Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Saat ini kebutuhan akan papan solid, misalnya Medium Density Fiberwood (MDF) mengalami peningkatan yang cukup tinggi balk didalam negeri maupun di luar negeri. Hal ini terlihat dari banyaknya pengusaha kecil working terutama furniture mengalami kesulitan dalam memasarkan produknya terutama ke luar negeri. Kesulitan ini disebabkan banyak negara-negara maju seperti Amerika, Eropa dan Jepang membatasi jenis-jenis furniture yang masuk ke negaranya terbuat dan papan solid. Medium Density Fiberwood kegunaannya mirip dengan kayu lapis ( bahkan Iebih luas) atau dapat dikatakan sebagai bahan substitusi kayu lapis. Disamping harganya lebih murah juga jenis MDF yang dihasilkan bervariasi baik bentuk serat papan, warna dan kehalusan permukaannya yang memudahkan pelapisan. Nilai tambah MDF lainnya adalah bentuknya stabil dan kuat sehingga mudah dibentuk dan dipotong sesuai keinginan. Pada dasarnya semua jenis kayu dapat diolah menjadi MDF, namun penggunaan kayu karet lebih sering digunakan. disamping hasilnya lebìh baik juga harganya murah serta pembudidayaannya mudah dilakukan. Berdasarkan hal-hal diatas PT X. melihat peluang bisnis yang cukup potensial, untuk mendirikan pabrik MDF di Kerawang. Pertimbangan ini juga didasarkan belum banyak pabrik sejenis didirikan di Indonesia ( ada 5 perusahaan yang tersebar di Indonesia). Disamping itu ketebalan MDF yang dihasilkan PT. X dengan menggunakan teknik Press Mende sarnpai saat ini tidak dimiliki oleh perusahaan sejenis iainnya yang ada di Indonesia. Tingkat penjualan bersih yang dihasilkan terus bertambah setiap tahunnya rata-rata sebesar 62 %. Namun karena perusahaan baru beroperasi tahun 1996 dan naiknya biaya operasi karena adanya pengaruh krisis moneter tahun 1997 maka hingga tahun 2000 perseroan rnasìh mengalami rugi bersib. Rugi bersih ini tenis mengalami penurunan setiap tahunnya karena naiknya tingkat penjualan MDF setiap tahunnya. Hasil produksi MDF tiap tahunnya na-rata sebesar 49,014,512 meter kubik dan dijual rata-rata ke manca negara sebesar 70 % dan sisanya untuk mencukupi kebutuhan dalam negeri. Harga penjualan MDF terus meningkat hingga tahun terakhir tahun 2000 harganya berkisar US $ 235 ? US$ 240 per meter kubik, dengan tingkat kurs sekitar Rp.8190/US$ Karya tulis ini dimaksudkan untuk menganalisa kenerja keuangan PT. X. Analisa dilakukan pada laporan keuangan yang dihasilkan. Laporan keuangan PT. X yang dianalisa adalah neraca, laporan Laba rugi dan anis kas parla 5 tahun terakhir dengan menggunakan Analisa perbandingan Laporan Keuangan,Analisa common size, Analisa rasio, Analisa DuPont dan analisa cash flow. Dari hasil analisa diperoleh kesimpulan bahwa kinerja keuangan PT, X cukup baik hal ini terlihat dari tingkat penjualan yang terus bertambah setaip tahunnya sehingga kerugian bersih makin berkurang cukup signifikan. Nilal ROE mengalami peningkatan setaip tahun, namun nilainya masih negatif. Hal ini disebabkan beban usaha perseroan masih cukup tinggi dan hingga tahun 2000 perseroan masih menanggung rugi bersih. Agar tingkat Laba yang dihasilkan makin tinggi perseroan juga hendaknya melakukan efisiensi pada persediaan, piutang dan biaya hutang lainnya sehingga pada tahun-tahun mendatang perseroan dapat menutupi rugi bersihnya."

