Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk melihat apakah terdapat hubungan antara earnings, cash flow from operations dan book value dengan return saham pada perusahaan sektor non-finansial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2006-2015. Penelitian ini menggunakan model regresi data panel. Terdapat dua sampel yang digunakan dalam penelitian ini. Sampel pertama terdiri dari 58 sampel yang digunakan ketika market adjusted return sebagai dependen variabel dan sampel kedua terdiri dari 234 sampel yang digunakan ketika raw return sebagai dependen variabel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa earnings memiliki relevansi nilai di Indonesia. Perbedaan hasil ditemukan dimana pada penelitian Wael Mustafa 2016 tingkat earnings tidak signifikan dalam menjelaskan market adjusted returns baik secara individu maupun secara bersama-sama dengan perubahan earnings. Perbedaan hasil penelitian ini dapat disebabkan karena perusahaan yang termasuk sampel penelitian memiliki komponen transitory earnings lebih banyak daripada komponen permanen earnings. Selanjutnya, cash flow tidak memiliki relevansi nilai. Interpretasi yang mungkin dapat menjelaskan perbedaan hasil penelitian adalah bahwa cash flow di Indonesia sangat volatile fluktuatif dan tidak tetap. Terakhir, baik earnings maupun book value memiliki relevansi nilai di Indonesia. Interpretasi yang dapat dihasilkan dari hasil tersebut adalah bahwa investor di Indonesia mempertimbangkan laporan keuangan income statement dan balance sheet untuk tujuan valuasi.

---

ABSTRACT

The objective of this study is to examine the association between earnings, cash flow from operations and book value with stock return. This study is using data of non financial firms in Indonesian Stock Exchange for the period 2006 ndash 2015. The analysis method used in this study is panel regression model. There are two samples used in this study. The first sample consisted of 58 samples used when market adjusted return as dependent variable and the second sample consisted of 234 samples used when raw return as dependent variable. The results show that earnings have value relevance in Indonesia. The difference results is found where in Wael Mustafa 39 s research 2016 the earnings level is not significant in explaining market adjusted returns either individually or jointly with change in earnings. The possibility of difference in the results of this study is due to companies that include in research samples have components of transitory earnings more than the components of permanent earnings. Furthermore, cash flow has no value relevance. The possible interpretation that can explain the difference of research result from developed country is that cash flow in Indonesia is very volatile fluctuate and not fixed. Last, both earnings and book value have value relevance in Indonesia. The interpretation from the last results is investors in Indonesia considering the financial statements income statement and balance sheet for valuation."

"Penelitian ini bertujuan untuk mengelahui kandungan informasi relatif dan inkremental dari Cash Flow Return on Jnvestmeni (CFROI) sebagai alat pengukuran yang mengukur penciptaan nilai perusahaan dalam menjelaskan imbal balik saham, kemudian membandingkarmya dengan kandungan informasi relatif dan inkremental menilai yang terdapat pada Economic Value Added (EVA) - sebagai sarana alat pengukuran penciptaan nilai - dan laba bersih dan ants kas dari kegiatan operasional sebagai representatif dari alat pengukuran tradisional.. Penelitian dilakukan meaggunakan regresi liniear dengan metode OLS atas data panel dart 27 perusahaan rnanufall:tur yang tercatat di Bursa Efek Jakarta dengan periode pengamatan 1999-2002.Hasil regresi menunjukkan kandungan informasi relatif CFROI tidak mengungguli EVA dalam menjelaskan imbal balik saham. Kandungan informasi relatif yang terdapat paaa CFROI juga Lebih renduh daripada arts kas dart kegiatan operasioaal, namun Lebih tinggi dibandingkan kandungan informasi relatif laba bersih. Dalam hal perbandingan kandungan informasi inkremental, EVA lebih baik dari CFROI. Tapi bila dibanndingkan dengan laba bersih da-a arts kas dart kegiatan operasional. kand'ingan informasi inkreniental CFROI dal ani menjelaskan imbal balik saham masih lebih baik.Di samping itu, dalam penelitian ini diselidik pula ada tidaknya perbedaan kandungan informasi inkrementa; antara komponen-komponen dalam perhinengan CFROI, dalain lull ini diwakili oleh komponen Gram. Cash Flaw (GCF) dan Gross Cash Investment (CC). Hasil pengujian inenun;ekkan terdapamya perbedaan loand igan informasi inkremental antera kedua komponen CFROI tersebut.

---

This research is conducted to study the -relative and incremental information content of Cash Flow Return on Investment (CFROI) as a representative of value-based financial measures, in explaining stock returns. CFROI's relative and incremental information content ate then compared with the relative and incremental information content of Economic Value Added (EVA) - as another representative of value-based financial measures - and net income and cash flow from operating activities - as representatives of traditional income measures. CLS linear regression is applied as the research method, over a pallet data which consists of 27 manufacturing companies listed on Jakarta Stock Exchange dining observation.periods of 1999-2002.

The regression shows that CFROI's relative information content does not outperform EVA's in explaining stock return. CFROI's relative information content is also lower than that of cash flow from operating activities, yet higher than that of net income. In terms of comparison of incremental information content, EVA shows a better result than CFROL But when compared with net income and cash flow from operating activities, CFROI has a higher incremental information content.

This research also examines whether there is a difference of incremental information content among components of CFROI, which in this case are represented by Gross Cash Flow (GCF) dan Gross Cash Investment (GC). The test result shows that difference of incremental information content between the two CFROI components does exist."