Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKDengan adanya perubahan-peruhahan dilingkungan bisnis telekomunikasi diIndonesia yang ditandai dengan perubahan Undang Undang Telekomunikasi [1],tuntutan pasar bebas dan kebutuhan akan layanan telekomunikasi dengan teknologisesuai dengan kebutuhan masa depan (seperti internet, broadband, multimedia,seluler dan satelit). penyebaran fasilitas telekomunikasi, harga yang terjangkau,keragaman layanan dan sebagainya maka diperlukan suatu strategi bisnis dansumber dana yang memadai untuk pengelolaan dan investasi baru. Dalam hal ini BUMN (Badan Usaba Milik Negara) pengelola layanantelekomunikasi harus mempersiapkan diri sebaik mungkin untuk dapat memenuhikebutuhan dan tuntutan tersebut diatas. Salah satu strategi bisnis yang dapatditerapkan adalah dengan merger / penggabungan secara horisontal antara PTTelekomunikasi Indonesia Tbk (yang selanjutnya disebut sebagai PT Telkom) danPT Indosat. Dengan adanya penggabungan tersebut diharapkan akan terjadi suatupeningkatan efisiensi, peningkatan sinergi (bidang infrastruktur dan layanan),peningkatan struktur modal dan hal-hal lain yang akan menambah kemanfaatanbagi pemerintah, perusahaan, pemegang saham, karyawan ataupun masyarakatpengguna. Metode yang digunakan untuk menganalisa penggabungan PT Telkom danPT Indosat meliputi: Analisa Pendahuluan dan Analisa Penggabungan. Yangtermasuk dalam Analisa Pendahuluan adalah: analisa faktor-faktor yangberpengaruh pada penggabungan, analisa data histonis, analisa trend teknologitelekomunikasi masa depan, dan analisa perhitungan rencana investasi. Sedangkanyang termasuk dalam Analisa Penggabungan adalah Analisa PerbandinganKuantitatif, Analisa SW-SW (Strengths Weaknesses - Strengths Weaknesses),Analisa Untung Rugi dan Analisa Internal-Eksternal. Maksud dari penulisan inidiharapkan dapat memberikan masukan kepada pemenintah tentang kemungkinanapakah PT Telkom dan PT Indosat Iebih baik atau lebih menguntungkan jikadigabung / merger atau tetap berdiri sendiri seperti semula. Setelah dilakukan analisa maka secara keseluruhan merger dapat memberikansuatu peningkatan keragaman di bidang infrastruktur dan layanan, pemanfaatankekuatan yang ada pada salah satu perusahaan untuk menutupi kelemahan padaperusahan Iainnya, serta tambahan kemanfaatan bagi pemenintah dan perusahaan.Sedangkan merger kurang memberikan nilai tambah bagi costumer, pemegangsaham / investor dan sangat merugikan bagi keuangan PT Indosat dan karyawan dikedua perusahaan. Demikian juga strategi merger kurang sesuai untuk menghadapiberbagai ancaman eksternal yang ada. Sehingga sinergi atau tambahan keuntungan yang diharapkan denganmelakukan merger antara PT Telkom dan PT Indosat sulit dicapai, disebabkanadanya beberapa faktor yang tidak mendukungnya, karena seluruh faktor yangdianalisa diasumsikan saling berhubungan dan saling melengkapi untuk terciptanyasuatu sinergi baru.

