Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKTesis ini membahas efektifitas dan efisiensi kontrak lindung nilai forward danstrategi call-spread option dalam mengurangi fluktuasi laba/(rugi) bersihPerusahaan X sebagai akibat dari fluktuasi laba/(rugi) kurs porsi non-cash atasutang dan obligasi dalam USD. Efektifitas diukur dengan melakukanperbandingan standar deviasi laba/(rugi) kurs antara sebelum dan sesudah masukke dalam kontrak lindung nilai tersebut sedangkan efisiensi diukur dengan melihatbesar realisasi biaya atas kontrak-kontrak lindung nilai tersebut. Penelitiandilakukan untuk periode laporan per kuartal sejak awal tahun 2003 s/d. akhir2012. Valuasi kontrak forward menggunakan metode Net Present Value (NPV)sedangkan valuasi strategi call-spread option dilakukan dengan menggunakanmodel Geometric Brownian Motion dengan simulasi Monte Carlo. Dari penelitianini ditemukan bahwa kontrak forward secara historis terbukti mampu mengurangifluktuasi laba/(rugi) kurs namun trade-off dari hal ini adalah biaya lindung nilaiyang relatif lebih tinggi dibanding kontrak call-spread option. Di sisi lain, strategicall-spread option juga mampu mengurangi fluktuasi laba/(rugi) kurs walaupuntidak se-efektif kontrak forward. Terdapat trade-off antara mengurangi risikodengan biaya yang diperlukan untuk mengurangi risiko tersebut.

---

ABSTRACTThis thesis explored the hedging contracts effectiveness and efficiency of forwardcontract and call-spread option strategy to reduce fluctuations in profit/(loss) ofCompany X as a result of fluctuations in profit/(loss) on exchange rate of noncashportion of the debt and bonds in USD. Effectiveness was measured bycomparing standard deviation of profit/(loss) on exchange rate before and afterapplying the hedging contract while efficiency was measured by level of actualhedging cost. The study was conducted for the quarterly reporting period sinceearly 2003 to end of 2012. Valuation of forward contracts was done by using theNet Present Value (NPV) while valuation of call-spread option strategy was doneby using Geometric Brownian Motion Model with Monte Carlo simulations. Fromthe study it was found that forward contracts have historically proven to reducefluctuations in profit/(loss) on exchange rate but with higher hedging cost relativeto call-spread option contracts. On the other hand, call-spread option strategy wasalso able to reduce fluctuations in profit/(loss) on foreign exchange forwardcontracts, although it was not as effective as forward contracts. There was tradeoffbetween reducing risk and the cost required to reduce the risk."

"Penelitian ini bertujuan untuk menemukan bukti empiris mengenai pengaruh growth option terhadap leverage pada perusahaan di Indonesia. Perusahaan yang digunakan dalam pengujian adalah perusahaan-perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa growth option, baik melalui market to book value maupun inverse exponential function dari market to book value, aset tetap berwujud dan non debt tax shields mempunyai pengaruh yang tidak signifikan terhadap tingkat leverage. Sementara variabel ukuran perusahaan, profitabilitas, nilai tengah dari setiap industri, dan status pembayaran dividen, berpengaruh secara signifikan terhadap leverage.

---

This study aims to find empirical evidence about the influence of growth option towards company rsquo s leverage in Indonesia. Companies used in this study are non financial companies listed in the Indonesia Stock Exchange. The result showed that growth option, either through the market to book value or inverse exponential function of market to book value, intangible assets and non debt tax shields have a non significant negative impact to leverage. Whilst company size, profitability, midpoint of each industries, and status of dividend payment, have a significant influence to leverage."

"Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh manajemen laba dan penghindaran pajak terhadap persistensi laba dan akrual pada perusahaan yang memiliki large positive book temporary book-tax difference. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perusahaan dengan large positive temporary book-tax difference, memiliki persistensi laba lebih rendah pada subsampel manajemen laba dibandingkan dengan subsampel BASE. Sampel penelitian terdiri dari 61 perusahaan-tahun pada industri manufaktur pada tahun 2007-2011.

---

This research aims to examine influence of earnings management and tax avoidance toward earnings persistence and accrual persistence at company which have large positive temporary book-tax difference. The results is for the firmyears with large positive book-tax difference, the persistence of earnings is lower for the earnings management subsample than for the BASE subsample. Sample consist of 61 firm-years from manufacturing industry in the year 2007-2011."

"Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan secara empiris bagaimana pengaruh manajemen laba income smoothing, strategi perusahaan (cost leadership dan differentiation), dan pandemi COVID-19 terhadap risiko kebangkrutan. Penelitian ini mengambil 23 perusahaan subsektor perdagangan eceran yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada kuartal I sampai kuartal IV periode 2019-2020. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan Regresi Linear Berganda (Multiple Linear Regression). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa manajemen laba income smoothing memiliki hubungan positif terhadap risiko kebangkrutan. Selain itu, jika perusahaan mengadopsi strategi cost leadership pada bisnisnya, akan mengurangi risiko kebangkrutan yang dipikul perusahaan. Di sisi lain, strategi differentiation dan pandemi COVID-19 tidak berpengaruh secara signifikan terhadap risiko kebangkrutan.

---

This study aims to prove empirically how earnings management income smoothing, corporate strategy (cost leadership and differentiation), and the COVID-19 pandemic, influence bankruptcy risk. This study took 23 companies from the retail trade sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in the first to the fourth quarter of 2019-2020. The method used in this research is Multiple Linear Regression. The results of this study indicate that earnings management income smoothing has a positive relationship towards bankruptcy risk. In addition, if the company adopts a cost leadership strategy in its business, it will reduce the risk of bankruptcy borne by the company. On the other hand, the differentiation strategy and the COVID-19 pandemic did not significantly affect the risk of bankruptcy."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengendalian internal dan analisis rasio keuangan dalam pendeteksian manajemen laba pada laporan keuangan untuk perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan model regresi data panel. Perhitungan manajemen laba menggunakan metode Kothari et al., 2005 . Pengujian hipotesis dilakukan terhadap 628 perusahaan sampel periode 2015-2016. Hasil dari penelitian dapat disimpulkan bahwa pengendalian internal yang efektif dapat mengurangi kecenderungan perusahaan melakukan manajemen laba dan rasio keuangan secara signifikan dapat melihat apakah perusahaan mempunyai indikasi melakukan penyimpangan.

---

This study aimed to analyze the role of internal control and financial ratio analysis on detecting earning management in financial statement for companies listed on the Indonesia Stock Exchange. This study is quantitative with panel data regression model. The calculation of earning management using method of Kothari et al., 2005 . Hypothesis testing was conducted on 628 sample companies during period 2015 2016. The result of this study concludes that effective internal control could reduce the tendency of the company has an indication of earning management and financial ratio could significantly perceive whether the company has an indication of irregularities."

"Skripsi ini mengenai analisis biaya modal yang berfokus pada komponen pembentuknya yang dianalisis secara deskriptif dan dianalisis berdasarkan hubungan risiko dan pengembalian. Perhitungan beta menggunakan metode OLS dan metode Dimson (1979) sebagai koreksi. Berdasarkan perhitunan beta sebelum dan sesudah koreksi, sektor pertanian memiliki beta tertinggi sehingga sektor tersebut menghasilkan pula biaya ekuitas yang paling tinggi. Perhitungan biaya hutang paling tinggi adalah sektor industri dasar dan kimia. Hasil yang diperoleh adalah sektor pertanian merupakan sektor dengan biaya modal tertinggi diantara sektor lainnya dan memiliki hubungan yang berbanding lurus dengan pengembalianya meskipun pengembaliannnya bukan merupakan pengembalian yang tertinggi diantara sektor lainnya.

---

This paper is about the analysis focuses on the capital cost of its constituent components are analyzed descriptively and analyzed based on the relationship of risk and return. Beta calculation using OLS and methods Dimson (1979) as a correction. Based on the intentional beta before and after the correction, the agricultural sector has the highest beta so that the sector also produces the highest cost of equity. Calculation of the high cost of debt is the most basic and chemical industry sectors. The results obtained are the agricultural sector is the sector with the highest capital costs among other sectors and has a directly proportional relationship with its return though the return is not a return of the highest among other sectors."

