Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

Abstrak :
ABSTRAK
Penelitian ini ditujukan untuk menganalisis kinerja reksa dana saham di Indonesia tahun 2006-2011 berdasarkan Sharpe ratio, Treynor ratio, Jensen's measure, M2 measure, T2 measure, dan information ratio. Kinerja reksa dana saham tersebut akan dianalisis per tahun (2006-2011). Selain itu, akan dianalisis pula kinerja reksa dana saham lima tahunan (2006-2010) yang hasil analisisnya akan digunakan untuk melihat apakah reksa dana saham dengan kinerja terbaik akan kembali menduduki posisi reksa dana dengan kinerja terbaik di tahun 2011. Hasil penelitian menunjukkan bahwa reksa dana saham dengan kinerja terbaik berdasarkan analisis kinerja lima tahunan (2006-2010) kembali menjadi reksa dana saham dengan kinerja terbaik di tahun 2011. Dalam penelitian ini juga akan diteliti apakah ada persistensi atas kinerja reksa dana saham dari tahun ke tahun. Hasil penelitian menunjukkan bahwa adanya persistensi atas kinerja reksa dana saham dari tahun ke tahun belum dapat dibuktikan secara kuat. Selain itu, dalam penelitian ini reksa dana saham akan dianalisis market-timing ability-nya dengan menggunakan market-timing model Henriksson-Merton dan Treynor-Mazuy. Hasil penelitian menunjukkan bahwa berdasarkan model Henriksson-Merton ada empat reksa dana saham yang memiliki market-timing ability yang superior, sedangkan berdasarkan model Treynor-Mazuy, ada sebelas reksa dana saham yang memiliki market-timing ability yang superior. Dari penelitian ini juga ditemukan bahwa baik berdasarkan market-timing model Henriksson-Merton maupun model Treynor-Mazuy, dari semua reksa dana saham yang diteliti, tidak ada yang memiliki market-timing ability yang superior yang juga disertai dengan selection ability yang baik.

---

ABSTRACT
This research was done to analyze the performance of equity mutual funds in Indonesia from 2006 until 2011 based on Sharpe ratio, Treynor ratio, Jensen's measure, M2 measure, T2 measure, and information ratio. Performance of equity mutual funds in Indonesia were analyzed in yearly basis and in five-years basis (2006-2010). Results from the five-years basis analysis will be used to find out whether the best performer of equity mutual funds will also be the best performer of mutual funds in 2011. Findings from the research shows that the best performer of equity mutual funds in Indonesia (based on five-years basis performance analysis) is also be the best performer of mutual funds in 2011. This research was also done to find out whether there is a persistence on equity mutual funds' performance from year to year and the result shows that persistence on equity mutual funds' performance from year to year was not strongly proved. Each equity mutual funds was also analyzed about their market-timing ability using Henriksson-Merton model and Treynor-Mazuy model. The result of this research shows that there are four equity mutual funds with superior market timing ability based on Henriksson-Merton model and eleven equity mutual funds with superior market timing ability based on Treynor-Mazuy model. It was also found that from the equity mutual funds analyzed, there is no equity mutual funds which has superior market timing ability and at the same time has good selection ability.

Abstrak :
ABSTRAK
Tesis ini membahas strategi penarikan dana pensiun dan juga alokasi asetnya yang bisa digunakan sebagai panduan untuk perencana keuangan ataupun individu untuk meminimalkan risiko portofolio dana pensiun habis di tengah-tengah masa pensiun. Menggunakan metode bootstrap, penulis mensimulasikan berbagai skenario alokasi aset dan tingkat penarikan untuk menentukan tingkat penarikan maksimum yang memberikan peluang keberhasilan paling besar untuk bertahan selama 20 tahun masa pensiun atau 15 tahun jika diasumsikan melakukan penundaan. Hasilnya adalah, dengan mengasumsikan resiko yang dapat diterima oleh individu adalah 10%, tingkat penarikan maksimum yang bisa dilakukan adalah sebesar 4,2% per tahun dari portofolio dengan alokasi aset 100% di instrumen deposito. Jika masa pensiun ditunda selama 5 tahun dengan perkiraan usia pensiun tetap sama, maka pensiunan dapat melakukan penarikan dengan angka yang lebih besar yaitu 5,5% dengan alokasi aset 100% di instrumen deposito.

