Actuarial present value dan aplikasinya pada european call option dengan underlying asset mengikuti geometric brownian motion
Albert Jimmy Rotinsulu;
Bambang Hermanto, supervisor
([Publisher not identified]
, 2002)
|
|
ABSTRAK Perkembangan yang sangat cepat dalam industri keuangan, terutama setelahditemukannya teknik-teknik baru yang dipergunakan dalam bidang rekayasa keuangan,menuntut pengetahuan yang mendalam dañ pelalcu pasar untuk terlibat datam industri ini.Derivative keuangan merupakan sajah satu bagian dan industni keuangan yang tensberkembang dan berperan penting dalam proses rekayasa keuangan (financial engineeringprocess). Berdasarkan definisi, derivative keuangan adalah suatu instrumen kenangan yangnilainya tergantung kepada harga dan jenis asset yang lain (underlying assets). Option merupakan salah satu jenis derivative keuangan yang banyak dipakai dalamdunia rekayasa keuangan. Pada awalnya option dibuat secara individu (perseorangan) antaradua pihak. Saat ini option didefinisikan sebagai suant hak untuk membeli atau menjualsejurnlah tertentu underlying asset pada harga tertentu (strike price atau exercise price)sebelum atau path saat yang telah dlitentukan (maturity time). Saat ini option telah berkembang menjadi instrumen yang sangat penting dalam duniakeuangan dan investasi. Pericembangan penggunaan option sebagai suatu alat dalam rekayasakeuangan tidak bisa dilepaskan dan adanya kebutuhan yang besar terhadap ìnstrumenkeuangan yang mampu memberikan kepastian. Dan disamping itu juga, kebutuhan akanoption ini diikuti oleh perkembangan yang cepat dalam teknik penghitungan premi option. Sejak ditemukannya teorema Black-Scholes, yang digunakan untuk menghitung premidari european call option, maka banyak penelitian dilakukan untuk menghitung premi option. Dan dari waktu ke waktu orang terus berusaha untuk menyempurnakan model yang ada danmembuat model tersebut semakin mendekati kenyataan yang ada. Perbedaan yang mendasar dari beberapa model yang ada pada saat ini terletak padaasumsi mengenaì proses yang membentuk harga underlying asset. Sebagai contoh: . Vasicek model, yaitu penentuan premi dan Interest rate option dengan menggunakanAsumsi bahwa underlying asset mengikuti proses Vasicek. . Hull-White model, merupakan pengembangan dari Vasicek model dengan melakukanberbagai perubahan pada proses pembentukan underlying asset. . Black-Scholes, digunakan untuk menentukan premi European call option apabilaunderlying assetnya mengikuti proses geometric Brownian motion. . Garman-Kohlhagen, penentuan premi option saham dengan menggunakan asumsi bahwaunderlying asset mengikuti geometric Brownian motion dan ada pembagian deviden(modifikasi dari Black- Scholes model). Tulisan ini bertujuan untuk: 1. membentuk model bagi penentuan harga option yang berlaku untuk semua jenisoption tanpa melihat proses yang membentuk barga underlying asset, 2. menggunakan model yang dibentuk untuk menentukan formula barga danragam (variance) dañripremi European call option apabila harga underlyingasset mengikuti proses geometric Brownian motion. Pemilihan asumsi untuk contoh penerapan yaitu underlying asset mengikuti geometricBrownian motion, berdasarkan kepada kenyataan bahwa asumsi ini telah digunakan dalamBlack-Scholes model. Jadi kalau ternyata model yang dibangun adalah benar, maka hasilnyaakan sama dengan hasil yang diperoleh dengan menggunakan metode Black-Scholes.Kemudian ragam dari premi european call option dihitung untuk melihat tingkat resiko dariOption. Pengetahuan tentang sifat dan premi european call option diharapkan dapatMembantu para manajer investasi dalam mengambil keputusan. Dengan menggunakan berbagai metode yang ada akhirnya diperoleh hasil bahwa: 1. Berdasarkan actuarial present value, diperoleh: Premi Option = E(present value in the-money) yang merupakan suatu bentuk Umum dan dapat diaplikasikan dalam berbagai prosespembentuk underlying asset dan dinamakan sebagai generic formula for option pricing. |
 T6159-Albert Jimmy Rotinsulu.pdf :: Unduh
|
| No. Panggil : | T6159 |
| Entri utama-Nama orang : | |
| Entri tambahan-Nama orang : | |
| Entri tambahan-Nama badan : | |
| Subjek : | |
| Penerbitan : | [Place of publication not identified]: [Publisher not identified], 2002 |
| Program Studi : |
| Bahasa : | ind |
| Sumber Pengatalogan : | LibUI ind rda |
| Tipe Konten : | text |
| Tipe Media : | unmediated ; computer |
| Tipe Carrier : | volume ; online resource |
| Deskripsi Fisik : | viii, 38 pages : illustration ; 23 cm + appendiix |
| Naskah Ringkas : | |
| Lembaga Pemilik : | Universitas Indonesia |
| Lokasi : | Perpustakaan UI, Lantai 3 |
| No. Panggil | No. Barkod | Ketersediaan |
|---|---|---|
| T6159 | TERSEDIA |
| Ulasan: |
| Tidak ada ulasan pada koleksi ini: 20452373 |
