Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"The endogeneity of Oil Price Shocks and Their Effect of Indonesia : A structural Vector Autoregression Model. In the paper the endogeneity of oil price shocks as well as the effects of different type of the shocks on the Indonesian economy represented by its gross domestic product (GDP), consumer price index (CPI) and real effective exchage rate (REER) were investigated. A structural Vector Autoregression (SVAR) model was constructed extending Killian (2009) model by employing several lags constrains in the model as Indonesia is a small open economy. There was evidence that oil proce shocks were endogenously formed by oil-spesific-demand itself, aggregate global demand and fraction of oil stock. The exports' effect convincingly existed in the oil price shocks influencing the economy of Indonesia. In addition, there was no evidence that Indonesia enjoyed benefits from being an OPEC member. "

"Minyak bumi merupakan salah satu komoditas yang paling penting di dunia dan khususnya di Indonesia. Selain karena menjadi bahan konsumsi masyarakat, minyak bumi juga merupakan salah satu faktor produksi penting di hampir semua negara. Di Indonesia, permintaan masyarakat akan minyak dan gas bumi sangatlah besar yang ditandai dengan besarnya impor komoditas minyak dan gas bumi, dimana pada tahun 2012 share impor minyak dan gas mencapai 22,53% dari total impor. Namun berbeda dengan negara lainnya, Indonesia memiliki keunikan dimana pemerintah melakukan intervensi yang besar pada harga bahan bakar minyak domestik. Hal ini dapat menyebabkan hasil empiris di Indonesia menjadi kurang dapat diidentifikasi dan dapat tidak sesuai dengan teori yang disampaikan. Penelitian ini akan mencoba melihat dampak dari perubahan harga minyak dunia terhadap perekonomian, melalui efeknya terhadap pertumbuhan variabel-variabel makroekonomi yaitu industrial production index, produk domestik bruto, inflasi, nilai tukar, suku bunga, dan pengeluaran pemerintah dengan menggunakan metoodologi structural vector autoregression. Penelitian ini menemukan bahwa secara umum, model persaamaan struktural tidak mampu membuktikan adanya pengaruh goncangan harga minyak dunia terhadap variabel makroekonomi secara signifikan. Hal ini kemungkinan terjadi karena pemerintah masih memberikan subsidi yang cukup besar bagi harga minyak domestik serta permintaan domestik yang cukup besar sehingga dapat membantu produksi industri. Selain itu, hal ini juga dapat terjadi karena adanya keterbatasan data, baik secara kuantitas maupun kualitas.

---

Crude oil is one of the most important commodities in the world, especially in Indonesia. Moreover, oil is used across most of the industries, both as a consumption goods and factor of production. In Indonesia itself, the demand for oil and gas is really enormous that the share of imports of oil and gas in 2012 had reached 22,53% from total imports. However, the case of oil price in Indonesia is rather unique because the government has a very large intervention in the domestic oil price where they subsidize most of the price and maintain a fix oil price in the domestic market. This can cause the fluctuations of oil price to have insignificant effect to macroeconomic performance of the country, unlike what the theory told us.

Thus, this research is conducted to find out whether the changes in oil price can affect macroeconomic performance in Indonesia, a net importer of oil and small country. The research uses several macroeconomic indicators growth such as trade balance, government expenditure, inflation, interest rates, and real effective exchange rates and use structural vector autregression (SVAR) and analyze the impact through its impulse response.

This research found that in general, the impact of oil price shocks towards macroeconomic variables in Indonesia using the structural model is proven to be statistically insignificant. This result probably occurs because of the huge subsidy that the government imposes in domestic oil price and the relatively high domestic demand that can help to boost industrial production. Moreover, this can also happen because of the lack of data, both quantitatively and qualitatively."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pergerakan harga minyak terhadap return saham perusahaan manufaktur periode 2012-2016 dengan variabel yang digunakan berupa dat harian harga saham perusahaan manufaktur, kurs Rupiah-USD, harga saham IHSG, market capitalization, turnover rate saham perusahaan dan harga minyak dunia (BRENT dan WTI). Metode penelitian menggunakan pengujian least square dan GARCH (1,1). Hasil pengujian mempelihatkan tidak terdapat pengaruh yang signifikan dari perubahan harga minyak baik secara agregat maupun individual, tidak terdapat lag efek dan size efek namun ditemukan adanya threshold efek.

