Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"[ABSTRAKPenelitian ini merupakan penelitian kuantitatif menggunakan data panel yangmerupakan gabungan analisa cross sectional dengan time series dengan bertujuanuntuk mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi kinerja dana pensiunperiode 2011-2013. Populasi penelitian adalah dana pensiun yang terdaftar diBuku Statistik 2013 Dan Direktori 2014 Dana Pensiun yang dikeluarkan olehOtoritas Jasa Keuangan (OJK) dengan sampel sebanyak 20 perusahaan selamaperiode 2011-2013 dengan kondisi unbalance panel (n = 42) melalui metodepurposive sampling. Penelitian dilakukan pada bulan April 2015 denganmenggunakan instrument berupa data sekunder, laporan keuangan, laporantahunan yang telah diaudit selama periode pengamatan. Penelitian ini bertujuanuntuk mengetahui seberapa besar pengaruh Keragaman pengurus dana pensiunyang di ukur dengan Keragaman umur, pengalaman, jumlah perempuan dalampengurus terhadap kinerja dana pensiun yang di ukur dengan Rasio KecukupanDana (RKD). Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa 23% Rasio KecukupanDana dapat di jelaskan dengan faktor Keragaman pengurus. Dari hasil penelitiandapat membuktikan bahwa aspek umur berpengaruh negatif, aspek jumlahperempuan di dalam pengurus berpengaruh positif. Untuk aspek pengalaman danjumlah pengurus pengaruh terhadap Rasio Kecukupan Dana tidak signifikan.

---

ABSTRACTThis research is a quantitative research using panel data which is a combination ofcross-sectional analysis of the time series and aims to determine the factors thataffect the performance of pension funds through 2011-2013. The study populationwas a pension fund registered in the Book of Statistics 2013 and 2014 DirectoriesPension Fund that is issued by the Financial Services Authority (FSA) with asample of 20 companies during the 2011-2013 with unbalance panel (n = 42)through a purposive sampling method. The study was conducted in April 2015using the instrument in the form of secondary data, financial reports, annualaudited reports, during the observation period. This study aims to determine howmuch influence the board diversity is measured by the diversity of age,experience, number of women in the management of the pension fund'sperformance that measured by the Funding Ratio (RKD). Results from this studyshowed that 23% of funds adequacy ratio can be explained by the diversity factorboard. From the results of this study prove that the negative effect of age aspect,the aspect of the number of women on the board have a positive effect. For theaspects of the experience and the amount of influence on the board AdequacyRatio Fund is not significant., This research is a quantitative research using panel data which is a combination ofcross-sectional analysis of the time series and aims to determine the factors thataffect the performance of pension funds through 2011-2013. The study populationwas a pension fund registered in the Book of Statistics 2013 and 2014 DirectoriesPension Fund that is issued by the Financial Services Authority (FSA) with asample of 20 companies during the 2011-2013 with unbalance panel (n = 42)through a purposive sampling method. The study was conducted in April 2015using the instrument in the form of secondary data, financial reports, annualaudited reports, during the observation period. This study aims to determine howmuch influence the board diversity is measured by the diversity of age,experience, number of women in the management of the pension fund'sperformance that measured by the Funding Ratio (RKD). Results from this studyshowed that 23% of funds adequacy ratio can be explained by the diversity factorboard. From the results of this study prove that the negative effect of age aspect,the aspect of the number of women on the board have a positive effect. For theaspects of the experience and the amount of influence on the board AdequacyRatio Fund is not significant.]"