"ABSTRAKThis thesis investigates market reactions to mergers and acquisitionsannouncements and methods of payments by cash and stocks to bothAcquiring/Surviving company and Target based on daily stock (abnormal) returnswhose stocks are listed in the Jakarta Stock Exchange. It utilizes market efficiencyframework specifically the event study methodology by observing 28 samples ofIndonesian public companies for period 2004-2010 with an estimation period of250 days and an event window of 71 days [-lO,6O]. This research employs theSingle Index Market Model as the expected return model due to the assumptionthat the individual stock return is the function of the index/market return.

---

AbstractThesis ini menganalisa reaksi pasar terhadap pengumuman merger dan akuisisidan metode pembayaran dalam bentuk kas dan saham terhadap perusahaanPengakuisisi dan Diakuisisi yang sahamnya terdaftar di PT Bursa Efek Indonesiadengan menggunakan imbal hasil (tidak normal) harian. Thesis ini memanfaatkankerangka pasar yang efisien khususnya metodologi studi kejadian denganmelakukan observasi terhadap 28 sampel dari perusahaan publik untuk periode2004-2010 dengan periode estimasi sebanyak 250 hari dan perfode kejadian 7]hari [-10, 60]. Penelitian ini menggunakan the Single Index Market Model untukmendapatkan espektasi imbal hasil dengan asumsi bahwa imbal hasil darimasing-masing saham adalah fungsi dari imbal hasil indeks atau pasar saham."

"ABSTRAKTujuan dan karya akhir ini adalah untuk mengetahui miai intrinsik sahamperusahaan yaitu PT Merck Indonesia Tbk. yang bergerak dalam industri farmasidengan menggunakan dua metode penilaian perusahaan yaitu metode arus kas bebas(free cash flow model) dan economic profit model. Nilai intrinsik perusahaan diperoleh dari perhitungan nilai sekarang dari aruskas bebas dan economic profit perusahaan di masa depan dengan menggunakanweighted average cost of capital. Arus kas bebas dan economic profit perusahaan dimasa depan diperoleh dengan terlebih dahulu membuat proyeksi laporan keuanganperusahaan yaitu laporan neraca dan laporan laba rugi selama beberapa tahun kedepan. Namun sebelum menyusun proyeksi laporan keuangan, terlebih dahuludiperlukan analisis industri farmasi serta analisis kinerja perusahaan yang diperolehdari analisis rasio laporan keuangan perusahaan selama beberapa tahun yaitu daritahun 1994?2000. Analisis industri dan perusahaan pada dasarnya adalah untuk mengidentifikasikarakteristik ataupun potensi industri serta posisi perusahaan di dalam industritersebut untuk memperoleh landasan dan asumsi yang memadai untuk menyusunproyeksi laporan keuangan. Proyeksi laporan keuangan disusun dengan membuat tiga skenario yangmenggambarkan skenario dalam keadaan normal, optimis, dan pesimis. Dari masingmasing ketiga skenarto tersebut dihitung nilai intrinsik perusahaan denganmenggunakan dua metode yang telah disebutkan sebelumnya yaitu metode arus kasbebas (free cash flow model) dan economic profit model. Nilai intrinsik saham yangdihitung dengan kedua metode yang berbeda tersebut harus menghasilkan nilai yangsama. Dengan adanya tiga skenario yang berbeda maka akan menghasilkan tiga nilaiintrinsik yang berbeda pula. Dari ketiga nilai tersebut, bisa diperoleh satu nilai yangdiharapkan per lembar saham (expected value per share) dengan memberikanprobabilitas kejadian pada masing-masing skenario di atas. Nilai intrinsik saham perusahaan ini kemudian dibandingkan dengan hargapasar saham perusahaan pada tanggal penilaian yaitu pada akhir tahun 2001 untukmengetahul apakah saham perusahaan di pasar overvalued atau undervalued. Danhasil perbandingan ternyata saham perusahaan di pasar Mengalami undervalued.Hal yang perlu diingat adalah dalaim proses penilaían perusahaan ini adalahasumsi yang digunakan adalah berdasarkan data sekunder yaitu laporan keuanganperusahaan yang terdaftar di J3ursa Efek Jakarta. Pemilihan dan penggunaan asumsiyang berbeda dan karya akhir ini akan menghasilkan nilal intrinsik yang berbedapula."