---

This study aimed to analize the effect of Oil Price Changes on Manufacturing Company’s Stock Return Period 2012-2016 using data of stock prices of manufacturing company, kurs Rp-USD, IHSG stock prices, market capitalization, turnover rate of company’s stock and oil prices (BRENT and WTI). This study using least square and GARCH (1,1) method. The results of this study show that there are no signification effects of oil prices on manufacturing company’s stock return using aggregate or individual test, there are no effect of lag and size and there is the effect of threshold."

"ABSTRAKKebijakan subsidi erat kaitannya dengan harga minyak dikarenakan keputusandalam kebijakan subsidi minyak tergantung pada fluktuasi harga minyak dunia.Penelitian ini mencoba menganalisis hubungan antara guncangan harga minyakdengan variabel - variabel ekonomi makro termasuk faktor fiskal di Indonesiatahun 1990 sampai dengan 2013. Penggunaan SVARX, Structural AutoregressionModel dengan penambahan variabel eksogen, menciptakan kemungkinan untukmenganalisis interaksi dinamis antara variabel – variabel yang diestimasi. Analisisimpulse response menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi, dalam hal ini GDPriil, merespon positif terhadap guncangan harga minyak dalam jangka pendek.Pertumbuhan ekonomi merespon secara negatif terhadap guncangan harga minyakpada kuartal keenam. Selain itu, otoritas fiskal dan moneter merespon guncanganharga minyak dengan meningkatkan subsidi pemerintah dan tingkat bunga. Dalamhal ini, respon dari pemerintah dengan melindungi perekonomian Indonesia dariguncangan harga minyak melalui kebijakan fiskal dan moneter dinilai cukupefektif. Di sisi lain, belanja pemerintah memberikan respon yang positif terhadapguncangan subsidi minyak. Sementara itu, tingkat inflasi membutuhkan time laguntuk merespon guncangan subsidi minyak dan memberikan respon positif setelahkuartal kedua, GDP riil merespon secara positif terhadap guncangan subsidiminyak. Hal ini berarti bahwa kebijakan subsidi mempengaruhi pertumbuhanekonomi secara positif meskipun harus dibiayai dengan menggunakan belanjapemerintah yang tinggi.

---

ABSTRACTThere is a close relationship between oil price and subsidy spending sincedecision in subsidy policy depends on the fluctuation of oil prices. This studyexplores the relationship between oil price shocks and macroeconomic variablesincluding fiscal factors in Indonesia during 1990 – 2013. The use of StructuralVector Autoregression Model with exogenous variables (SVARX) creates thepossibility to capture dynamic interactions between estimated variables. Impulseresponse analysis shows that economic growth represented by real GDP respondspositively to oil price shocks in the short run. Negative response of economicgrowth to oil price shocks appears after six quarters. Furthermore, fiscal andmonetary authorities respond to oil price shocks by increasing governmentsubsidy and interest rate. In this case, response from government by protectingIndonesian economy from oil price shocks through fiscal and monetary policycould be effective in the short run. On the other hand, government spendingresponds positively to oil subsidy shocks. While inflation rate needs time lag inorder to respond oil subsidy shocks and responds positively after second quarter,real GDP (in percentage change) responds directly and positively to oil subsidyshocks. It could mean that subsidy policy temporarily affects economic growthalthough it should be paid using high government expenditure."

