkendalinya tingkat inflasi temyata belum banyakmemberikan pengaruh terhadap bisnis hotel di tanah air. Pada 6 bulan pertama tahun1999 ini tingkat hunian kamar hotel berbintang di sejumlah kota besar di Jakarta dan Yogyakarta, belum bergerak ke angka yang menarik. Okupansi rata-rata rnasih 30%. Sedangkan di Bali tingkat huniannya masih relatif stabil di atas 60%. Sementara harga jual rata-rata kamar hotel (average room rate=ARR) selama bulan pertama ini juga tidak beranjak naik. Ada kecenderungan ARR dibawah USD 25, jauh di bawah ARR sebelum terjadi krisis moneter yang sempat mencapai USD 60. Para pelaku bisnis perhotelan melihat bahwa lesunya tingkat hunian dan rendahnya harga jual kamar rata-rata yang terjadi selama semester pertama 1999 lebih banyak dipengaruhi faktor kepercayaan dankeamanan dalam negeri. PT Patra Jasa sebagai salah satu pelaku bisnis hotel di Indonesia juga mengalami kondisi yang sarna. Tingkat okupansi rata-rata dari seluruh unit hotel yang ada pada tahun laporan April 1998-Maret 1999 berada pada angka 44%. Dengan unit hotel Balimempunyai tingkat okupansi tertinggi yaitu 65% dan unit Parapat memiliki tingkatokupansi paling rendah yaitu 7%. Selain itu harga jual kamar rata-rata pada hotel-hotel di dalam PT Patra Jasa adalah Rp 137.150 yang bila dikonversikan ke dalam nilai dollar saat ini sarna dengan USD 19.50. Kontribusi cabang Bali untuk ARR adalah yang paling tinggi yaitu Rp 249.826 sedangkan cabang Parapat yang paling rendah pada angka Rp50.256.Pertumbuhan laba bersih PT Patra Jasa yang dihitung dari periode 1994/1995 sampai dengan periode 1998/1999 berada pada angka 118% dengan peningkatan tajam di periode 1998/1999 diakibatkan oleh adanya windfalL profit akibat penurunan nilai rupiah terhadap dollar. Kemudian dari analisa rasio dapat disimpulkan bahwaperusahaan belum melakukan pemanfaatan aset dengan optimal artinya masih banyakaset yang menganggur dan bila dimanfaatkan dengan baik dapat memberikan kontribusiyang signifikan terhadap peningkatan laba perusahaan. Dengan analisa SWOT yang dilakukan melalui hasil angket dan wawancara dengan fungsi-fungsi pada PT Patra Jasa ditetapkanlah posisi perusahaan pada kuadran I grafik SWOT. Walaupun berada pad a kuadran I, PT Patra Jasa memiliki posisi yang kurang baik yaitu dari sisi kekuatan perusahaan berada pada angka 0,25 dan nilai total dan bila dilihat sisi peluang bisnis berada pada angka 1 dan nilai total 5.Dengan kondisi yang demikian ini, PT Patra Jasa harus menentukan strategi yangtepat untuk mengatasi kendala-kendala baik internal maupun ekstemal. Salah satukendala internal yang penti0g adalah kemampuan keuangan yang ter~atas dan di lain pihak fasilitas yang amat mendesak untuk dikembangkan. Sebagai kendala eksternal yang harus dihadapi adalah krisis ekonomi nasional, persaingan dengan hotel-hotel baru yang lebih baik dan kondisi keamanan yang masih rawan."