"Penelitian ini bertujuan untuk menguji perbedaan tingkat manajemen laba sebelum dan setelah IPO dan SEO, pengaruh manajemen laba pada tahun IPO dan SEO terhadap upcoming years return, pengaruh kepemilikan keluarga terhadap manajemen laba. Penelitian ini juga melihat peran moderasi dari efektivitas monitoring dalam tata kelola dalam hubungan manajemen laba serta kepemilikan keluarga terhadap upcoming years return pada perusahaan IPO dan SEO. Metode yang digunakan dalam menguji penelitian ini adalah uji beda menggunakan paired t-test dan regresi cross-sectional. Sampel penelitian ini merupakan perusahan industri non keuangan, real estate, property, dan hotel dari tahun 2005 sampai 2012 dengan jumlah 96 untuk perusahaan IPO dan 64 untuk perusahaan SEO. Hasil dalam penelitian ini menunjukkan bahwa perusahaan IPO dan SEO berperilaku oportunistik dalam manajemen laba akrual. Perusahaan IPO dan SEO diindikasikan melakukan shifting dari manajemen laba akrual menjadi riil setelah SEO. Hasil penelitian membuktikkan bahwa manajemen laba berpengaruh negatif terhadap upcoming years return, hasil berbeda dari perusahaan SEO yang tidak berpengaruh. Selain itu hasil penelitian menemukan bahwa kepemilikan keluarga memilih manajemen laba riil dan akrual pada perusahaan IPO dan manajemen laba riil pada perusahaan SEO. Hasil penelitian tidak berhasil menemukan pengaruh kepemilikan keluarga terhadap upcoming years return. Pada perusahaan IPO peran dewan komisaris berhasil memperlemah hubungan manajemen laba riil terhadap upcoming years return. SEO yang membuktikkan peran moderasi efektivitas komite audit dalam memperlemah hubungan manajemen laba riil terhadap upcoming years return dan efektivitas monitoring berhasil memperkuat hubungan kepemilikan keluarga terhadap upcoming years return.

---

This study examines differences in the level of earnings management before and after the IPO and SEO, the effect of earnings management in the IPO and SEO to upcoming years return, the influence of family ownership on earnings management. The study also looked at the role of moderation in monitoring the effectiveness of governance in relation to earnings management and family ownership on upcoming years return on the company's IPO and the SEO.

The method used in this research is to test different test using paired t-test and crosssectional regression. The study sample was non financial industry, real estate, hotels and property firm from 2005 until 2012, there were 96 and 64 for the company's IPO and SEO firms.

The results of this study indicate that the company's IPO and SEO behave opportunistic accruals in earnings management. IPO and SEO Company indicated undertake shifting of accruals into real earnings management after the SEO. The results of the study prove that earnings management negatively affect the upcoming years return, the result is different from SEO companies that had no effect. In addition, the results of the study found that family ownership chose real earnings management and accruals on the company's IPO and real earnings management at SEO company.

The results of the study failed to find the effect of family ownership on the upcoming years return. At the company's successful IPO weaken the role of the board of commissioners of real earnings management relations upcoming years to return. SEO that prove the effectiveness of the audit committee's role in moderating the relationship weakens real earnings management to return upcoming years and successfully monitoring the effectiveness of strengthening ties to the upcoming years of family ownership return."

"Tesis ini membahas kemampuan penggunaan candlestick chart untuk memprediksi trend harga saham dan memperoleh return positif. Candlestick chart adalah salah satu metode analisis teknikal yang telah lama digunakan dalam kontrak futures beras di Jepang sejak tahun 1700-an. Sampel data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data harian empat komponen harga saham (open, high, low, close) emiten LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode Januari 1995 sampai Desember 2013. Data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari website thompsonreuters. Metode statistik yang digunakan untuk menguji hipotesis, meliputi one mean t-test dan binomial test dengan SPSS 16. Hasil penelitian menunjukkan bahwa rata-rata return dari tiap pola candlestick tidak sama dengan nol, dan nilainya akan semakin baik jika memperhatikan trend dan volume saham diperdagangkan. Probabilitas perolehan return positif tertinggi mencapai 76% untuk volume transaksi harian diatas 4.000.000 lembar. Untuk memperkuat hasil penelitian, dilakukan pengujian atas data sub periode krisis dan non krisis serta sub sampel kelompok harga saham dan ukuran perusahaan.

---

This thesis explored predictive power of candlestick chart in the Indonesian Stock Market. Candlestick chart is one of technical analysis that has been used in Japanese rice market in the 1700s. The data used in this thesis is four daily price (open, high, low, close) of 45 stock which listed in Indonesian Stock Exchange within January 1995 untill December 2013. The data used is acquired from thompsonreuters website. The statistical method used to test the hypothesis are one mean t-test dan binomial test which is run by SPSS 16.

