Abstrak
Tujuan utama penelitian ini adalah melihat bagaimana dampak dari leverage keuangan terhadap nilai perusahaan. Objek penelitian yang digunakan adalah perusahaan-perusahaan di ASEAN yang terdaftar di bursa efek negaranya masing-masing pada periode 2018 sampai dengan 2023. Penelitian ini menggunakan analisis data panel dimana variabel dependen yang digunakan untuk mengukur nilai perusahaan adalah market to book value, sedangkan untuk variabel independen utamanya adalah leverage yang diukur menggunakan total debt to total equity (D/E) dan total debt to total asset (DR) Sedangkan variabel independen lainnya yang digunakan pada model penelitian yaitu tingkat profitabilitas, ukuran perusahaan, tingkat likuiditas, tax shield, tangibilitas aset, dan tingkat pertumbuhan. Hasil penelitian menunjukan bahwa terdapat hubungan negatif signifikan yang tercipta antara leverage perusahaan dan nilai perusahaan. Temuan tersebut bertolak belakang dengan apa yang dijelaskan dalam teori trade off, dimana hubungan yang terbentuk seharusnya positif untuk tingkat leverage dan nilai perusahaannya. Dari hasil penelitian diketahui juga bahwa terdapat beberapa variabel independen lainnya yang berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan yaitu tingkat profitabilitas, ukuran perusahaan, dan tax shield.
......The main objective of this study is to see how the impact of financial leverage on firm value. The research objects used are companies in ASEAN that are listed on their respective country's stock exchange in the period 2018 to 2023. This study uses panel data analysis where the dependent variable used to measure firm value is market to book value, while the main independent variable is leverage which is measured using total debt to total equity (D/E) and total debt to total assets (DR). Other independent variables used in the research model are profitability, company size, liquidity, tax shield, tangibility, and growth. The results showed that there is a significant negative relationship created between corporate leverage and firm value. This finding contradicts what is explained in the trade off theory, where the relationship formed should be positive for the level of leverage and firm value. From the research results, it is also known that there are several other independent variables that have a significant effect on firm value, which are profitability, firm size, and tax shield.
