Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dan kemampuan prediksi arus kas dan volatilitas arus kas terhadap imbal hasil return saham. Dalam penelitian, cash flow-to-price CFP mewakili pengukuran arus kas dan standar deviasi cash flow-to-price SDCFP mewakili pengukuran volatilitas arus kas. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan terbuka di Indonesia yang dikelompokkan berdasarkan sektor dari bulan Januari 2002 sampai dengan Desember 2015 dengan jumlah observasi keseluruhan sebanyak 184 perusahaan. Pengujian pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen dilakukan dengan metode pooled least square, sedangkan pengujian kemampuan prediksi dilakukan dengan uji beda antara imbal hasil aktual dan imbal hasil prediksi CFP dan SDCFP. Hasil regresi menunjukkan bahwa pengaruh arus kas terhadap imbal hasil saham ditemukan pada 2 dua dari 9 sembilan sektor, sementara pengaruh volatilitas arus kas terhadap imbal hasil saham ditemukan pada 4 empat dari 9 sembilan sektor. Analisis lanjutan menunjukkan bahwa arus kas maupun volatilitas arus kas tidak memiliki kemampuan dalam memprediksi imbal hasil saham di sektor apapun.

---

ABSTRACTPurpose of this study is to examine the effect and prediction ability of cash flow and cash flow volatility on stock returns. In this study, cash flow to price CFP represents cash flow measure and standard deviation of cash flow to price SDCFP represents cash flow volatility measure. Sample used in this research are Indonesian Public Companies based on sectoral from January 2002 to December 2015 with 184 number of observations on the whole sector. This study uses pooled least square method for testing the effect of cash flow and cash flow volatility on stock returns, while prediction ability is tested by Wilcoxon Signed Ranks Test. The regression result shows that the effect of cash flow on stock returns is founded by 2 two from 9 nine sectors, while the effect of cash flow volatility on stock returns is founded by 4 four from 9 nine sectors. The Wilcoxon Signed Ranks Test result shows that cash flow and cash flow volatility do not have prediction ability in each sector."

"ABSTRAKInvestasi merupakan kegiatan yang sangat penting bagi keberlangsungan bisnis suatu perusahaan begitu pula dengan ketersediaan arus kas yang menunjukkan tingkat likuiditas suatu perusahaan Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa pengaruh arus kas terhadap investasi pada perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI Dengan menggunakan panel data dari 172 perusahaan non keuangan yang listed di Bursa Efek Indonesia pada periode 2004 2013 yang diolah dengan menggunakan software Eviews 6 0 penulis menemukan bahwa terdapat pengaruh arus kas yang sifatnya positif terhadap investasi perusahaan non keuangan yang listed di Bursa Efek Indonesia Disamping itu investasi perusahaan juga signifikan dipengaruhi oleh tingkat kesempatan bertumbuh atau kesempatan ekspansi perusahaan serta tingkat utang perusahaan Dengan adanya hasil tersebut perusahaan non keuangan yang terdaftar di BEI dinilai sebagai perusahaan yang mengandung hambatan finansial.

---

ABSTRACTInvestment is an important activity for the sustainability of a company 39 s business and also about the availability of cash flow that shows the level of liquidity of a company This study aims to analyze the effect of cash flow on investment in non financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange IDX By using a panel data of 172 non financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange in the period from 2004 to 2013 were processed by using software Eviews 6 0 the authors found that there is a positive effect of cash flow on investment for non financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange And the investment of companies was also influenced by growth opportunity or expansion opportunity and level of company leverage With these result non financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange has a financial constraints "