"Hak seorang pekerja untuk memperoleh pensiun dipercepat dan juga pensiun ditunda atau dipercepat karena pemutusan hubungan kerja merupakan permasalahan yang mempengaruhi faktor nilai sekarang atau juga disebut faktor pengurang. Dalam karya akhir ini tujuan utamanya adalah dana pensiun diharapkan dapat membentuk formula faktor nilai sekarang yang ideal yaitu yang mengakomodasikan faktor-faktor yang mempengaruhi kondisi seseorang untuk mencapai usia pensiun. Sedang tujuan lainnya adalah asumsi yang digunakan dalam pernbentukan faktor nilai sekarang tersebut merupakan asumsi yang terbaik yang dapat digunakan hingga beberapa tahun kedepan.Karya akhir ini menggunakan metode attained age dalam perhitungan aktuaria sedang perhitungan tingkat keuntungan saham mengunakan perhitungan statistik dan metode moving average untuk jenis investasi di luar saham. Metode attained age digunakan karena telah digunakan oleh kebanyak dana pensiun dalam perhitungan aktuarianya, sedang moving average dalam perhitungan tingkat keuntungan masing-masing investasi karena metode ini tidaklah sulit untuk diterapakan, hal ini dilakukan karena mayoritas dana pensiun masih awam dengan metode perhitungan investasi.Berdasarkan analisa atas beberapa formula nilai sekarang dengan menggunakan asumsi yang sama dapat mempengaruhi besarnya kewajiban aktuaria, kewajiban solvabilitas dan juga pendanaan dana pensiun. Berdasarkan beberapa formula faktor nilai sekarang yang ada maka diperoleh bahwa perhitungan faktor nilai sekarang akan lebih optimum jika mengakomodasikan: tingkat bunga; tingkat mortalita, tingkat pengunduran diri, tingkat cacat dan prosentase manfaat pensiun untuk janda.Asumsi yang diinginkan dalam perhitungan faktor nilai sekarang sangat mempengaruhi besaran kewajiban dan pendanaan. Sebagai contoh kenaikan asumsi tingkat bunga dapat mengakibatkan penurunan kewajiban yang signifikan, sedang penurunannya dapat mengakibatkan kenaikan besarnya kewajiban yang cukup signifikan. Begitu juga dengan asumsi-asumsi lain yang digunakan dalam perhitungan nilai sekarang tersebut."

"Peningkatan kesejahteraan karyawan tidak cukup hanya pada saat karyawan masih aktif bekerja di perusahaan tetapi juga perlu adanya jaminan kesejahteraan di hari tuanya berupa pensiun yang diberikan oleh perusahaan. Dana pensiun selain hams bisa mengamankan kekayaan yang dikelolanya, juga harus mengupayakan agar dana tersebut dapat memberikan hasil yang optimal tanpa meninggalkan prinsip kehati-hatian. Pada awal talmn 2002, Dana Pensiun PT. BCA, Tbk (DPBCA) mengelola dana sebesar Rp 295 milyar yang ditempatkan pada portofolio investasi yang hanya ditempatkan di Deposito Berjangka, Obligasi dan Bangtman. (pada semester ke dua tahun 2002, ditambah dengan investasi dalam saham). Penelitian ini dibuat untuk mencoba altematif portofolio investasi lain di pasar modal tennasuk reksadana yang memberikan tingkat hasil yang lebih besar dan resiko yang lebih kecil daripada portofolio DPBCA saat ini. Pada karya akhir ini dibuat penelitian terhadap portofolio investasi simulasi di pasar modal dengan menggunakan teori portofolio investasi Single Index Model. Secara garis besar penelitian ini akan melakukan langkah-langkah sebagai berikut : 1 . Menghitung tingkat keunttmgan dan resiko dari saham dan reksadana yang ada di pasar untuk mencari portofolio yang merupakan altematif dari investasi DPBCA sekarang ini. Data yang dipergunakan adalah data semester 1 tahun 2002. 2. Membuat 4 buah portofolio dari saham a tau reksadana berdasarkan urutan return atau risk adjusted return terbaik dari saham atau rebadana tersebut. 3. Membuat suatu rancangan proporsi masing-masing jenis investasi dengan mengubah ubah bobotnya. 4. Mengevaluasi portofolio dari hasil rancangan proporsi investasi untuk mendapatkan altematif portofolio investasi yang optimal dengan kriteria Sharpe measurement yang terbesar. 5. Menghitung hasil return porto folio simulasi menggunakan data semester II tahun 2002. 6. Mernbandingkannya dengan hasil investasi DPBCAyang terjadi di tahun 2002. Portofolio investasi simulasi yang didapat adalah portofolio yang terdiri atas reksadana pendapatan tetap yang merupakan 10 reksadana dengan return terbaik. Kesimpulan, dari portofolio investasi DPBCA didapat return sebesar 7.28 % per 6 bulan dan angka pengukuran Sharpe sebesar 0.18. Sedangkan dari portofolio investasi simulasi dengan hasil rancangan yang optimal , yaitu 10 reksadana dengan return terbaik semester I tahun 2002, didapatkan return simulasi sebesar 6.63 % per 6 bulan dan angka pengukuran Sharpe sebesar 0.06. Hasil tersebut menunjukkan bahwa investasi DPBCA selama ini sudah dikelola dengan baik, karena memberikan tingkat return yang cukup baik, lebih tinggi cari portofolio simulasi investasi yang dibentuk dari reksadana."