"Bagi bank syariah yang beroperasi dengan prinsip bagi hasil, keberhasilan dalam manajemen aset liabilitas sangat ditentukan oleh kualitas aset. Kebijakan pembiayaan, sebagai bagian dari aktifitas manajemen aset liabilitas, berperan memberikan arah atau pedoman dalam kegiatan kredit dalam rangka tercapainya tujuan penyaluran kredit, yakni memaksimalkan laba dan meminimalkan risiko. Tercapainya tujuan tersebut akan tercermin dari kualitas aset.Kualitas aset akan menentukan bonus dan bagi hasil yang diberikan kepada nasabah penyimpan dana dan selanjutnya, akan menentukan kemampuan bank untuk menghimpun dana. Hal sedemikian tidak berlaku bagi bank konvensional, dimana imbalan kepada nasabah penyimpan dana didasarkan pada suku bunga yang telah ditentukan terlebih dahulu tanpa mempertimbangkan kualitas aset.Diversifikasi pembiayaan merupakan implementasi dari kebijakan pembiayaan (kredit) khususnya kebijakan dalam menentukan target pembiayaan (kredit), berupa, jumlah, jenis (types) dan komposisi dari pembiayaan (kredit) yang disalurkan kepada masyarakat. Dengan mendiversifikasi pembiayaan, bank syariah melakukan diversifikasi risiko dengan cara menyalurkan pembiayaan dalam berbagai dimensi, antara lain, jenis usaha, jenis produk, jenis maturitas dan lokasi.

---

Assets Liabilities Management and Lending Policy in its relation to Performing Loan and Profit Sharing on Islamic Bank (Case Study: Loan Diversification on PT Bank XYZ)For Islamic bank that it's operation based on profit sharing principles, the successful of assets liabilities management is very determined by asset quality. The lending policy as a part, and as a result of assets liabilities management activity, has a role to give direction or guidance of credit activity in the scope to establish the aim of credit distribution that is to maximize profit and minimize risk. The achievement of the aim would be reflected by assets quality.

Asset quality will determine whether in small or big bonus and sharing is given to creditor, the owner of source of fund, and determining the ability of bank to collect fund. That case doesn't valid in conventional bank that applied interest system, where the interest rate to the customer depended on interest rate that has been determined firstly without considering assets quality.

Lending diversification as an implementation of lending policy specifically the policy in determining lending target, such as, the amount, types, and the composition of lending that distributed to the community. With doing lending diversification, bank has done diversification of credit risk by granting loan in various dimensions, such as: types of business, types of product, types of maturity and location."

"ABSTRAKIndonesia sejak paruh kedua tahun 1997 dilanda krisis ekonomi yang diawali denganapresiasi nilai dollar yang diikuti dengan kebijakan uang ketat yang dijalankan Pemerintah.Kondisi dan kebijakan Pemerintah ini , secara umum telah memukul hampir seluruh sektorbisnis. Sektor properti adalah salah satu sektor yang mengalami tekanan paling berat. initerjadi karena perkembangan sektorproperti sangat tergantung pada pasang surutnyaperekonomian makro Suatu negara . Bila ekonomi makro sedang baik maka bisnis propertiakan memberikan keuntungan yang besar, sebaliknya bila kondisi ekonomi makro sedangsurut maka sektor inilah yang terkena dampak paling berat. Sebelum terjadinya krisis ekonomi, para pengembang melakukan investasi besar-besaran di bisnis ini dengan menggunakan sumber dana pinjaman dalam jangka pendek baikdalam nominal rupiah maupun dalam dollar AS. Pada saat dollar AS terapresiasi, besarnya dana pinjaman luar negeri dalam dollar ASmemberikan tekanan yang sangat berat pada perusahaan, kondisi ini makin diperburuk denganmelemahnya kinerja pasar properti dan macetnya kredit-kredit properti. Dampak hal ini adalahpara investor di pasar modal sangat hati-hati untuk mengambil keputusan membeli sahamproperti. Akibatnya harga saham properti anjiok sangat rendah. Selain itu kebijakanpengetatan likuiditas telah mengakibatkan kenaikan suku bunga dan mengharuskan sektorperbankan untuk sangat selektif dalam pengucuran kredit. Terjadinya kenaikan suku bunga mengakibatkan menurunnya daya beli masyarakat.Hal ini karena secara umum pembelian produk properti dilakukan dengan menggunakan kreditpemilikan rumah (KPR). Kondisi ini penjualan produk propeti menurun tajamhingga para pengembang mengalam kesulitan untuk mempertahankan arus kas danlikuiditasnya. Dalam kondisi ketidakpastian makro ekonomi saat ¡ni tampak bahwa perusahaanperusahaan dalam industri inì mengalami kondisi financial distress. Hal ini menyebabkankinerjanya merosot Sampai titik terendah yang untuk Pemulihannya dibutuhkan waktu. Dengankondisi keuangan perusahaan yang kian memburuk mengharuskan manajemen perusahaanterus mempertahankan diri dari kondisi financial distres. yang mengarah kepada ancamankebangkrutan. Memprediksi terjadinya kebangkrutan menggunakan indikator finansial, dilakukandengan menghitung besarnya Z Score (skala kebangkrutan) yang merupakan indikatorterjadinya kebangkrutan perusahaan. Besarnya angka Z tergantung pada kinerja perusahaanyang dinyatakan dalam rasio keuangan yaitu quick ratio, DER, ROI dan TATO. Dari hasil analisa kondisi keuangan perusahaan (neraca peniode tahun 1997)menunjukkan bahwa 50% perusahaan emiten properti memiliki angka Z > 1. Perusahaanyang memiliki nilai Z besar dapat diinterpretasikan sebagai perusahaan yang mempunyaikemungkinan yang tinggi untuk terjadinya kebangkrutan. Mengenali tanda-tanda kebangkrutan merupakan satu upaya yang dapat dilakukanpihak manajemen perusahaan untuk memperbaiki operasi perusahaan pada pos penjualan,biaya, laba maupun likuiditas. "

