Optimasi pembiayaan rencana investasi PT. XYZ di real estate industry
F. Urwan Herlambang;
Soeroso, supervisor
([Publisher not identified]
, 1990)
|
ABSTRAK PT XYZ sebagal perusahaan yang memiliki divisi Propertibermaksud memperluas usaha ke bidang real estate. Padaawalnya perusahaan ini telah merencanakan akan bekerjasamadengan bank untuk membiayai sebagian rencana investasitersebut dengan komponen pembiayaan yakni 40% merupakanmodal perusahaan dan 60% berupa kredit bank dan dengantingkat suku bunga pada itu sebesar 17.5% pertahun.Kenaikan sukubunga kredit perbankan saat ini menyebabkanrencana tersebut dipertanyakan kembali kelayakannya, selainuntuk pembiayaan investasi tersebut apakah dengan proporsipembiayaan yang telah diatur semula memang telah memberikanhasil yang optimal. Real estate seperti halnya bidang bisnis lainnyamemiliki karakteristik tersendiri. Daya beli konsumenmerupakan salah satu faktor yang penting yang harusdiperhatikan karena menyangkut pricing strategy danperusahaan dan kondisi perekonomian seperti inflasi, tingkatbunga hingga ke masalah sosial dan kebijaksanaanpemerintah. Proyek ini menurut rencana diperkirakan akanmemakan waktu penyelesaian selama 15 tahun, yang terdiridari 3 tahap masing?masing seluas 50 Ha, 75 Ha dan 75 Ha. Pengaruh kondisi ekaternal dan Internal diatas biladiterjemahkan secara kuarititatif, terutama yang menyangkutPerkiraan harga jual tanah per M2 dan target penjualanluasan area pertahun yang telah diperkirakan olehPerusahaan perlu ditinjau kemball karena proyeksi tersebutlebih bersifat Judgement sehingga penggunaan nilaiekspektasi dimaksudkan untuk memasukan risiko?risiko diatasberdasarkan perkiraan melalui skenario. AnaIisa untukmelihat optimasi pembiayaan dilakukan dengan menggunakanpririsip capital budgeting walaupun secara teknis padadasarnya terdapat perbedaan dimana karakteristik proyekmenghendakj inial outlay tidak dilakukan hanya pada awaltahun melainkan pada setiap tahun hingga tahun ke 15. Perusahaan diasumsikan memiliki company, risk yang samadengan project risk untuk memperoleh WACC yang digunakanuntuk menentukan besar biaya atas modal sendiri dan risikoproyek sebagai faktor diskonto atas arus kas bersihtahunan. Dengan perkiraan dividend yield rata?rata danperklraan beberapa tahun terakhir sebesar 25% dan tingkatbunga 17.5% pada proporsi modal sendiri dan pinjaman bank40% : 60%, diperoleh cost of capital sebesar 20.5%. Berdasarkan Jadwal rencana kerja yang disusun danperkiraan pendapatan serta biaya tahunan, diperoleh arus kasbersih proyek tahunan. Pada rencana semula diperoleh NPVproyek sebesar Rp. 2.412.696.485,-. Tetapj bila tlngkatbunga dinaikan mendekati tingkat bunga nominal saat iniyakni 22.5% hingga 23.5%, maka hash NPV yang didapatrnenjadi negatif yaknl Rp.? 640.880.463,? dan Rp. ?1.136.402.425,?. Tetapi bila proporsi pembiayaan diubahdimana komponen modal sendirl bertambah besar, akanmengakibatkan selain diperoigh hasil NPV yang optimal, jugaPada tlngkat bunga yang tlnggl dapat membuat hasil NPVdan negatif menjadl positif, misalnya bila proporsi modalsendiri dan Pinjaman dlubah menjadi 50% : 50% pada tingkatbunga 22.5x dan 23.5% diperolgi, hash NPV positif sebesarPp. 878.635860.. dan Rp. 429.971.962,?. Terlepas dari besaran angka hasil NPV yang didapat,perubahan kompone pembiayaan memang relatif cukup berperanuntuk mengubah kelayakan investasj dan memaksimumkari nilalakhir investasi proyek ini. Optimasi pembiayaan rencanainvestasi ini dengan demikian dapat dicapal melalulmaksìmalisasj pembiayaar, dengan menggunakari modal sendiri.Tetapi dilain pihak, perusahaan juga memiliki kendala atasjumlah dana yang mampu disediakan. Melalui analisa ini,sebenarnya dapat diketahuj berapa minimum modal senthri yangharus dipenuhi melalui sensitifitas beberapa faktor diatasapabila data keuangan perusahaan yang lebih terper$nci bolehdi pergunakan. |
![]()
|
No. Panggil : | T-Pdf |
Entri utama-Nama orang : | |
Entri tambahan-Nama orang : | |
Entri tambahan-Nama badan : | |
Subjek : | |
Penerbitan : | [Place of publication not identified]: [Publisher not identified], 1990 |
Program Studi : |
Bahasa : | ind |
Sumber Pengatalogan : | LibUI ita rda |
Tipe Konten : | text |
Tipe Media : | computer |
Tipe Carrier : | volume ; online resource |
Deskripsi Fisik : | vii, 104 pages ; illustration : 28 cm + appendix |
Naskah Ringkas : | |
Lembaga Pemilik : | Universitas Indonesia |
Lokasi : | Perpustakaan UI, Lantai 3 |
No. Panggil | No. Barkod | Ketersediaan |
---|---|---|
T-Pdf | 15-17-649927529 | TERSEDIA |
Ulasan: |
Tidak ada ulasan pada koleksi ini: 20439632 |