Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

Abstrak :
Penelitian ini ingin mengetahui respon yield Surat Berharga Negara (SBN) terhadap perubahan suku bunga kebijakan moneter, nilai tukar, dan inflasi di Indonesia pada periode Juli 2005 hingga Desember 2012 dengan menggunakan metode Vector Error Correction Model (VECM) karena SBN telah menjadi komponen utama dalam pembiayaan defisit belanja pemerintah Indonesia. Penelitian menyimpulkan bahwa pada bulan pertama respon terbesar yield SBN berasal dari nilai tukar, sedangkan pada bulan keduabelas respon terbesar yield SBN berasal dari inflasi. Selain itu, terdapat hubungan jangka panjang antara yield SBN dengan inflasi, nilai tukar, dan BI Rate. Mekanisme koreksi terjadi pada yield semua jenis SBN, dengan proses penyesuaian berlangsung lebih cepat pada yield SBN 1 tahun. ...... This study investigates the yield response of Government Securities (SBN) to changes in monetary policy interest rate, exchange rate, and inflation in Indonesia in the period July 2005 to December 2012 using the Vector Error Correction Model (VECM) for SBN has become a major component in the deficit financing government spending Indonesia. The study concludes that in the first month the greatest response SBN yield came from the exchange rate, while in the twelfth month the greatest response SBN yield came from inflation. In addition, there is a long-term relationship between the yield on government securities with inflation, exchange rate, and the BI Rate. Yield correction mechanism occurs in all types of government securities, the adjustment process is faster in the 1-year government securities.

Abstrak :
ABSTRAK
Kinerja dan perkembangan pasar sukuk korporasi di Indonesia tergolong menggembirakan. Sampai dengan tahun 2012, jumlah emisi sukuk korporasi di Indonesia meningkat sampai 5495 persen dari tahun 2002. Dibalik perkembangan yang menggembirakan, sukuk korporasi masih jauh tertinggal jika dibandingkan dengan obligasi konvensional. Hal inilah yang akan diteliti dalam tesis ini. Mengapa perkembangan sukuk korporasi di Indonesia masih jauh di bawah obligasi konvensional. Metodologi penelitian yang digunakan adalah metodologi penelitian kuantitatif dengan menggunakan data sekunder dan data primer. Berdasarkan data sekunder dirumuskan model ekonometri. Data sekunder berasal dari Bank Indonesia untuk periode bulan Agustus tahun 2008 sampai dengan bulan Maret tahun 2013. Data primer yang didapat melalui survey digunakan untuk mengkonfirmasi model ekonometri. Penelitian bertujuan untuk menganalisis perilaku industri dan faktor-faktor yang mempengaruhi emiten dan atau perusahaan publik dalam menerbitkan sukuk. Hasil penelitian menjelaskan beberapa faktor yang mempengaruhi emiten dan atau perusahaan publik dalam menerbitkan sukuk adalah tingkat likuiditas perekonomian, tingkat inflasi, dana nasabah pada perbankan nasional, dana nasabah pada perbankan syariah dalam bentuk Mudharabah Time Deposit, dan tingkat suku bunga Sertifikat Bank Indonesia Syariah. Berdasarkan pembahasan yang dilakukan maka rekomendasi yang dapat diberikan baik kepada Pemerintah dan emiten atau perusahaan publik adalah : i) Pemerintah diharapkan dapat menjaga stabilitas ekonomi secara terus menerus dalam rangka mendukung perkembangan sukuk, dan ii) Pemerintah dan emiten atau perusahaan publik diharapkan senantiasa meningkatkan pengetahuan dalam bidang investasi syariah agar dapat mendukung perkembangan dan diversifikasi produk investasi syariah