---

ABSTRACT
This study focused on retirement withdrawal strategies and the allocation of assets that can be used as a guide for financial planners and individuals to minimize the risk of running out of money in the retirement saving. Using the bootstrap method, the authors simulate different scenarios of asset allocation and withdrawal rate to determine the maximum withdrawal rate that provides the highest probability of retirement portfolio success to last for 20 years of retirement or 15 years if it is assumed to defer. Results show that withdrawal rates as high as 4.2% can be achieved at 10% chance of running out of money and with asset allocations 100% on bank deposit. If the retiree choose to postpone the retirement for 5 years with an estimated retirement age remains the same, then 5.5% of withdrawal rate can be achieved at 10% chance of running out of money and with asset allocations 100% on bank deposit.

Abstrak :
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh tipe kepemilikan terhadap kinerja perusahaan manufaktur terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang dianalisis berdasarkan tahap siklus hidup (life-cycle) perusahaan pada periode 2007-2011. Penelitian ini mengacu pada penelitian Liang dan Lin (2011). Pengujian dengan menggunakan regresi linier berganda dengan total sampel sebanyak 103 perusahaan. Hasil penelitian menemukan ada pengaruh struktur kepemilikan pada kinerja perusahaan yang diukur dengan ROA dan IAROA. Selain itu pengaruh struktur kepemilikan juga bervariasi pada setiap fase life-cycle yaitu fase growth, mature, dan stagnant.

---

ABSTRACT
This study is designed to determine the effect of ownership structure in relationship of performance to listing firm on Indonesia Stock Exchange, especially for manufacturing company, in the perspectif of life-cycle for period 2007-2011. This research refers to previous research conducted by Liang and Lin (2011). This study using linear multivariate regression for 103 companies. The empirical result show there is relationship between ownership structure with performance (ROA dan IAROA) of company. Besides that, the relationship between ownership structure to performance also variate in every life cycle, start from growth stage, mature stage, and stagnant stage.

Abstrak :
ABSTRAK
Bursa Efek Indonesia mulai menerapkan sesi perdagangan pra-penutupan (preclosing) efektif tanggal 2 Januari 2013. Tujuan dari sesi ini adalah untuk mengurangi manipulasi harga saham pada saat penutupan dan meningkatkan kualitas pasar saham di Bursa Efek Indonesia. Penulisan ini untuk mengetahui mengenai dampak dari penerapan pra-penutupan terhadap efisiensi harga dan hasilnya menunjukkan bahwa penerapan pra-penutupan berdampak positif terhadap efisiensi harga. Hal ini terlihat dari volatilitas return yang turun dan berkurangnya “marking the close” yang merupakan manipulasi harga saham pada saat penutupan.

---

ABSTRACT
Indonesian Stock Exchange has started to implement pre-closing trading session since January, 2nd 2013. This implementation has the goal to reduce marking the close, which is one of the market manipulation and to increase market quality. This thesis tries to see the impact of pre-closing implementation to price efficiency. The result shows that the pre-closing implementation has the positive impact. It reduces the return volatility and reduce marking the close.

Abstrak :
ABSTRAK
Menurut publikasi BAPEPAM industri asuransi di Indonesia mengalami pertumbuhan premi bruto setiap tahunnya mulai dari periode 2006 sampai 2010. Hal ini merupakan dampak dari terus berkembangnya perekonomian Indonesia yang dapat dilihat dari pertumbuhan PDB (Produk Domestik Bruto) dari tahun ke tahun. Dikarenakan profitabilitas sebuah perusahaan merupakan salah satu indikator kinerja perusahaan maka sangatlah penting untuk mengetahui faktor apa saja yang dapat memperngaruhi profitabilitas perusahaan asuransi di Indonesia. Tesis ini akan mengidentifikasi faktor internal dan faktor ekonomi makro apa saja yang dapat memperngaruhi profitabilitas serta menjelaskan mengapa pengaruh (negatif atau positif) tersebut terjadi dan bagaimana dampaknya pada perusahaan asuransi di Indonesia dalam periode 2007 sampai 2011. Objek penelitian menggunakan 105 yang terdiri dari 27 perusahaan asuransi jiwa, 71 perusahaan asuransi umum, 4 perusahaan asuransi jaminan sosial, dan 4 perusahaan reasuransi. ROA (Return on Assets) akan dipilih sebagai variabel dependen dan firm size (total assets), volume of capital (VOC), AGE (UMUR), combined ratio (COMR), leverage ratio (LEVERAGE), liquidity ratio (LIQUIDRATIO), inflasi (INFLASI), pertumbuhan PDB (pertPDB), serta PDB per kapita (PDBKapita) sebagai variabel independen. Hasil penelitian menunjukan bahwa 6 variabel independen secara signifikan dapat memperngaruhi variabel dependen yaitu UMUR (umur perusahaan) dengan pengaruh negatif, SIZE (total assets) dengan pengaruh positif, VOC (Volume of Capital) dengan pengaruh positif, INFLASI (inflasi) dengan pengaruh negatif, PERTPDB (pertumbuhan PDB) dengan pengaruh negatif, dan PDBKAPITA dengan pengaruh positif.