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh volatilitas arus kas terhadap keputusan struktur modal perusahaan manufaktur di perusahaan manufaktur yang ada di negara ASEAN 5, yakni Filipina, Indonesia, Malaysia, Thailand, dan Vietnam. Penelitian ini menggunakan sampel sejumlah 401 perusahaan manufaktur yang tersebar di negara-negara tersebut selama 5 tahun, dari 2012 hingga 2016, dengan cara pengolahan data panel. Volatilitas arus kas dalam penelitian ini menggunakan dua definisi yang berbeda untuk mengetahui definisi mana yang berpengaruh di negara tersebut. Definisi pertama menggunakan standar deviasi arus kas perusahaan secara bergulir selama 5 tahun. Definisi kedua menggunakan standar deviasi arus kas perusahaan-perusahaan dalam sebuah industri. Selain itu, jurnal ini turut menganalisis volatilitas arus kas pada perusahaan yang memiliki tingkat arus kas yang berbeda-beda. Oleh karena itu, sampel secara keseluruhan dibagi menjadi 4 kuartil berdasarkan tingkat arus kas rata-rata dalam 5 tahun yang dimiliki perusahaan tersebut. Dari hasil olah data yang dilakukan, ditemukan bahwa volatilitas arus kas industri memiliki pengaruh positif signifikan terhadap tingkat utang pada sampel secara keseluruhan, Malaysia, Vietnam dan perusahaan dengan tingkat arus kas pada kuartil 4. Sementara itu, volatilitas arus kas perusahaan tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap tingkat utang perusahaan. Dari hasil yang didapatkan pada uji berdasarkan tingkat arus kas, ditemukan bahwa ada perbedaan pengaruh dari volatilitas arus kas industri terhadap tingkat utang perusahaan di tingkat arus kas yang berbeda.

---

This study aims to analyze the influence of cash flow volatility on capital structure decision of manufacturing companies in ASEAN 5 countries, which are the Philippines, Indonesia, Malaysia, Thailand, and Vietnam. This study uses the panel data analysis technique on 401 manufacturing companies in these countries from 2012-2016. There are two definitions of cash flow volatility used in this study, and it will be explored which one has a significant effect. The first definition uses the firm's 5 years rolling standard deviation of cash flow, while the second one uses the standard deviation of firms in an industry. This study also analyzes the influence of cash flow volatility on firms with different levels of cash flow. The overall sample is divided into 4 quartiles based on their average levels of cash flow in 5 years. Our findings suggest that the industry cash flow has a significant and positive influence on leverage in the samples of all countries, Malaysia, Vietnam and firms in the 4th quartile. Meanwhile, the firm level cash flow volatility shows no evidence of influence on leverage. The regression results also indicate that the influence of cash flow volatility on leverage is different among firms with different levels of cash flow."

"Penelitian dilakukan untuk memprediksi financial distress pada perusahaan dengan menggunakan analisis arus kas pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013 -2016. Pengujian dilakukan dengan menggunakan model regresi logistik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa rasio-rasio keuangan pada analisis arus kas memiliki pengaruh signifikan terhadap financial distress.

---

The purpose of study is to predict Corporate Financial distress through Cash Flow Analysis An Empirical Studies of Mining Companies in The Indonesian Stock Exchange in 2013 2016. The test is conducted by using logistic regression model. The study found that the financial ratios in the cash flow analysis have a significant influence on financial distress."

"Anggaran merupakan suatu komponen penting dalam perusahaan karena berfungsi sebagai alat perencanaan dan pengendalian. Akurasi dalam penyusunan anggaran menjadi poin kritis karena menentukan langkah strategis perusahaan terkait dalam inovasi dan pengembangan bisnis. Penyusunan anggaran akan semakin baik dan akurat dengan membawa proses manajemen risiko dalam penyusunan anggaran. Tujuan penelitian ini adalah memberikan panduan bagaimana suatu perusahaan dapat menyatukan proses manajemen risiko dengan proses penyusunan anggaran. Penelitian ini merupakan studi kasus proses penyusunan anggaran arus kas di salah satu perusahaan perkebunan. Penulis melakukan studi lapangan di PT. XYZ untuk mengetahui proses manajemen risiko dan proses penyusunan anggaran. Dari hasil penelitian, diketahui bahwa proses penyusunan anggaran perusahaan belum mengakomodasi faktor-faktor risiko sehingga realisasi anggaran selalu jauh dari target. Dengan menggunakan metode Enterprise Risk Budgeting, penelitian ini memberikan acuan proses dan prosedur untuk memperbaiki proses penyusunan anggaran di PT. XYZ. Dengan proses penyusunan anggaran berdasarkan metode Enterprise Risk Budgeting, realisasi anggaran menjadi semakin baik dan alokasi sumber daya perusahaan menjadi lebih efektif untuk meningkatkan profitabilitas perusahaan.

