Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan secara empiris pengaruh pengungkapan Environmental, Social, dan Governance (ESG) terhadap performa keuangan, nilai, dan biaya utang serta efek moderasi dari krisis COVID-19. Penelitian ini mengambil 44 perusahaan yang terdaftar di Indeks KOMPAS 100 dengan periode penelitian tahun 2018-2023. Metode yang digunakan adalah regresi data panel. Pengujian hipotesis pengaruh pengungkapan ESG terhadap performa keuangan dan nilai perusahaan dilakukan menggunakan fixed effect model sedangkan pengujian hipotesis pengaruh pengungkapan ESG terhadap biaya utang dilakukan menggunakan random effect model. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan ESG gabungan berpengaruh negatif terhadap ROA dan Tobin?s Q, sedangkan secara individu, variabel S hanya signifikan negatif terhadap ROA. Selain itu, pengungkapan ESG gabungan signifikan berpengaruh positif terhadap COD, dengan pilar S sebagai pilar yang signifikan berpengaruh negatif. Tidak ditemukan adanya efek moderasi dari krisis COVID-19, yang menandakan bahwa pengungkapan ESG tidak bisa meredam dampak negatif krisis.
......
This study aims to empirically examine the influence of environmental, social, and governance (ESG) disclosure on financial performance, firm value, and cost of debt, as well as the moderating effect of the COVID-19 crisis. The study analyzes 44 companies listed on the KOMPAS 100 Index over the period 2018?2023. The method used is panel data regression. Hypothesis testing of the effect of ESG disclosure on financial performance and firm value is conducted using the fixed effect model, while the hypothesis testing of the effect of ESG disclosure on cost of debt is performed using the random effect model. The results indicate that the combined ESG disclosure has a negative effect on ROA and Tobin?s Q, whereas individually, the social (S) variable is significantly negatively associated with ROA. Furthermore, the combined ESG disclosure significantly positively affects the cost of debt, with the social pillar showing a significant negative effect. No moderating effect of the COVID-19 crisis was found, indicating that ESG disclosure cannot mitigate the negative impact of the crisis.