"Banyak negara di wilayah regional Asia Pasifik termasuk Indonesia sejak pertengahan tahun 1997 mengalami dampak memburuknya kondisi ekonomi, terutama karena depresiasi mata uang negara-negara tersebut. Akibat utamanya adalah langkanya likuiditas, tingginya tingkat bunga dan kurs mata uang asing. Kondisi ini mencakup pula pengetatan penyediaan kredit dan penghentian atau penundaan pelaksanaan proyek konstruksi tertentu. Dalam menghadapi kondisi ekonomi yang masih belum stabil yang ditandal dengan masih berfluktuasinya kurs mata uang asing dan harga saham di pasar modal, manajemen masing-masing perusahaan dalam industri semen mengambil langkah-langkah antara lain; menaikkan harga jual, melakukan ekspor, melakukan penghematan biaya, melakukan investasi sesuai skala prioritas dan mencari alternatif dengan membeli produk-produk lokal dengan kualitas yang sama dengan komponen impor mesin dan suku cadang. Dampak negatif krisis yang berkepanjangan berimbas pada kinerja perusahaan perusahaan yang bergerak dalam industri semen. Penurunan kinerja terutama dipengaruhi oleh faktor-faktor sebagai berikut: Industri ini dipengaruhi oleh jatuh bangunnya sektor property. Akibat krisis yang terjadi menimbulkan keterpurukan sektor ini diinana terjadi penundaan proyek konstruksi dan berkurangnya daya bell masyarakat. Fluktuasi nilai tukar rupiah terhadap mata uang asing menyebabkan semakin besarnya beban hutang luar negeri yang harus ditanggung perusahaan. akibat beban bunga yang jumlahnya besar. Krisis ekonorni yang terjadi memberikan tekanan negatif terhadap laju perkembangan konsumsi senen nasional indonesia. Konsumsi semen nasional menurun menjadi 19,24 juta ton tahun 1998, kemudian menurun kembali ke 18,77 juta ton di tahun 1999. Untuk tahun 2000, konsumsi semen nasional menìngkat ko 22,33 juta ton tetapi masih jauh di bawah tingkat konsumsi yang pemah dicapai pada tahun 1997. Perkembangan sektor perumahan, sektor komersil dan berbagai proyek industri merupakan tiga faktor kunci berkembangnya penggunaan semen di Indonesia. Konsumsi semen berkorelasi positif dengan keadaan umum, aktivitas ekonomi khususnya sektor konstruksi. Adapun penelitian dilakukan melalui studi pustaka yaitu berdasarkan laporan keuangan yang diterbitkan masing-masing perusahaan selama periode krisis moneter dan artikel beberapa media yang berhubungan dengan topik yang diteliti. Kinerja ketiga perusahaan mengalami penurunan dari tahun 1997 hingga 2000 dan pada tahun 2001 mengalami peningkatan. Harga saham INTP dan SMCB overvalue sedangkan harga saharn SMGR undervalue. Dari ketiga perusahaan yang diteliti, Semen Gresik memiliki kinerja yang cukup baik karena dapat bertahan selania masa krisis meski mengalami penurunan laba bersih, sedangkan PT Semen Cibinong sebaiknya perlu melakukan efisiensi mengingat perusahaan belum mampu bekerja secara optimal dalam menggunakan sumber daya yang ada disamping besamya beban hutang dalam mata uang asing yang ditanggung. Dengan keberhasilan restrukturisasi hutang (debt to equity) yang dilakukan PT Indocement prakarsa, perusahaan ini mampu memperbaiki kinerja keuangannya."

