Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Penelitian ini bertujuan untuk mengukur persistensi guncangan volatilitas saham di Bursa Efek Indonesia, yaitu Indeks Harga Saham Gabungan (Indeks Pasar) dan sembilan Indeks Sektoral pada saat pengumuman masuknya COVID-19 ke Indonesia yang diproksi dengan penduduk domestik yang terinfeksi. Peningkatan guncangan volatilitas IHSG dan Indeks Sektoral merupakah reaksi dari investor terhadap pembatasan pergerakan manusia dalam rangka pencegahan penyebaran COVID-19 (Kusumahadi & Permana, 2021). Penelitian ini mengukur estimasi conditional variance (volatilitas) dengan menggunakan model GARCH (1,1) dengan periode observasi data secara time series dari bulan Januari 2016 sampai dengan 30 April 2021 pada masa kemunculan domestik COVID-19 di Indonesia. Hasil regresi menunjukkan adanya peningkatan kemampuan indeks pasar dalam menyerap guncangan volatilitas pada periode setelah diumumkan kasus positif COVID-19 pertama kali di Indonesia yang menunjukkan kemampuan pasar cukup baik dalam merespon krisis. Adapun indeks sektor Industri Barang Konsumsi yang merupakan kelompok industri makanan dan minuman, produsen tembakau, farmasi, kosmetik dan rumah tangga, peralatan rumah tangga, dan lainnya, berdasarkan hasil penelitian mempunyai kemampuan yang paling cepat dalam menyerap guncangan volatilitas. Bukti ini dapat menjadi informasi yang penting bagi investor, akademisi maupun pengusaha dalam memahami persistensi guncangan volatilitas dari indeks pasar maupun sektoral karena terkait dengan potensi imbal hasil dan risiko yang ditimbulkan.

---

This study aims to measure the persistence of stock volatility shocks on the Indonesia Stock Exchange, namely the Composite Stock Price Index (Market Index) and nine sectoral indices, at the time of the announcement of the entry of COVID-19 into Indonesia, which were proxied by infected domestic residents. The increased volatilities of the JCI and the sectoral indices were reactions from investors to the restrictions on human movement to prevent the spread of COVID-19 (Kusumahadi & Permana, 2021). This study estimates the conditional variance (volatility) by using the GARCH (1,1) model with a time series data observation period from January 2016 to April 30, 2021, before and after the domestic emergence of COVID-19 in Indonesia. It was found that there was an increase in the ability of the market index to absorb volatility shocks in the period after the announcement of the first positive case of COVID-19 in Indonesia, which shows the market's ability to respond to the crisis is quite good. The Consumer Goods industry sector index, which is a group of food and beverage industries, producers of tobacco, pharmaceuticals, cosmetics, household appliances, and others, can absorb volatility shocks at the shortest period. The results of this study provide important information for investors, academics, and entrepreneurs in understanding the persistence of volatility shocks from the market and sectoral indices because they are related to potential returns and the risks involved."

"Pandemi COVID-19 berdampak besar pada perekonomian dunia dengan membatasi aktivitas ekonomi, termasuk harga saham. Artikel ini mengkaji dampak volatilitas spillover di tengah pandemi COVID-19 juga pada masa pemulihan awal dari krisis dengan menggunakan data indeks harga saham dari China, AS, dan ASEAN: Indonesia, Malaysia, Singapura, Filipina, dan Thailand. Penelitian dilakukan dengan menggunakan model BEKK-GARCH untuk melihat pengaruh volatilitas antar negara. Dalam uji korelasi, peneliti menemukan bahwa pada periode pasca-krisis yang disebabkan oleh COVID-19, korelasi antara AS dan ASEAN meningkat, sedangkan terhadap China dan ASEAN menurun, dan hubungan antara negara-negara ASEAN juga menurun setelah periode krisis. Dari pemodelan VAR, ditemukan bahwa S&P500 pada periode pasca krisis mengalami penurunan nilai transmisi ke ASEAN. Berbeda dengan SSE yang justru mengalami peningkatan nilai transmisi ke ASEAN pasca krisis. Pada hasil pemodelan BEKK-GARCH, ditemukan bahwa volatilitas yang terjadi di pasar saham Amerika Serikat menjadi tidak memiliki pengaruh pada tiap negara yang tergabung dalam ASEAN pada masa post crisis. Berbeda sedikit dengan Amerika Serikat, China juga mengalami penurunan transmisi volatilitas terhadap ASEAN, namun pada beberapa negara seperti Thailand, Malaysia, dan Singapura, China mengalami kenaikan nilai transmisi volatilitas. Sedangkan kepada Indonesia dan Filipina, China menjadi tidak memiliki efek volatililitas setelah krisis terjadi.