The result indicate that average return from each candlestick pattern is not zero, and the result is more significant when considering trend and minimal daily volume of stock traded. Probabillity to acquired highest positive return is 76% for data with minimal daily volume 4.000.000 shares. As an attempt to further analysis, we also test data for sub period which is crisis and non crisis and also sub sample test based on range of stock price and company size."

"Pasar yang terus berubah, kompetisi yang semakin ketat dengan jumlah pemain yang makin banyak Serta tuntutan pelanggan yang semakin beragam menyebabkan suatu perusahaan harus mampu bereaksi dengan cepat atas perubahan yang muncul. Hal tersebut juga berlaku bagi PT X-ABC yang bergerak dalam industri otomotif di segmen truk dan bus. Sifat produk sebagai barang industri berarti konsumen dari segmen ini merupakan industri Iain yang membutuhkan produk PT X-ABC sebagai penunjang proses operasionalnya. Hal ini memberikan karakteristik khusus dari pasar dan pelanggannya.Pemain yang akan memenangkan kompetisi adalah pemain yang menawarkan value maksimal pada pelanggan narnun di saat yang sama mampu mempertahankan tingkat profitabilitas yang sesuai bagi pemilik modalnya. Kompetisi yang semakin ketat menyebabkan upaya memaksimalkan value yang ditawarkan kepada konsumen tidak bisa hanya melalui manfaat yang terlingkup dalam produk yang ditawarkan itu sendiri, melainkan juga strategi dan proses/aktivitas yang tepat sasaran (efektif) dan efisien, dimulai dari titik awal proses penciptaanproduk, penyerahan kepada konsumen,hingga layanan purna jual.Selain kesesuaian dengan strategi perusahaan, proses yang memenangkan perusahaan adalah proses yang mampu menawarkan value maksimal pada customer. Proses yang seperti ini adalah proses yang sejalan dengan konsep Value Based Management. Proses yang sesuai dengan strategi perusahaan dan sejalan dengan konsep Value Based Management diharapkan akan dapat menawarkan value maksimal pada pelanggan sehingga perusahaan mampu memenangkan pasar dan disaat yang sama tetap memberikan return value pada pemegang saham.Economic Value Added (EVA) merupakan pengukuran standar yang digunakan dalam penerapan konsep Value Based Management. Namun EVA tetap hanyalah merupakan suatu pengukuran atas hasil dan bukan alat untuk melakukan perbaikan dan perubahan business process yang ada untuk menciptakan value. Unluk itu penelitian ini akan berfokus pada analisa proses/aktivitas yang terjadi di sepanjang value chain yang ada di perusahaan, kesesuaiannya dengan strategi yang sudah dijabarkan sebelumnya dalam penerapan konsep Value Based Management serta usulan perbaikan yang dapat diterapkan atas proses tersebut.Dari hasil analisa atas proses strategic management yang ada dapat dilihat kesesuaian dan benang merah yang jelas dari identifikasi key succes factor di segmen industri otomotif ini, hingga perumusan tujuan dan strategi pemsahaan yang mengacu kepada pencapaian key succesfactor tersebut. Strategi yang dirumuskan juga sudah dicoba untuk diterapkan dalam ketiga value chain yang ada di PT X-ABC yaitu Marketing, Distribution dan After Sales Service.Analisa atas aktivitas-aktivitas yang terdapat di ketiga value chain tersebut menunjukkan masih banyak hal-hal yang harus diperbaiki dan dikembangkan sehingga aktivitas-aktivitas tersebut dapat menunjang secara optimal strategi yang dirumuskan, untuk akhirnya menghasilkanpencapaian tujuan perusahaan."

"ABSTRAKThe purpose of this study to determine the effect of earnings management on stock returns and know information asymmetry and debt covenant in moderating the effect of earnings management on stock returns. This research is a descriptive verification research that is causality. The unit of analysis in this study is a company that conducted an IPO in 2013-2016. The research data using sample data selected through purposive sampling technique and obtained by 46 companies doing IPO period 2013 until 2016. This research use technique of simple linier regression analysis and moderated regression analysis. Modified Jones Model is used to detect earnings management. Cummulative Abnormal Return (CAR) is used as a proxy of stock returns. Deb to Equity Ratio (DER) as a proxy for identifying debt covenant. The result of research with simple linear regression test showed that earnings management did not have an effect on stock return. The result of research by using moderated regression analysis test shows that information asymmetry can not moderate the influence of earnings management on stock return. Debt Covenant can moderate the effect of earnings management on stock returns."