"Ketersediaan dana jangka panjang memang sangat dibutuhkan oleh perusahaan dalam rangka pengembangan usahanya, termasuk di bidang usaha perbankan. Bagi bank, agar tenis berkembang maka haruslali memberikan kredit yang Iebíh banyak. Namun, bank mempunyai beberapa kendala antara lain sumber dana bank bersifat jangka pendek (giro, tabungan, deposito), sedangkan kredit umumnya jangka panjang sehingga bank menghadapi risiko mismatch, Begitu pula bagi bank pemberi Kredit Pemilikan Rumah (KPR), di mana KPR umumnya berjangka panjang 15 - 20 tahun. Sementara di lain pihak, bank tersebut mempunyal aset yang idle berupa tagihan KPR tersebut. Guna menjembatani kebutuhan dana tersebut dan memanfaatkan aset yang idle tadi, dimungkinkan dengan cara melakukan asset backed securitization (ABS) atau efek beragun aseEt (EBA) atau melakukan sekuritisasi aset. Sekuritisasi aset merupakan instrumen pendanaan jangka panjang (3-10 tahun) dengan cara mengalihkan atau menjual aset berupa piutang atau tagihan ke pihak lain yang berfungsi khusus yang disebut special purpose vehicle (SPV). Kemudian SPV menerbitkan surat utang yang dljamin dengan portofolio aset tadi. Keuntungan sekuHtisasi net antara lain dapat meningkatkan likuiditas, karena pada dasarnya sekuritisasi aset merupakan penjualan aset, sehingga merupakan sumber dana baru atau tambahan likuiditas yang diperlukan perusahaan. Karena transaksi sekuritisasi aset diperlakukan sebagai penjualan aset, dengan begitu aktiva tertimbang menurut risiko (ATMR) akan berkurang, dan dapat dikatakan dengan jumlah modal yang sama, akan memperbaiki tingkat kecukupan modal dan melakukan ekspansi aktiva. Keuntungan lain, sekuritisasi net ? -khususnya oleh bank, dapat menutupi kesenjangan antara sumber dana dengan penyaluran dana. Aset-aset yang dapat disekuritisasi adalah aset yang relatif aman, seperti tagihan KPR, tagihan kartu kredit, tagihan kredit kendaraan bermotor, dll. Sekuritisasi aset pada tagihan KPR agak berbeda dengan aset lain, di mana sekuritas hutangnya dapat pula diperdagangkan di pasar khusus mortgage, yang disebut pasar sekunder perumahan (secondary mortgage market). Adanya pasar sekunder perumahan ini akan memberikan likuiditas untuk sektor perumahan secara berkesinambungan dan berdampak pada penurunan tingkat bunga KPR yang dapat dinikmati masyarakat. Naniun, sebagai tahap awal, sekuritisasi aset pada tagihan KPR dijembatarn dengan adanya konsep secondary mortgage facility (SMF) sebagai lembaga yang memberi pinjaman kepada bank pemberi KPR. dengan jaminan portofolio tagihan ¡(PR. Pada SMF, tagihan KPR dijadikan jaminan, jadi bukan merupakan penjualan aset. Konsep ini telah diterapkan di beberapa negara termasuk Malaysia, yang terbukti berhasil menciptakan suku bunga KPR yang rendah. Indonesia pun mulai mengadaptasi konsep SMF ini, mengingat suku bunga KPR di Indonesia tertinggi di banding negara di Asia Iainnya. Namun, kondisi perekonomian Indonesia yang belum stabil mengakibatkan tertundanya peiaksanaan sekuritisasi aset. Perusahaan yang niemungkinkan penerapan sekuntisasi aset atas tagihan KPR adalah Bank BTN. Bank negara yang mengkhususkan din menyalurkan kredit di bidang perumahan ini memiliki tagihan KPR yang besar jumlahnya. Dengan penerapan sekuritisasi aset melalui mekanisme SMF maupun dalam pengertian ?penjualan aset?, diharapkan BTN mempunyai sumber dana murah berjangka panjang yang cukup besar, sehingga dapat membiayai KPR lebih banyak lagi, dengan begitu dapat memenuhi kebutuhan masyarakat akan perumahan. "

