Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKStudi ini mengidentifikasi keberadaan behavioral bias di pasar saham Indonesia dan mengkaji dampak behavioral bias terhadap performa investasi individual. Secara khusus, kami menemukan behavioral bias investor individual berupa overconfidence bias, loss-aversion bias, anchoring and adjustment bias, mental accounting bias dan confirmation bias. Mental accounting bias, confirmation bias dan anchoring and adjustment bias yang berkaitan dengan cognitive error menunjukkan korelasi yang signifikan terhadap tingkat pendidikan. Pada penelitian ini kami juga menemukan bahwa confirmation bias dan mental accounting bias memiliki hubungan yang positif pada performa investasi, sedangkan loss-aversion bias and anchoring and adjustment bias memiliki hubungan negatif yang signifikan terhadap performa unvestasi.

---

ABSTRACTThis study identifies the existence of behavioral biases in the Indonesian stock market and to examine the effect of the behavioral bias on individual investment performance. To be specific, we find that individual investors in Indonesia have behavioral biases of overconfidence bias, loss-aversion bias, anchoring and adjustment bias, mental accounting bias and confirmation bias. The mental accounting bias, confirmation bias and anchoring and adjustment bias associated with cognitive error showed a statistically significant correlation with the level of education. Finally, we find that confirmation bias and mental accounting bias are positive relationship with investment performance, whereas loss-aversion bias and anchoring and adjustment bias are negative significant relationship with investment performance."

"Kehadiran behavioral finance telah dirasakan dalam aspek keuangan dan ekonomi, terutama dalam hal herding behavior. Semakin overconfident investor terkait pandangan mereka terhadap market outlook, semakin besar kemungkinan beta herding akan terjadi akibat bias persepsi investor. Penelitian ini menyelidiki return aset menggunakan konsep beta herding yang mengukur varians cross-sectional dalam beta akibat dari perubahan kepercayaan investor terhadap market outlook di pasar saham Indonesia. Penelitian ini menggunakan saham-saham yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2015 – 2019. Beta herding diukur menggunakan beta herd measure yaitu varians cross-sectional dari beta lalu dihitung dengan coefficient standard error sehingga menghasilkan standardized beta. Kemudian analisis regresi linier berganda dilakukan untuk menyelidiki pengaruh faktor-faktor makroekonomi terhadap beta herd measure. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak ditemukan bukti faktor-faktor makroekonomi memengaruhi beta herd measure secara signifikan dan beta herd measure tidak dapat dijelaskan dengan baik oleh faktor-faktor makroekonomi. Sehingga, disimpulkan bahwa faktor-faktor makroekonomi tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap pengukuran beta herd measure di pasar saham Indonesia selama tahun 2015 – 2019.

---

The presence of behavioral finance has been felt in numerous aspects, such as financial and economic, especially in herding behavior. The more overconfident investors are about their views regarding market outlook, the more likely beta herding will occur due to investors’ biased perceptions. This study aims to investigate asset returns using the concept of beta herding which measures the cross-sectional variance in beta due to changes in investors’ confidence on market outlook in the Indonesian stock market. This study was conducted using stocks listed in the Indonesia Stock Exchange (IDX) using time series data for 5 years from 2015 – 2019. Furthermore, beta herding was measured using the cross-sectional variance of beta and calculated by its adjusted standard error which resulted in standardized beta. Then, a multiple linear regression analysis was conducted to investigate the effects of macroeconomic factors on beta herd measure. The results of this study indicate that there is no evidence that the macroeconomic factors significantly affect the beta herd measure. In addition, it was found that the beta herd measure could not be explained well by macroeconomic factors. Thus, it can be concluded that macroeconomic factors variable did not significantly affect the beta herd measure variable in the Indonesian stock market during 2015 – 2019."

"Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis keberadaan anomali Lucky Numbered Days pada Bursa Efek Indonesia (BEI) yang diduga memiliki investor Tionghoa yang lebih aktif dalam pasar. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah return harian dan menggunakan variabel dummy dan lucky number indikator variable sebagai variabel independen pada regressinya. Penelitian ini menggunakan analisis univariat dan multivariat untuk signifikan statistik adanya perbedaan return antara lucky numbered days dan hari lain. Penelitian ini mengaplikasikan model Haggard, untuk menentukan lucky number, peneliti menemukan terdapat pengaruh lucky number terhadap return dalam berinvestasi di Indonesia, namun pengaruh tersebut sangat lemah dibandingkan dengan penelitian sebelumnnya di Cina.

---

The purpose of this paper is to analyze the existence of Lucky Numbered Days anomalies in Indonesian Stock Exchange which have Chinese investor as supposed the most active in market. Dependent variable of this paper is the daily return and include dummy variable and lucky number indicator variable as independent variable in its regression. This paper uses univariate and multivariate analysis for the statistically significance differences of return between “lucky” numbered days and other days. This paper applying Haggard model to specify lucky number, The author shows that there is an impact of lucky numbered day toward return on investing in Indonesian market, even though the impact is weaker than the prior research in China."