"Program pensiun adalah suatu program yang memberikan jaminankesejahteraan bagi karyawan di harl tua dengan cara pembayaran pensiun secaraberkala selama masa pensiun. Program pensiun penting bagi perusahaan,karyawan dan nasional. OIeh karena itu pengelolannya memerlukan pengaturanyang baik dan tepat terlebih setelah ditetapkannya dana pensiun yang semulaberbentuk yayasan menjadi suatu badan hukum Dana Pensiun berdasarkan UU no11/1992 tentang Dana Pensiun. Akibat perubahan tersebut, maka berubah pulaperaturan pelaksanaannya tennasuk peraturan investasinya yang lebih dibatasisesuai dengan KMK no 23 1/KMK.017/1993 tentang investasi dana pensiun.Untuk mengetahui pengal:uh yang ditimbulkan oleh peraturan tersebut terhadap strategi investasi dana pensiun digunakan beberapa cara yaitu dengan melakukan studi kepustakaan dari berbagai macam literatur, makalah, surat kabar, dan majaiah serta studi lapangan, yaitu dengan mengumpulkan data dan informasi dari suatu dana pensiun pemberi kerja xyz.Berdasarkan data laporan keuangan dana pensiun xyz 3 tahun terakhir diketahui bahwa dana pensiun xyz melakukan investasinya pada bidang: doposito,sahan-i, obligasi, dan penyertaan. Keempat jenis investasi tersebut memangdiperbolehkan dan memiliki fasilitas bebas pajak. Hasil yang diperoleh daninvestasi tersebut rata-rata pertahun adalah 18%.Dana pensiun xyz mi adalah dana pensiun yang menyelenggarakan programpensiun manfaat pasti. Karena manfaatnya pasti, maka dana pensiun harusmeiniliki dana yang cukup untuk memenuhi kewajibannya. Masalah kecukupandana mi dikenal dengan istilah Rasio Kecukupan Dana (RKD), yaitu perbandinganantara kekayaan dan kewajiban dana pensiun. Darl perhitungan diperoleh hasilRKD selarna 3 tahun terakhir diatas 100%.Salah satu unsur kekayaan dana pensiun adalah hasil investasi. Jadi denganhasil investasi rata-rata pertahun 18%, dana pensiun xyz mampu memiliki RKDyang lebih darl 1000/& Dari hasil penelitian tersebut diketahui bahwa pengelola dana pensiun xyz bersifat konservatif karena investasi hanya dilakukan pada 4 bidang , yaitudeposito, saham, obligasi, dan penyertaan. Namun demikian dana pensiun xyztidak merasa berkecil hati. Karena dengan' hasil investasi 18% pertahun, danapensiun xyz masih berada pada posisi yang aman dan mampu memiliki RKD yanglebih darl 100%.Jika dana pensiun xyz ingin mengoptimalkan hasil investasinya, maka ia dapat bekerja sama dengan konsultan fund manajemen atau merekrut calon untuk dididik menjadi profesional fund manager."