"Karya akhir ini merupakan penclitian kembali fenomena underpricing pada penawaran umum saham perdana yang terjadi di Bursa Efek Jakarta. Beberapa penelitian sejenis telah dilakukan pada waktu sebelumnya, sebagaimana oleh Hanafi dan Husrian (1991), Hanafi (1997), Rufitialfian (1999), Daijono (2000), Herniawan (2000), serta Kusumaningtyas (2000). Dalam berbagai literatur keuangan disebutkan bahwa harga penawaran perdana (offering price) pada penawaran umum saham perdana (IPO) Iebih rendah dan nilai wajarnya atau mengalami underpriced. Hal ini menyebabkan diperolehnya first-day abnormal return yang positif dan siginifikan bagi pembeli saham di pasar perdana dan menjual kembali saham tersebut di hari pertama atau kedua setelah diperdagangkan di pasar sekunder. Karya akhir ini mempunyai tiga tujuan utama, yaitu untuk mengetahui keberadaan dan besarnya underpricing saham perdana, perilaku saham perdana, serta menentukan variabel variabel yang berpengaruh signifikan terhadap tingkat underpricing. Kajian karya akhir ini juga ingin meneliti hubungan antara besaran underpricing dengan kondisi pasar modal Indonesia yang terpengaruh oleh krisis moneter yang mulal berdampak pada bulan Juil 1997. Penelitian mengambil sampel dari emiten-emiten yang melakukan IPO di Bursa Efek Jakarta dad tahun 1996 sampai dengan 2000. Hasil penelitian menunjukan bahwa selama periode tahun 1996 sampai dengan tahun 2000, saham perdana mengalami derpricing sebesar 21 96% secara rata-rata dan siginifikan pada saat pertama kali perdagangan. Perhitungan tersebul menggunakan metode market adjusted abnormal return. Penelitian juga mendapalkan fakta bahwa kondisi bursa yang terpengaruh oleh krisis moneter Juli 1997 mempengaruhi secara signifikan terhadap tingkat underpricing. Jika pada periode 1996 sampai dengan JuIi 1997 tingkat underpricing IPO yang terjadi sebesar 14,77%, maka pada periode Agustus 1997 sampai dengan 2000 tingkat underpricing meningkat tajam sebesar 109,07% menjadi 30,88%. Hal ini menyimpulkan bahwa semakin besar risiko investasi di pasar modal maka semakin besar pula tingkat underpricing IPO. Perilaku saham perdana yang dapat dilihat dari pola CAAR menunjukan bahwa tingkat underpricing yang terbesar hanya terjadi pada hari pertama. Pada hari kedua, saham perdana mengalami koreksi yang signifikan. AAR yang diharapkan positif pada hari-hari berikutnya nampak tidak selalu terjadi. Yang terjadi adalah pola CAAR yang cenderung menurun meskij,un tidak besar dan signifikan. Pada bulan ketiga, saham perdana menunjukan pola yang menurun dan terjadi sampai akhir bulan ke enam. Lebih jauh lagi, penelitian yang mengkaji tiga variabel yang diduga berpengaruh penting terhadap tingkat underpricing menyimpulkan bahwa vaniabel kondisi bursa-lah yang mempengaruhi secara signifikan terhadap tingkat underpricing. Sedangkan vaniabel besaran ROE dan DER tidak mempengaruhi secara signifikan terhadap tingkat underpricing. Fenomena underpricing pada saham perdana menjadi hal yang menarik karena mempunyai implikasi yang luas. Bagi para akademisi hal ini dapat melemahkan teori hipotesa pasar modal yang efisien, khususnya bentuk setengah kuat (semi strong). Bagi para pelaku pasar modal, hal ini dapat dijadikan referensi untuk menyusun strategi yang tepat, bijaksana dan rasional dalam merespon peristiwa penawaran saham perdana di masa depan."