---

ABSTRACTTelecommunIcation business environment in Indonesia have been transformed,signify by enactment of new Telecommunication Law[1], demands for free market,necessity on telecommunication services agree with new future technology (such asinternet, broadband multimedia, celular, and satellite), dissemination oftelecommunication facilities, reachable fare and financial support to manage newinvestment. Telecommunication stated-owned company has to anticipate in addition to fulfilabove necessities and demands. One of business strategic can applied is the mergerbetween PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (PT Telkom) and PT indosat. Theexpectation of the merger is to enlargement of efficiency, synergy, capital structure, etcand benefits improvement to government, investor, employees, company and customer.The method that was applied to analyze the merger between PT Telkom and PTIndosat included The Preparation Analysis and The Merger Analysis. The PreparationAnalysis included analysis on factors that influential on the merger, analysis on historicaldata, analysis on new ftiture telecommunication technology and analysis of planninginvestment calculation. The Merger Analysis included: Quantitative ComparisonAnalysis, SW-SW (Strengths Weaknesses- Strengths Weaknesses) Analysis, Advantage-Disadvantage Analysis and Internal-External Analysis. The direction of this thesis is togive input to government on the possibility or impossibility on the merger between PTTelkom and PT Indosat. The analysis has come out with a conclusion that in overall, the merger can provideinfrastructure and services variety enhancement, strengths utilization of one party tocover the other party?s weaknesses, and benefits improvement for government andcompany. On the other hand, the merger is not so beneficial from the costumer?s andinvestor?s point of view, and is not so adventegous for PT Indosat finance, and bothparties empolyees either. Moreover, the merger strategy is not so suitable to overcomethe external threats. After all, the expected synergy and benefits improvement from executing the mergerbetween PT Telkom and PT Indosat will hard to achieved, because there are manyUnsupporting factors (assumed that all analyzed factor are corresponding andimplementing to each other for creating of new synergy). "

"[Salah satu strategi untuk meningkatkan daya saing perusahaan adalah melaluipenggabungan usaha. Konsolidasi industri melalui penggabungan usahamerupakan hal yang wajar terjadi. Hal itu juga yang melatarbelakangi inisiasipenggabungan XL dan Axis. Namun hal tersebut juga memunculkan berbagaikekhawatiran munculnya potensi praktik monopoli dan atau persaingan usahatidak sehat sebagai dampak dari perubahan struktur pasar. Penggabungan usahadikhawatirkan dapat meningkatkan monopoly power XL sehingga berpotensimengakibatkan munculnya unilateral effect melalui penyalahgunaan posisidominan yang dapat mengakibatkan munculnya praktik monopoli dan persainganusaha tidak sehat di industri telekomunikasi seluler di Indonesia. Selain itu,semakin terkonsentrasinya struktur industri telekomunikasi seluler sebagai akibatberkurangnya pemain di pasar juga dapat mempermudah dilakukannya koordinasiantar pemain untuk mengurangi intensitas persaingan (coordinated effect) untukmencapai kinerja yang optimal.Terlebih lagi, kondisi persaingan di industritelekomunikasi yang berada dalam kerangka multimarket competition sehinggamemungkinkan para pemain melakukan kontak di berbagai pasar (multimarketcontact) sehingga memfasilitasi terjadinya tacit collusion. Oleh karena itu perludilakukan kajian secara komprehensif untuk menganalisis sejauh manapenggabungan XL Axis akan mempengaruhi kondisi persaingan usaha di IndustriTelekomunikasi Seluler di Indonesia, Merger is one of company’s strategies to improve competitiveness. It was alsobecome a reason for the initiation of merger XL and Axis. In the other hand, italso raised a variety of concerns about potential monopolistic practices and unfairbusiness competition as a result of market structure changes. The merger mayincrease the monopoly power of XL and potentially result the emergence ofunilateral effects through abuse of a dominant position that could lead intomonopolistic practices and unfair business competition in the MobileTelecommunication Industry in Indonesia. In addition, the concentrated marketstructure of the Mobile Telecommunication Industry can also facilitatecoordination among the players and reduce the intensity of competition(coordinated effects) to achieve high operational performance. Even more, theframework of multimarket competition in Mobile Telecommunication Industryallowed the firms to make contact in various markets may facilitate the occurrenceof tacit collusion. Therefore it is necessary to do a comprehensive study to analyzewhether the merger of XL Axis will influence the condition of competition in theMobile Telecommunication Industry in Indonesia.]"