"Tesis ini meneliti formulasi program pensiun untuk jaminan sosial nasional yang berskema program pensiun manfaat pasti sehingga dengan formulasi yang ada maka dapat dihasilkan besaran manfaat pensiun yang memadai bagi penerima manfaat pensiun untuk hidup layak. Dengan menggunakan pendekatan baik The Basic Satisfaction Level BASAL maupun The Replacement Ratio RR diperoleh tingkat akrual untuk formulasi manfaat pensiun adalah sebesar 2,1 dan 2,0 . Tingkat iuran pensiun yang diperlukan untuk memenuhi kewajiban jaminan pensiun tersebut dengan menggunakan metode pembiayaan fully funded jika menggunakan metode Projected Unit Credit adalah sebesar 20,2 dari gaji dan dengan metode perhitungan aktuaria Attained Age Normal sebesar 20,3 dari gaji. Namun dengan mempertimbangkan adanya program pensiun lain di Indonesia yang dapat melengkapi penghasilan masa pensiun untuk dapat hidup layak maka tingkat akrual yang dapat dipertimbangkan dalam formulasi mafaat pensiun pada jaminan pensiun dapat berkisar antara 0,5 sampai dengan 1,0 dengan tingkat iuran yang diperlukan berkisar antara 5,0 hingga 10,1 dari gaji.

---

This thesis examines the formulation of the pension benefits for national social security which using defined benefit pension program and with the formulation results it can produce an adequate amount of retirement benefits for pensioners to live a decent retirement. By using the approach of The Basic Satisfaction Level BASAL and The Replacement Ratio RR obtained formulations accrual rate for pension benefits is 2.1 and 2.0 . Pension contribution rates required to meet pension obligations by using the financing method of fully funded using the projected unit credit actuarial cost method is amounted to 20.2 of the salary and using the Attained Age Normal actuarial cost method is amounted to 20.3 of salary. However, taking into account the presence of other pension programs in Indonesia that can supplement retirement income to be able to live a decent then the accrual rate that can be considered in the formulation of pension benefit on a social security plan can range between 0.5 to 1.0 with the contribution rates required ranged from 5.0 to 10.1 of salary."

"Penulisan karya akhir ini membahas mengenai alokasi penempatan portofolio investasi pada Dana Pensiun Pemberi Kerja RHX dengan program pensiun manfaat pasti berdasarkan strategi liability driven investment (LDI). Pendekatan LDI bertujuan untuk mengelola risiko yang melekat pada portofolio aset dana pensiun dengan kewajiban dana pensiun sebagai benchmark untuk menghindari terjadinya kondisi asset-liability mismatch. Penerapan strategi LDI dapat dilakukan dengan beberapa metode dan tekhnik, dalam penelitian ini, pendekatan LDI yang digunakan adalah pendekatan cash flows projection dengan mencocokkan informasi arus kas pembayaran kewajiban Dana Pensiun RHX di masa datang dengan rencana penempatan dan pengalokasian portofolio investasinya.Pendekatan LDI menekankan bagaimana nilai liabilitas di masa depan dapat berubah akibat pengaruh inflasi, tingkat suku bunga (discount rate), dan karakteristik usia peserta dana pensiun. Diharapkan dengan menggunakan pendekatan LDI, dana pensiun dapat mengurangi risiko pendanaan (funding risk) yang mungkin timbul akibat sensitivitas liabilitas program terhadap tingkat inflasi, tingkat bunga dan sisa usia peserta dana pensiun, sehingga pada akhirnya, dana pensiun dapat menyiapkan ketersediaan dana secara lebih baik untuk melakukan pembayaran kewajiban manfaat pensiun pada saat jatuh tempo.Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa penerapan strategi LDI dapat membantu Dana Pensiun RHX dalam menempatkan portofolio investasinya sesuai dengan durasi jatuh tempo pembayaran manfaat pensiun sehingga dapat menghasilkan imbal hasil pengembalian yang lebih optimal yang tercermin dari perbaikan rasio Return on Investment (ROI), rasio pendanaan dan tingkat kecukupan pendanaan. Meskipun pendekatan LDI memberikan dampak yang cukup baik, perencanaan dan penyusunan strategi yang di dukung dengan kebijakan investasi serta kemampuan manajer investasi yang lebih baik perlu dilakukan oleh Dana Pensiun RHX sehingga strategi pengelolaan investasi di Dana Pensiun RHX yang mengikuti liability driven investment basis ke depannya dapat menjadi lebih optimal.