"Tujuan utama penelitian ini adalah untuk memberikan wacana atas penggunaan basis akrual dalam akuntansi BMT khususnya dan bank syari'ah umumnya. membandingkan perbedaan pengakuan pendapatan dan biaya antara dasar kas dan akrual terhadap laporan laba rugi, dividen , nilai perusahaan dan zakat termasuk pajak dengan menggunakan BMT Mulia Bersama sebagai studi kasus. Pendekatan yang penulis gunakan adalah pendekatan dekontruksi laporan keuangan dari dasar kas menjadi akrual dengan menggunakan pendekatan PBI No 5/7/2003 tanggal 19 Mei 2003 untuk menggolongkan aktiva produktif, dan alokasi pendapatan akhir periode berdasarkan jumlah hari yang akurat pada akhir tahun. Akrual hanya kami lakukan pada pinjaman yang berstatus lancar dan biaya yang bisa diakrualkan hanya yang bisa diukur. Hasil penelitian menunjukkan bahwa (a) penggunaan metode akrual dimungkinkan dad sisi syari'ah bahkan lebih baik; (b) penggunaan metode akrual atas pendapatan dimungkinkan untuk bagi hasil di BMT; (c) apabila terjadi penambahan aktivitas suatu BMT, jumlah pengakuan pendapatan akrual akan lebih besar dari kas; (d) perbedaan pengakuan ini menyebabkan dividen yang lebih besar jika menggunakan metodc akrual; (d) value of the firm akan lebih baik jika menggunakan metode akrual; (e) dari beberapa model penghitungan zakat, pengunaan metode akrual akan menghasilkan jumlah zakat yang lebih besar, kecuali zakat yang didasarkan pada neraca akan menghasilkan zakat yang lebih kecil dan (f) model Hafidudin dalam menghitung kewajiban zakat menghasilkan jumlah yang lebih besar dari model lainnya, bahkan menghasilkan perhitungan yang mendekati kewajiban pajak. Implementasi basil penelitian menyarankan (a) BMT Mulia Bersama perlu menggunakan metode pengakuan pendapatan dan biaya dengan dasar akrual sehingga akan menghasilkan pendapatan yang lebih adil dan matching ; (b) dalam menghitung zakat, BMT sebaiknya menggunakan model perhitungan zakat paling mendekati perhitungan pajak; (c) mengubah penghitungan bagi basil/ dividen dari kas basis murni menjadi akrual modified dengan melakukan akrual atas pendapatan yang dikategorikan lancar dan biaya yang bisa diukur ; dan (d) meninjau kembali PSAK 59 yang mendasarkan bagi hasil dengan dasar kas murni menjadi dasar akrual yang modified, dengan mengakrualkan pendapatan yang lancar, khususnya untuk transaksi murabahah.

---

The aim this study is to provide information about using accrual accounting in preparing financial statement especially in BMT and generally in Shariah Bank, to compare differencial revenue and expense recognition beetwen accrual basis and cash basis and to determine their effect to income statement. dividen and its policy, value of the firm and zakat including tax (case study in BMT Mulia Bersama). The approach used is recontructing on financial statement specially Income statement from cash basis to accrual basis accounting, revenue allocation base on day accrued on the end and beginning periode. In preparing revenue allocation we use classification of receivable (productive asset) as stated on PBI (Bank of Indonesia's regulation) No 5171 2003 dated 19 Mei 2003. The allocation only to receivable that classified as current or good performing . In allocation of expense we use the same way and can be maeasured. The result of study showed that (a) the using of accrual method is according to point of syari'ah view is not prohibited and though better; (b) the accrual method in income and expense could be implemented in preparing financial statement income statement and balance sheet at BMT Mulia Bersama; (c) if the activity increases compare to priror periode, the number of revenue on accrual basis will be higher than cash basis; (d) the dividen and revenue sharing provided to stock holder BMT Mulia Bersama using accrual basis will be higher than cash basis; (d) the value of the firm will be better if BMT uses accrual basis; (e) base on some model in calculating zakat would be paid, the calculation that uses accrual basis would be higher than cash basis, , but the model that do not use profit and uses current asset account at balance sheet to count zakat provide lower zakat would be paid.if uses accrual basis.than cash basis; and (f) the Hafidudin's model in calculating zakat results the number zakat higher than other model provided and result near to tax obligation. The result of this study suggest that (a) BMT Mulia Bersama should use revenue and expense recognition in accrual basis so that provide income and profit higher, more justice, more transaparant (b) BMT changes the model in calculating dividen from cash basis to modified accrual basis especially only for the account receivable that performing ; (c) BMT should calculate zakat base on mode that the nearest to number of tax (d) evaluating PSAK 59 that calculating profit revenue with cash basis to modified accrual basis in murabahah especially to performing receivable."