"ABSTRAKPasokan dan produsen pulp dan kertas terbesar di dunia (negara-negaraNORSCAN) cenderung mengalami penurunan, karena laju peningkatankapasitas produksi lebih lambat dibandingkan laju peningkatan permintaandunia. Hal ini disebábkan kayu gelondongan (log) yang merupakan bahan bakuutama pulp semakin Iangka akibat peraturan lingkungan yang semakin ketat. Kondisi ini menyebabkan perhatian dunia beralih ke Asia Tenggara yangmemiliki ikiim tropis sehingga pertumbuhan kayu jauh lebih cepat, dan areahutan masih luas. Dan biaya tenaga kerja yang rendah. OIeh karena ¡tu, industri pulp dan kertas di Indonesia dalam beberapa tahunterakhir mengalami perkembangan yang pesat. Perusahaan dalam industri harus tanggap menghadapi kesempatan ini,agar dapat memperoleh keuntungan dan keunggulan relatif dibandingperusahaan lainnya. Peluang pasar tersebut juga akan menarik investor baru,sehingga besar kernungkinan akan banyak pendatang baru (new entrants)dalam industri pulp dan kertas. Perusahaan harus mengantisipasi, agar posisidalam industri tidak tergeser oleh perusahaan lain atau oleh pendatang baru.Hambatan masuk bagi pendatang baru dapat dijalankan diantaranyadengan skala keekonomian, harga penghalang. Untuk dapat mencapainyadibutuhkan suatu besaran perusahaan tertentu, dan seringkali membutuhkanwaktu yang lama. Penggabungan usaha adalah salah satu alternatif strategi akbar (grandstrategy) yang dapat dilakukan perusahaan untuk mencapai besaranperusahaan secara cepat, dan dapat meningkatkan kekuatan/keunggulaninternal perusahaan. Sehingga memungkinkan perusahaan urituk mengarnbilkeuntungan seluas dan sebesar mungkin dari kesempatan yang ada padalingkungan eksternal baik domestik maupun global, melalui sinergi keuangan,sinergi manajemen, dan sinergi operasional. Dalam penyusunan strategi, selain analisa lingkungan internal &ekstemal, objektif jangka panjang perusahaan dijadikan sebagai pedoman dandasar dalam menganalisa. Sehingga strategi yang dipilih tetap sesuai denganvisi & misi perusahaan. Penggabungan usaha memiliki tujuh tahap penting, yaitu perencanaanstrategis, pengorganisasian seleksi perusahaan target, analisa & penawarannegosiasi & penyelesaian transaksì, transisi dan tahap integrasi. Setiap tahap penggabungan harus terencana dengan baik, agar motivasipenggabungan usaha yang telah diitetapkan semula dapat tercapai.Pada implementasi strategi perlu dilakukan pengawasan dan evaluasiyang berfungsi sebagai umpan balik penyusunan strategi, terutamapengawasan penyimpangan asumsi-asumsi kondisi yang digunakan pada tahapanalisa sebelum penggabungan usaha dilakukan."