"Banyak negara di wilayah regional Asia Pasifik termasuk Indonesia sejak pertengahan tahun 1997 mengalami dampak memburuknya kondisi ekonomi, terutama karena depresiasi mata uang negara-negara tersebut. Akibat utamanya adalah langkanya likuiditas, tingginya tingkat bunga dan kurs mata uang asing. Kondisi ini mencakup pula pengetatan penyediaan kredit dan penghentian atau penundaan pelaksanaan proyek konstruksi tertentu. Dalam menghadapi kondisi ekonomi yang masih belum stabil yang ditandal dengan masih berfluktuasinya kurs mata uang asing dan harga saham di pasar modal, manajemen masing-masing perusahaan dalam industri semen mengambil langkah-langkah antara lain; menaikkan harga jual, melakukan ekspor, melakukan penghematan biaya, melakukan investasi sesuai skala prioritas dan mencari alternatif dengan membeli produk-produk lokal dengan kualitas yang sama dengan komponen impor mesin dan suku cadang. Dampak negatif krisis yang berkepanjangan berimbas pada kinerja perusahaan perusahaan yang bergerak dalam industri semen. Penurunan kinerja terutama dipengaruhi oleh faktor-faktor sebagai berikut: Industri ini dipengaruhi oleh jatuh bangunnya sektor property. Akibat krisis yang terjadi menimbulkan keterpurukan sektor ini diinana terjadi penundaan proyek konstruksi dan berkurangnya daya bell masyarakat. Fluktuasi nilai tukar rupiah terhadap mata uang asing menyebabkan semakin besarnya beban hutang luar negeri yang harus ditanggung perusahaan. akibat beban bunga yang jumlahnya besar. Krisis ekonorni yang terjadi memberikan tekanan negatif terhadap laju perkembangan konsumsi senen nasional indonesia. Konsumsi semen nasional menurun menjadi 19,24 juta ton tahun 1998, kemudian menurun kembali ke 18,77 juta ton di tahun 1999. Untuk tahun 2000, konsumsi semen nasional menìngkat ko 22,33 juta ton tetapi masih jauh di bawah tingkat konsumsi yang pemah dicapai pada tahun 1997. Perkembangan sektor perumahan, sektor komersil dan berbagai proyek industri merupakan tiga faktor kunci berkembangnya penggunaan semen di Indonesia. Konsumsi semen berkorelasi positif dengan keadaan umum, aktivitas ekonomi khususnya sektor konstruksi. Adapun penelitian dilakukan melalui studi pustaka yaitu berdasarkan laporan keuangan yang diterbitkan masing-masing perusahaan selama periode krisis moneter dan artikel beberapa media yang berhubungan dengan topik yang diteliti. Kinerja ketiga perusahaan mengalami penurunan dari tahun 1997 hingga 2000 dan pada tahun 2001 mengalami peningkatan. Harga saham INTP dan SMCB overvalue sedangkan harga saharn SMGR undervalue. Dari ketiga perusahaan yang diteliti, Semen Gresik memiliki kinerja yang cukup baik karena dapat bertahan selania masa krisis meski mengalami penurunan laba bersih, sedangkan PT Semen Cibinong sebaiknya perlu melakukan efisiensi mengingat perusahaan belum mampu bekerja secara optimal dalam menggunakan sumber daya yang ada disamping besamya beban hutang dalam mata uang asing yang ditanggung. Dengan keberhasilan restrukturisasi hutang (debt to equity) yang dilakukan PT Indocement prakarsa, perusahaan ini mampu memperbaiki kinerja keuangannya."