---

The COVID-19 pandemic had a major impact on the world economy by restricting economic activity, including stock prices. This article examines effects of volatility spillover in the midst of the COVID-19 also at the early recovery period from the crisis using stock price index data from China, US, and ASEAN: Indonesia, Malaysia, Singapore, Philippines, and Thailand. The research was conducted using the BEKK-GARCH model to see the effect of volatility between countries. In the correlation test, we found that in the post-crisis period caused by COVID-19, the correlation between the US and ASEAN increased, while against China and ASEAN it decreased, and relations between ASEAN countries also decreased after the crisis period. From the VAR modeling, it was found that the S&P500 during the post-crisis period experienced a decrease in the value of transmission to ASEAN. In contrast to the SSE, which actually experienced an increase in the value of transmission to ASEAN in the post-crisis. In the BEKK-GARCH modeling results, it was found that volatility that occurred in the United States stock market had no effect on each country that was part of ASEAN during the post-crisis period. Slightly different from the United States, China also experienced a decrease in volatility spillovers to ASEAN, but in several countries such as Thailand, Malaysia, and Singapore, China experienced an increase in the value of volatility spillovers. As for Indonesia and the Philippines, China had no volatility effects after the crisis occurred."

"Tujuan dari penelitian ini adalah untuk melihat apakah terdapat perbedaan return yang diperoleh dari strategi investasi value investing dan growth investing terhadap return portfolio saham. Selain itu, penelitian ini juga menguji pengaruh price-earnings ratio (PER) dan price-to-book value (PBV) terhadap return dari strategi investasi tersebut. Sampel penelitian ini diambil dari 59 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, yang telah melalui proses screening dengan kriteria perusahaan non keuangan yang memiliki data lengkap, memiliki nilai PER dan PBV positif selama periode 2002 sampai dengan 2011. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa strategi investasi dengan value investing memberikan return yang lebih tinggi daripada investasi dengan growth investing dan return IHSG. Strategi investasi dengan growth investing memberikan return yang lebih rendah dari return IHSG. Selain itu, PER ditemukan berpengaruh negatif dan signifikan pada return dari value stocks dan growth stocks. Sedangkan PBV ditemukan berpengaruh negatif dan signifikan hanya pada return dari growth stocks.

---

The purpose of this study is to see whether there are differences on value and growth stocks return. This study is also examined the effect of price-earnings ratio (PER) and price-to-book value (PBV) on each return of the investment strategy. The sample was taken from 59 companies listed on The Indonesia Stock Exchange which has been through the screening process with criteria of nonfinancial firms that has complete data and positive PER and PBV during period of 2002 through 2011.

Results of this study showed that the value investing strategy gave higher return than growth investing strategy and IHSG?s return. Growth investing strategy gave lower return than IHSG?s return. In addition, PER found a significantly and negatively affect on value and growth stocks return. While PBV is found a significantly and negatively affect only on growth stocks retrn."