"ABSTRAKMasalah merger dan akuisisi di Indonesia dewasa ini terlihat semakinmenghangat dan banyak mendapat sorotan, terutama berkenaan dengan kasusakuisisi internal yang banyak terjadi di Indonesia dari berbagai kalangan baik ituberasal dari para pengambil keputusan dalam perusahaan, politisi, kalangan akademis,pengamat bisnis dan ekonomi, dll. Cukup banyak perusahaan yang sudah go public melakukan akuisisi, bahkanakuisisi di antara satu group yang bernilai triliunan rupiah. Menurut data PDBI, clalamperioda 1989 sampal Juli 1992 telah terjadi tidak kurang dan 64 kali akuisisiperusahaan publik dengan total nilai sebesar Rp 3,925 triliun. Hanya 9 buahdiantaranya yang bukan akuisisi satu group (Swa Sembada, 5/VIII, 1992: 124). Karya tulis ini mencoba untuk mengupas masalah akuisisi internal secarakuantitatif dan kualitatif dengan mengambil satu kasus akuisisi internal dan mergerantara perusahaan go public PT. Metropolitan Finance Corporation (PT. MFC) yangmengakuisisi perusahaari swasta nasional (private company) PT. Baknie NusantaraMulti Finance (PT.BMF), dimana PT. Bakrie Nusantara Corporation (PT.BNC)merupakan pemegang saham niayoritas pada kedua perusahaan tersebut. Tidak dapat disangkai begitu besar dampak negatif akulsisi satu group diIndonesia jika tidak diatur secara jelas, tegas dan predictable. Tanpa regulasi hukumyang tegas maka akuisisi internal dapat dijadikan sebagai alat untuk meraihkeuntungan yang tidak sehat bagi suatu pihak tertentu terutama plhak-pihak yangmemiliki kekuasaan untuk memungkinkan bertindak sebagai pengambil keputusantunggal bagi perusahaan (pemegang saham mayoritas). Sementara sampai saat ini Indonesia belum memiliki aturan dan prosedur yangjelas mengenai akuisisi dalam peraturan pasar modal dan perbankan, UU No.7/1992tentang Perbankan tidak mengatur hal tersebut juga KepmenkeuNo.15481/Kmk.013/1990 yang diperbaharui melalui Kepmenkeu No.1 199/Kmk.010/1991tidak mengatur hal tersebut. Dan kalau kita kaji RUU Pasar Modal yang tengah dibahasdi DPR, hal mengenai prosedur akuisisi juga belum disinggung. Beberapa ciri-ciri akuisisi di Indonesia yang dapat merugikan bank pemegangsaham minoritas maupun negara, secara umum antara lain disebabkan oleh:a. Akuisisi yanng terjadi banyak yang bersifat internal dan memiliki unsur conflict ofinterest b. Peranan dan founders masih dominan c. Masíh terdapatnya kekosongan peraturan tentang akusisi. Akuisisi sebenarnya harus dipandang sebagai komponen penting dalam strategijangka panjang perusahaan dalam memperoleh dan mempertahankan keunggulankompetitif, sehingga dijalankan berdasarkan pertimbangan bisnis yang sehat. Bagaimanapun untuk menghindari adanya dampak negatif yang dapatmerugikan pemegang saham minoritas dan negara maka unsur fairness dalam suatuakuisisi internal harus tetap dijaga. Fairness disini dapat meliputi fair price dan fairdealing. Unsur Fair Dealing melihat kepada prosedur akuisisi meliputi pertimbanganapakah jual beli saham tersebut dilakukan dalam waktu yang ideal, struktur dan caranegosiasi yang dilakukan, unsur keterbukaan, cara voting pemegang saham dalammemberikan persetujuan tentang akuisisi, peran direktur dll. Unsur Fair Price meliputi pertimbangan ekonomi dan finansial sesuai denganteori yang berlaku untuk perhitungan harga akuisisi dengan memasukkan faktor asset,market value, earnings, future prospect dll. Karya akhir ini menyoroti unsur fair price secara mendalam, dimana menurutpertimbangan penulis unsur ini menjadi sangat penting karena adanya conflict ofinterest dalam akuisisi PT.BMF oleh PT. MFC, sehingga perlu dibuktikan bahwa hargaakuisisi yang terjadi adalah wajar dan tidak akan merugikan pemegang sahamminoritas. Secara prinsip akuisisi tidak berbeda dengan proyek investasi lain yangdijalankan dalam rangka implementasi strategi jangka panjang perusahaan. Suatuinvestasi dapat dinilai feasible jika memberikan rate of return yang lebih tinggidibandingkan dengan Opportunity Cost! Cost of Capital-nya yang dalam perhitunganNet Present Value (NPV) tercermin sebagai discount rate yang digunakan. Dengan menggunakan metoda perhitungan Discounted FCF, penulis melakukarnperhitungan nilai wajar perusahaan, yang pada akhirnya akan dapat membuktikanapakah jenis investasi akuisisi yang dilakukan oleh PT. MFC menguntungkan atautidak dan juga dapat dinilai kewajaran dan harga akuisisi yang terjadi."

"Skripsi ini membahas tentang dampak dari merger antara PT. XL Axiata dan PT. Axis Telekom Indonesia terhadap kesejahteraan konsumen. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengukur seberapa elastis permintaan konsumen pada layanan telekomunikasi GSM dengan menggunakan Fixed Effect Model. Selanjutnya nilai elastisitas harga dan elastisitas pendapatan digunakan untuk menghitung dan menganalisis dampak perubahan harga akibat dari adanya merger antara PT. XL Axiata dan PT. Axis Telekom Indonesia terhadap kesejahteraan konsumen menggunakan metode Compensating Variation. Terdapat beberapa penemuan penting dalam penelitian ini. Pertama, permintaan pelanggan telekomunikasi seluler GSM bersifat inelastis terhadap perubahan harga dan bersifat elastis terhadap perubahan pendapatan. Kedua, merger yang dilakukan oleh PT. XL Axiata dan Axis Telekom Indonesia mengakibatkan peningkatan harga pada tahun 2015 sehingga menyebabkan kesejahteraan konsumen berkurang.