---

ABSTRACT
Since its first issuance in 2002, sukuk has become a promising investment security due to its return and security of the funds. Issuer or arranger also considers sukuk as an alternative financing for short, medium, and long term investment alternative. After almost ten years since its first issuance, sukuk performance and sukuk market in Indonesia have shown a good development. Nonetheless, good performance of sukuk has not attract issuers to construct and issue sukuk for their financing altrnatives. This research is conducted to find the answers of this problem. This research uses quantitative method by using econometric model which is constructed based on literature review and former researches. In addition, the primary data through questionnaire survey is also employed with the aim of knowing the actual practices and the problems of issuing sukuk. Particularly, the thesis aims to analyze industry behavior and all factors that issuer considered in issuing corporate sukuk. Based on the empirical analyses, it is confirmed that some factors that issuers consider in issuing corporate sukuk are market liquidity, Inflation rate, third party fund of banking, Mudharabah Time Deposit, and yield of Sertifikat Bank Indonesia Syariah. Based on the findings, the research suggests two main recommendations for the government and issuers to issue sukuk. Firstly, the government should maintains economic stability especially inflation rate and the economic liquidity in order to support the development of sukuk. Secondly, both issuer and government must improve their knowledge on sukuk and syariah investment in order to be able to construct and develop more Islamic products

Abstrak :
ABSTRAK
Menurut publikasi BAPEPAM industri asuransi di Indonesia mengalami pertumbuhan premi bruto setiap tahunnya mulai dari periode 2006 sampai 2010. Hal ini merupakan dampak dari terus berkembangnya perekonomian Indonesia yang dapat dilihat dari pertumbuhan PDB (Produk Domestik Bruto) dari tahun ke tahun. Dikarenakan profitabilitas sebuah perusahaan merupakan salah satu indikator kinerja perusahaan maka sangatlah penting untuk mengetahui faktor apa saja yang dapat memperngaruhi profitabilitas perusahaan asuransi di Indonesia. Tesis ini akan mengidentifikasi faktor internal dan faktor ekonomi makro apa saja yang dapat memperngaruhi profitabilitas serta menjelaskan mengapa pengaruh (negatif atau positif) tersebut terjadi dan bagaimana dampaknya pada perusahaan asuransi di Indonesia dalam periode 2007 sampai 2011. Objek penelitian menggunakan 105 yang terdiri dari 27 perusahaan asuransi jiwa, 71 perusahaan asuransi umum, 4 perusahaan asuransi jaminan sosial, dan 4 perusahaan reasuransi. ROA (Return on Assets) akan dipilih sebagai variabel dependen dan firm size (total assets), volume of capital (VOC), AGE (UMUR), combined ratio (COMR), leverage ratio (LEVERAGE), liquidity ratio (LIQUIDRATIO), inflasi (INFLASI), pertumbuhan PDB (pertPDB), serta PDB per kapita (PDBKapita) sebagai variabel independen. Hasil penelitian menunjukan bahwa 6 variabel independen secara signifikan dapat memperngaruhi variabel dependen yaitu UMUR (umur perusahaan) dengan pengaruh negatif, SIZE (total assets) dengan pengaruh positif, VOC (Volume of Capital) dengan pengaruh positif, INFLASI (inflasi) dengan pengaruh negatif, PERTPDB (pertumbuhan PDB) dengan pengaruh negatif, dan PDBKAPITA dengan pengaruh positif.

---

ABSTRACT
According to BAPEPAM’s publication it’s stated that the gross premium of Indonesia’s insurance has grown continously from 2006 till 2010 period. This is the direct impact of Indonesia’s economic growth that can be seen from the yearly growth of GDP (Gross Domestic Product). Because one of the key indicator of performance is companies profitability then it’s very important to determine which factors that can affect Indonesia’s insurance companies profitabilities. This thesis will identified which firm specific factors and macroeconomics factors that can affect profitability also why the effects (negative or positive) happen and what is the impact of this result to the Indonesia’s Insurance companies. This study will use 105 sample that comprise of 27 life insurance company, 71 general insurance company, 4 social security company, and 4 reinsurance company. ROA (Return on Assets) will be the independent variable and firm size (total assets), volume of capital (VOC), AGE (UMUR), combined ratio (COMR), leverage ratio (LEVERAGE), liquidity ratio (LIQUIDRATIO), inflasi (INFLASI), pertumbuhan PDB (pertPDB), serta PDB per kapita (PDBKapita) will be the independent variable. The findings shows that 6 independent variables significantly affect dependent variables, AGE (age of firms) with negative effects, SIZE (total assets) with positive effects, VOC (Volume of Capital) with positive effects, INFLASI (inflation) with negative effects, PERTPDB (growth of GDP) with negative effects, and PDBKapita (GDP per capita) with positive effects.