"Pasar minyak dipengaruhi oleh banyak faktor yang berkontribusi pada tingginya volatilitas harga minyak yang sering mengalami pergerakan harga secara tiba-tiba. Ketika harga minyak tiba-tiba bergerak naik, subsidi BBM membengkak, menyebabkan ruang fiskal APBN berkurang dan berpotensi mengganggu sustainabilitas fiskal. Kementerian Keuangan selaku pengelola fiskal merencanakan penerapan lindung nilai melalui instrumen derivatif mulai tahun anggaran 2014 sebagai langkah antisipasi untuk mengamankan APBN. Penelitian dilakukan untuk mengetahui bagaimana penerapan instrumen derivatif dalam rangka memitigasi risiko harga minyak pada APBN melalui metode kualitatifdeskriptif dan kuantitatif dengan melakukan studi literatur dan backtesting simulation untuk menghitung tingkat payoff apabila Pemerintah telah menerapkan kebijakan lindung nilai sejak tahun 2010. Hasil penelitian menyimpulkan lindung nilai dapat ditempuh dengan berbagai instrumen derivatif yang memiliki karakteristik tersendiri. Namun, dalam penerapannya, Pemerintah menghadapi beberapa kendala, diantaranya peraturan yang mendasari, SOP, akuntansi pemerintah, kesiapan SDM, dan infrastruktur. Perlu dipahami bahwa dalam pelaksanaanya kelak, Pemerintah dapat mengalami untung ataupun rugi. Oleh karena itu, Pemerintah harus dapat meyakinkan legislatif/DPR bahwa lindung nilai merupakan upaya pencegahan kerugian negara yang lebih besar.

---

The oil market is influenced by many factors that contribute to the high volatility of oil price which often moves suddenly. When the oil price suddenly moves up, the fuel subsidy increases, reducing fiscal space and potentially disrupts the fiscal sustainability. Ministry of Finance as fiscal manager plans to implement hedging through derivative instruments begin fiscal year 2014 as a precaution to secure the state budget. The study was conducted to determine how the implementation of derivative instruments to mitigate the oil price risk on the state budget through quantitative-descriptive and qualitative methods by literature studies and backtesting simulation to calculate the payoff if the Government has implemented the hedging policy since 2010. Research concluded hedge can be reached by a variety of derivative instruments which has its own characteristics. However, in practice, the Government faced several obstacles, including the regulations, SOP, government accounting, human resources, and infrastructure readiness. It should be understood that in a later implementation, the Government can obtain a gain or loss. Therefore, the Government must be able to convince the legislative/parliament that hedging is an effort to prevent a greater loss on the state budget."

"Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dampak perubahan harga minyak terhadap return indeks sektoral pada periode pra krisis, saat krisis, dan pasca krisis finansial 2008 maupun pada periode 2006-2014 secara keseluruhan. Dengan menggunakan 10 indeks sektoral BEI sebagai objek, penelitian ini mengungkapkan bagaimana harga minyak mempengaruhi return indeks sektoral masing-masing industri pada periode-periode tersebut dengan menggunakan data harian melalui metode Ordinary Least Square untuk estimasi masing-masing industri.

---

This research aims to estimate the effect of oil price change on IDX sectoral index return pre crisis, within the financial crisis, and post crisis 2008 and also in 2006 2014 as a whole. By using 10 IDX sectoral indices as the object, this research shows how oil price change affects sectoral index return of each industry in those periods through Ordinary Least Square for each industry estimation."

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk menganalisis dampak asimetris perubahan harga minyak terhadap pertumbuhan ekonomi dan inflasi di Indonesia dengan menggunakan model vector autoregression VAR dalam periode dari tahun 1990 kuartal I sampai dengan tahun 2016 kuartal IV. Hasil penelitian menunujukkan bahwa pengaruh perubahan harga minyak terhadap produk domestik bruto PDB adalah asimetris, yaitu penurunan harga minyak secara signifikan menurunkan PDB, sedangkan kenaikan harga minyak tidak secara signifikan mempengaruhi PDB. Hal ini menunjukkan bahwa PDB Indonesia lebih sensitif terhadap penurunan harga minyak dibandingkan dengan kenaikan harga minyak. Oleh karena itu, upaya untuk menurunkan ketergantungan terhadap minyak dibutuhkan oleh Indonesia, khususnya penurunan kontribusi minyak sebagai sumber pendapatan negara dan sebagai sumber energi, dengan meningkatkan penggunaan energi terbarukan. Sementara itu, perubahan harga minyak, baik penurunan maupun kenaikan harga minyak, tidak mempengaruhi inflasi secara signifikan. Tidak terdapatnya pengaruh perubahan harga minyak terhadap inflasi adalah disebabkan oleh adanya penerapan kebijakan subsidi bahan bakar minyak di Indonesia.

