Abstract
Konsep keterbukaan perekonomian telah diadopsi oleh negara Indonesia. Implikasinya, terdapat ketergantungan yang kuat antara perekonomian domestik dan perekonomian internasional. Suatu perubahan variabel internasional akan memberikan dampak pada variabel perekonomian domestik. Umumnya, variabel internasional yang berpengaruh terhadap variabel perekonomian domestik adalah harga minyak dunia dan suku bunga internasional. Penelitian ini ingin menguji efektifitas kebijakan moneter terhadap perubahan variabel harga minyak dunia dan suku bunga internasional pada perekonomian Indonesia dalam rezim nilai tukar mengambang bebas periode Agustus 1997 sampai dengan Desember 2006. Dengan menggunakan model Struktural VAR milik Kim dan Roubini (1999) yang telah dimodifikasi oleh Andrea Brischetto dan Graham Voss (1999), maka didapat kesimpulan bahwa kebijakan moneter berlangsung secara efektif dalam mempengaruhi tingkat harga. Kebijakan moneter yang cenderung ketat menyebabkan penurunan tingkat inflasi yang diakibatkan oleh peningkatan harga minyak dunia dan suku bunga internasional.
