Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh volatilitas arus kas terhadap keputusan struktur modal perusahaan manufaktur di perusahaan manufaktur yang ada di negara ASEAN 5, yakni Filipina, Indonesia, Malaysia, Thailand, dan Vietnam. Penelitian ini menggunakan sampel sejumlah 401 perusahaan manufaktur yang tersebar di negara-negara tersebut selama 5 tahun, dari 2012 hingga 2016, dengan cara pengolahan data panel. Volatilitas arus kas dalam penelitian ini menggunakan dua definisi yang berbeda untuk mengetahui definisi mana yang berpengaruh di negara tersebut. Definisi pertama menggunakan standar deviasi arus kas perusahaan secara bergulir selama 5 tahun. Definisi kedua menggunakan standar deviasi arus kas perusahaan-perusahaan dalam sebuah industri. Selain itu, jurnal ini turut menganalisis volatilitas arus kas pada perusahaan yang memiliki tingkat arus kas yang berbeda-beda. Oleh karena itu, sampel secara keseluruhan dibagi menjadi 4 kuartil berdasarkan tingkat arus kas rata-rata dalam 5 tahun yang dimiliki perusahaan tersebut. Dari hasil olah data yang dilakukan, ditemukan bahwa volatilitas arus kas industri memiliki pengaruh positif signifikan terhadap tingkat utang pada sampel secara keseluruhan, Malaysia, Vietnam dan perusahaan dengan tingkat arus kas pada kuartil 4. Sementara itu, volatilitas arus kas perusahaan tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap tingkat utang perusahaan. Dari hasil yang didapatkan pada uji berdasarkan tingkat arus kas, ditemukan bahwa ada perbedaan pengaruh dari volatilitas arus kas industri terhadap tingkat utang perusahaan di tingkat arus kas yang berbeda.

---

This study aims to analyze the influence of cash flow volatility on capital structure decision of manufacturing companies in ASEAN 5 countries, which are the Philippines, Indonesia, Malaysia, Thailand, and Vietnam. This study uses the panel data analysis technique on 401 manufacturing companies in these countries from 2012-2016. There are two definitions of cash flow volatility used in this study, and it will be explored which one has a significant effect. The first definition uses the firm's 5 years rolling standard deviation of cash flow, while the second one uses the standard deviation of firms in an industry. This study also analyzes the influence of cash flow volatility on firms with different levels of cash flow. The overall sample is divided into 4 quartiles based on their average levels of cash flow in 5 years. Our findings suggest that the industry cash flow has a significant and positive influence on leverage in the samples of all countries, Malaysia, Vietnam and firms in the 4th quartile. Meanwhile, the firm level cash flow volatility shows no evidence of influence on leverage. The regression results also indicate that the influence of cash flow volatility on leverage is different among firms with different levels of cash flow."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal dan tata kelola perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan menggunakan Fixed Effect Model. Sampel pada penelitian ini adalah 60 perusahaan publik di Indonesia yang bergerak di sektor consumer cyclical pada periode 2015 -2019. Hasil penelitian menunjukkan adanya hubungan yang negatif dan signifikan antara rasio Debt-to-Equity dan nilai perusahaan, sehingga mendukung teori Trade-off. Selain itu, penelitian ini juga membuktikan bahwa kapitalisasi pasar dan rasio Price-to-Book mempengaruhi nilai perusahaan secara positif dan signifikan, dimana hasil ini kemudian mendukung teori Pecking Order. Terakhir, hasil penelitian juga menemukan bahwa Ukuran Anggota dan Keberagaman Anggota memiliki hubungan yang positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dan mendukung teori Stewardship. Penelitian ini juga mengindikasikan adanya perbedaan pengaruh rasio Debt-to-Equity dan Kapitalisasi Pasar terhadap nilai perusahaan ketika faktor makroekonomi digunakan sebagai variabel mediasi.

---

This study aims to analyze the effect of capital structure and corporate governance on firm value by using the Fixed Effect Model. The sample of this study is 60 public companies in Indonesia that are engaged in the cyclical consumer sector during 2015-2019. The result shows that there is a negative and significant relationship between the Debt-to-Equity ratio and firm value, thus supporting the Tradeoff theory. In addition, this study proves that market capitalization and the Price-to-Book ratio positively and significantly affect the firm value, which support the Pecking Order theory. The results also find that Board Size and Board Diversity have positive and significant relationships to firm value and favor the Stewardship theory. This study also indicates that there are differences in the effects of the Debt-to-Equity ratio and Market Capitalization on firm value when macroeconomic factors are used as moderating variables."