---

ABSTRACT
According to BAPEPAM’s publication it’s stated that the gross premium of Indonesia’s insurance has grown continously from 2006 till 2010 period. This is the direct impact of Indonesia’s economic growth that can be seen from the yearly growth of GDP (Gross Domestic Product). Because one of the key indicator of performance is companies profitability then it’s very important to determine which factors that can affect Indonesia’s insurance companies profitabilities. This thesis will identified which firm specific factors and macroeconomics factors that can affect profitability also why the effects (negative or positive) happen and what is the impact of this result to the Indonesia’s Insurance companies. This study will use 105 sample that comprise of 27 life insurance company, 71 general insurance company, 4 social security company, and 4 reinsurance company. ROA (Return on Assets) will be the independent variable and firm size (total assets), volume of capital (VOC), AGE (UMUR), combined ratio (COMR), leverage ratio (LEVERAGE), liquidity ratio (LIQUIDRATIO), inflasi (INFLASI), pertumbuhan PDB (pertPDB), serta PDB per kapita (PDBKapita) will be the independent variable. The findings shows that 6 independent variables significantly affect dependent variables, AGE (age of firms) with negative effects, SIZE (total assets) with positive effects, VOC (Volume of Capital) with positive effects, INFLASI (inflation) with negative effects, PERTPDB (growth of GDP) with negative effects, and PDBKapita (GDP per capita) with positive effects.

Abstrak :
Tesis ini menganalisa mengenai reaksi pasar terhadap pengumuman kegiatan merger dan akuisisi dengan menggunakan data saham harian perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian menggunakan rentang waktu 2005-2009 dengan 5 perusahaan yang memenuhi persyaratan. Penelitian ini tidak menemukan adanya keuntungan positif yang diterima oleh pemegang saham akibat pengumuman tersebut dengan menggunakan periode pengamatan [-10,60]. Setelah merger dan akuisisi Perusahaan kembali dianalisa menggunakan metode DuPont Analysis, Market Value Added, Free Cash Flow, dan Ratio - Ratio liquidity. ......This thesis analyzed market reaction of merger and acquisition announcement using daily closing price of companies that registered on Indonesia Stock Exchange. The research used five of data period companies that meet requirements between 2005-2009. There were no positive return during those periods that can be received by shareholder. After the merger and acquisition was taken, these companies also being analized by DuPont Analysis, Market Value Added, Free Cash Flow, and Liquidity Ratios.

Abstrak :
ABSTRAK
Credit Scoring System merupakan model yang dipakai untuk memprediksi kemungkinan kinerja debitur pada waktu yang akan datang, sehingga dapat dipakai sebagai alat bantu dalam keputusan untuk pemberian kredit. Model credit scoring yang tidak akurat dapat menyebabkan peningkatan risiko kredit yang dihadapi bank. Penelitian ini bertujuan melakukan pengujian terhadap model credit scoring PT. Bank Ganesha, dengan menggunakan uji Loglikelihood Ratio dan Kolmogorov Smirnov Statistic, kemudian dilakukan analisis portofolio kredit dengan menggunakan vintage analysis. Hasilnya menunjukkan bahwa model sudah tidak akurat lagi dan pada portofolio yang diuji menunjukkan terjadinya penurunan kualitas kredit

---

ABSTRACT
Credit scoring system is used for predicting the possibility that the borrower will repay what is owed in the future time. Hence it can be used to support a lending decision. The inaccuracy of the credit scoring model can cause the increase of the bank’s credit risk. The purpose of this research is to test the Bank Ganesha’s credit scoring model by using the loglikelihood ratio, Kolmogorov-Smirnov Statistic tests, and vintage analysis for analyzing the credit quality of credit portfolio. The results show that the model is not accurate and that the portfolio decreases in its credit quality