"[Penelitian ini mencoba untuk memperkenalkan cara baru dan baru untuklangsung mengukur perhatian investor menggunakan data metrik indeksdisebut volume pencarian besar dan identitas hubungannya dengan hargasaham, abnormal return dan volume perdagangan. Kami akan melakukanpenelitian ini dalam pengaturan Indonesia menggunakan indeks LQ-45.Kami menemukan bahwa intensitas pencarian memiliki hubungandengan harga saham, abnormal return tapi bukan tanpa volumeperdagangan, meskipun hasil menunjukkan inkonsistensi pada beberapatingkatan., This research is trying to introduce a new and novel way to directlymeasure investor attention using big data metric called search volumeindex and to identity its relationship with stock prices, abnormal returnsand trading volume. We are going to perform this research in anIndonesian setting using the LQ-45 index. We found that search intensityhas a relationship with stock prices, abnormal return but not withouttrading volume, albeit the results indicate an inconsistency on severallevels.]"

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perilaku herding dan sentimen pasar sebelum dan sesudah penutupan kode domisili per 27 Juni 2022 oleh Bursa Efek Indonesia dengan tujuan untuk mengurangi perilaku herding. Teknik analisis yang digunakan adalah Cross Sectional Standard Deviation (CSSD) dan Cross Sectional Absolute Deviation (CSAD). Hasil analisis menunjukkan perilaku herding tidak terlihat pada periode sebelum dan sesudah penutupan kode domisili. Analisis dengan melihat kemunculan perilaku herding berdasarkan sentimen pasar juga tidak menunjukkan perilaku herding. Kondisi pasar secara keseluruhan setelah penutupan kode domisili menunjukkan adanya penurunan tingkat imbal hasil dan volatilitas yang cenderung stabil.

---

This study aims to analyze herding behavior and market sentiment before and after the closing of the domicile code on 27 June 2022 by the Indonesia Stock Exchange to reduce herding behavior. The analysis technique used Cross-Sectional Standard Deviation (CSSD) and Cross-Sectional Absolute Deviation (CSAD). The analysis results show that herding behavior is not seen before and after the domicile code closure. Analysis of the emergence of herding behavior based on market sentiment also does not show herding behavior. Overall market conditions after the closing of the domicile code indicate a decline in returns with stable volatility."

"Studi ini meneliti hubungan antara corporate financialization terhadap efisiensi investasi perusahaan nonkeuangan di Indonesia selama periode 2021-2023. Sampel penelitian yang digunakan adalah 179 perusahaan nonkeuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan metode 2-Step OLS Regression Analysis dan memakai nilai residu dari regresi OLS tahap pertama sebagai proksi nilai inefisiensi investasi. Hasil penelitian membuktikan bahwa corporate financialization, yang diukur dengan rasio aset keuangan, memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap inefisiensi investasi.

---

This study is conducted to examine the relationship between corporate financialization and investment efficiency on listed non-financial corporations in Indonesia between the year of 2021 to 2023. The study used 179 samples of listed nonfinancial corporations. The method used was a 2-Step OLS Regression Analysis that employed residual value from the first step regression as a proxy for investment inefficiency. The key founding in this study was that corporate financialization, measured by financial asset to total asset ratio, has a negative significant effect on investment inefficiency."

"ABSTRAKPenelitian ini menggunakan Theory of Planned Behavior (TPB) dalam menganalisis pengaruh behavioral finance dan literasi keuangan terhadap niat berinvestasi pada investor Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis apakah perilaku keuangan (overconfidence, optimisme berlebihan, psikologi risiko, dan perilaku menggiring) dan persepsi investasi orang penting berpengaruh signifikan terhadap sikap terhadap perilaku investasi. Penelitian ini juga bertujuan untuk mengetahui pengaruh sikap terhadap perilaku investasi, persepsi investasi orang lain, dan kontrol perilaku (literasi keuangan subjektif, literasi keuangan objektif, dan kesejahteraan keuangan) terhadap niat berinvestasi. Sampel dalam penelitian ini adalah investor yang telah berinvestasi di pasar modal minimal 6 bulan dan saat ini memiliki saham. Pengolahan data menggunakan Partial Least Square Structural Equation Modeling (PLS-SEM). Hasil penelitian ini menemukan bahwa kepercayaan berlebihan, optimisme berlebihan, psikologi risiko, dan persepsi investasi orang lain berpengaruh signifikan terhadap sikap terhadap perilaku investasi. Sedangkan perilaku herding tidak berpengaruh signifikan terhadap sikap terhadap perilaku investasi. Penelitian ini juga menemukan bahwa perceived investment of significant others dan financial well-being berpengaruh signifikan terhadap niat berinvestasi, sedangkan sikap terhadap perilaku investasi, literasi keuangan subjektif, dan literasi keuangan objektif berpengaruh signifikan terhadap niat berinvestasi.