---

ABSTRACTThis paper analyzes the asymmetric impact of oil price changes on the economic growth of and inflation in Indonesia by using the vector autoregression VAR model for the period from 1990Q1 to 2016Q4. The results show that the impact of oil price changes on the gross domestic product GDP is asymmetric, as a drop in oil prices decreases the GDP, whereas an increase in oil prices does not significantly affect GDP. This suggests that Indonesia rsquo s GDP is more vulnerable to the downward changes in oil prices than upward changes. It is important for Indonesia to reduce its dependency on oil, particularly as its major source of revenue, and also consider utilizing more sources of renewable energy. At the same time, the effects of both the positive and negative changes in oil prices are found to be not statistically significant to inflation. The lack of impact of oil price changes on inflation can be explained by the implementation of the fuel price subsidy in Indonesia."

"Pada tahun 2022, Pemerintah menaikkan harga BBM jenis tertentu dan jenis khusus Penugasan. Keputusan ini membuat masyarakat turun kelapangan untuk melakukan demo yang artinya keputusan yang di ambil ini masih menuai kritik dari masyarakat. Penelitian ini di lakukan untuk menganalisa kesesuaian antara Keputusan Menteri ESDM mengenai penetapan harga jual eceran BBM dan peraturan perundang–undangan yang berlaku, manfaat dari dikeluarkannya keputusan tersebut, pendapat dan tindakan yang dilakukan masyarakat terhadap kenaikan BBM tersebut dengan menggunakan penelitian sosio legal, dengan bahan analisa yang terdiri dari bahan primer berupa wawancara dengan pengemudi ojek online, dan wawancara dengan pegawai Kementerian ESDM, serta bahan sekunder berupa peraturan perundang-undangan, buku, dan sumber sekunder lainnya. Hasil dari penelitian menyatakan bahwa keputusan terkait penetapan harga didasarkan 3 pertimbangan yakni pertama, harga minyak dunia yang melambung jauh dari perkiraan Kementerian ESDM yakni ICP Januari - Agustus USD$ 103,25 per barrel, kedua, pada realitanya BBM tertentu dan BBM jenis khusus penugasan sulit pengawasannya untuk tepat sasaran, dan ketiga, kenaikan harga BBM ini dilakukan untuk mendukung kemampuan daya beli masyarakat dengan cara Pemerintah mengalihkan dana APBN untuk Subsidi tersebut ke bantuan langsung tunai atau bantuan sosial. Serta, Surat keputusan ini tidak melanggar peraturan perundang-undangan. Namun, pengemudi ojek online merasa lebih banyak penderitaan akibat dampak kenaikan harga BBM ini, sehingga berdasarkan teori utilitarianism of rule, Keputusan ini tidak memenuhi ketentuan rule dalam utilitarianism of rule. Pendapat pengemudi ojol terkait keputusan ini adalah 5 dari 10 mereka berpendapat bahwa kebijakan ini tidak memiliki manfaat sama sekali dan 5 dari 10 lainnya berpendapat bahwa kebijakan ini hanya bermanfaat bagi sebahagian orang saja. Tindakan yang dilakukan pengemudi ojek online terbagi 2 yaitu ada yang melakukan demonstrasi dan ada juga yang tidak melakukan demonstrasi. Kedua tindakan yang dilakukan tersebut sesuai dengan teori utilitarianism of rule.