---

This thesis discuss about allocation of investment portofolio on Employer Pension Fund of RHX with defined benefits plan based on liability driven investment strategy (LDI). LDI approach aims to manage the risks inherent in the portfolio of pension funds assets with liabilities of pension funds as a benchmark in order to avoid the occurrence of the condition of the asset-liability mismatch. LDI strategy implementation can be done by several methods and techniques, in this study, LDI approach will focus on cash flows projection by matching the cash outflows information of Dana Pensiun RHX Pension Fund for payment of obligations in the future with the investment plan and allocation of its investment portfolio.

LDI approach emphasizes how the value of future liabilities may change as a result of the effects of inflation, interest rate (discount rate), and the characteristics of the age of pension fund participants. By using LDI approach, hopefully, the pension fund may reduce the risk of funding (funding risk) that may arise due to the sensitivity of the inflation rate program liability, interest rate and remaining life of the pension fund, so that in the end, the pension fund can prepare better availability of funds for pension benefit payment obligations at maturity.

The results of this study showed that the implementation of LDI strategies can help in placing the RHX pension fund investment portfolios in accordance with the duration of the due payment of pension benefits so as to produce more yield optimal returns as reflected in the improvement of the ratio of Return on Investment (ROI), the ratio of funding and the level of adequacy funding. Although the LDI approach provides a good impact, planning and strategy, supported by investment policy as well as the ability of investment managers better be done by the pension fund management strategies RHX that pension fund investment in RHX that follow liability driven investment base in the future may be more optimal."

"Sejauh apa pengaruh performa pemerintah terhadap kepuasan masyarakat? Studi ini mengeksploitasi efek dari reformasi sistem pensiun di Belanda pada tahun 2006 untuk mengetahui apakah hal tersebut mempengaruhi kepuasan dan kepercayaan berpolitik masyarakat terhadap pemerintah. Analisis ini menggunakan data yang diperoleh dari LISS panel study (data dikumpul pada tahun 2007 dan 2008) dan menganalisa masyarakat yang tinggal di Belanda yang lahir pada tahun 1945-1955. Hasil studi tidak menunjukkan bukti bahwa reformasi sistem pensiun di Belanda pada tahun 2006 mempengaruhi kepuasan dan kepercayaan berpolitik masyarakat terhadap pemerintah. Namun, hasil studi tidak robust saat diregresi dalam model kuadrat di antara masyarakat yang lahir di antara 1947-1953.Sejauh apa pengaruh performa pemerintah terhadap kepuasan masyarakat? Studi ini mengeksploitasi efek dari reformasi sistem pensiun di Belanda pada tahun 2006 untuk mengetahui apakah hal tersebut mempengaruhi kepuasan dan kepercayaan berpolitik masyarakat terhadap pemerintah. Analisis ini menggunakan data yang diperoleh dari LISS panel study (data dikumpul pada tahun 2007 dan 2008) dan menganalisa masyarakat yang tinggal di Belanda yang lahir pada tahun 1945-1955. Hasil studi tidak menunjukkan bukti bahwa reformasi sistem pensiun di Belanda pada tahun 2006 mempengaruhi kepuasan dan kepercayaan berpolitik masyarakat terhadap pemerintah. Namun, hasil studi tidak robust saat diregresi dalam model kuadrat di antara masyarakat yang lahir di antara 1947-1953.

---

To what extent does government performance matter to citizens satisfaction? This study exploits the shock effect of the 2006 Dutch pension reform to find whether it affects citizens political satisfaction and confidence in government. The analyses use data obtained from LISS panel study (collected in 2007 and 2008) and observe citizens living in the Netherlands born in 1945-1955. The results do not find any support that the 2006 Dutch pension reform affects the citizens political satisfaction and confidence in the government. However, the results are not robust when regressed in quadratic split models within the 1947-1953 bandwidth."