"Karya Akhir ini ditulis beranjak dari permasalahan bahwa faktor ketidakpastian nilai tukar dan tingkat suku bunga menimbulkan risiko bisnis yang cukup tinggi pada transaksi yang dilakukan oleh Dealing Room, Banyak fakta mengungkapkan bahwa tidak sedikit bank yang collaps akibat transaksi yang dilaksanakan oleh Dealing Room. Untuk itu dibutuhkan suatu penghitungan risiko agar dapat mengantisipasi kerugian buruk yang mungkin terjadi. Salah satu metode yang digunakan untuk risiko adalah dengan Value af Risk (VaR).Tujuan dan penulisan ini adalah mcnghitung risiko atas 5 transaktsi yang dilakukan Dealing Room BRL yaitu transaksi spot US Dollar terhadap rupiah, Call money Rupiah dan Call Money US Dollar dengan jangh waktu avemight dan satu minggu, menghitung dana penyangga yang dibutuhkan untuk dapat mengcover risiko yang ditimbulkan (Capital at Risk =CaR) yang dilanjutkan dengan penghitungan pengaruh terhadap CAR (Capilal Adequacy Raiio) serta mcnentukan strategi yang dapat dilakukan atas hasil VaR dan Ca.R yang diperoleh."

"Dalam rangka menanggapi perkembangan perbankan syariah yang signifikan, Bank sentral memerlukan instrumen moneter syariah untuk melaksanakan kebijakan moneternya. Instrumen moneter syariah yang dimaksud adalah Sertifikat Wadiah Bank Indonesia atau yang disingkat SWBI. SWBI merupakan piranti sarana penitipan jangka pendek yang menggunakan prinsip titipan wadi 'ah yad dhamanah. Dalam transaksi wadi'ah yad dhamanah, Bank Indonesia memperoleh manfaat penerbitan SWBI sebagai piranti pengendalian uang beredar sehingga dapat memberikan bonus ('athaya) sepanjang tidak diperjanjikan sebelumnya.Tujuan dari penulisan tesis ini adalah untuk mengetahui faktor - faktor apa saja yang mempengaruhi permintaan Sertifikat Wadiah Bank Indonesia (SWBI) bank-bank syariah, mengidentifikasi bagaimana faktor - faktor tersebut mempengaruhi jumlah permintaan SWBI. Pada teori permintaan instrumen sekuritas dinyatakan bahwa permintaan suatu sekuritas dipengaruhi oleh yield sekuritas itu sendiri, yield sekuritas substitusinya, ketersediaan pasar sekunder untuk menjual kembali sekuritas tersebut dan faktor lain yang secara logik dapat mempengaruhi. Untuk suatu sekuritas moneter yang Islami terdapat faktor yang menjadi ciri khas yang dapat mempengaruhi permintaan suatu sekuritas Islami yaitu persepsi dan dorongan spiritual.Untuk analisis kuantitatif pada kali ini digunakan alat analisis regresi berganda dengan terlebih dahulu mengidentifikasi variabel-variabel berdasarkan pada teori permintaan dan inforrnasi yang diperoleh dari berbagai ketentuan dan wawancara. Dari hasil identifikasi, diketahui bahwa ada beberapa faktor yang mempengaruhi permintaan SWBI selain faktor yield SWBI yaitu bonus SWBI dan yield sertifikat substitusi SWBI yaitu tingkat bagi hasil IMA seperti dengan yang telah dikemukakan pada teori permintaan suatu sekuritas, faktor lain tersebut adalah DPK dan Pembiayaan, dua faktor ini merupakan faktor permintaan SWBI yang erat kaitannya dalam Manajemen Dana Likuiditas Bank.Dari hasil analisis menggunakan model regresi, diketahui bahwa faktor yang signifikan mempengaruhi jumlah kepemilikan SWBI oleh bank-bank syariah adalah Dana Pihak Ketiga dan Pembiayaan. Hal ini menunjukkan bahwa faktor likuiditas Iebih sebagai alasan ketimbang faktor untuk memperoleh keuntungan pada Permintaan SWBI Perbankan Syariah.

