Net Current Asset Value Strategy (NCAV) adalah konsep strategi mengenai aktiva lancar dikurangi dengan total hutang yang dikembangkan oleh Benjamin Graham. Penelitian ini menggunakan data dari 267 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 30 bulan dari Januari 2006 ke Juni 2008. Hasil penelitian menunjukan bahwa rata-rata return dari saham portofolio menggunakan strategi NCAV lebih besar dari restun IHSG berpengaruh secara signifikan terhadap NCAV. Penggunaan model Capital Asset Pricing Model (CAPM) juga menunjukan bahwa return IHSG dikurangi dengan return investasi tanpa risiko mempengaruhi return portofolio saham dikurangi return tanpa risiko. Dalam perhitungan NCAV, portolio saham, portolio saham dikategorikan oleh ukuran, yang diistilahkan sebagai large-cap, mid-cap, small-cap, dan micro-cap, yang secara umum disebut ukuran return yang disesuaikan. |