---

This thesis discusses the impact of the merger between PT. XL Axiata and PT. Axis Telekom Indonesia to consumer?s welfare. This research was conducted in order to measure consumer?s demand elasticity in the GSM telecommunications services using the Fixed Effect Model. Furthermore, price elasticity and income elasticity is used to calculate and analyze the impact of price changes as a result of the merger between PT. XL Axiata and PT. Axis Telekom Indonesia to the consumer?s welfare using the Compensating Variation method. There are several substantial findings in this study. First, the GSM mobile telecommunication consumer?s demand is inelastic to price changes and is elastic to income changes. Second, the merger is done by PT. XL Axiata and Axis Telekom Indonesia resulted in an increase in prices in 2015 resulting in reduced consumer welfare."

"PT Indosat Ooredoo Tbk dan PT Hutchison 3 Indonesia merupakan perusahaan yang bergerak di bidang penyelenggaraan jasa telekomunikasi seluler dan menjadi salah satu yang terbesar di Indonesia. Penggabungan antara kedua perusahaan yang resmi dilaksanakan di awall tahun 2022 menimbulkan pertanyaan, mengingat pada penilaian awal kedua perusahaan memiliki berpotenssi menyebabkan praktik monopoli dan/atau persaingan usaha tidak sehat. Oleh karena itu, skripsi ini membahas mengenai kesesuaian pendapat KPPU terhadap merger yang telah dilakukan antara kedua perusahaan yang saat ini dikenal sebagai PT Indosat Ooredoo Hutchison Tbk. Analisis berfokus pada pendapat KPPU pada dampak pelaksanaan merger Indosat dan Hutchison terhadap persaingan usaha di industri telekomunikasi seluler, serta dampak yang ditimbulkan akibat merger yang dilakukan oleh Indosat dan Hutchison. Untuk mengetahui hasilnya, penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode analisis normatif, di mana penulis akan menguraikan permasalahan persaingan usaha, yaitu merger yang timbul kemudian akan menganalisis permasalahan berdasarkan pendapat yang diberikan oleh KPPU disesuaikan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Penulis menyimpulkan bahwa penggabungan antara Indosat dengan Huitchison tidak menimbulkan praktik monopoli dan/atau persaingan usaha tidak sehat maupun menimbulkan posisi dominan dalam pasar bersangkutan, namun penggabungan memang berdampak langsung bagi beberapa pihak.

---

PT Indosat Ooredoo Tbk and PT Hutchison 3 Indonesia are companies engaged in providing cellular telecommunications services and are one of the largest in Indonesia. The merger between the two companies which was officially implemented in early 2022 raises questions, considering that at the initial assessment the two companies had the potential to cause monopolistic practices and/or unfair business competition. Therefore, this thesis discusses the suitability of KPPU's opinion regarding the merger that has been carried out between the two companies which is currently known as PT Indosat Ooredoo Hutchison Tbk. The analysis focuses on KPPU's opinion on the impact of the Indosat and Hutchison merger on business competition in the cellular telecommunication industry, as well as the impact caused by the merger carried out by Indosat and Hutchison. To find out the results, this research was conducted using a normative analysis method, in which the author will describe the problem of business competition, namely the merger that arises then will analyze the problem based on the opinion given by KPPU according to the applicable laws and regulations. The author concludes that the merger between Indosat and Huitchison did not result in monopolistic practices and/or unfair business competition or create a dominant position in the relevant market, but the merger did have a direct impact on several parties."