---

ABSTRACTThis study uses Theory of Planned Behavior (TPB) in analyzing the effect of behavioral finance and financial literacy on investment intentions in Indonesian investors. This study aims to analyze whether financial behavior (overconfidence, excessive optimism, risk psychology, and herding behavior) and important peoples perceptions of investment have a significant effect on attitudes towards investment behavior. This study also aims to determine the effect of attitudes on investment behavior, perceptions of other peoples investment, and behavioral control (subjective financial literacy, objective financial literacy, and financial well-being) on ​​investment intentions. The sample in this study are investors who have invested in the capital market for at least 6 months and currently own shares. Data processing using Partial Least Square Structural Equation Modeling (PLS-SEM). The results of this study found that excessive trust, excessive optimism, psychology of risk, and perceptions of other people's investment have a significant effect on attitudes towards investment behavior. Meanwhile, herding behavior has no significant effect on attitudes towards investment behavior. This study also found that perceived investment of significant others and financial well-being had a significant effect on investment intentions, while attitudes towards investment behavior, subjective financial literacy, and objective financial literacy had a significant effect on investment intentions."

"ABSTRAKTesis ini membahas tentang pengaruh simpanan kas pada perusahaan terhadap kemampuan perusahaan melakukan kegiatan investasi. Dalam tesis ini, dilakukan pengujian untuk meneliti apakah simpanan kas memiliki nilai yang berbeda bagi perusahaan yang memiliki kendala pendanaan eksternal relatif terhadap perusahaan lain yang tidak memiliki kesulitan dalam mengakses sumber pendanaan eksternal. Penelitian ini menggunakan dividend payout ratio dan firm size sebagai proksi untuk menentukan kendala pendanaan eksternal yang dihadapi perusahaan, dan selanjutnya analisis diksriminan dilakukan untuk mengkonfirmasi keakuratan proksi tersebut dalam mengkategorikan perusahaan berdasarkan ada atau tidaknya kendala pendanaan eksternal. Dengan menggunakan model efek acak, penelitian ini menemukan adanya perbedaan nilai cash holdings antara perusahaan yang memiliki kendala pendanaan eksternal dan yang tidak memiliki kendala pendanaan eksternal.

---

ABSTRACTThis thesis discusses the effect of cash holdings on firm’s ability to invest. This thesis test the hypothesis to see whether cash holdings increase more value to fianancially constrained firms relatively to financially unconstrained firms. This research use dividend payout ratio and firm size as proxies to classify sample into two sub samples based on whether there is financial constraint or not, and discriminant analysis is used to confirm the accuracy of this proxies to determine financial constraint that may faced by companies. Using random effect model, this research find evidence that there is different value of cash holdings between constrained firms and unconstrained firms."

"[ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk meneliti pengaruh marketing investments yang dilakukan oleh produsen binder di Barel yaitu direct mail, tangible reward, interpersonal communication, dan preferential treatment terhadap behavioral loyalty pelanggan toko binder yang dimediasi oleh customer gratitude. Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan responden sebanyak 95 orang pelanggan produsen binder. Berdasarkan penelitian ini diketahui bahwa, dari strategi marketing investments yang dilakukan oleh produsen binder, preferential treatment merupakan strategi paling efektif yang mempengaruhi customer gratitude. Selain itu, customer gratitude yang ada pada pelanggan binder ini memiliki pengaruh positif terhadap behavioral loyalty. Dengan memahami strategi marketing investments mana yang paling efektif, diharapkan membantu produsen binder dalam mengambil keputusan lebih tepat serta mendapatkan pelanggan yang loyal.

---

ABSTRACT

;This research aim to analysis of marketing investments by binder

manufacturer such as direct mail, tangible reward, interpersonal communication,

and preferential treatment towards behavioral loyalty and customer gratitude as

mediator. This is quantitative research consist of 95 resellers of binder

manufacturer as responden. Based on this research, preferential treatment is the

most effective strategy marketing investments has positive effect toward customer

gratitude. Besides, customer gratitude has positive effect toward behavioral

loyalty. If manager understand this strategy, hopefulness he can making accurate

decision to get customer loyalt;This research aim to analysis of marketing investments by binder

manufacturer such as direct mail, tangible reward, interpersonal communication,

and preferential treatment towards behavioral loyalty and customer gratitude as

mediator. This is quantitative research consist of 95 resellers of binder

manufacturer as responden. Based on this research, preferential treatment is the

most effective strategy marketing investments has positive effect toward customer