"Sektor energi memiliki peran penting dalam perekonomian global, namun sektor ini juga rentan terhadap krisis ekonomi, pandemi, dan konflik geopolitik yang dapat memicu volatilitas harga saham. Penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi perilaku herding investor selama dua krisis utama, yaitu pandemi COVID-19 dan invasi Rusia terhadap Ukraina, pada saham sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2018–2022, dengan fokus pada identifikasi indikasi perilaku herding pada return saham sektor energi selama kedua periode krisis tersebut. Pendekatan kuantitatif digunakan dengan menganalisis data time series harian, dan sampel penelitian terdiri dari 57 saham yang dipilih melalui metode purposive sampling berdasarkan kriteria relevan. Pengujian hipotesis dilakukan untuk mengidentifikasi perbedaan perilaku herding selama kedua periode krisis serta mengevaluasi dampak fluktuasi harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) terhadap perilaku herding di sektor energi. Hasil penelitian menunjukkan adanya indikasi perilaku herding di perusahaan sektor energi selama periode 2018–2022, namun tidak ditemukan bukti yang cukup kuat bahwa perilaku herding terjadi selama periode krisis COVID-19 dan invasi Rusia terhadap Ukraina, sementara fluktuasi harga minyak mentah WTI tidak terbukti secara signifikan memicu perilaku herding di sektor energi. Temuan ini diharapkan dapat menjadi acuan bagi regulator dan akademisi dalam merancang kebijakan yang lebih efektif untuk mengelola perilaku pasar selama periode ketidakpastian global serta mendorong penelitian lebih lanjut untuk mengeksplorasi faktor-faktor lain yang memengaruhi perilaku herding di sektor-sektor lain.

---

The energy sector plays a vital role in the global economy but is also vulnerable to economic crises, pandemics, and geopolitical conflicts that can trigger stock price volatility. This study aims to explore investor herding behavior during two major crises, namely the COVID-19 pandemic and Russia’s invasion of Ukraine, on energy sector stocks listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2018–2022 period. The objective is to identify indications of herding behavior in energy sector stock returns during these crisis periods. A quantitative approach is employed, analyzing daily time series data. The sample consists of 57 stocks selected through purposive sampling based on relevant criteria. Hypothesis testing is performed to identify differences in herding behavior during the two crisis periods and to evaluate the impact of fluctuations in the price of West Texas Intermediate (WTI) crude oil on herding behavior in the energy sector. The results indicate the presence of herding behavior in energy sector companies during the 2018–2022 period, but there is no strong evidence that herding behavior occurred during the COVID-19 crisis or the Russia-Ukraine invasion. Meanwhile, fluctuations in the WTI crude oil price were not found to significantly trigger herding behavior in the energy sector. These findings are expected to serve as a reference for regulators and academics in designing more effective policies to manage market behavior during global uncertainty periods and to encourage further research into other factors influencing herding behavior in other sectors."

"Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui hubungan variabel makro ekonomi yaitu variabel Pendapatan Domestik Bruto (PDB), suku bunga SBI dan nilai tukar Rupiah terhadap indeks harga saham sektoral di Bursa Efek Jakarta. Penggunaan variabel PDB didasarkan pada pertimbangan variabel ini digunakan untuk mengukur besarnya transaksi yang terjadi dalam perekonomian atau untuk mengukur tingkat pendapatan dengan memperhitungkan transfer dan transaksi dari asset keuangan serta barang-barang. Penggunaan suku bunga SBI didasarkan pada pertimbangan bahwa untuk mengukur rate of return dari asset sebagai alternatif portofolio dapat digunakan suku bunga jangka pendek, selain itu penggunaan SBI juga didasarkan pertimbangan bahwa SBI merupakan indikator yang digunakan untuk mempengaruhi kebijakan moneter yang langsung berdampak pada perekonomian secara keseluruhan. Sedangkan penggunaan variabel nilai tukar didasarkan pada pertimbangan bahwa nilai tukar rupiah terhadap US Dollar menggambarkan kondisi perekonomian Indonesia di mata internasional.Data yang digunakan dalam kajian empiris ini merupakan data time series dan cross section bulanan periode 2000:01 sampai dengan 2004:12 atau 60 pengamatan yang diperoleh dari berbagai sumber penerbitan. Untuk menganalisis data cross section dan time series digunakan alat analisis pooled data dengan metode Seemingly Unrelated Regression (SUR).Dari hasil pengolahan data dapat dilihat bahwa variabel PDB, SBI dan REER berpengaruh signifikan terhadap indeks harga saham sektoral di Bursa Efek Jakarta. Jika dilihat secara sektoral, pengaruh tersebut berbeda-beda tergantung dari kondisi sektoral masing-masing saham. Indeks harga saham yang paling terpengaruh dengan adanya perubahan variabel makro ekonomi adalah indeks harga saham pertambangan sedangkan yang paling kecil dipengaruhi adalah indeks harga saham properti.Upaya menjaga indeks harga saham agar tetap stabil tentunya sangat tergantung dari upaya pemerintah dalam menjaga kestabilan variabel-variabel makro ekonomi agar tidak menurun dari kondisi sebelumnya. Dengan dernikian, kondisi pasar modal di Indonesia diharapkan dapat berkembang dimasa yang akan datang."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Pandemi COVID-19 terhadap kinerja harga saham berdasarkan jumlah kasus harian, jumlah kematian harian, dan tingkat vaksinasi. Lebih lanjut penelitian ini dilakukan atas Indeks Harga Sektoral yang terdapat pada Bursa Efek Indonesia (BEI), khususnya di sektor Infrastruktur.

Dalam studi ini tiga independen digunakan seperti jumlah kasus, jumlah harian kematian, dan tingkat vaksinasi. Penelitian ini menunjukkan bahwa pengaruh antara Indeks Harga Sektoral dan jumlah kasus harian, jumlah kematian harian, dan tingkat vaksinasi bersifat timbal balik. Selain itu, penelitian sebelumnya menganalisis untuk mengetahui pengaruh Pandemi COVID-19 di Pasar Saham berdasarkan data mainboard BEI. Variabel yang digunakan untuk melihat pengaruhnya adalah kasus harian COVID, jumlah kematian harian, dan juga pembatasan sosial.

---

This study aims to analyze the effect of the COVID-19 Pandemic on stock price performance based on the number of daily cases, the number of daily deaths, and the vaccination rate. Furthermore, this research was conducted on the Sectoral Price Index found on the Indonesia Stock Exchange (IDX), especially in the Infrastructure sector.

In this study three independents were used such as number of cases, daily number of deaths, and vaccination rate. This study shows that the affect between the Jakarta Stock Industrial Classification (JASICA) and the number of daily cases, the number of daily deaths, and the vaccination rate is reciprocal. In addition, previous research analyzes to determine the effect of the COVID-19 Pandemic on the Stock Market based on IDX mainboard data. The variables used to see the effect are daily cases of COVID, daily number of deaths, and also social restrictions."

"Tesis ini menganalisa pengaruh perubahan regulasi fraksi harga saham dan jumlah lot saham terhadap pola return intraday, volatilitas return, dan volume transaksi saham di Bursa Efek Indonesia. Bipotesis awal diharapkan dengan adanya perubahan regulasi tersebut dapat meningkatkan volume transaksi dan menurunkan risiko volatilitas return saham di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil pengamatan intraday yang dilakukan dengan interval waktu 15 menit terhadap seratus sampel data saham periode 1 Oktober 2013 - 28 Maret 2014, rata-rata volume transaksi meningkat dari 1.205.184 menjadi 1.269.715. Hasil uji statistik t-paired dengan tingkat kepercayaan 95% menyimpulkan bahwa perubahan fraksi harga saham dan jumlah lot saham berpengaruh signifikan terhadap rata-rata volume transaksi di Bursa Efek Indonesia. Basil pengamatan pada periode yang sama menunjukkan penurunan volatilitas return dari 0.0005% menjadi 0.0004%. Namun hasil uji statistik t-paired dengan tingkat kepercayaan 95% menyimpulkan bahwa perubahan fraksi harga saham dan jumlah lot saham tidak berpengaruh signifikan terhadap rata-rata volatilitas return di Bursa Efek Indonesia. Pola return intraday tidak mengalami perubahan dengan adanya regulasi fraksi harga saham dan jumlah lot saham yang baru, dimana rata-rata return intraday tertinggi pada akhir periode perdagangan di Bursa Efek Indonesia.