---

Budget is an important component in the company because it functions as a planning and controlling tool. Accuracy in budgeting process is a critical point since it determines the company's strategic related to innovation and business development. Budget will be better and more accurate by bringing the risk management process into budgeting process. The purpose of this study is to provide guidance on how a company can bringing the risk management into the budgeting process. This research is a case study of the cash flow budgeting process in one of the plantation companies in Indonesia. This research conducted a field study at PT. XYZ to find the risk management process and budgeting process which is implemented in the company. Based on the results of the study, it is known that the process of preparing the company's budget has not accommodated risk factors so that the realization of the budget is always far from the target. Based one the Enterprise Risk Budgeting method, this research provides a reference for processes and procedures to improve the budgeting process at PT. XYZ. This procedures enable the company to bring their risk management into budgeting process and make their budget become more accurate."

"Pertumbuhan pengguna telepon genggam memberikan dampak positif terhadap tumbuhnya sektor telekomunikasi hingga mencapai 13,61% CAGR selama 2000 – 2017. Pertumbuhan yang masif tersebut sayangnya tidak mampu mengimbangi biaya yang terjadi di sektor tersebut sehingga mengakibatkan kerugian pada level net income. Hal tersebut memberikan kemungkinan atas penilaian yang ambigu terhadap nilai perusahaan sacara wajar. Oleh karena itu, penilitian ini bertujuan untuk mengungkapkan nilai wajar perusahaan pada sektor telekomunikasi dengan objek penelitian PT XL Axiata Tbk. Penelitian melibatkan metode discounted cash flow to firm dengan proyeksi laporan keuangan hingga 10 tahun dengan bantuan 5 tahun historis sebagai tahun dasar. Ada pun data yang digunakan untuk basis proyeksi laporan tersebut bersumber dari informasi publik yang melingkupi makroekonomi, industri, dan perusahaan. Penulis menemukan bahwa harga saham PT XL Axiata Tbk. tidak merepresentasikan nilai wajar perusahaan, dimana harga saham berada pada nilai undervalued.

---

The growth of mobile phone users has a positive impact on telecommunications sector’s growth reaching 13.61% CAGR during 2000 - 2017. Unfortunately, that massive growth inadquately offset the costs incurred resulting losses on net income for years. It leads to the possibility of an ambiguous assessment regarading the value of the company in this sector. Therefore, this research aims to reveal the fair value of companies in the telecommunications sector with PT XL Axiata Tbk. as an object. The study involves a discounted cash flow to firm method with 10-years financial statement projections that is helped by 5 historical years as base-year. The data used for the projection derived from public information covering macroeconomics, industry, and companies. The research finds that the share price of PT XL Axiata Tbk. does not represent the fair value of the company which the share price is currently standing at undervalued.

"

"Skripsi ini membahas tentang pengaruh volatilitas arus kas terhadap prediksi resiko kebangkrutan pada perusahaan terbuka yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2010-2017 dengan total perusahaan berjumlah 154 perusahaan yang tersebar kedalam semua sektor kecuali sektor keuangan. Skripsi ini menggunakan metode kuantitatif dengan melakukan regresi GLS.Hasil penelitian membuktikan bahwa terdapat pengaruh dari volatilitas arus kas perusahaan terhadap resiko kebangkrutan perusahaan. Penelitian ini juga meneliti tentang pengaruh volatilitas arus kas terhadap financial distress dan menghasilkan bukti yang serupa bahwa volatilitas berpengaruh signifikan terhadap tingkat financial distress perusahaan.

---

This thesis is discussing about the impact of cash flow volatilty on bankruptcy risk prediction on listed companies who is listed on Indonesian Stock Exchange from 2010 to 2017 with total observation of 154 companies from all of the sectors excluding financial sector. This thesis is conducted by using GLS regression.

The result shows that cash flow volatility significantly influence the bankruptcy risk. This thesis also investigating the impact of cash flow volatility to financial distress and generating same result that cash flow volatility impact the level of company financial distress."