gratitude. Besides, customer gratitude has positive effect toward behavioral

loyalty. If manager understand this strategy, hopefulness he can making accurate

decision to get customer loyalt;This research aim to analysis of marketing investments by binder

manufacturer such as direct mail, tangible reward, interpersonal communication,

and preferential treatment towards behavioral loyalty and customer gratitude as

mediator. This is quantitative research consist of 95 resellers of binder

manufacturer as responden. Based on this research, preferential treatment is the

most effective strategy marketing investments has positive effect toward customer

gratitude. Besides, customer gratitude has positive effect toward behavioral

loyalty. If manager understand this strategy, hopefulness he can making accurate

decision to get customer loyalt, This research aim to analysis of marketing investments by binder

manufacturer such as direct mail, tangible reward, interpersonal communication,

and preferential treatment towards behavioral loyalty and customer gratitude as

mediator. This is quantitative research consist of 95 resellers of binder

manufacturer as responden. Based on this research, preferential treatment is the

most effective strategy marketing investments has positive effect toward customer

gratitude. Besides, customer gratitude has positive effect toward behavioral

loyalty. If manager understand this strategy, hopefulness he can making accurate

decision to get customer loyalt]"

"Option merupakan salah satu instrumen derivatif yang sudah aktif diperdagangkan di beberapa bursa di dunia namun, sampai saat ini, belum ada bursa di Indonesia yang menjadi tempat perdagangan option. Pasar Modal Indonesia bisa jadi akan menjadi Iebih bergairah apabila ada bursa yang mernperdagangkan option dengan saham-saham yang diperdagangkan di bursa sebagai Underlying Asset. Oleh sebab itu, studi ini mencoba melakukan simulasi untuk melihat bagaimana prospek investasi pada option atas beberapa saham yang diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta. Studi ini spesifik hanya membahas prospek investasi pada put option karena prospek investasi pada cafl option telah dibahas oleh Tedy Fardiansyah pada karya akhirnya dalam program Magister Manajemen Universitas Indonesia.Simulasi yang dilakukan adaLah membeli put option yang berumur satu buian dan melihat keuntungan yang diraih pada saat put option jatuh tempo. Harga put option pada saat pembelian ditentukan dengan menggunakan formula Black-Scholes Pricing Model dengan data-data harga saham yang sebenarnya dan Bursa Efek Jakarta. Pembelian put option dilakukan pada awa bulan kalender selama 30 (tiga puluh) bulan yaitu dari bulan Maret 1994 sampai dengan Agustus 1996. Portfolio investasi terdiri dari put option 1 -bulan atas saham Astra lnternational, atas saham Bakne Brothers, atas saham HM Sampoerna, atas saham lndah Kiat, dan atas saham Lippo Bank dengan empat nilai Strike Price yaitu + 5%. +2.5%. -5%. dan -2.5% dan harga saham ?yang dijadikan UiderIying Asset? pada saat pembelian put option.Daiam penelitian ini, dilihat dan díhitung keuntungan kuantitatif investasi pada: (1) put option atas masing-masing saham, (2) portfolio yang terdiri dari put option atas lima saham. Keuntungan investasI tersebut dilihat juga relatif terhadap keuntungan investasi dengan nilai dan periode yang sama pada suku bunga bebas risiko. Dari hasil analisis akan diambil kesimpulan tentang prospek investasi put option atas saham-saham yang diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta.Gambaran dari ulasan mengenai prospek investasi put option alias saham-saham yang diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta dilakukan dengan batasan-batasan:1. Option adalah gaya Eropa di mana option tidak dapat di-exercise sebelum jatuh tempo.2. Setelah díbeli, put option disimpan (tidak díperdagangkan) sampai jatuh tempo. Keuntungan díperhitungkan hanya pada saat jatuh tempo (put option di-exercise atau tidak).3. Dalam menghitung keuntungan, biaya transaksi dan pajak diabaikan.4. Diasumsikan bahwa harga put option yang diperoleh dañ formula Black-Scholes Option Pricing Model merupakan fair value dan option yang dapat dijadikan sebagai harga pasar.Kajian yang Iebih kompleks, dengan menghilangkan batasan-batasan tesebtit di atas, dapat dilakukan sebagaí lanjutan dari tulisan ini.Berdasarkan hasil analisis, investasi put option atas saham-saham yang diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta memberikan imbal hasil yang Iayak (fair return) bagi investor. Investasi pada portfolio yang terdiri dari put option 1 bulan atas saham Astra intemational, atas saham Bakrie Brothers, atas saham KM Sampoerna, atas saham Indah Kiat, dan atas saham Lppo Batik, selama 30 bulan, memberi tingkat pengembalian rata-rata (menggambarkan expected return)."