---

This research analyzes the effect of regulatory changes and the fraction of the stock price of the stock and also lot size to patterns intraday returns, volatility return, and volume of stock transactions in Jakarta Stock Exchange. Expected with the initial hypothesis that regulatory changes could increase the volume of transactions and lowering the risk of stock return volatility in the Jakarta Stock Exchange. Based on observations made with the intraday 15-minute time interval of the one hundred shares data samples period October 1, 2013- 28 March 2014, the average transaction volume increased from 1,205,184 into 1,269,715.

Results of paired t-test statistic with 95% confidence level conclude that the change in the fraction of the stock price and stock lot size significantly influence the average transaction volume in the Jakarta Stock Exchange. Observations during the same period showed a decrease in return volatility from 0.0005% to 0.0004%. However, the results of paired t-test with a statistical confidence level of 95 % concluded that the change in the fraction of the stock price and stock lot size does not significantly influence the average return volatility in the Jakarta Stock Exchange. lntraday return pattern does not change with the regulations fractions stock price and lot size, where the highest average intraday return happened at the end of the trading period in Jakarta Stock Exchange"

"Pada awal Maret 2020 terdapat dua peristiwa penting yang memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kinerja pasar modal di seluruh dunia, termasuk Indonesia, yaitu peristiwa pengumuman kasus pertama covid-19 oleh presiden Jokowi dan ditetapkannya wabah covid-19 sebagai pandemi global oleh World Health Organization (WHO). Informasi yang terdapat dalam kedua peristiwa tersebut dianggap sebagai pertanda bagi investor untuk melakukan panic selling sehingga memicu terjadinya volatilitas di pasar saham. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis tingkat volatilitas imbal hasil  Jakarta Islamic index (JII-70) pada periode sebelum dan selama pandemi covid-19, serta untuk mengetahui apakah terdapat efek asimetris pada volatilitas imbal hasil JII-70 selama periode penelitian. Analisis tingkat volatilitas imbal hasil dilakukan menggunakan model General Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH), sedangkan identifikasi efek asimetris volatilitas imbal hasil menggunakan model asimetris Threshold GARCH (TGARCH). Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa harga penutupan harian dari indeks JII-70 selama Februari 2019 hingga Maret 2021. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tingkat volatilitas imbal hasil JII-70 selama pandemi covid-19 signifikan lebih tinggi dibandingkan dengan periode sebelum pandemi. Selain itu, penelitian ini juga menyimpulkan bahwa selama pandemi covid-19 terdapat efek asimetris pada volatilitas imbal hasil JII-70. Hal ini bermakna bahwa bad news lebih berpengaruh terhadap tingginya tingkat volatilitas imbal hasil JII-70 dibandingkan dengan good news.

---

At the beginning of March 2020 there were two important events that had a significant influence on the performance of capital markets around the world, including Indonesia, namely the announcement of the  first confirmed cases of covid-19 in Indonesia and the declaration of the Covid-19 outbreak as a global pandemic by the World Health Organization (WHO). The information contained in these two events is considered as a sign for investors to do panic selling, thereby triggering volatility in the stock market. This study aims to analyze the level of return volatility of the Jakarta Islamic index (JII-70) in the period before and during the covid-19 pandemic using General Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) model, and to find out whether there is an asymmetric effect on the return volatility of the JII-70 during the period of observation using the asymmetric Threshold GARCH (TGARCH) model. For this purpose, the daily closing price of JII70 from February 2019 to March 2021were taken into consideration. The results reveal that the level of return volatility of JII-70 during the COVID-19 pandemic is significantly higher than the period before the pandemic. In addition, this study also concludes that during the covid-19 pandemic there was an asymmetric effect on the return volatility of the JII-70. This means that bad news has more influence on the return volatility of the JII-70 compared to good news."

"Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh aktivitas perdagangan saham investor asing terhadap performa pasar modal Indonesia sebelum dan saat periode krisis pandemi COVID-19. Aktivitas perdagangan investor asing diproksikan oleh volume pembelian, nilai pembelian, frekuensi pembelian, volume penjualan, nilai penjualan, dan frekuensi penjualan harian. Lalu, proksi yang digunakan untuk performa pasar modal Indonesia adalah return, likuiditas dan volatilitas harian IHSG. Data perdagangan saham diproses dengan menggunakan metode regresi OLS dan prosedur Newey-West HAC. Penelitian menemukan bahwa aktivitas perdagangan saham investor asing memiliki pengaruh dua arah terhadap return dan likuiditas pada periode normal dan pandemi, dimana pengaruh pada periode pandemi lebih besar dari pada pengaruh pada periode normal. Lalu, aktivitas perdagangan saham investor asing mempengaruhi volatilitas pada periode normal dan meningkatkannya pada periode krisis

---

The COVID-19 pandemic had caused a decline in the Indonesian stock market performance. This paper analyzes how much of the decline was due to foreign investor trading activity and how much its impact changed from before the crisis period. The stock market’s performance is proxied by return, liquidity, and volatility. While foreign investor trading activity is proxied by buying and selling volume, value and frequency. Trading data for each period are processed through OLS regression with Newey-West's HAC procedure. The results show that foreign investor trading activity has bi-directional impact on return and liquidity, where the impact on both are greater during the crisis period. Additionally, foreign investor trading activity impacts volatility significantly in the non-crisis period, while an increase in trading activity increases volatility in the crisis period"

"Penelitian ini bertujuan untuk melihat apakah terjadi transmisi volatilitas antar bursa saham ASEAN-5 dan apakah comovement yang terjadi antara bursa- bursa tersebut selama periode pandemi Covid-19 terjadi akibat contagion atau interdependence. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah bivariate BEKK GARCH untuk menentukan pola transmisi volatilitas dan Adjusted Correlation Coefficient untuk mengetes contagion. Menggunakan data sekunder return saham pada periode 1 Januari 2015-31 Desember 2020, didapatkan hasil bahwa terjadi contagion antar kelima bursa yang ditunjukkan oleh kenaikan korelasi yang signifikan antara periode sebelum dan selama pandemi. Kemudian terdapat transmisi bidirectional volatilitas saham antar kelima bursa, kecuali untuk pasangan SETI-JKSE. Hasil ini mengimplikasikan bahwa kelima bursa saling memengaruhi satu sama lain. Investor serta regulator disarankan untuk lebih berfokus pada strategi investasi dan kebijakan jangka pendek untuk mengurangi dampak negatif dari pandemi terhadap portfolio dan bursa masing-masing negara.

---

This study aims to see whether there is a volatility transmission between the ASEAN-5 stock exchanges and whether the comovement that occurs between these exchanges during the Covid-19 pandemic period occurs due to contagion or interdependence. The method used in this study is the bivariate BEKK GARCH to determine the pattern of volatility transmission and the adjusted correlation coefficient to test the contagion. Using secondary stock return data for the period 1 January 2015-31 December 2020, it was found that there was contagion between the five exchanges as indicated by a significant increase in correlation between the period before and during the pandemic. Then there is also a bidirectional transmission of stock volatility between the exchanges, except for the SETI-JKSE pair. These results imply that the five exchanges influence each other. Investors and regulators suggested to focus more on short-term investment strategies and policy to reduce the negative impact of the pandemic to portfolio and each country's exchanges."