"Karya tulis ini membahas mengenai analisis penggabungan usaha dari sudut perpajakan dengan mengambil kasus pada dua perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Jakarta, yaitu (1) PT Bank CIC Internasional Tbk sebagai surviving bank dalam kasus merger dengan PT Bank Danpac Tbk dan PT Bank Pikko Tbk, dan (2) PT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk. yang melakukan akuisisi saham empat perusahaan sekaligus yaitu PT Metropolitan Realty International, PT Antilope Madju, PT Bali Nusadewata Village dan PT Graha Menteng Indah.Penelitian ini diharapkan dapat memberi manfaat untuk memberi pemahaman yang lebih komprehensif dalam pelaksanaan aktivitas penggabungan usaha dari sudut perpajakannya. Bagi Wajib Pajak yang akan melakukan penggabungan usaha atau yang perusahaannnya sedang melakukan restrukturisasi, dengan pemahaman yang baik diharapkan dapat melakukan tax planning secara optimal dan terhindar dari kekeliruan penerapan peraturan.Penggabungan usaha (business combination) terjadi jika dua atau lebih usaha yang terpisah bersama-sama menjadi satu entitas ekonomi. Ada dua metode yang bisa dipakai dalam penggabungan usaha yaitu metode pembelian dan metode penyatuan kepemilikan (pooling of interest). Pada metode pembelian, karena pencatatan pengalihan harta dan kewajiban berdasarkan nilai pasar, maka dimungkinkan timbul goodwill sebagai selisih lebih antara nilai buku dan nilai wajarnya. Sebaliknya, metode penyatuan kepemilikan pencatatan dilakukan berdasarkan nilai buku sehingga goodwill menjadi tidak relevan sama sekali dengan metode ini.Peraturan perpajakan Indonesia semula tidak memperbolehkan penggunaan metode penyatuan kepemilikan karena dengan metode ini tidak dimungkinkan dihasilkan potensi pajak atas goodwill tersebut, Namun karena perkembangan keadaan dan desakan dari dunia usaha, apalagi setelah dilanda krisis moneter yang menyebabkan banyak perusahaan menderita kerugian hebat, Pemerintah dalam hal ini Menteri Keuangan memberikan sedikit kelonggaran untuk penggunaan metode ini. Pada awalnya, hanya ditentukan secara selektif Wajib pajak yang diperbolehkan menggunakannya, dan terus diperlonggar syaratnya hingga peraturan yang terakhir sudah dapat diterapkan bagi semua perusahaan (Keputusan Menteri Keuangan No. 422/KMK.04/1998 sebagaimana yang telah diubah terakhir dengan Keputusan Menteri Keuangan No .211/KMK. 03/2003).Hasil dari penelitian yang dilakukan dalam karya akhir ini membuktikan bahwa pemerintah memang berhasil mendorong kedua perusahaan tersebut untuk memanfaatkan fasilitas perpajakan yang diberikan dengan melakukan penggabungan usaha. Fasilitas yang cukup menarik itu antara lain diperbolehkannya mengalihkan sisa kerugian badan usaha lama dengan cara melakukan revaluasi aktiva tetap.Dalam kasus PT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk., perusahaan menikmati insentif pajak yang sangat menarik, yaitu dapat melakukan revaluasi aktiva tetapnya senilai + Rp. 728 miliar dengan hanya terutang pajak sebesar + Rp. 5,6 miliar akibat kompensasi akumulasi kerugian fiskal tahun-tahun sebelumnya."