---

In 2022, the Government will increase the price of certain types of fuel and special types of duty. This decision made the public hold demonstrations which mean that the decision taken is still receiving criticism from the public. This study was conducted to analyze the conformity between the Minister of Energy and Mineral Resources' Decree regarding the determination of retail fuel pricing and the applicable laws and regulations, the benefits of the issuance of the decision, opinions and actions taken by the community regarding the increase in fuel using socio-legal research. Moreover, analytical materials consisted of primary materials in the form of interviews with online motorcycle drivers, and interviews with employees of the Ministry of Energy and Mineral Resources, Meanwhile, secondary materials are in the form of statutory regulations, books and other secondary sources. The result shows that decisions regarding price setting are based on 3 considerations that are first, world oil prices which have soared far from the estimates of the Ministry of Energy and Mineral Resources, namely ICP January - August USD$ 103.25 per barrel; second, In fact, certain types of fuel and special types of fuel for assignments are difficult to monitor on target; and third, the increase in fuel prices is conducted to support people's purchasing power by diverting APBN funds for subsidies into direct cash assistance or social assistance. However, online motorcycle taxi drivers feel more suffering due to the impact of this increase in fuel prices, so based on the theory of utilitarianism of rule, this decision does not fulfill the provisions of the rule in utilitarianism of rule. The opinion of online motorbike taxi drivers regarding this decision is that 5 out of 10 of them believe that this policy has no benefits at all while other 5 out of 10 believe that this policy is only beneficial for some people. In addition, the actions taken by online motorcycle taxi drivers are divided into 2 that are those who demonstrate and those who do not demonstrate. Both actions taken are in accordance with the theory of utilitarianism of rule."

"Kabupaten Tanjung Jabung Barat Bagian Hulu merupakan salah satu sentral utama kelapa sawit di Indonesia dengan tingkat ketergantungan ekonomi yang yang sangat tinggi, sehingga berpotensi menerima ancaman dan rentan terhadap penurunan harga CPO dunia. Indikator keterpaparan, sensitivitas dan kapasitas adaptif dikelompokan dengan metode cluster dan pembobotan menggunakan metode AHP untuk mendapatkan indeks kerentanan yang selanjutnya diverifikasi melalui survey lapangan. Hasil analisis keruangan menunjukkan kerentanan wilayah dengan hierarchical cluster cenderung lebih tinggi tingkatannya dibandingkan dengan k-means cluster, namun memperlihatkan pola keruangan yang cenderung sama. Wilayah dengan pola perkebunan PIR-Trans cenderung memiliki tingkat kerentanan yang lebih tinggi dibandingkan pada pola perkebunan swadaya. Berdasarkan kondisi faktual dan uji statistik, penerapan metode hierarchical cluster lebih sesuai untuk menggambarkan kerentanan wilayah terhadap penurunan harga CPO dunia di Tanjung Jabung Barat dibandingkan dengan menggunakan metode k-mean cluster.

---

Tanjung Jabung Barat Regency in the hilly part is one of the central oil palm in Indonesian with a high dependence of economic changing, therefore potentially affected by threat and susceptible to the decreasing of World?s price of CPO. Indicators of exposure, sensitivity and adaptive capacity are grouped by cluster method and weighting with AHP method to get an index of vulnerability which further verified through field survey.

Spatial analysis of the results showed the vulnerability of the region to the hierarchical cluster tend to be higher with grades k-means, but the spatial patterns that tend to exhibit similar trend. The region with PIR-Trans plantation patterns tends to have higher levels of vulnerability than that of self-reliant plantation patterns.

Based on factual conditions and statistical test, applications of hierarchical cluster method is more appropriate to illustrate the vulnerability of the region to the world?s CPO price decline in Tanjung Jabung Barat compared to that of using k-means method."