---

In order to respond significant syariah banking, Central Bank requires syariah monetary instrument for implementing its monetary policy. Such syariah monetary instrument is Certificate of Wadiah Bank Indonesia or abbreviated with SWBI, it is instrument for short term deposit using principle of Wadi 'ah yad dhamamah. By such transaction Bank Indonesia will get benefit for issuing SWBI as instrument for controlling money circulation., hence, it may give bonus ('athaya) unless it had been agreed previously.

The objective of this thesis is for knowing what factors influencing the demand of Certificate of Wadiah Bank Indonesia (SWBI) from syariah bank and identifying how those factors will influence total SWBI demand.

In theory on security instrument demand stated that any security demand may be influenced by yield of such self security, yield of its security substitution, the availability of secondary market for reselling such security and other factor may influence it logically. Any monetary security following Islamic law, specifically, there is character may influence security demand, those are perception and spiritual motives.

For quantitative analysis herein having been used double regression analysis but previously, it identify variables based on demand theory and information obtained from some requirements and interviews. Prom identification results had been known that there are some factors influencing SWBI demand other than yield factor of SWBI, i.e SWBI bonus and yield of substitution certificate of SWBI, eg, rate of sharing revenue of IMA as had been revealed by security demand theory, such other factor is DPK or finance, these two factors as factor of SWBI demand having close relation with Managerial Fund of Bank Liquidity.

From analysis results using regression model it had been known that significant factor influence total SWBI ownership by syariah banks is Third Party Fund and Finance. lt indicates that liquidity factor just more than getting benefit from SWBI demand of Syariah Bank."

"La methodologie equilibree de scorecard est plus qu'un ensemble de mctrique, c'est un systeme des objectifs lies, des mesures, des cibles, et des initiatives qui collectivement communiquent et mesurent la strategic des affaires d'une organisation. Qiand vous le rnettez en application efficacement, cette methodologie peut alder votre compagnie a relever des defis internes et externes tels que la reponse a la concurrence accrue et a plus de clients exigeants, traduisant votre vision en objectifs mesurables, initiatives de donner la priorite et assigner des ressources, et des strategies des affaires de conununiquer.Les compagnies qui emploient la methodologie equilibree de scorecard obtiennent une vue plus precise et plus comprehensive de leur execution d'affaires. Pour foumir la valeur maximum, une solution equilibree de scorecard doit:Etre construit en utilisant des conseils des experts en se developpant equilibre, en menant, et metrique et initiatives strategic-strategy-focused. Refleter et communiquer vos strategies des affaires d'organization's, objectifs, et mesures uniques, et foumir une maniere de contruler les details. Foumir une maniere d'automatiser la collection et le summarization de toutes les donnees qui sont introduites clans la solution equilibree de scorecard. Travailler clans les outils d' exister operationnels, analytiques, et de communication. lntegrer avec d'autres technologies et systemes d'entreprise.Kaplan et Norton soulignent que I'etude est plus que formation, it inclut egalement des chases comme des mentors et des precepteurs clans I'organisation, comme cette facilite de communication parmi des ouvriers qui leur permet d'obtenir aisement 1'aide sur un probleme quand elle est necessaire.I1 inclut egalement les outils technologiques, ce qui les systemes de travail de rendement e{eve d'appel de eriteres de Baldrige. Un de ces derniers, I'Intranet, sera examine en detail plus Lard clans ce document.Mettre en application un programme etabli devaluation comme le Scorecard equilibre est un changement crucial de la maniere que les employes regardent Ieur travail. La paranoia normate qui vient avec le changement est lice sur la surface, ainsi cite est importante pour assurer que chacun est clans lui a chaque niveau de la compagnie, des cadres superieurs toute la maniere aux employes d'entree-niveau."