"PT Telekomunikasi Indonesia, Tbk adalah perusahaan milik negara yang bergerak dalam bidang penyelenggaraan jasa telekomunikasi domestik di indonesia. Lingkungan kompetisi yang monopoli akan segera berubah menjadi lebih kompetitif dengan berlakunya UU no 36 tahun 2000 yang mengatur skema industri jasa telekomunikasi di Indonesia.Dalam memenuhi kebutuhan dana investasi, selain sumber dana internal, perusahaan mendapatkan pinjaman dalam skema two-step loans dan pemenintah dan melakukan penawaran saham di tahun 1995. Untuk menghadapi kondisi kompetisi maka perusahaan melakukan perubahan strategi dengan perluasan usaha yang meliputi phone, mobile, video, internet dan services (PMVIS) dengan melakukan investasi Iangsung maupun pembentukan anak perusahaan / afiliasi. Selain itu perusahaan diharuskan untuk melakukan restrukturisasi perusahaan sesuai dengan tuntutan perubahan skema industri jasa telekomunikasi dengan melaksanakan transaksi jual beli usaha dengan PT INDOSAT senilai US$ 1,5 milyar. Rencana investasi perusahaan yang diproyeksikan hingga tahun 2006 adalah senilai Rp 43,25 triliun.Untuk mendukung pemenuhan kebutuhan dana maka perusahaan memerlukan strategi pendanaan yang tepat dengan tujuan selain kebutuhan dana lerpenuhi juga dapat meningkatkan nilai perusahaan. Hal tersebut dapat tercapai apabila perusahaan dapat membuat perhitungan target struktur modal yang oplimal, Strategs pendanaan diíorrnulasjkan berdasarkan hash perhitungan target struktur modal dengan menentukan struktur modal yang memiliki weighted average cost of capital dengan nilai yang paling kecil.Dengan mempertimbangkan kepentingan investor asing dan lokal maka hasil perhitungan struktur modal yang optimal adaiah pada saat perusahaan memiliki rasio debt/equity 50:50. Hal ini menjadi dasar dalam penentuan strategi pendanaan untuk melakukan perubahan struktur modal eksisting yang memiliki rasio debt/equity 40:60 dengan fund raising berupa pinjaman senilai Rp 5,66 triliun di tahun 2001. Mengingat perusahaan diarahkan untuk Iebih beradaptasi pada ikiim kompetisi maka sumber dana pinjaman pun tidak mengandalkan pada skema two-step loans.Dengan perhitungan dan asumsi yang relevan maka perubahan struktur modal tersebut akan dapat memenuhi kebutuhan dana investasi hingga tahun 2006 sekaligus meningkatkan nilai perusahaan yang semuta Rp 45,58 triliun menjadi Rp 54,42 triliun. Dan hasil analisa sensitivitas didapatkan bahwa penurunan 5% dan pendapatan perusahaan akan mengakibatkan perusahaan kekurangan dana untuk pembiayaan investasi mulai tahun 2003."

"Perkembangan pasar modal dewasa ini menuntut adanya aturan main yang komprehensif mengenai perlindungan terhadap investor, termasuk di dalamnya terhadap kepentingan para pemegang saham minoritas. Sebagaimana investor belum memiliki lembaga yang dapat mewakili kepentingannya, maka dikenal adanya keberadaan Komisaris Independen. Komisaris Independen merupakan salah satu ciri khas dalam praktik good corporate governance, keterlibatannya adalah kontribusi vital bagi mekanisme pengawasan dan keseimbangan (checks and balances). Eksistensi Komisaris Independen tidak tersentuh oleh Undang-undang Nomor 1 Tahun 1995 tentang Perseroan Terbatas dan Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal. Oleh karena itu, keberadaannya masih perlu didukung dengan diciptakannya kerangka dan aturan hukum yang jelas. Sehubungan dengan pelaksanaan merger vertikal antara PT Indonesia Satellite Corporation Tbk. (Indosat), suatu perusahaan Indonesia yang bergerak di bidang informasi dan telekomunikasi, dengan beberapa anak perusahaannya, yaitu PT Satelit Palapa Indonesia (Satelindo), PT Indosat Multi Media Mobile (IM3), dan PT Bimagraha Telekomindo (Bimagraha, Komisaris Independen secara khusus memiliki kewajiban untuk membela kepentingan pemegang saham minoritas dan stakeholders lainnya sebagai seluruh pihak yang berkepentingan secara langsung terhadap kelangsungan (sustainability) perusahaan, termasuk didalamnya pelanggan, pemasok, kreditor, dan masyarakat sekitar (stakeholders)."