Abstrak :
Tesis ini membahas pengaruh pengumuman makroekonomi Amerika pada imbal hasil, volatilitas dan volume transaksi pasar futures emas, perak dan tembaga. Penelitian dimulai dengan deteksi tingkat efisiensi pasar futures menggunakan model stepwise regression lima menitan. Didapatkan bahwa efisiensi pasar sangat tinggi dimana pasar bereaksi secara instan terhadap pengumuman makroekonomi pukul 8:30 EST dan 10:00 EST, namun bereaksi setelah 25 - 30 menit terhadap pengumuman pukul 9:15 EST. Perbedaan speed of adjustment ini diakomodasi dalam model regresi untuk menemukan pengaruh indikator makroekonomi. Hasil menunjukan bahwa pengumuman makroekonomi Amerika berpengaruh kuat terhadap pergerakan harga, volatilitas dan volume transaksi ketiga futures. Ekspektasi atas pertumbuhan ekonomi akan menurunkan harga futures emas dan perak, sebaliknya menaikan harga futures tembaga. Pengumuman atas kondisi tenaga kerja merupakan pengumuman dengan intensitas terkuat diantara seluruh pengumuman lain. Pasar metal futures relatif lebih sensitif atas kedatangan pengumuman pada periode setelah krisis. Dideteksi pula terdapat perubahan karakter futures tembaga sejak krisis subprime mortgage, mendekati karakter futures emas dan perak. ...... This thesis explores the impact of U.S. macroeconomic announcements on returns, volatility and trading volume of gold, silver and copper futures markets. First, this study detects futures market efficiency using five-minute interval stepwise regression models. The efficiency is very high as markets react instantaneously to macroeconomic announcement at 8:30 EST and 10:00 EST, although markets respond after 25 - 30 minutes to 9:15 EST announcements. Difference in speed of adjustment is accommodated in a regression model to discover the impact of macroeconomic indicators. Results showed that U.S. macroeconomic announcements have powerful impact on price, volatility and trading volume. Expectation of economic improvement negatively affect the price of gold and silver futures, but positively affect the price of copper futures. Announcements of labor conditions have the strongest impact among other announcements. Metals futures markets are relatively more sensitive to the arrival of the announcement after the crisis. Results also detect copper futures character changed since the subprime mortgage crisis approaching character of gold and silver futures.

Abstrak :
Penelitian ini menganalisis pengaruh size reksa dana, kepemilikan manajer investasi dan variabel makroekonomi terhadap return reksa dana saham yang terdaftar di Bapepam selama tahun 2006-2013. Ukuran reksa dana diukur melalui besarnya asset under management dan kepemilikan manajer investasi dilihat dari prospektus reksa dana yaitu manajer investasi nasional patungan. Sementara variabel makro ekonomi yang digunakan adalah tingkat inflasi, nilai tukar rupiah, suku bunga sertifikat Bank Indonesia dan jumlah uang yang beredar. Selanjutnya akan dilakukan perbandingan kinerja antara reksa dana yang dikelola oleh manajer investasi nasional dan manajer investasi asing. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat pengaruh signifikan antara ukuran dan kepemilikan manajer investasi terhadap return reksa dana. Sementara dari variabel makroeknomi disimpulkan adanya pengaruh signifikan antara tingkat inflasi dan suku bunga Sertifikat Bank Indonesia terhadap return reksa dana, namun tidak ada pengaruh signifikan antara nilai tukar rupiah dan jumlah uang beredar terhadap return reksa dana. Yang terakhir, perbandingan kinerja antara reksa dana yang dimiliki oleh manajer investasi nasional dan patungan menunjukkan ada perbedaan jika diukur menggunakan Rasio Treynor. ...... This thesis analyses the influence of size, fund manager ownership and macroeconomic variabels to return of equity fund that listed on Bapepam within the last 8 years from 2006 to 2013. Mutual fund size was reflected by asset under management while information about fund manager ownership can be found on each prospectus. After that, this study will compare the performace of mutual fund based on the fund manager ownership. The result showed that size, fund manager ownership, exchange rate and the amount of money are not significant to return of equity fund. But the inflation and SBI rate has a significant influence toward return of equity fund. Lastly, there is a difference between mutual fund performance based on their fund manager ownership when measured using Treynor Ratio.