Abstrak :
ABSTRAK
Dengan menggunakan Jensen’s alpha dan bootstrap penelitian meneliti apakah kemampuan stock selection dari manajer investasi pada 77 reksa dana saham di Indonesia periode Januari 2007 hingga Oktober 2013 disebabkan oleh keberuntungan manajer investasi atau benar-benar menunjukkan kemampuan dari manajer investasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat reksa dana saham di Indonesia yang memiliki kemampuan stock selection dan hasil bootstrap menunjukkan bahwa terdapat reksa dana saham di Indonesia yang memiliki kemampuan stock selection yang tidak disebabkan oleh keberuntungan manajer reksa dana saham.

---

ABSTRACT
Using Jensen’s alpha and bootstrap, this study try to distinguish wether Indonesia stock mutual funds, from January 2007 to October 2013, have a genuine stock selection or wether manager’s talent were not the sole factor of the mutual fund performance. The result found that some of Indonesia stock mutual fund manager’s do have stock selection ability with no manager’s luck attributed to the mutual fund performance.

Abstrak :
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui saham-saham yang tergabung dalam Indeks LQ45 dan Indeks Bisnis 27 di Bursa Efek Indonesia yang memenuhi kriteria penyeleksian saham sesuai dengan metode Markowitz, metode seleksi Graham dan metode single indeks. Dari hasil seleksi tersebut dilakukan pembentukan portofolio optimal dan evaluasi kinerja portofolio agar memastikan bahwa komposisi portofolio yang terbentuk mampu menghasilkan return yang setingi-tingginya bagi investor. Hasil penelitian ini menyarankan bahwa hasil portofolio yang di bentuk dengan kriteria average return tertinggi metode Markowitz dan portofolio yang dibentuk dengan metode Single Index Model dengan sampel saham-saham Bisnis 27. Memiliki return portofolio yang lebih besar dan kinerja lebih baik dibandingkan dengan portofolio optimal yang dibentuk dengan menggunakan seleksi berdasarkan kriteria investor aktif Graham dan kriteria investor defensif Graham.

---

ABSTRACT This research aims to identify stocks in the LQ45 and Bisnis 27 indexes at Indonesia Stock Exchange that meet criteria for stocks to be selected according to Markowitz, Graham, and Single Index methods. The results show that the optimal portfolio composition generates high returns. The results also suggest that portfolio which is formed by Bisnis 27 Stock, using Markowitz model gives highest average return and portofolio which is formed by Bisnis 27 Stock, using Single Index Model, has a better portfolio performance as compared to the optimal portfolio which is formed using the Graham defensive and active investor criteria.

Abstrak :
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari foreign ownership terhadap likuiditas pasr modal di Indonesia. Periode observasi yang digunakan pada penelitian ini mulai Januari 2012 hingga September 2013. Penelitian ini membagi foreign ownership kedalam dua kelompok, yaitu kepemilikan asing oleh institusi keuangan dan kepemilikan asing oleh institusi non-keuangan. Jenis data yang digunakan merupakan data panel dengan menggunakan fixed effect model (FEM). Teknik yang digunakan untuk menguji pengaruh foreign ownership terhadap likuiditas adalah dengan menggunakan analisis regresi linier berganda. Hasil yang ditemukan adalah kepemilikan asing oleh institusi keuangan dan non-keuangan berpengaruh negatif terhadap likuiditas. Penelitian ini juga menemukan adanya pengaruh non-linier yang positif antara kepemilikan asing oleh institusi keuangan terhadap likuiditas dan pengaruh non-linier yang negatif antara kepemilikan asing oleh institusi non-keuangan terhadap likuiditas.

---

ABSTRACT
This research aims to examine the influence foreign ownership on stock market liquidity in Indonesia. Observation period used in this study is from January 2012 to September 2013. This research splits foreign ownership into two groups, the first one is foreign ownership by financial institutions, and the second one is foreign ownership by non-financial corporations. The type of data used is panel data using fixed effect model (FEM). The technique for examining the influence of foreign ownership on liquidity used multiple regression analysis. The result found that foreign ownership by financial institutions and non-financial corporations negatively affect liquidity. The study also found a positively non-linear effect between foreign ownership by financial institutions to liquidity and a negatively non-linear effect between foreign ownership by non-financial institutions to liquidity.