"Berbagai tekanan dihadapi TELKOM Tbk. dalam beberapa tahun terakhir ini, meliput tekanan peraturan khususnya berlakunya IJU no. 36/1999 tentang Telekomunikasi dan Cetak Biru Tetekomunikasi Indonesia yang mengakhiri hak monopoli dan mendorong persaingan; tekanan teknologi seria tekanan tuntutan konsumen.Tekanan-tekanan tersebut memaksa memungkinkan TELKOM melakukan diversifikasi konsentrik - disamping memperkuat bisnis lamanya - guna mempertahankan arus pendapatan dan pertumbuhannya. Diversifikasi dilakukan dengan memasuki segmen segmen baru dalam sektor telekomunikasi yaitu komunikasi internasional (SLI), internet, multimedia dan terutama telekomunikasi bergerak (mobile). Keseriusan TELKOM memasuki bisnis mobile juga didorong oleh kenyataan bawa pertumbuhan pasarnya selama ini sangat mengesankan demikian pula proyeksinya di masa mendatang.Dalam bisnis mobile, TELKOM pertama-tama menghadapi pilihan teknologi, karena saat ini di dunia dan di Indonesia ada 2 basis teknologi yang besar yaltu GSM dan CDMA masing-masing dengan berbagai kelebihan dan kelemahannya. GSM dengan konsumen yang dominan di indonesia akhirnya dipilih sebagai basis teknologi TELKOMobiIe. Selanjutnya karena teknologi mobile tenis berkembang dan karena saat ini menuju generasi ke-3 (3G) maka TELKOMobiIe juga perlu memilih tingkat evolusi mana pada transisi GSM tersebut yang akan diikuti. Dengan pilihannya pada GPRS TELKOMobile menempatkan diri sebagai pelopor teknologi di industrinya.Dalam industri teleport mobile, pasar Indonesia dikuasai secara oligopoli (differentiated oligopoly) oleh 3 pemain utama yaitu Telkomsel sebagai pemimpin pasarnya (pangsa pasar 45%), kemudian Satelindo dan Excelcomindo. Ketiganya yang menguasai 93% pasar pelanggan adalah operator dengan teknologi GSM. Di samping TelkoMobile, pertumbuhan pesat mobile di Indonesia juga telah mengundang banyak pemain barn lain baik regional maupun nasional. Pemain barn nasional yang patut diperhitungkan adalah Indosat melalui proyek IM3-nya.Untuk bersaing di industri yang makin kompetitif tersebut di samping keunggulan teknologi dan jaringan eksisting TELKOM, TELKOMobiIe juga memiliki peluang memanfaatkan sinergi dengan Telkomsel yang telah diakuisisi TELKOM (sehingga TELKOM menjadi pemegang saham mayoritas, 77,72%). Dengan demikian Telkomsel bisa dipandang sebagai pesaing sekaligus partner bagi TELKOMobile.Berdasarkan berbagai kondisi yang ada maka strategi yang disarankan bagi TELKOMobile adalah:- Integrasi parsial dengan Telkomsel khususnya dalam hal coverage jaringan.- Dari segi perusahaan, secara strategis memposisikan diri sedikit dibawah Telkomsel. Namun dari segi mutu produk di atas Telkomsel.- Strategi generik differensiasi.- Untuk layanan dasar yang ditujukan bagi pasar perorangan termasuk remaja, diferensiasi dengan kapasitas kartu SIM pra-bayar yang Iebih besar.- Untuk layanan nilai tarnbah yang ditujukan untuk pasar perusahaan dan profesional, diferensiasi berasal dan adopsi teknologi janingan pintar dan GPRS.- Dalam kaitan dengan rencana peluncuran (soft launching dan grand launching pada akhir Juni dan Agustus 2001), ada 2 alternatif strategi yang diusulkan. Alternatif pertama adalah diluncurkan dengan merek Telkomobile. Namun dalam angka panjang Telkomobile digabung dengan Telkomsel dan menjadi produk high-end Telkomsel.- Alternatif ke-dua, peluncuran dilakukan atas nama Telkomsel.Rumusan Masalah dalam tulisan ini adalah situasi yang dihadapi TELKOM sehîngga perlu memasuki bisnis mobile; pilihan teknologi yang dihadapi TELKOM di bisnis mobile; dan situasi persaingan yang dihadapi TELKOMobile serta perumusan strategi menghadapinya.Tujuan Penulisan adalah: menggambarkan situasi yang dihadapi TELKOM sehingga masuk ke bisnis mobile; menggambarkan situasi bisnis mobile yang dihadapi TELKOM dan strategi teknologinya sebagai pemain baru; dan memberikan alternatif strategi bagi TELKOMobile.Ruang Lingkup Penelitian adalah: obyek pengamatãn ada.lah PT.TELKOM Tbk. khususnya segmen jasa mobile yaitu proyek TELKOMob11e; Pendekatan pembahasan dad sisis manajemen strategi; dengan rentang waktu strategi 2001-2004. Diasumsikan TELKOMobiIe akan dioperasikan sendiri.Metodologi penelitiaan berupa pengumpulan data sekunder dan teori-teori yang relevan dan berbagai buku, penerbitan maupun situs internaet. Sedangkan data primer didapat dañ wawancara dengan nana sumber yang berkompeten baik di Teilcomobile maupun di Telkomsel."