Analisis Perbandingan Volume Perdagangan Saham, Return Saham, dan Kinerja Keuangan Sebelum dan Setelah Merger dan Akuisisi Tahun 1997-2004: Studi Empiris pada Perusahaan-Perusahaan Publik yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta
Bambang Krismanto;
Tedy Fardiansyah, supervisor
([Publisher not identified]
, 2007)
|
|
ABSTRAK Dengan semakin berkembangnya pasar modal transaksi merger dan akuisisi semakinbanyak dilakukan Di Indonesia isu merger dan akuisisi (M&A) ini sudah mulai berlangsungpada tahun 1970 yang dilakukan oleh bank bank dengan harapan agar dapat memperkuatstruktur modal dan memperoleh keringanan pajak Untuk Kondisi di Indonesia ada yangmenganggap bahwa penggabungan usaha terutama didorong oleh faktor likuiditas keinginanmelakukan ekspansi personal hability keinginan pemilik untuk mengurangi beban kewajiban pihak ketiga dan keinginan mengatasi masalah internal perusahaan Pada umumnya tujuan dilakukannya M&A adalah untuk mendapatkan smergi ataunilai tambah Keputusan untuk M&A bukan sekedar menjadikan dua ditambah dua menjadiempat tetapi M&A harus menjadikan dua ditambah dua n^njadMima Nilai tambah yangdimaksud tersebut lebih bersifat jangka pmumigi dibanding nilai tambantyang hanya bersifatOleh karena itu ada tidaknya sinergi suatu M&A tidak bisa dilihat beberapasetelah M&A terjadi tetapi diperlukan waktu yang relatif panjang Smergi yang teijadisementara sajasaatsebagai akibat penggabungan usaha bisa berupa turunnya biaya rata rata per unit karenanaiknya skala ekonomis maupun sinergi keuangan yang berupa kenaikan modalAkan tetapi keputusan M&A selain membawa manfaat juga tidak terlepas daripermasalahan diantaranya biaya untuk melaksanakan M&A yang relatif mahal dan hasilnyapun belum pasti sesuai dengan yang diharapkan Di samping itu pelaksanaan akuisisi jugadapat memberikan pengaruh negatif terhadap dosisi keuangan dari acquiring company apabilastrukturisasi dan akuisisi melibatkan cara pembayaran dengan kas dan melalui pinjamanKeputusan suatu perusahaan untuk melakukan penggabungan usaha ini nantinyadiharapkan akan mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan dan reaksi pasar dan investor dalam membuat keputusan investasi Reaksi positif dan negatif terhadap kejadian M&Atergantung dan ketersediaan informasi bagi investor pada waktu pengumuman M&A sertapersepsi pasar terhadap keptusan M&A tersebutObjek penelitian im berjumlah 45 perusahaan publik yang melakukan M&A dan tahun1997 sampai dengan tahun 2004 Penelitian ini menggunakan metode komparatif yangmembandingkan volume perdagangan retum saham dan kinerja keuangan sebelum dansetelah perusahaan melakukan M&AHasil penelitian ini menunjukkan adanya perbedaan yang signifikan untuk variabelvolume perdagangan saham pada priode 20 hari sebelum dan 20 hari sesudah merger dan akuisisi Kemudian untuk variabel retum saham tidak ditemukan adanya perbedaan yangsesudah merger dan akuisisi Dan untuk kinerjaterdapat hanya pada Rasio Solvabilitas (Debt to Equity ratio dan leverage ratio) dan ratio profitabilitas (return of investment) Kesimpulan yang diambil dari penelitian ini adalah terdapat perbedaan volume perdagangan saham untuk periode 20 hari untuk return saham tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara sebelum dan sesudah M&A Dan untuk kinerja keuangan perbedaan yang signifikan terdapat pada rasiosolvabilitas likuiditas dan profitabilitas untuk periode 1 dan 2 tahun sebelum dan sesudahM&ASaran untuk penelitian selanjutnya adalah pertama penelitian selanjutnya sebaiknyamengelompokkan perusahaan perusahaan yang melakukan M&A dengan perusahaan yang tidak M&A untuk diperbandingkan agar dapat Jebih jelas menggambarkan pengaruhkeputusan merger dan akuisisi Kedua Penelitian selanjutya juga diharapkan untukmemperhatikan aspek aspek non ekonomis yang mungkin berpengaruh terhadap kinerjaperusahaan sehingga dapat diperoleh gambaran yang lebih lengkap mengenai kinerjaperusahaan Dan yang terakhir untuk penelitian selanjutnya disarankan untuk membedakanjenis merger dan akuisisi yang dilakukan apakah itu merger dan akuisisi vertikal honsontalatau konglomerat serta apakah itu merger dan akuisisi internal atau eksternal. |
 T24484-Bambang Krismanto.pdf :: Unduh
|
| No. Panggil : | T-Pdf |
| Entri utama-Nama orang : | |
| Entri tambahan-Nama orang : | |
| Entri tambahan-Nama badan : | |
| Subjek : | |
| Penerbitan : | [Place of publication not identified]: [Publisher not identified], 2007 |
| Program Studi : |
| Bahasa : | ind |
| Sumber Pengatalogan : | LibUI ind rda |
| Tipe Konten : | text |
| Tipe Media : | computer , |
| Tipe Carrier : | online resource |
| Deskripsi Fisik : | xviii, 95 pages ; 28 cm + appendix |
| Naskah Ringkas : | |
| Lembaga Pemilik : | Universitas Indonesia |
| Lokasi : | Perpustakaan UI |
| No. Panggil | No. Barkod | Ketersediaan |
|---|---|---|
| T-Pdf | 15-19-336582731 | TERSEDIA |
| Ulasan: |
| Tidak ada ulasan pada koleksi ini: 116571 |