"Tesis ini membahas tentang valuasi terhadap nilai perusahaan PLN Batam dengan menggunakan metode discounted free cash flow. Langkah-langkah dalam valuasi dimulai dengan melakukan pemahaman sisi historis perusahaan, analisis laporan keuangan, proyeksi laporan keuangan, sampai kepada perhitungan nilai saham perusahaan. Proyeksi arus kas di buat selama sepuluh tahun dengan mempertimbangkan laporan keuangan historis, strategi perusahaan, serta pengaruh faktor-faktor eksternal melalui kondisi ekonomi makro maupun kondisi industri. Berdasarkan hasil valuasi PLN Batam, didapat nilai wajar per lembar saham sebesar Rp. 2.392 dengan metode free cash flow to equity (FCFE) dan Rp. 6.647 dengan metode free cash flow to the firm (FCFF).

---

This thesis examines a valuation of PLN Batam using the Discounted Free Cash Flow (DCF) method. The DCF valuation steps include understanding the historical aspects of the company, analysing past financial statements, generating financial projections, and calculating the firm value. The cash flow projection is based on historical financial statements compiled over 10 years, corporate strategies, and external factors such as the economy and power service industry conditions. Using the Free Cash Flow to Equity (FCFE) valuation method we obtained a price per share Rp 2.392 whilst with the Free Cash Flow to Firm method we obtained a price per share Rp 6.647. These price per share could be used as references to assess the value of PLN Batam?s shares on the initial pubic offering."

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk melihat apakah terdapat hubungan antara earnings, cash flow from operations dan book value dengan return saham pada perusahaan sektor non-finansial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2006-2015. Penelitian ini menggunakan model regresi data panel. Terdapat dua sampel yang digunakan dalam penelitian ini. Sampel pertama terdiri dari 58 sampel yang digunakan ketika market adjusted return sebagai dependen variabel dan sampel kedua terdiri dari 234 sampel yang digunakan ketika raw return sebagai dependen variabel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa earnings memiliki relevansi nilai di Indonesia. Perbedaan hasil ditemukan dimana pada penelitian Wael Mustafa 2016 tingkat earnings tidak signifikan dalam menjelaskan market adjusted returns baik secara individu maupun secara bersama-sama dengan perubahan earnings. Perbedaan hasil penelitian ini dapat disebabkan karena perusahaan yang termasuk sampel penelitian memiliki komponen transitory earnings lebih banyak daripada komponen permanen earnings. Selanjutnya, cash flow tidak memiliki relevansi nilai. Interpretasi yang mungkin dapat menjelaskan perbedaan hasil penelitian adalah bahwa cash flow di Indonesia sangat volatile fluktuatif dan tidak tetap. Terakhir, baik earnings maupun book value memiliki relevansi nilai di Indonesia. Interpretasi yang dapat dihasilkan dari hasil tersebut adalah bahwa investor di Indonesia mempertimbangkan laporan keuangan income statement dan balance sheet untuk tujuan valuasi.

---

ABSTRACT

The objective of this study is to examine the association between earnings, cash flow from operations and book value with stock return. This study is using data of non financial firms in Indonesian Stock Exchange for the period 2006 ndash 2015. The analysis method used in this study is panel regression model. There are two samples used in this study. The first sample consisted of 58 samples used when market adjusted return as dependent variable and the second sample consisted of 234 samples used when raw return as dependent variable. The results show that earnings have value relevance in Indonesia. The difference results is found where in Wael Mustafa 39 s research 2016 the earnings level is not significant in explaining market adjusted returns either individually or jointly with change in earnings. The possibility of difference in the results of this study is due to companies that include in research samples have components of transitory earnings more than the components of permanent earnings. Furthermore, cash flow has no value relevance. The possible interpretation that can explain the difference of research result from developed country is that cash flow in Indonesia is very volatile fluctuate and not fixed. Last, both earnings and book value have value relevance in Indonesia. The interpretation from the last results is investors in Indonesia considering the financial statements income statement and balance sheet for valuation."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan operating cash flow perusahaan non keuangan sebelum dan sesudah merger dan akuisisi yang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2005 sampai 2008. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan metode time series. Hipotesis pada penelitian ini diuji menggunakan uji Wilcoxon. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa terjadi perbedaan operating cash flow pada sebelum dan sesudah merger dan akuisisi.

---

The purpose of this study is to examined the effect of merger and acquisition on operating cash flow for non financial companies. This research is calculated using the quantitative approach and time series method. The hypothesis is analyze using the Wilcoxon test. The result indicate that there is a difference in operating cash flow before and after merger and acquisition."