"This thesis is underlining by fact that Indonesia?s jet fuel market is monopolize by Pertamina, Corp. Under which condition, the jet fuel price in Indonesia is pricier than international price. This showed by condition where increased in the Crude Oil price is swiftly response by increasing domestic jet fuel price. Notwithstanding that, response on Indonesia?s jet fuel price is slower on declining Crude Oil price. This is not apprehend by Singaporean market, which have better respond on any price increase or decrease in Crude Oil as well as jet fuel price as the final output.Generally, this condition is explained by the theory of asymmetric price transmission (APT), where the downstream price react differently compare to the upstream price changes. Thus the null hypothesis of this research is that under monopoly?s market structure, domestic jet fuel price?s movement in Indonesia is consider to be asymmetric on the Crude Oil price.This thesis is to conduct a price analysis on Indonesia?s jet fuel price using the asymmetric price transmission theory by balancing the domestic jet fuel price on Crude Oil price, and illustrating factors affecting the jet fuel price (using the APT theory) correlated with Indonesia?s jet fuel market.The analysis showed insignificant phenomena of asymmetric price transmission on Indonesia?s jet fuel market on the Crude Oil price. The asymmetric merely affected by increasing or decreasing jet fuel price in previous period (t-1), where the price increase is adjust vastly and the price decrease is not promptly respond by current jet fuel price (-t period).This indicates several factors are affecting the finding. These factors are believe to be determined by previous price trendsetter such the previous jet fuel price, contractual term on pricing, applied exchange rate, shipping cost, and market power owned by Pertamina, Corp.

---

Tesis ini dilatarbelakangi oleh kondisi dimana pasar avtur di Indonesia masih di monopoli oleh PT. Pertamina dan dalam kondisi tersebut, terlihat bahwa harga avtur di Indonesia yang dinilai lebih mahal dari harga avtur luar negeri. Hal ini terlihat dimana kenaikan harga Crude Oil di respon segera dengan kenaikan harga avtur domestik , namun tidak sebaliknya, dimana respon harga avtur di Indonesia lebih lambat terhadap penurunan harga Crude Oil. Hal ini tidak terjadi pada pasar Singapura, yang dinilai lebih cepat merespon baik kenaikan maupun penurunan harga Crude Oil yang mempengaruhi fluktuasi harga avtur sebagai produk akhir Pada umumnya, kondisi ini dapat dijelaskan dengan adanya teori Asymmetric Price Transmission, dimana kondisi dimana harga downstream (hilir) bereaksi berbeda dibanding perubahan harga upstream, sehingga hipotesa awal dari penelitian ini adalah bahwa dengan struktur pasar yang monopoli, pergerakan harga avtur domestik Indonesia bersifat asymmetric price transmission terhadap harga Crude Oil.Tujuan Tesis ini adalah untuk melakukan analisis pergerakan harga avtur di Indonesia berdasarkan teori Asymmetric Price Transmission dengan cara membandingkan pergerakan harga avtur domestik terhadap harga Crude Oil serta menjelaskan faktor-faktor yang berpengaruh terhadap pergerakan harga avtur berdasarkan teori Asymmetric Price Transmission dikaitkan dengan kondisi pasar avtur Indonesia.Berdasarkan pengujian dan analisis data, didapatkan bahwa tidak ditemukan signifikansi fenomena asymmetric price transmission pada pasar avtur di Indonesia terhadap pergerakan harga Crude Oil. Pengaruh asimetrik harga avtur domestik, lebih dipengaruhi oleh kenaikan maupun penurunan harga avtur pada periode sebelumnya (t-1) dimana ketika terjadi kenaikan harga avtur di periode sebelumnya secara cepat di respon harga avtur saat ini , namun ketika terjadi penurunan harga, hal tersebut tidak segera di respon oleh harga avtur saat ini (pada periode ?t).Terdapat beberapa faktor yang mempengaruhi kenaikan harga avtur baik pada periode sebelumnya yang kemudian mempengaruhi harga avtur saat ini seperti kondisi seperti pembelian avtur pada periode sebelumnya, baik dari sisi kontrak harga, exchange rate , biaya shipping serta market power yang dimiliki Pertamina."