"ABSTRAKSektor Ritel adalah sektor yang sangat terkena dampak kerusuhan sosial yang terjadipada tahun 1998, namun sektor ini cepat sekali bangkit dari kerugian besar yang diderita,bahkan salah satu pelaku di sektor ini yang menderita kerugian sangat besar yaitu PTRamayana Lestari Sentosa, Tbk bahkan tetap mampu menghasilkan laba pada tahun tersebut. Tantangan yang dihdapi pelaku sektor ritel terus berkembang Sejak 1998, pemerintahIndonesia telah mencabut Iarangan bagi investor asing untuk memasuki bisnis ritel khususnyasupermarket dan hypermarket. Hal ini tidak disia-siakan oleh Carrefour yang terusmelebarkan jaringan operasinya. Bukan hal yang mustahil jika AFTA diterapkan, pelaku ritellokal akan kewalahan menghadapi persaingan dari para peritel asing. Untuk itu peritel lokaldituntut untuk mampu menerapkan strategi yang tepat agar mampu bersaing. Pada Karya Akhir ini, Penulis mencoba menganalisa kinerja keuangan dari dua pelakusektor ritel yang yang perdagangan sahamnya di Bursa Efek Jakarta termasuk yangaktif diperdagangkan, yaitu PT Ramayana Lestari Sentosa, Tbk ( RALS) dan PT MatahariPutra Prima, Tbk (MPPA) dengan tujuan untuk melihat perusahaan mana yang memilikikinerja lebih baik dan strategi apa yang ternyata dilakukan perusahaan tersebut. Berdasarkananalisa Laporan Keuangan 3 tahun terakhir, penulis mencoba membuat proyeksi dariLaporan Laba Rugi. Dalam menganalisa untuk menghubungkan rasio-rasio keuangan dan untukmempermudah perbandingan kinerja kedua perusahaan tersebut, pendekatan Return OnEquity dipilih. Dalam analisa ini untuk memudhan analisa perbandingan, Penulis juga mengubahbentuk Laporan Arus Kas RALS untuk tahun yang berakhír pada 31 Desember 2998, karenaformat yang ada dalam bentuk indirect Cash Flow padahal untuk Laporan Arus Kas tahunberikutnya sudah dalam bentuk Direct cash Flow. Berdasarkan analisa yang dilakukan dapat diambil kesimpulan bahwa PT Ramayanalestari Sentosa, Tbk memiliki kinerja keuangan yang lebih baik daripada pesaingnya yaituPT Matahari Putra Prima, karena : Return On Assets RALS (15,88%) Iebih tinggi dan ROAMPPA (10,01%) ; Finnçil Leverage RALS (Total Assets/Total Equities) 1,83 kalisedangkan MPPA 1,74 kali dan Return On Equity RALS pun menjadi Iebih tinggi danMPPA (RALS 29,66% dan MPPA 17,64%). Selanjutnya ketika membuat asumsi dalam proyeksi Laporan Laba Rugi, Penulismengubah data asumsi yang diberikan oleh investor Relation Manager kedua perusahaantersebut. Hal ini dilakukan karena Penulis menganggap kedua perusahaan terlalu optimisterhadap angka pertumbuhan yang selalu didasarkan path angka pertumbuhan penjualan padatahun 2000, padahal di tahun tersebut Hari Raya Idul Fithri dilaksanakan dua kali dalamsetahun sehingga tidaklah mengherankan jika pertumbuhan angka penjualan keduaPerusahaan sangat tinggi. Pertimbangan lain bagi asumsi angka pertumbuhan yang tidakterlalu optimis adalah makin gencarnya peritel asing mengembangkan usaha. Dengan skalausaha yang besar, peritel asing seperti Carrefour maimpu menekan biaya operasi danberdampak pada penawaran harga jual yang bisa lebih bersaing dan menarik konsumen."

"ABSTRAKLaporan magang ini membahas mengenai evaluasi perlakuan akuntansi atas sekuritisasi yang telah dilakukan oleh PT Ahgase. PT Ahgase merupakan sebuah perusahaan yang bergerak di bidang infrastruktur dan menerbitkan alternatif pendanaan berupa Sekuritisasi pada tahun 20X1. Perlakuan akuntansi atas Sekuritisasi oleh PT Ahgase dievaluasi dengan menggunakan standar berupa PSAK 55 tentang pengakuan dan pengukuran instrumen keuangan. Berdasarkan hasil evaluasi diketahui bahwa PT Ahgase belum mengimplementasikan PSAK 55 dengan baik dalam melakukan pengakuan dan pegungkapan liabilitas keuangan. "